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| L'assemblée générale annuelle des actionnaires de la société par actions DNSE Securities a approuvé le projet de création d'une société de valeurs mobilières au Centre financier international du Vietnam. |
La question de l'augmentation de capital reste un sujet brûlant.
La question de la levée de capitaux reste un sujet clé tout au long des assemblées générales annuelles 2026 des sociétés de valeurs mobilières, d'autant plus que les revenus dépendent encore fortement du trading pour compte propre et des prêts sur marge – deux segments très concurrentiels du marché.
Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de la Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) de 2026, qui s'est tenue le 17 avril, la direction de la société a déclaré que, dans le contexte du développement rapide du marché financier vietnamien, l'augmentation du capital social de SHS n'était pas seulement une décision stratégique, mais aussi une étape nécessaire pour saisir les opportunités et promouvoir la croissance.
SHS reconnaît que l'augmentation des capitaux est essentielle et représente une opportunité cruciale pour réaliser des avancées majeures dans cette nouvelle phase. Des ressources supplémentaires permettront d'accroître le capital de l'entreprise, de développer les prêts sur marge, les activités de financement et d'investissement dans un contexte de marché prometteur.
En 2025, SHS prévoit d'augmenter son capital de 8 131 milliards de VND à 8 994 milliards de VND. En 2026, SHS espère lever un maximum de 1 069 milliards de VND par le biais de trois émissions. Concrètement, cela comprend l'émission de plus de 44,9 millions d'actions (taux d'émission de 5 %), la vente de 47 millions d'actions (taux d'émission de 5,23 %) à des investisseurs via un placement privé et l'émission de 15 millions d'actions ESOP (taux d'émission de 1,67 %). En cas de succès, SHS rejoindra le groupe des sociétés de valeurs mobilières dont le capital social dépasse 10 000 milliards de VND.
Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDS), le 16 avril, ces derniers ont approuvé un plan visant à augmenter le capital social de 2 720 milliards de VND à 4 500 milliards de VND par l'émission d'un maximum de 178 millions d'actions. Cette augmentation de capital devrait se dérouler en deux phases. Dans un premier temps, VDS émettra 88 millions d'actions, incluant les actions à dividendes, les actions ESOP et les actions offertes aux actionnaires existants, à raison de 5 pour 1. Dans un second temps, VDS proposera 90 millions d'actions.
M. Nguyen Mien Tuan, président du conseil d'administration de VDS, a déclaré que le plan d'augmentation de capital permettra à l'entreprise de renforcer sa compétitivité et de saisir les opportunités offertes par l'amélioration de sa position sur le marché. Par ailleurs, l'entreprise continuera d'investir dans ses systèmes technologiques et de les moderniser afin de se conformer aux exigences des autorités réglementaires.
De fait, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont activement recherché des augmentations de capital ces dernières années. Cependant, tous les projets n'ont pas été mis en œuvre.
L'assemblée générale annuelle des actionnaires de Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS), qui s'est tenue le 15 avril 2026, a approuvé un plan d'augmentation de capital destiné à attirer des investissements pour la prochaine modernisation de l'entreprise. En effet, la société avait initialement prévu d'augmenter son capital par le biais d'une offre publique d'actions, approuvée lors de l'assemblée générale annuelle de 2024, mais qui n'avait pas été mise en œuvre.
Lors de l'Assemblée générale annuelle de 2025, Mme Nghiem Phuong Nhi, présidente du Conseil d'administration de VFS, a indiqué que depuis le début du deuxième trimestre 2024, le Conseil d'administration s'était attelé aux démarches nécessaires en vue du dépôt de la demande d'augmentation de capital auprès de la Commission nationale des valeurs mobilières. La société a dû compléter sa demande à deux reprises, ce qui a considérablement rallongé les délais. Après le second complément, l'Assemblée générale annuelle de 2025 approchait à grands pas. Par ailleurs, le marché boursier connaissait de nombreuses difficultés en 2024 ; une augmentation de capital réalisée à ce moment-là n'aurait probablement pas permis une utilisation optimale du capital des actionnaires.
En 2026, cette question a continué d'être soulevée par les actionnaires de VFS lors de l'Assemblée générale. La société prévoit de verser le dividende 2025 en actions à un taux de 10 %, ce qui correspond à l'émission de près de 14 millions d'actions supplémentaires, prévue en 2026. Sur la période 2026-2027, la société prévoit d'émettre près de 140 millions d'actions supplémentaires auprès des actionnaires existants afin de lever 1,4 milliard de VND. Si cette opération est menée à bien, VFS pourrait doubler son capital.
Un représentant de VFS a déclaré que la société avait soumis les documents nécessaires et accompli les procédures requises par la Commission nationale des valeurs mobilières, et qu'elle ne rencontrait actuellement aucune difficulté majeure, attendant seulement les résultats.
Outre les options susmentionnées, l'assemblée générale des actionnaires examine toujours des plans d'augmentation de capital dans d'autres sociétés de valeurs mobilières, dans le but d'utiliser le capital toujours axé sur deux piliers : l'expansion des prêts sur marge et l'augmentation de l'échelle des opérations pour compte propre.
La pression pour maintenir les parts de marché s'accentue pour les PME du secteur des valeurs mobilières, tandis qu'elle est allégée pour les grandes entreprises dont le capital dépasse plusieurs dizaines de milliers de milliards de dongs. L'assemblée générale annuelle des actionnaires de VPS Securities Joint Stock Company, qui s'est tenue le 15 avril, a principalement approuvé le plan d'affaires et n'a pas abordé la question de l'augmentation de capital.
M. Nguyen Lam Dung, président du conseil d'administration de VPS, a déclaré que la société comptait attirer des capitaux d'investisseurs étrangers et solliciterait l'approbation des actionnaires le moment venu d'émettre des actions à des investisseurs étrangers, étant donné que de nombreux fonds étrangers importants devraient faire leur entrée sur le marché vietnamien dans un avenir proche.
M. Dung a également révélé une autre évolution positive : le gouvernement et le ministère des Finances pourraient prochainement entamer des discussions avec MSCI afin d’établir une feuille de route pour la revalorisation du marché boursier vietnamien. Il est possible que le Vietnam soit inclus dans la liste de surveillance de MSCI d’ici juin 2026, et la revalorisation pourrait intervenir dès 2027 ou au plus tard en 2028.
De nouveaux champs de bataille révélés
Partant du principe d'un marché porteur, les plans d'affaires présentés aux actionnaires par les sociétés de valeurs mobilières sont globalement optimistes, avec des taux de croissance à deux chiffres. Outre les plans visant à dynamiser les activités principales, de nouvelles orientations commerciales, des projets d'expansion et de nouveaux objectifs technologiques et de gestion sont également soumis à l'approbation des actionnaires.
À l'instar de VFS, outre le plan d'augmentation de capital, un autre point important à l'ordre du jour est la proposition faite à l'assemblée générale des actionnaires d'approuver la mise en œuvre du négoce de produits dérivés en 2026. VFS a déclaré qu'immédiatement après avoir reçu l'approbation de la Commission nationale des valeurs mobilières, la société lancera officiellement des produits dérivés, renforçant ainsi sa compétitivité et complétant son écosystème de services financiers.
Cette année, de nombreuses sociétés de courtage privilégient l'investissement dans les technologies, la modernisation de leurs systèmes de négociation, le développement de plateformes numériques et l'exploitation du Big Data. Il ne s'agit plus d'un simple atout, mais d'une condition indispensable pour fidéliser les investisseurs particuliers.
Plus particulièrement, certaines entreprises ont commencé à se diversifier dans de nouveaux domaines tels que les actifs numériques, les crédits carbone ou la création d'écosystèmes financiers multiservices. Bien que modestes pour l'instant, ces initiatives témoignent de la volonté du secteur des valeurs mobilières de trouver des moteurs de croissance au-delà des secteurs traditionnels.
Selon la société par actions DNSE Securities (DSE), l'assemblée générale annuelle des actionnaires a approuvé la création d'une société de valeurs mobilières auprès de la Société financière internationale du Vietnam (IFC), sous la forme d'une société à responsabilité limitée unipersonnelle. Cette entité devrait proposer une gamme complète de services de valeurs mobilières, tels que le courtage, le conseil en investissement, le trading pour compte propre, la prise ferme, la gestion de fonds et les services connexes, y compris les produits dérivés.
Cette société de courtage a également annoncé avoir investi 1 % dans la Vietnam Digital Asset Joint Stock Company (VNDA), concrétisant ainsi sa stratégie de participation et de développement du secteur des actifs numériques. Selon la direction de la Bourse du Vietnam (DNSE), cette participation vise principalement à jouer un rôle d'intermédiaire.
Les questions relatives à la participation au marché des cryptomonnaies devraient alimenter les débats lors des assemblées générales annuelles des sociétés de valeurs mobilières cette année, plusieurs grandes entreprises ayant annoncé leur intention d'investir ce marché potentiellement lucratif. Les investisseurs attendent également des informations complémentaires sur les projets de grandes sociétés telles que SSI, TCBS, VIX et VPBankS concernant ce nouveau marché d'actifs, lors de leurs prochaines assemblées générales annuelles.
L'année 2025 s'annonce comme une période de forte croissance pour la bourse vietnamienne, portée par une conjoncture macroéconomique stable et une accélération des réformes institutionnelles et des infrastructures de marché. L'indice VN-Index devrait connaître une forte progression, faisant du Vietnam l'un des marchés à la croissance la plus rapide d'Asie.
Parallèlement, FTSE Russell a confirmé la mise à niveau de la bourse vietnamienne à compter de septembre 2026. Cette mise à niveau conférera à la bourse vietnamienne un nouveau statut, tout en l'aidant à attirer davantage de capitaux internationaux, notamment de la part de fonds d'investissement passifs et de fonds indiciels mondiaux, augmentant ainsi la taille et la profondeur du marché.
À long terme, conformément à sa Stratégie de développement du marché boursier à l'horizon 2030, le Vietnam ambitionne de poursuivre l'expansion et l'amélioration de la qualité de son marché. Le pays vise également à obtenir le statut de marché émergent selon les critères MSCI d'ici 2030, afin d'attirer d'importants flux de capitaux internationaux et de renforcer le rôle de la bourse comme canal de financement à moyen et long terme pour l'économie.
Source : https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-truoc-nga-re-chien-luoc-d574222.html
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