Hésitation quant à la capacité d'absorber le paquet d'obligations de 100 000 milliards de VND pour les transports

Les avis divergent quant à la capacité d'absorber le paquet d'obligations d'État d'une valeur d'environ 100 000 milliards de VND au cours de la période 2025-2026, qui devrait être émis pour des projets d'infrastructures de transport.

Les avis divergent quant à la capacité d'absorber le paquet d'obligations d'État d'une valeur d'environ 100 000 milliards de VND au cours de la période 2025-2026, qui devrait être émis pour des projets d'infrastructures de transport.

Inquiétude concernant le capital d'investissement public

L'hésitation peut être constatée dans la dépêche officielle n° 12634/BTC-QLN envoyée par le ministère des Finances au Premier ministre et à un certain nombre de dirigeants du gouvernement au milieu de la semaine dernière concernant l'émission d'obligations d'État pour investir dans des projets nationaux clés.

Selon M. Nguyen Duc Chi, vice-ministre des Finances, le capital total d'investissement de développement du budget central en 2025 est d'environ 450 000 milliards de VND, soit 1,6 fois plus élevé qu'en 2024 (277 800 milliards de VND).

Ainsi, pour débourser intégralement le capital d'investissement public à moyen terme et annuel, les ministères, les agences centrales et locales doivent faire de gros efforts, alors que le délai de mise en œuvre et de décaissement du plan d'investissement 2025 ne sera mis en œuvre que jusqu'au 31 janvier 2026 (sans tenir compte de la proposition de prolonger le délai de mise en œuvre et de paiement du capital d'investissement public à moyen terme pour la période 2021-2025 jusqu'en 2026).

En outre, sur les 28 projets proposés par le ministère de la Planification et de l'Investissement pour bénéficier d'une émission d'obligations supplémentaires du gouvernement, 19 projets, s'ils sont élargis, doivent ajuster leurs procédures d'investissement et doivent faire rapport à l'Assemblée nationale.

« Une fois les procédures d'investissement terminées, le processus d'attribution des plans et d'appel d'offres commencera, il est donc presque impossible que les projets soient décaissés en 2025 », a déclaré un responsable du ministère des Finances.

Selon le chef du ministère des Finances, la demande actuelle de capitaux du budget central pour l'investissement dans la période 2026-2030 est très importante, y compris l'investissement dans un certain nombre de projets à grande échelle selon la politique des autorités compétentes, tels que le chemin de fer à grande vitesse sur l'axe Nord-Sud, le chemin de fer à voie normale Lao Cai - Hanoi - Hai Phong...

Français Selon les calculs préliminaires du ministère des Finances, la demande de capital du budget central pour les tâches et projets de transition de la période 2021-2025 et les tâches clés nécessitant une allocation de capital prioritaire, au cours de la période 2026-2030, nécessitera environ 1 985 000 milliards de VND, soit 1,32 fois plus que la période à moyen terme 2021-2025. « Avec la capacité à équilibrer les recettes du budget central national, il sera nécessaire de mobiliser des capitaux supplémentaires provenant d'emprunts nationaux et étrangers, y compris des obligations d'État, pour compléter le solde des investissements de développement au cours de cette période », a analysé le chef du ministère des Finances.

Feuille de route des décaissements

Auparavant, le Comité permanent du gouvernement avait chargé les ministères des Finances et des Transports de se coordonner étroitement avec le ministère de la Planification et de l'Investissement pour étudier et proposer de toute urgence l'émission de 100 000 milliards de VND supplémentaires en obligations d'État pour investir dans des projets nationaux clés.

Dans le communiqué officiel n° 11056/BGTVT-KHĐT envoyé au ministère des Finances à la mi-octobre 2024, le ministère des Transports a proposé une liste de projets nationaux clés qui devraient utiliser des capitaux émis par des obligations d'État.

Sur la base des principes et critères visant à répondre à l’objectif d’émission de capitaux obligataires d’État, le ministère des Transports propose une liste de projets d’investissement en 2 groupes.

Le groupe 1 comprend les projets et les éléments qui répondent aux exigences de décaissement en 2025, y compris 27 000 milliards de VND supplémentaires pour la phase II de l'autoroute Nord-Sud (25 000 milliards de VND devraient être transférés à moyen terme 2026-2030 et 2 000 milliards de VND pour étendre le passage souterrain résidentiel selon l'échelle de planification).

Le groupe 2 est constitué de projets d'investissement urgents, décaissés en 2025-2026, comprenant l'achèvement de 2 tunnels, 4 intersections de niveaux différents sur la phase I de l'autoroute Nord-Sud, l'achèvement du tunnel de Cu Mong ; l'investissement et l'achèvement de 9 itinéraires d'autoroute, d'une longueur de 373 km ; le complément du capital manquant, l'investissement dans l'achèvement des intersections, des éléments de contrôle intelligent du trafic, des stations de pesage de la phase I et de la phase II de l'autoroute Nord-Sud.

On estime que la demande de capitaux supplémentaires pour ce groupe est d’environ 59 100 milliards de VND, dont 13 000 milliards de VND seront décaissés d’ici la fin de 2025.

M. Nguyen Danh Huy, vice-ministre des Transports, a déclaré qu'avec la liste des investissements supplémentaires mentionnée ci-dessus, les porteurs de projets devraient pouvoir débourser environ 40 000 milliards de VND d'ici fin 2025 ; en 2026, environ 46 100 milliards de VND seront déboursés. Au total, environ 86 100 milliards de VND seront déboursés sur la période 2025-2026.

Selon le représentant de l'Association des investisseurs en construction routière (VARSI), l'inquiétude du ministère des Finances est compréhensible, mais en réalité, la mise en œuvre des projets d'autoroutes Nord-Sud à l'Est a été réalisée dans l'esprit de « seulement discuter, sans reculer », « vaincre le soleil, vaincre la pluie »..., l'avancement de la construction des autoroutes n'est que de 18 à 20 mois.

« Si la préparation des investissements est effectuée rapidement et que les problèmes de terrain et de matériaux sont bien résolus, l'objectif de décaissement de 100 000 milliards de VND sur la période 2025-2026 n'est pas un défi insurmontable », a analysé un représentant de VARSI.

Source : https://baodautu.vn/dan-do-kha-nang-hap-thu-goi-trai-phieu-100000-ty-dong-cho-giao-thong-d230789.html