Revue des informations économiques de la semaine du 14 au 18 octobre

Le taux de change central a augmenté de 38 VND, l'indice VN a légèrement diminué de 2,93 points (-0,23%) par rapport au week-end précédent, soit à la fin du troisième trimestre 2024, le Trésor public avait mobilisé près de 70% du plan d'émission d'obligations d'État en 2024... sont quelques informations économiques notables de la semaine du 14 au 18 octobre.

Revue de l'actualité économique

Aperçu

À la fin du troisième trimestre 2024, le Trésor public avait mobilisé près de 70 % du plan d’émission d’obligations d’État pour 2024.

Le 9 octobre, le Trésor public a annoncé son intention de procéder à des adjudications d'obligations d'État au quatrième trimestre 2024, pour un montant total de 128 000 milliards de VND, incluant le volume d'émissions pour la Sécurité sociale vietnamienne. Plus précisément, le volume attendu par échéance comprend : 10 000 milliards de VND pour les obligations à 5 ans, 5 000 milliards de VND pour les obligations à 7 ans, 53 000 milliards de VND pour les obligations à 10 ans, 48 000 milliards de VND pour les obligations à 15 ans, et 6 000 milliards de VND pour les obligations à 20 ans et 30 ans.

Français Auparavant, le Trésor public avait annoncé un plan d'émission d'obligations d'État d'un montant de 150 000 milliards de VND au troisième trimestre 2024, de 120 000 milliards de VND au deuxième trimestre 2024 et de 127 000 milliards de VND au premier trimestre 2024. Le volume total prévu d'obligations d'État mobilisées pour l'ensemble de l'année 2024 est de 400 000 milliards de VND. En 2024, le ministère des Finances n'accordera pas de garanties aux obligations de la Banque vietnamienne pour les politiques sociales et de la Banque vietnamienne de développement.

Français En septembre 2024, le Trésor public a organisé 18 enchères d'obligations d'État pour une valeur totale des enchères de 50 150 milliards de VND, avec un taux d'enchères gagnantes de 66,5 %. Le Trésor public a mis aux enchères des échéances de 5 ans, 7 ans, 10 ans, 15 ans et 30 ans, les échéances de 10 ans et 15 ans représentant la majorité de la valeur des enchères gagnantes, à 22 150 milliards de VND (66 %) et 8 550 milliards de VND (26 %), respectivement. Les échéances de 5 ans, 7 ans et 30 ans ont remporté respectivement 700 milliards de VND (28 %), 395 milliards de VND (39,5 %) et 179 milliards de VND (59,6 %).

Français Les taux d'intérêt des obligations d'État à la fin du mois de septembre ont eu tendance à baisser par rapport à la fin du mois d'août pour les échéances de 5 ans, 10 ans et 15 ans avec des baisses respectives de 0,03 %/an, 0,05 %/an et 0,04 %/an. L'échéance de 7 ans a connu une enchère gagnante en septembre avec un taux d'intérêt en légère hausse de 0,03 %/an par rapport à l'enchère gagnante la plus récente de fin mars, tandis que l'échéance de 30 ans a connu un taux d'intérêt gagnant inchangé par rapport au mois précédent.

Français Du début de l'année au 30 septembre 2024, le capital total mobilisé par l'émission d'obligations d'État s'est élevé à 271 671 milliards de VND, soit 68 % du plan annuel. Le montant des obligations d'État mobilisées à la fin du troisième trimestre de cette année était presque égal au volume total mobilisé en 2023 (298 476 milliards de VND d'obligations d'État, soit 74,6 % du plan 2023) ; la durée moyenne d'émission est de 11,13 ans (12,58 ans en 2023) ; la maturité moyenne du portefeuille d'obligations d'État est de 9,09 ans ; le taux d'intérêt moyen d'émission est de 2,51 %/an (3,21 %/an en 2023).

Sur le marché secondaire, la valeur des obligations d'État cotées au 30 septembre 2024 a atteint 2 171 028 milliards de VND, soit une hausse de 1,18 % par rapport au mois précédent. Le montant total des transactions sur obligations d'État en septembre a atteint 258 105 milliards de VND, avec une moyenne de 13 584 milliards de VND par séance, en hausse de 23,01 % par rapport à août 2024.

Français Parmi celles-ci, la valeur des transactions Outright représentait 57,06 %, la valeur des transactions Repos représentait 42,94 % de la valeur totale des transactions de l'ensemble du marché. Les échéances les plus négociées en septembre étaient les échéances de 10 ans, 25-30 ans et 10-15 ans, leurs proportions respectives par rapport à la valeur totale des transactions de l'ensemble du marché étant de 26,03 %, 16,49 % et 15,90 %. Le rendement moyen des obligations d'État a augmenté le plus sur les échéances de 2 ans, atteignant actuellement un rendement moyen d'environ 2,0499 % ; la plus forte baisse a été enregistrée sur les échéances de 20-25 ans, 7-10 ans et 10 ans, atteignant actuellement un rendement moyen d'environ 3,1627 %, 2,5698 % et 2,2091 %, respectivement.

En septembre, la valeur des transactions des investisseurs étrangers a représenté 3,01 % de la valeur totale des transactions de l'ensemble du marché, soit une augmentation de 0,89 % par rapport à août. En septembre 2024, le secteur bancaire mensuel représentait toujours une part de marché importante, la proportion de la valeur des transactions Outright et Repos par rapport à l'ensemble du marché étant respectivement de 59,62 % et 93,55 %.

Dans le rapport résumant 15 années de fonctionnement du marché distinct des obligations d'État, la Bourse de Hanoi (HNX) a déclaré que HNX se concentrera sur la mise en œuvre des solutions clés suivantes :

(i) diversifier de nouveaux produits obligataires, adaptés au développement du marché et aux besoins d’investissement tels que les produits d’obligations vertes, les obligations à taux variable, les obligations dont le principal et les intérêts sont négociés séparément (obligations à coupons détachés), les obligations indexées sur l’inflation, etc. afin de créer davantage de canaux de mobilisation de capitaux pour le budget de l’État et d’attirer les investisseurs vers l’objectif de développement économique durable ;

(ii) diversifier les conditions d’émission, en privilégiant les obligations à long terme (plus de 5 ans) et en étant flexible sur les conditions à court terme afin de créer une courbe de rendement de référence complète ;

(iii) développer une infrastructure technologique de négociation moderne et professionnelle, garantissant la cohérence avec les réglementations des agences de gestion, répondant de mieux en mieux aux besoins des investisseurs sur le marché et étant prête pour de nouveaux produits ;

(iv) Achever et développer un système de teneurs de marché dotés de tous les droits et obligations pour exercer des fonctions de tenue de marché sur les marchés primaires et secondaires afin d’accroître la liquidité du marché.

Résumé du marché intérieur de la semaine du 14 au 18 octobre

Sur le marché des changes, durant la semaine du 14 au 18 octobre, le taux de change central a continué d'être ajusté à la hausse par la Banque d'État lors de la plupart des séances. À la fin du 18 octobre, le taux de change central s'établissait à 24 213 VND/USD, soit une hausse de 38 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le bureau des transactions de la Banque d'État du Vietnam a continué d'indiquer le taux d'achat du dollar américain à 23 400 VND/USD lors de toutes les séances, tandis que le prix de vente du dollar américain a clôturé le 18 octobre à 25 373 VND/USD, soit 50 VND de moins que le taux de change plafond.

Le taux de change interbancaire USD-VND a fortement augmenté durant la semaine du 14 au 18 octobre lors de la plupart des séances. À la fin de la séance du 18 octobre, le taux de change interbancaire a clôturé à 25 160 VND, soit une forte hausse de 342 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le taux de change dollar-dong sur le marché libre n'a que légèrement augmenté la semaine dernière. À la fin de la séance du 18 octobre, le taux de change libre a progressé de 20 VND, tant à l'achat qu'à la vente, par rapport à la séance du week-end précédent, s'échangeant à 25 260 VND/USD et 25 360 VND/USD.

Marché monétaire interbancaire, semaine du 14 au 18 octobre, les taux d'intérêt interbancaires en VND ont continué de baisser fortement à tous les termes d'un mois et moins. À la clôture du 18 octobre, les taux d'intérêt interbancaires en VND s'échangeaient autour de : au jour le jour 2,73 % (-0,49 point de pourcentage) ; 1 semaine 2,96 % (-0,49 point de pourcentage) ; 2 semaines 3,24 % (-0,38 point de pourcentage) ; 1 mois 3,67 % (-0,23 point de pourcentage).

Les taux d'intérêt interbancaires en USD sont restés peu variables sur l'ensemble de la semaine. Le 18 octobre, le taux d'intérêt interbancaire en USD a clôturé à : 4,83 % au jour le jour (inchangé) ; 4,88 % à 1 semaine (-0,01 point de pourcentage) ; 4,92 % à 2 semaines (inchangé) et 4,94 % à 1 mois (inchangé).

La semaine dernière, sur le marché libre, la Banque d'État du Vietnam a proposé des prêts hypothécaires à 7 jours pour un montant de 15 000 milliards de VND, avec un taux d'intérêt de 4,0 %. Aucun volume gagnant ni volume d'échéance n'a été enregistré la semaine dernière.

Le week-end dernier, la Banque d'État du Vietnam a émis des bons du Trésor à 14 et 28 jours, assortis de taux d'intérêt. Le bon du Trésor à 14 jours a remporté 4 400 milliards de VND d'offres, avec un taux d'intérêt de 3,74 % ; le bon du Trésor à 28 jours a remporté 7 900 milliards de VND d'offres, avec un taux d'intérêt de 4,0 %.

Ainsi, la Banque d'État du Vietnam a retiré du marché un montant net de 12 300 milliards de dongs la semaine dernière par le biais du marché libre. Le volume des bons du Trésor circulant sur le marché hypothécaire est désormais nul, avec 12 300 milliards de dongs en circulation.

Marché obligataire, le 16 octobre, le Trésor public a lancé avec succès un appel d'offres pour 7 851 milliards de VND/11 000 milliards de VND d'obligations d'État, avec un taux de réussite de 71 %. Parmi celles-ci, l'échéance à 5 ans a mobilisé la totalité des 500 milliards de VND demandés, l'échéance à 10 ans a mobilisé 6 860 milliards de VND/7 000 milliards de VND demandés et l'échéance à 30 ans a mobilisé 491 milliards de VND/500 milliards de VND demandés. Les échéances à 7 et 15 ans ont respectivement fait l'objet d'offres de 500 milliards et 2 500 milliards de VND, mais aucun volume n'a été remporté. Les taux d'intérêt gagnants pour la plupart des échéances sont restés inchangés par rapport à l'enchère précédente, en particulier l'échéance à 5 ans était de 1,89 %, l'échéance à 10 ans de 2,66 % et l'échéance à 30 ans de 3,10 %.

Cette semaine, le 23 octobre, le Trésor public prévoit de lancer un appel d'offres pour 10 000 milliards de VND d'obligations d'État, dont 1 000 milliards de VND seront proposés pour des durées de 5 et 30 ans, 6 000 milliards de VND pour des durées de 10 ans et 2 000 milliards de VND pour des durées de 15 ans.

Français La valeur moyenne des transactions Outright et Repos sur le marché secondaire a atteint la semaine dernière 11 203 milliards de VND par séance, en baisse par rapport aux 13 503 milliards de VND par séance de la semaine précédente. Les rendements des obligations d'État ont légèrement fluctué la semaine dernière sur les échéances de 5 et 30 ans. À la fin de la séance du 18 octobre, les rendements des obligations d'État s'échangeaient autour de 1 an 1,85 % (inchangé par rapport à la séance de la fin de la semaine dernière) ; 2 ans 1,86 % (inchangé) ; 3 ans 1,88 % (inchangé) ; 5 ans 1,90 % (-0,003 point de pourcentage) ; 7 ans 2,15 % (+0,008 point de pourcentage) ; 10 ans 2,67 % (+0,01 point de pourcentage) ; 15 ans 2,86 % (+0,003 point de pourcentage) ; 30 ans 3,17 % (+0,002).

Bourse, semaine du 14 au 18 octobre, les indices boursiers ont évolué latéralement autour du niveau de référence. À la fin de la séance du 18 octobre, l'indice VN s'établissait à 1 285,46 points, en légère baisse de 2,93 points (-0,23 %) par rapport au week-end précédent ; l'indice HNX a perdu 2,16 points (-0,93 %) à 229,21 points ; l'indice UPCom a progressé de 0,10 point (+0,11 %) à 92,70 points.

La liquidité moyenne du marché a atteint environ 16 600 milliards de VND par séance, soit l'équivalent de 16 200 milliards de VND par séance la semaine précédente. Les investisseurs étrangers ont fortement vendu près de 2 400 milliards de VND sur les trois bourses.

Actualités internationales

L'économie américaine a enregistré quelques indicateurs notables. Tout d'abord, le Bureau du recensement des États-Unis a annoncé que les ventes au détail totales et les ventes au détail de base du pays ont augmenté respectivement de 0,4 % et 0,5 % par rapport au mois précédent en septembre, après une hausse de 0,1 % le mois précédent, soit plus que les prévisions de 0,3 % et 0,1 % respectivement. Par rapport à la même période en 2023, les ventes au détail totales ont augmenté d'environ 1,7 %.

Sur le plan manufacturier, la production industrielle américaine a reculé de 0,3 % en septembre par rapport au mois précédent, après une hausse de 0,3 % en août, soit une baisse plus importante que la prévision de 0,1 %. Par rapport à la même période en 2023, la production industrielle a enregistré une baisse de 0,6 % en septembre.

Sur le marché de la construction, le nombre de permis de construire délivrés aux États-Unis a atteint 1,43 million d'unités en septembre, en légère baisse par rapport aux 1,47 million du mois précédent et en deçà des 1,45 million prévus. Par ailleurs, le nombre de mises en chantier a atteint 1,35 million d'unités le mois dernier, en légère baisse par rapport aux 1,36 million d'unités d'août, conformément aux attentes.

Enfin, sur le marché du travail, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 12 octobre se sont élevées à 241 000, en baisse par rapport aux 260 000 de la semaine précédente et conformément aux prévisions des experts. La moyenne sur quatre semaines s'établit à 236 250, en hausse d'environ 4 750 par rapport à la moyenne des quatre semaines précédentes.

La Banque centrale européenne (BCE) a abaissé son taux directeur pour la troisième fois en 2024, tandis que la zone euro recevait également d'importantes nouvelles économiques. Lors de sa réunion du 17 octobre, la BCE a déclaré que l'inflation dans la zone euro devrait à nouveau augmenter dans les mois à venir, avant de retomber à son objectif en 2025. L'inflation semble encore pouvoir progresser en raison de la forte croissance des salaires.

Toutefois, les pressions salariales sur l'inflation devraient s'atténuer progressivement en raison de la faiblesse des bénéfices des entreprises. La BCE est déterminée à ramener l'inflation à son objectif de 2,0 % dans les meilleurs délais et maintiendra ses taux directeurs à des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire pour atteindre cet objectif. La BCE a décidé de réduire ses trois taux directeurs de 25 points de base, portant le taux de refinancement, le taux de prêt marginal et le taux de dépôt de la BCE à 3,25 %, 3,40 % et 3,65 % respectivement. La BCE surveillera également les données économiques et d'inflation futures pour éclairer ses prochaines décisions de politique monétaire.

Concernant l'économie de la zone euro, l'IPC sous-jacent a officiellement augmenté de 2,7 % par rapport à la même période en septembre, un chiffre inchangé par rapport aux résultats statistiques préliminaires. Cependant, l'IPC global a été officiellement annoncé le mois dernier en hausse de 1,7 % par rapport à la même période, légèrement ajusté à la baisse par rapport au résultat précédent de 1,8 %.

Ensuite, la balance commerciale de la zone euro a enregistré un excédent de 11,0 milliards d'euros en août, inférieur aux 13,7 milliards de juillet et bien inférieur à l'excédent attendu de 17,8 milliards.

Enfin, en Allemagne, l'institut d'enquête hebdomadaire ZE a indiqué que l'indice de confiance économique du pays s'élevait à 13,1 points en octobre, contre 3,6 points le mois précédent et dépassant les 10,2 points prévus. Il s'agit toutefois du deuxième niveau de confiance le plus bas depuis le début de l'année.

Source : https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-14-1810-156921-156921.html