Les entreprises immobilières commencent la course par le bas

Le marché immobilier est entré dans la « zone sombre » avec un processus de sélection féroce. Certaines entreprises solides commencent la course en partant du bas.

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Avant les vacances du Têt, une série d'entreprises immobilières ont surpris tout le monde en annonçant que leurs bénéfices en 2023 s'étaient considérablement améliorés par rapport à l'année précédente, enregistrant même des bénéfices extraordinaires. Une grande partie de ce résultat a été obtenue grâce aux efforts de restructuration des actifs et des portefeuilles d’investissement.

Par exemple, au quatrième trimestre 2023, le groupe Novaland a enregistré un chiffre d'affaires de près de 2 028 milliards de VND. Les activités financières ont enregistré des résultats positifs, générant des revenus doublés, atteignant environ 1 825 milliards de VND. Les bénéfices provenant des seuls contrats de coopération en matière d'investissement ont été enregistrés à plus de 1 000 milliards de VND, le reste étant principalement constitué de bénéfices provenant du commerce de titres et de prêts. Grâce à cela, le bénéfice après impôts de Novaland a dépassé 1 642 milliards de VND, soit une augmentation de près de 13 fois par rapport à la même période. Il s’agit du bénéfice trimestriel le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2020.

Au cours de l'année 2023, Novaland a réalisé près de 4 759 milliards de VND de revenus et près de 685 milliards de VND de bénéfices après impôts. Par rapport au plan annuel, le bénéfice après impôts a été 3,2 fois supérieur à l'objectif fixé, principalement en raison de la restructuration de la dette et de l'optimisation des coûts.

De même, Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company a également surmonté avec succès la montée grâce à des activités de restructuration. Au quatrième trimestre 2023, grâce à l'enregistrement de revenus financiers allant jusqu'à 421 milliards de VND, soit 25,7 fois plus que la même période en 2022, Phat Dat a déclaré un bénéfice, avec un bénéfice après impôts de près de 283 milliards de VND (sur la même période, une perte de plus de 267 milliards de VND).

Le fait que certaines entreprises tentent de se redresser et de recommencer à faire des bénéfices est un bon signe, même si en réalité, le marché immobilier vient tout juste de traverser la période la plus difficile et ne s’est pas encore complètement rétabli.

Il est connu que ces revenus financiers proviennent principalement du transfert par Phat Dat de la totalité des 99,8 % de la propriété de Phat Dat Industrial Park Investment and Development Joint Stock Company (PDI) à Phat Dat Holdings Company Limited (réalisant un bénéfice de 415 milliards de VND). Grâce à ces revenus financiers et à une partie des autres revenus provenant des activités d'investissement et de prestation de services, Phat Dat a atteint l'objectif de gérer complètement la totalité de la dette obligataire en cours en décembre 2023.

D’autres entreprises immobilières ont également enregistré des résultats commerciaux positifs grâce aux activités de transfert de projets. Par exemple, grâce à la remise des produits du complexe Westgate (Binh Chanh, Ho Chi Minh-Ville), le groupe An Gia a enregistré un bénéfice de 175 milliards de VND en 2023, soit 9 fois plus que l'année précédente et dépassant 75 % du plan.

Pivot pour entrer dans un nouveau cycle

Selon l'Association vietnamienne des agents immobiliers (VARS), 2024 sera probablement la dernière année où le marché immobilier « surmontera les obstacles ». En substance, ce changement n’est pas un développement, mais un effort pour se rapprocher de la ligne de départ, au lieu d’exister dans un état négatif comme par le passé.

Ce sera la base et le fondement sur lesquels le marché pourra se préparer à un nouveau cycle de développement, plus stable, durable et efficace. Même si les changements dans la réglementation juridique n’ont pas été appliqués immédiatement, ils constitueront un signal positif pour les entités, les incitant à faire confiance et à se remonter le moral.

En fait, en comparant les cycles immobiliers difficiles, de nombreux experts affirment que la situation actuelle est bien meilleure qu’avant. En 2024, le marché continuera de rechercher les émissions à risque, notamment les obligations. Dans ce contexte, l’opportunité de renverser la tendance est encore ouverte à de nombreuses entreprises disposant d’une base financière solide et d’une stratégie de développement de produits avec une vision à long terme.

Par exemple, l’utilisation du segment du logement abordable comme principal axe de croissance a aidé le groupe Nam Long à maintenir sa stabilité. Plus précisément, en 2023, Nam Long a enregistré un chiffre d'affaires net de plus de 3 181 milliards de VND, dont 2 905 milliards de VND provenant des activités immobilières. Le point fort de Nam Long en 2023 est le bénéfice des coentreprises et des associés atteignant plus de 418 milliards de VND, alors que l'année dernière, il n'était que de près de 25 milliards de VND. Avec un faible effet de levier et une grande quantité de biens prêts à être vendus, Nam Long saisit rapidement les opportunités lorsque le marché se redresse, même lorsque le pouvoir d'achat n'a pas répondu aux attentes.

Dans un récent rapport d'analyse, SSI Securities Company a estimé qu'en 2024, Nam Long pourrait enregistrer un chiffre d'affaires de 6 860 milliards de VND, soit une augmentation de 133 % par rapport à la même période, et un bénéfice après impôts des actionnaires de la société mère de 1 030 milliards de VND, soit une augmentation de 136 %. C'est grâce à la feuille de route de reprise du marché immobilier et notamment aux produits de Nam Long qui conviennent aux personnes ayant de réels besoins en matière de logement. Il s’agit du segment qui est considéré comme ayant le premier potentiel de reprise sur le marché immobilier.

De même, avec Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company, après avoir surmonté la « maladie grave », M. Bui Quang Anh Vu, directeur général, a déclaré qu'en 2024, la société n'investirait pas massivement, mais se concentrerait uniquement sur le développement de projets adaptés à la demande du marché pour atteindre le taux d'absorption le plus élevé, en se concentrant sur la création de flux de trésorerie pour devenir de plus en plus stable.

Actuellement, cette société possède au moins 4 projets éligibles à la vente avec un chiffre d'affaires total attendu de plus de 40 000 milliards de VND, notamment : Projet Cadia Quy Nhon (Binh Dinh), Binh Duong NTMK (Binh Duong), Bac Ha Thanh (Binh Dinh), Serenity Phuoc Hai ( Ba Ria - Vung Tau ).

Au cours du premier mois de 2024, le lancement du projet de complexe de logements de grande hauteur Thuan An 1 à Binh Duong a également clairement démontré la détermination de l'entreprise à promouvoir le développement de gammes de produits adaptées aux besoins du marché. Il s’agit également d’un projet qui devrait apporter d’importants flux de trésorerie à Phat Dat en 2024.

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