L'opinion publique doute des données sur l'inflation, affirme le vice-ministre de la Planification et de l'Investissement, qui les juge « totalement fiables ».

Lors du séminaire « Stabilité macroéconomique et développement du marché des obligations d'entreprises » organisé par le Portail d'information électronique du gouvernement, l'après-midi du 28 mai, le vice-ministre du Plan et de l'Investissement, Tran Quoc Phuong, a déclaré que dans le passé, nous avons également été témoins de périodes où nous avons dû subir les conséquences d'une forte inflation comme dans les années 80 et 90 du siècle dernier ou la période de 2008 à 2011 en raison de la crise économique mondiale.

Invités présents à la discussion l'après-midi du 28 mai

Selon M. Phuong, il faudra beaucoup de temps et de ressources pour surmonter les conséquences et retrouver un bon développement économique. Les conséquences sont très graves : baisse de la croissance, voire récession, impactant gravement la vie des populations, chômage, pauvreté et même destruction des ressources environnementales.

« Les gens comprennent que l'inflation frappe durement leur famille et leur porte-monnaie. C'est pourquoi ils se préoccupent vivement de la manière de la contrôler, car une hausse de l'inflation bouleverse leur quotidien, leurs dépenses augmentent considérablement et impactent leur quotidien », a déclaré le vice-ministre de la Planification et de l'Investissement.

Bien que les résultats de la lutte contre l'inflation ces derniers temps soient remarquables, notamment en ce qui concerne la politique de contrôle des prix, selon M. Phuong, « l'opinion publique continue de penser que si de tels bons résultats sont dus à notre histoire de données ? »

Du point de vue du chef du ministère de la Planification et de l'Investissement et de son agence affiliée, le Bureau général des statistiques, M. Phuong a affirmé que « les données calculées et publiées sur l'indice d'inflation du Vietnam sont totalement fiables et reconnues internationalement ».

« Un corps faible ne peut être restauré par aucun tonique. »

Toutefois, selon le professeur Hoang Van Cuong, vice-directeur de l'Université nationale d'économie, le contrôle récent de l'inflation est jugé bon, mais l'attention portée au contrôle de l'inflation doit aller de pair avec la limitation des ressources injectées dans le marché, comme la monnaie.

Si nous nous préoccupons trop de l'inflation, continuons de resserrer la monnaie et limitons l'offre de capitaux aux entreprises, celles-ci n'auront pas les ressources nécessaires pour produire et exercer leurs activités. Bien sûr, la pression de l'inflation mondiale sur le Vietnam est faible, mais celle de la récession est plus forte et plus inquiétante. Si nous n'agissons pas rapidement, si nous n'attendons pas la récession pour injecter des fonds dans les secours, la reprise sera difficile. Si le corps est trop faible, la prise de compléments alimentaires ne suffira pas à le restaurer.

M. Cuong a également cité les données d'une enquête menée par un journal auprès de 10 000 entreprises, montrant que plus de 80 % d'entre elles rencontrent des difficultés et doivent réduire leurs effectifs, qu'environ 20 % doivent réduire leurs effectifs de moitié et que plus de 50 % ont un besoin urgent de financement. Le marché est difficile et les capitaux stagnent si les produits ne peuvent être vendus.

Cet expert recommande d'attendre la reprise avant que la production ne ralentisse et de tirer les leçons de la crise pour réagir. C'est la période où les entreprises doivent accroître leurs ressources, en s'appuyant sur deux sources : les obligations et les prêts bancaires. Cependant, début 2022, lorsque certaines entreprises se sont retrouvées en difficulté juridique, de nombreux investisseurs ont pris conscience des risques du marché obligataire, ce qui a entraîné une baisse des obligations d'entreprises.

Partageant ce point de vue, le vice-ministre des Finances, Nguyen Duc Chi, a déclaré que le marché des obligations d'entreprises a connu un fort développement entre 2019 et les premiers mois de 2022, atteignant rapidement près de 1,2 million de milliards de dôngs (selon le bilan au 31 décembre 2022). Cependant, depuis le second semestre 2022 jusqu'à récemment, ce marché a rencontré de nombreuses difficultés, pour diverses raisons.

Vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi

Quelle est la solution pour que le marché obligataire se redresse en toute sécurité ?

Le vice-ministre des Finances a également déclaré qu'outre le facteur essentiel de stabilité macroéconomique, il était nécessaire de mettre en place une réglementation juridique directement liée au marché obligataire. Très rapidement, le gouvernement a publié les décrets n° 65/2022/ND-CP et n° 08/2023/ND-CP.

Les dernières réglementations juridiques ont rapidement permis aux émetteurs et aux investisseurs de disposer des conditions et des outils juridiques nécessaires pour résoudre les difficultés immédiates de trésorerie, de liquidité, de garanties et autres problèmes connexes. La résolution des difficultés du marché immobilier contribue également à soutenir le marché des obligations d'entreprises, qui continue de se stabiliser et de se développer durablement.

« Le message du gouvernement est très clair : les relations économiques ne doivent pas être criminalisées. Les entreprises doivent respecter les accords entre l’entreprise émettrice et les investisseurs, conformément à la loi, et assumer leurs responsabilités. L’État veille à ce que cela soit fait », a déclaré M. Chi.

Selon le vice-ministre des Finances, après la publication du décret n° 8 le 5 mars, 15 entreprises ont pu émettre pour 26 400 milliards de VND d'obligations d'entreprises sur le marché. Parallèlement, fin 2022 et au cours des deux premiers mois de 2023, quasiment aucune entreprise n'a pu émettre. « C'est un signe positif : les mesures prises ont permis aux entreprises et aux investisseurs de reprendre confiance et de commencer à revenir sur le marché », a déclaré M. Chi.

De plus, après le décret 08, 16 entreprises ont négocié avec des investisseurs pour résoudre le volume total des obligations d'une valeur de près de 8 000 milliards de VND, telles que Novaland, Hoang Anh Gia Lai, Hung Thinh Land...

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