Lorsque l’offre est abondante, le marché de l’or sera plus stable.

S'adressant au journal Dau Tu, le Dr Nguyen Tri Hieu, expert économique, a déclaré que, compte tenu de la tendance à la dépréciation de la monnaie vietnamienne (VND) par rapport au dollar américain et de la faiblesse des réserves de change, la Banque d'État devra calculer avec soin le quota d'importation d'or. Cependant, à long terme, les importations d'or seront bénéfiques pour l'économie.

Dr Nguyen Tri Hieu, expert économique .

La Banque d'État soumet au gouvernement un projet d'amendement au décret 24/2012/ND-CP relatif à la gestion des activités de négoce de l'or (décret 24) visant à supprimer le monopole sur la production et l'importation de lingots d'or et à ouvrir un mécanisme permettant aux banques et aux entreprises d'importer des lingots d'or. Selon vous, quel sera l'impact de cette réglementation sur le marché intérieur de l'or ?

Je soutiens l'abolition du monopole sur la production de lingots d'or ainsi que sur l'importation d'or brut. Autoriser les entreprises à importer de l'or est tout à fait légitime.

Actuellement, l'organisation du marché est étroitement assurée, la capacité des agences de surveillance a augmenté et les conditions macroéconomiques sont également favorables. Je pense donc qu'il est approprié que la Banque d'État se retire, assume le rôle d'agence de gestion suprême et ne participe pas directement au marché de l'or.

En ce qui concerne la limite d’importation d’or, qu’est-ce qui est approprié, monsieur ?

La Banque d'État fixera la limite d'importation d'or en fonction de nombreux facteurs, notamment les réserves de change du pays et les fluctuations du taux de change national. Les importations d'or auront assurément un impact significatif sur le taux de change national.

Actuellement, les réserves de change du Vietnam ne s'élèvent qu'à environ 80 milliards de dollars, soit l'équivalent d'environ trois mois d'importations moyennes. Or, selon les recommandations du Fonds monétaire international (FMI), les réserves de change des pays doivent atteindre au moins trois mois d'importations moyennes, voire plus. Si les importations d'or sont importantes, les réserves de change s'épuiseront.

La Banque d'État calcule soigneusement les importations en fonction de nombreux facteurs, notamment les réserves de change et les taux de change. Il est à noter que depuis le début de l'année, malgré la forte baisse de l'indice du dollar américain, le VND a continué de se déprécier d'environ 2,8 % par rapport au dollar américain. Cela montre que le taux de change national reste soumis à une forte pression.

Cependant, l'interdiction des importations d'or ne s'explique pas par des préoccupations liées aux taux de change. La politique monétaire ne peut satisfaire tous les objectifs économiques et le rôle de la Banque d'État est de trouver un équilibre. Je pense que si un équilibre adéquat est trouvé, la Banque d'État pourra continuer à importer de l'or et à stabiliser le marché de l'or, sans perturber le marché des changes ni les taux de change.

Selon vous, est-il raisonnable de permettre aux banques commerciales de participer à la production de lingots d’or ?

Je ne le pense pas. Les banques commerciales peuvent participer à l'importation, à la distribution et au stockage d'or pour leurs clients. Cependant, si elles participent à la production d'or, cela ne correspond pas à leur fonction traditionnelle.

Dans le monde , les banques commerciales participent uniquement à la distribution ou à la fourniture de services de garde d’or, mais ne participent pas directement à la production de lingots d’or.

Le projet d'amendement au décret 24 ne mentionne pas la création d'une bourse de l'or, mais la Banque d'État a indiqué étudier ce modèle. À votre avis, si une telle création était mise en place, quel modèle devrait suivre une bourse de l'or au Vietnam ?

Si une bourse de l’or est créée, le Vietnam ne devrait établir qu’une bourse des matières premières et pourrait se référer au modèle du Chicago Mercantile Exchange (COMEX).

La création d'une bourse de l'or rendra les transactions plus transparentes, rapprochant les prix nationaux et internationaux de l'or, et même actualisés à chaque minute. La création d'une plateforme de négociation d'or au Vietnam est, à mon avis, inappropriée et très risquée. Nous avons également tiré une leçon importante des échanges d'or clandestins par le passé.

La suppression du monopole de l’or, l’autorisation des importations pour augmenter l’offre et même la mise en place d’une salle des marchés de l’or… stimuleront-elles la demande d’investissement dans l’or pour qu’elle continue d’augmenter, monsieur ?

Le décret modificatif 24 « déliera » le marché de l'or, lui permettant ainsi d'accroître son offre. Il est également possible qu'en cas d'augmentation de l'offre, lorsque le prix mondial de l'or est en hausse, la demande intérieure d'investissement en or augmente, créant ainsi une frénésie. Cependant, à long terme, je suis convaincu que l'augmentation de l'offre stabilisera le marché, le rendant ainsi plus sain et plus durable.

En plus de « libérer » le marché de l’or, les autorités doivent également émettre de nombreuses réglementations sur la transparence des transactions sur l’or, réduisant ainsi la demande d’or liée au blanchiment d’argent, rendant la demande d’or plus substantielle.

Source : https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html