Les introductions en bourse devraient s'accélérer en 2025

Non seulement au Vietnam, des retards d'introduction en bourse se produisent dans de nombreux pays de la région de l'Asie du Sud-Est en 2024. Cependant, certains facteurs poussent encore le processus d'introduction en bourse à s'accélérer l'année prochaine.

Non seulement au Vietnam, des retards d'introduction en bourse se produisent dans de nombreux pays de la région de l'Asie du Sud-Est en 2024. Cependant, certains facteurs poussent encore le processus d'introduction en bourse à s'accélérer l'année prochaine.

Le nombre d'introductions en bourse chute fortement dans de nombreux pays d'Asie du Sud-Est

Le rapport de Deloitte sur le marché des capitaux d'introduction en bourse en Asie du Sud-Est indique que du début de l'année au 15 novembre 2024, le Vietnam n'a enregistré qu'une seule opération d'introduction en bourse, celle de DNSE Securities Company.  

En termes de quantité, le nombre d'introductions en bourse cette année au Vietnam est bien inférieur à celui de 2023 (3 transactions), cependant, la valeur levée grâce aux introductions en bourse a considérablement augmenté.   L'introduction en bourse de DNSE a permis de lever environ 37 millions de dollars, dépassant ainsi le total des résultats de collecte de fonds de l'ensemble du marché vietnamien en 2023.

Le Vietnam n’est pas le seul marché d’Asie du Sud-Est à avoir connu une baisse du nombre d’introductions en bourse, mais une augmentation du montant des capitaux levés.  

En Thaïlande, bien que le nombre d’introductions en bourse ait diminué par rapport à l’année précédente, avec seulement 29 en 2024, le montant total levé – 756 millions de dollars – a représenté 26 % du total de la région, faisant de la Thaïlande l’un des trois premiers marchés d’Asie du Sud-Est. Il existe de nombreuses opportunités sur le marché thaïlandais avec une série d'introductions en bourse à venir dans les secteurs de la consommation, des sciences de la vie et de la santé et des fiducies de placement immobilier (REIT).

Français Le point positif de la région a été la Malaisie, avec 46 introductions en bourse, dépassant les 32 pour toute l'année 2023 et le plus haut niveau depuis 2006. Le montant total levé grâce aux introductions en bourse a atteint 1,5 milliard de dollars, le plus haut niveau depuis 2017, tandis que la capitalisation boursière a atteint 6,6 milliards de dollars, soit le double de l'année précédente et le plus haut niveau depuis 2013. Le marché ACE a continué d'être influent cette année avec 34 introductions en bourse, le plus haut niveau jamais enregistré depuis la création du marché en 2009. La Malaisie est en tête de la région dans les trois indicateurs clés : le nombre d'introductions en bourse, le montant total levé et la capitalisation boursière des introductions en bourse.

D'autre part, le marché indonésien des introductions en bourse en 2024 a enregistré une baisse significative avec 39 introductions en bourse levant 368 millions de dollars, contre 79 introductions en bourse levant 3,6 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2023. Les petites entreprises ont participé aux introductions en bourse avec des objectifs de collecte de fonds plus prudents en raison de l'année électorale du pays en 2024 et ont été affectées négativement par les vents contraires du marché mondial.

Entre-temps, Singapour a connu quatre introductions en bourse sur Catalist, levant environ 34 millions de dollars jusqu'à présent cette année. La Bourse de Singapour (SGX) a également vu deux nouvelles cotations secondaires de la Bourse de Hong Kong : Helens International Holdings, une société holding d'investissement basée en Chine principalement engagée dans les opérations de bar et de franchise, et PC Partner Group Limited, un fabricant et distributeur de produits électroniques.

Avec la forte baisse de l'Indonésie, au cours des 10,5 premiers mois de 2024, le marché des capitaux d'introduction en bourse en Asie du Sud-Est a connu 122 transactions d'introduction en bourse, levant environ 2,9 milliards USD. Bien que le nombre d'introductions en bourse montre toujours des signes positifs, le capital total levé est à son plus bas niveau au cours des 9 dernières années, en forte baisse par rapport aux 5,8 milliards de dollars levés grâce à 163 introductions en bourse en 2023.

Nombre d’introductions en bourse et valeur levée par les pays de la région de l’Asie du Sud-Est. Source : Deloitte

Préparez-vous à des flux de trésorerie pour de nouvelles introductions en bourse en 2025

En termes de secteurs, la consommation et l'énergie - ressources sont les deux secteurs dominants de la région, représentant 52 % du total des transactions d'introduction en bourse et 64 % du total des capitaux d'introduction en bourse levés.  

L’industrie de la consommation en Asie du Sud-Est subit une transformation importante en raison des changements de comportement des consommateurs, ce qui entraîne une concurrence accrue entre les entreprises nationales, régionales et internationales. Ce changement est motivé par la croissance du PIB de la région, qui conduit à une classe moyenne en expansion et de plus en plus aisée, dotée d’un pouvoir d’achat plus important. À mesure que les niveaux de revenus augmentent, ces consommateurs sont mieux placés pour faire des choix plus éclairés, opter pour des produits haut de gamme et rechercher de nouvelles expériences.

Le secteur de l’énergie et des ressources, en particulier les énergies renouvelables, continue d’être une priorité pour l’Asie du Sud-Est alors que la région est confrontée au triple défi de garantir la sécurité énergétique, l’équité et la durabilité environnementale alors qu’elle effectue une transition vers des ressources plus durables tout en équilibrant la demande énergétique croissante.

Toutefois, Deloitte a estimé que la principale raison du déclin de l'activité d'introduction en bourse dans la région par rapport à l'année dernière était due au manque d'opérations d'introduction en bourse à succès. En 2024, il n'y aura qu'une seule introduction en bourse levant plus de 500 millions de dollars, contre quatre opérations similaires en 2023.

Les 10 plus importantes introductions en bourse en Asie du Sud-Est entre début 2024 et le 15 novembre 2024. Source : Deloitte

Mme Tay Hwee Ling, responsable de l'assurance comptable et des rapports chez Deloitte Asie du Sud-Est, a déclaré que le marché des introductions en bourse en Asie du Sud-Est a été confronté à des défis importants en 2024, notamment la volatilité des devises, les différences réglementaires entre les marchés et les tensions géopolitiques , qui sont également des facteurs ayant un impact sur le commerce et l'investissement. Les taux d’intérêt élevés dans les économies de l’ASEAN continuent de limiter les emprunts des entreprises, ralentissant l’activité d’introduction en bourse, les entreprises choisissant de retarder leur cotation.  

En outre, la volatilité des marchés parmi les principaux partenaires commerciaux a pesé sur la confiance des investisseurs, tandis que les exigences réglementaires différentes selon les pays d’Asie du Sud-Est compliquent les aspirations des entreprises à être cotées au-delà des frontières.

Concernant l'avenir du marché des introductions en bourse dans la région, Mme Hwee Ling prévoit : « Les baisses de taux d'intérêt attendues, conjuguées à une baisse de l'inflation, pourraient créer un environnement plus favorable aux introductions en bourse dans les années à venir. La forte clientèle de l'Asie du Sud-Est, la croissance de sa classe moyenne et l'importance stratégique de secteurs comme l'immobilier, la santé et les énergies renouvelables restent attractives pour les investisseurs. Avec l'afflux continu d'investissements directs étrangers dans la région, 2025 s'annonce comme une année propice aux nouvelles introductions en bourse en Asie du Sud-Est. »

Concernant le marché vietnamien, M. Bui Van Trinh, directeur général adjoint des services d'assurance, Deloitte Vietnam estime que le marché boursier vietnamien connaît certaines difficultés en 2024, mais que c'est aussi le moment idéal pour saisir les opportunités, soutenu par des conditions macroéconomiques favorables et un environnement de taux d'intérêt bas. En outre, le gouvernement a également publié de nouvelles réglementations pour aider à moderniser le marché boursier afin de renforcer la confiance des investisseurs d’ici 2025.  

Source : https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html