Attentes d'accueillir des investisseurs stratégiques pour « réchauffer » les actions pharmaceutiques

Les transactions internes actives des actionnaires au cours des derniers mois ainsi que la possibilité de trouver des actionnaires stratégiques dans le cadre d'une émission privée ont eu un impact positif sur les actions DBD de Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) ces derniers temps.

Attentes d'accueillir des investisseurs stratégiques pour « réchauffer » les actions pharmaceutiques

Les transactions internes actives des actionnaires au cours des derniers mois ainsi que la possibilité de trouver des actionnaires stratégiques dans le cadre d'une émission privée ont eu un impact positif sur les actions DBD de Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) ces derniers temps.

Le délit d'initié est en plein essor

Fin octobre 2024, Mme Nguyen Thi Thuy, sœur de M. Nguyen Tien Hai, membre du conseil d'administration de Bidiphar, a annoncé avoir acquis un million d'actions DBD, pour une valeur de transaction estimée à près de 50 milliards de dôngs. Cette transaction a permis à cet investisseur d'accroître sa participation dans Bidiphar de 1,88 million d'actions (1,79 %) à plus de 2,88 millions d'actions (3,08 %).

Récemment, les transactions sur les actions DBD ont été très actives auprès des investisseurs particuliers et institutionnels. Peu avant, Bao Minh Securities Company (BMSC) avait acquis avec succès 2,81 millions d'actions DBD, soit 94 % des actions nominatives. M. Phan Tan Thu, PDG de cette société de valeurs mobilières, est également membre du conseil d'administration de Bidiphar.

Non seulement BMSC, deux autres organisations liées à M. Thu, Lighthouse Bond Investment Fund et Lighthouse Dynamic Investment Fund, ont également acheté 80 000 nouvelles actions et 170 000 actions DBD, respectivement, soit 0,09 % et 0,23 % du capital social au cours de la période de juin à août 2024.

KWE Beteilgungen AG, une société d'investissement financière suisse, a acquis 205 000 actions DBD, portant ainsi son taux de participation de près de 8,23 millions d'actions (8,79 %) à plus de 8,43 millions d'actions (9,01 %). Cette société étrangère est le deuxième actionnaire de Bidiphar, après l'actionnaire public, le Fonds d'investissement pour le développement de la province de Binh Dinh (qui détient actuellement 13,3 % du capital social). KWE est devenu un actionnaire majeur, détenant plus de 5 % du capital social de Bidiphar depuis début 2023.

Ces derniers mois, les ordres d'achat des initiés ont été constamment annoncés, contribuant en partie à l'instabilité du cours de l'action DBD. Le cours de l'action DBD a atteint à un moment donné plus de 50 200 VND, son plus haut niveau jamais enregistré depuis la mi-2018.

Attentes en matière de fusions et acquisitions

Bidiphar, anciennement connue sous le nom de Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company, est passée d'une entreprise publique à une SARL unipersonnelle détenue par le Comité populaire de la province de Binh Dinh. Depuis mars 2014, l'entreprise a transformé son modèle d'exploitation, passant d'une SARL unipersonnelle à une société par actions.

Français Au troisième trimestre 2024, le chiffre d'affaires net de Bidiphar a atteint plus de 452,8 milliards de VND, le bénéfice avant impôts a atteint plus de 88,4 milliards de VND, en hausse respectivement de 10 % et 15,6 % par rapport à la même période en 2023. S'adressant aux actionnaires, la directrice générale Pham Thi Thanh Huong a déclaré que la société a promu la production de produits pharmaceutiques, de sorte que la marge bénéficiaire brute s'est considérablement améliorée au cours de la même période. Selon la mise à jour des analystes de Phu Hung Securities Company, les antibiotiques, les médicaments contre le cancer et les médicaments d'hémodialyse sont les principales lignes de produits de la société, la part des produits manufacturés dans la structure des revenus au cours des 9 premiers mois atteignant respectivement 28 %, 20 % et 12 %. Parallèlement, les dividendes reçus au cours du trimestre des filiales ont augmenté de 23 % par rapport à la même période de l'année dernière. Certains postes de dépenses tels que les provisions pour créances douteuses ont fortement diminué.

Au cours des neuf premiers mois de 2024, le chiffre d'affaires net de Bidiphar a atteint plus de 1 269 milliards de VND, en hausse de 5,1 % par rapport à la même période. Cependant, le bénéfice avant impôts a diminué de 3 %, à plus de 246 milliards de VND.

Par rapport à l'objectif de 2 000 milliards de VND de chiffre d'affaires et de 320 milliards de VND de bénéfice avant impôts cette année, cette société pharmaceutique a réalisé plus de 65 % du plan de chiffre d'affaires et près de 79,5 % du plan de bénéfice avant impôts. Malgré une croissance modeste, le rendement des capitaux propres (ROE) de Bidiphar a dépassé 19 % ces dernières années. Le ratio de distribution des dividendes sur les quatre dernières années a dépassé 20 %.

Lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires tenue mi-2024, Bidiphar a approuvé un projet d'offre d'actions individuelles à un maximum de cinq investisseurs professionnels en valeurs mobilières. Le nombre total d'actions proposées est de 23,3 millions, avec un prix d'offre minimum de 50 000 VND par action. Le nombre d'actions nouvelles offertes équivaut à 25 % des actions en circulation.

L'intégralité du produit de l'émission servira à compléter les capitaux nécessaires aux activités d'investissement du nouveau projet d'usine OSD Non-Bétalactame dans la zone économique de Nhon Hoi. L'usine, conforme aux normes BPF de l'UE et de l'OMS, permet de produire des médicaments solides tels que des comprimés, des comprimés enrobés, des gélules, etc. Elle est divisée en deux phases. Au cours de la première phase, la société investira dans une usine d'une capacité de 500 millions de produits par an et effectuera les démarches administratives de 2024 à 2029. Après 2029, la capacité totale de l'usine sera portée à 1,3 milliard de produits par an.

Le placement privé devrait avoir lieu en 2024-2025. Selon Phu Hung Securities, Bidiphar est toujours en négociation avec quatre investisseurs étrangers et nationaux, la priorité étant de trouver des partenaires stratégiques capables d'apporter de la valeur, de transférer des technologies et d'accompagner l'entreprise sur le long terme.

Si l'arrivée d'un actionnaire stratégique reste une question d'avenir, le potentiel de fusions et acquisitions (F&A) influence plus ou moins le cours de l'action DBD. Auparavant, des opérations de F&A dans le secteur pharmaceutique, comme celle d'Aska Phamaceutical Co., Ltd (Japon), détenant près de 35 % du capital de Ha Tay Pharmaceutical, avaient entraîné une hausse du cours de l'action DHT.

Il convient également d'ajouter que, dans le cadre du plan gouvernemental de restructuration des entreprises publiques et des entreprises à capitaux publics , Bidiphar fait partie des entreprises dont l'État se séparera du capital entre 2022 et 2025. Cependant, dans un rapport publié début octobre 2024, M. Pham Anh Tuan, président du Comité populaire de la province de Binh Dinh, a déclaré que la localité sollicitait des avis sur le maintien du capital public dans Bidiphar, car il s'agit d'une entreprise ayant un impact important sur les questions de sécurité sociale de la province. La cession de 13,3 % du capital public de cette société pharmaceutique pourrait changer de direction, même si la date limite est proche.

16e Forum des fusions et acquisitions au Vietnam 2024

L'événement annuel prestigieux sur les fusions et acquisitions et les connexions d'investissement organisé par le journal Dau Tu sous la direction et le parrainage du ministère de la Planification et de l'Investissement, se tiendra à l'hôtel JW Marriott Saigon (HCMC) le mercredi 27 novembre 2024. Avec le thème « Des transactions animées/Un marché en plein essor », le Forum M&A du Vietnam 2024 discutera en profondeur des opportunités émergentes de fusions et acquisitions dans des secteurs potentiels tels que l'immobilier, la vente au détail, la technologie, les énergies renouvelables, les services financiers et la logistique.

Le M&A Forum 2024 comportera les principales activités suivantes :

Atelier principal avec des intervenants vietnamiens et internationaux de premier plan.

Honorer les transactions et consultants en fusions et acquisitions exceptionnels au cours de la période 2023-2024.

Sortie de l'édition spéciale M&A Market Panorama 2024 (bilingue vietnamien - anglais).

Source : https://baodautu.vn/ky-vong-don-nha-dau-tu-chien-luoc-lam-nong-co-phieu-duoc-d229273.html