Le rapport de mise à jour du marché des obligations d'entreprise récemment publié par MB Securities Company (MBS) montre qu'au 22 novembre 2023, la valeur totale des activités d'émission d'obligations d'entreprise a atteint 233 000 milliards de VND, soit une baisse de 8 % par rapport à la même période l'année dernière.
Le taux d'intérêt moyen des obligations d'entreprise au cours des 11 premiers mois de 2023 a atteint 8,5 %, supérieur à la moyenne de 7,9 % en 2022.
Depuis le début de l'année, le secteur bancaire est le groupe industriel avec la valeur d'émission la plus élevée avec environ 109 600 milliards de VND, en baisse de 18 % par rapport à la même période et représentant 47 % de la valeur totale.
Le taux d'intérêt moyen pondéré des obligations bancaires est de 6,8 % par an, avec une durée moyenne de 4,5 ans. Les banques émettant les plus gros montants sont : Asia Commercial Joint Stock Bank (18 900 milliards de VND), Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (15 500 milliards de VND) et Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (12 900 milliards de VND).
Le secteur immobilier arrive en deuxième position avec une valeur totale d'émission de 73 100 milliards de VND, en hausse de 10 % par rapport à la même période, représentant 31 %. Le taux d'intérêt moyen pondéré des obligations immobilières est toujours de 9,7 %/an, la durée moyenne étant de 3,6 ans. Les entreprises immobilières émettant la plus grande valeur sont : Capitaland Tower Co., Ltd. (12 200 milliards de VND), Hung Yen Urban Development and Investment Co., Ltd. (7 200 milliards de VND), Vinhomes JSC (valorisée à 5 000 milliards de VND).
Il convient toutefois de noter que de nombreuses entreprises émettent des obligations avec des taux d’intérêt allant jusqu’à 14 % par an.
Par exemple, en avril 2023, North Star Holdings Joint Stock Company a mobilisé avec succès le lot d'obligations NSTCH2324001, arrivant à échéance en août 2024, avec une valeur d'émission totale de 671 milliards de VND et un taux d'intérêt d'émission de 14 %/an.
La société par actions North Star Holdings a été créée en octobre 2006, avec son siège social dans le quartier de Thinh Liet, district de Hoang Mai, ville de Hanoi .
Fin juin 2023, les capitaux propres de la société atteignaient 47 milliards de VND. L'actif total de la société dépassait 700 milliards de VND, tandis que le passif s'élevait à environ 667 milliards de VND, soit 14,2 fois plus que les capitaux propres. La quasi-totalité du passif de North Star Holdings était constituée d'obligations en circulation.
De même, vers juin 2023, la société par actions Vinam Land a émis avec succès un lot d'obligations portant le code VNLCH2329001, pour un montant total mobilisé de 1 500 milliards de VND. Ce lot arrivera à échéance en juin 2029, avec un taux d'intérêt de 14 % par an.
La société par actions Vinam Land, anciennement connue sous le nom de Chuan chua lam nha, a été créée en mai 2018 à Hanoï. À sa création, son capital social s'élevait à 3,6 milliards de dôngs. L'actionnariat fondateur était composé de M. Le Minh Tan (30 %), de Mme Nguyen Thi Van Anh (15 %) et de M. Khuong Duy Anh (55 %).
En mai 2023, un mois avant l'émission des obligations, la société par actions New House Preparation a changé de nom pour devenir la société par actions Vinam Land. Parallèlement, son capital social est passé de 3,6 milliards de VND à 490 milliards de VND, puis a continué d'augmenter pour atteindre 520 milliards de VND. La structure de l'actionnariat n'a pas été divulguée.
Début novembre 2023, Anh Quan Construction Consulting and Services Co., Ltd. a également émis 1 495 milliards de VND d'obligations, avec une date d'échéance de novembre 2028 et un taux d'intérêt de 14 %.
Anh Quan Construction Consulting and Services Company Limited a été créée en avril 2021. Mis à jour en août 2023, la société a augmenté son capital social de 2 milliards de VND à 335 milliards de VND.
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