Le bénéfice de PNJ a diminué en raison de la forte augmentation du prix de l'or au premier trimestre mais du manque d'approvisionnement

Baisse des bénéfices du premier trimestre

Selon les résultats commerciaux annoncés par PNJ pour le premier trimestre 2025, le chiffre d'affaires net a atteint 9 635 milliards de VND, en baisse de 23,5 % par rapport à la même période de l'année dernière. Le bénéfice après impôts a diminué de plus de 8% par rapport au premier trimestre 2024 pour atteindre 678 milliards de VND. Après les 3 premiers mois de l'année, l'entreprise a réalisé 35% du plan de profit.

Dans un contexte d'affaiblissement du pouvoir d'achat du marché de la bijouterie en raison des prix élevés de l'or et du ralentissement de la demande globale du marché de détail en mars 2025, les revenus de la bijouterie de détail de PNJ au premier trimestre 2025 ont encore augmenté de 6,1 % par rapport à la même période.

PNJ a déclaré que ce résultat positif provient des facteurs suivants : l'expansion du réseau et l'augmentation du nombre de magasins par rapport au premier trimestre 2024 ; Les programmes de marketing de haute saison du début de l’année ont été efficaces, aidant PNJ à attirer avec succès de nombreux nouveaux clients ; stratégie produit en phase avec les tendances du marché ; continuer à innover et à améliorer la qualité de service.

PNJ a déclaré que le bénéfice de la société a diminué en raison de la forte augmentation des prix de l'or au premier trimestre de l'année mais du manque d'approvisionnement.

Les campagnes de vente de pointe pendant le Têt et les fêtes ont un impact positif sur la croissance financière, tout en créant de nouvelles habitudes et tendances d'achat pour les consommateurs. Les nouveaux produits lancés durant cette période répondent à la fois aux besoins esthétiques et de production, aidant ainsi l'entreprise à résoudre en partie le problème de pénurie de matières premières et à optimiser la capacité de production.

En outre, les revenus de la vente en gros de bijoux au premier trimestre 2025 ont augmenté de 22,8 % par rapport à la même période. Avec l'avantage d'être un fabricant réputé, opérant de manière méthodique et strictement conforme à la réglementation, PNJ continue d'affirmer sa position et de gagner la confiance des clients - notamment dans le contexte d'un marché mettant de plus en plus l'accent sur la transparence et la traçabilité des produits.

Toutefois, les ventes d’or 24 carats au premier trimestre de cette année ont diminué de près de 66 % par rapport à la même période de l’année dernière. Face à la difficulté d'approvisionnement en matières premières et à l'offre limitée de produits 24K durant la seconde moitié de 2024 jusqu'à aujourd'hui, PNJ a priorisé de manière proactive l'allocation des ressources pour le segment de la bijouterie de détail, le cœur de métier de l'entreprise.

La limitation du nombre de produits en or 24 carats a entraîné une baisse significative des revenus de ce segment, bien que la demande du marché reste élevée. Dans le contexte du prix élevé récent de l'or, certains clients ont déclaré avoir contacté PNJ pour acheter des lingots d'or et des bagues en or simple SJC, mais ont été informés qu'ils étaient en rupture de stock. Selon l'annonce de PNJ du 18 avril : « Actuellement, les lingots d'or SJC, les bagues unies PNJ et l'or PNJ Tai Loc sont en rupture de stock dans tous les magasins PNJ et il n'y a aucune information précise sur la date à laquelle ils seront à nouveau disponibles. »

La marge bénéficiaire brute moyenne au premier trimestre 2025 a atteint 21,3 %, contre 17,1 % au cours de la même période en 2024, principalement en raison de changements dans la structure des revenus. Plus précisément, la part des revenus provenant de la bijouterie au détail a atteint 69,3 %, soit une forte augmentation de 18,8 % par rapport aux 50,5 % du premier trimestre 2024.

Parallèlement, PNJ continue d’investir dans l’amélioration de la capacité de production et l’optimisation des activités de conception de produits ainsi que des politiques de vente, afin de répondre avec souplesse aux besoins en constante évolution du marché.

Au premier trimestre 2025, PNJ a lancé en continu des collections diverses et hautement applicables. L'entreprise promeut également l'introduction de la marque Mancode by PNJ pour les clients masculins. Cette stratégie est considérée comme ayant le potentiel d'attirer de nouveaux segments de clientèle, avec des activités de marketing et des expériences d'achat également conçues de manière complètement différente, ouvrant la voie à de nouvelles tendances dans le secteur de la vente au détail de produits de style de vie.

Les charges d'exploitation (y compris les frais de vente et les frais administratifs) sont optimisées, diminuant de 0,3% par rapport à la même période en 2024. Bien que le nombre de magasins et de personnel ait augmenté conformément au plan d'expansion, les charges d'exploitation sont toujours efficacement contrôlées, en ligne avec le taux de croissance des revenus du segment de la bijouterie au détail - le segment avec la marge bénéficiaire la plus élevée de PNJ. Fin mars 2025, PNJ possédait 429 magasins dans tout le pays. Y compris 421 magasins PNJ, 4 magasins Style by PNJ, 3 magasins CAO Fine Jewellery et 1 centre de vente en gros.

Plan annuel minutieux

PNJ prévoit de tenir son assemblée annuelle des actionnaires le matin du 26 avril à Ho Chi Minh-Ville. Selon le document de l'Assemblée générale des actionnaires, en 2025, PNJ s'est fixé un objectif de chiffre d'affaires de 31 607 milliards de VND, soit 17 % de moins que les résultats de la même période. L'objectif de bénéfice après impôts est de près de 1 960 milliards de VND, en baisse de 7 % par rapport au niveau record de l'année précédente. Mais PNJ dépasse souvent les plans d’affaires.

PNJ a déclaré que l'industrie de la bijouterie est confrontée à des difficultés en raison d'une pénurie de matières premières due à la hausse des prix de l'or, tandis que le pouvoir d'achat ne s'est pas rétabli et que le taux de croissance des ventes au détail de luxe a diminué. De nombreuses entreprises aurifères ont fermé, ont fonctionné à l’arrêt et ont changé de secteur. PNJ est actuellement la seule société de joaillerie cotée en bourse avec plus de 1 000 orfèvres, deux usines et une capacité de production d'environ quatre millions de produits/an.

Selon M. Le Tri Thong, il doit y avoir une séparation claire entre l'or de bijouterie et les lingots d'or - bien qu'ils soient tous deux de l'or brut, leurs propriétés et leurs objectifs sont différents. Cependant, en raison de la pression des taux de change, l’État doit limiter les importations d’or. Cependant, si les bijoux en or sont considérés comme un produit de consommation normal, la demande d'importations d'or pour produire des bijoux en or n'est que d'environ 1 à 2 milliards de dollars par an, soit l'équivalent d'autres industries telles que les cosmétiques.

Selon M. Hong, en raison de l'impossibilité d'importer de l'or brut depuis de nombreuses années, malgré un grand potentiel, l'industrie vietnamienne de la bijouterie en or est confrontée à de nombreuses difficultés.

Le directeur général du PNJ a recommandé que l'État adopte des politiques visant à soutenir l'industrie de la bijouterie en or, en évitant de regrouper l'or brut et les lingots d'or dans un seul groupe, ce qui causerait des difficultés aux entreprises. Dans le même temps, il est nécessaire de créer les conditions pour l’exportation de produits de bijouterie en or afin de gagner des devises étrangères pour le pays.

M. Thong a déclaré que l’une des nouvelles tendances dans le secteur de la vente au détail de produits de style de vie est celle des produits destinés aux hommes. Cela peut être considéré comme un segment potentiel, mais de nombreuses entreprises de bijouterie y prêtent peu d’attention. Par ailleurs, PNJ se concentre davantage sur le segment de clientèle jeune, en particulier le groupe né à la fin des années 90.

Auparavant, en 2024, PNJ avait réalisé un chiffre d'affaires net de 37 823 milliards de VND, soit 14 % de plus que l'année précédente. Bénéfice après impôts record de 2 113 milliards de VND, en hausse de plus de 7 % par rapport à la même période.

Avec les résultats obtenus, le Conseil d'administration de PNJ a proposé de verser des dividendes selon le plan de 20% en espèces. Sur ce montant, la société a avancé 6% et devra donc payer 14% supplémentaires dans les temps à venir, soit 473 milliards de VND. Concernant la répartition des bénéfices, PNJ souhaite allouer 40% des bénéfices au fonds d'investissement pour le développement et 5% au fonds de récompense sociale. Objectif de dividende maintenu à 20% en cash.

Concernant l'émission d'actions dans le cadre du programme d'options d'achat d'actions des employés (ESOP), la Société prévoit d'émettre à un taux de 0,96 % du total des actions en circulation, soit l'équivalent de 3,24 millions d'actions. Le prix préférentiel est de 20 000 VND/action, bien inférieur au niveau actuel de plus de 70 000 VND. Le public cible est constitué des membres du conseil d’administration, du comité exécutif, des conseillers principaux, des gestionnaires, des experts et du personnel clé.

Lors de l'assemblée annuelle de cette année, le PNJ verra également trois membres de son conseil d'administration arriver à la fin de leur mandat. Par conséquent, la Société élira 3 membres supplémentaires, Tran Ngoc Phuong Thao, Nguyen Tuan Hai et Tieu Yen Trinh, pour revenir au Conseil d'administration pour le mandat 2020-2025.

Source : https://baodautu.vn/loi-nhuan-pnj-giam-do-gia-vang-tang-manh-quy-dau-nam-nhung-thieu-nguon-cung-d272252.html