Les fonds de capital-risque favorisent l'innovation.

Kinhtedothi - L'article 36 de la loi de 2024 sur la capitale autorise Hanoi à expérimenter la création d'un fonds de capital-risque utilisant des fonds du budget de l'État, ce qui a un impact positif et ouvre de nombreuses nouvelles opportunités pour promouvoir l'innovation.

Soutenir et promouvoir l'innovation.

Hanoï est actuellement en tête du classement national de l'innovation. Les idées et solutions technologiques efficaces proviennent non seulement des laboratoires de recherche universitaires, mais aussi de nombreuses jeunes entreprises innovantes, dont plus de 1 000 sont implantées à Hanoï, représentant plus de 26 % du total national.

Cependant, le nombre de fonds d'investissement nationaux et étrangers destinés aux jeunes entreprises innovantes au Vietnam est très faible, et la plupart n'investissent pas en phase d'amorçage ou réalisent des investissements modestes. En moyenne, une dizaine de startups vietnamiennes seulement bénéficient chaque année d'un investissement de ces fonds. Or, les besoins en capitaux des startups sont considérables.

Un coin d'Hanoï. Photo : Pham Hung

Par conséquent, afin de fournir les capitaux – les ressources nécessaires au développement d'idées novatrices –, la loi de 2024 sur la capitale a autorisé Hanoï à expérimenter la création d'un fonds de capital-risque financé par le budget de l'État. Ce fonds permettra aux produits et solutions scientifiques et technologiques innovants issus de la capitale de passer plus rapidement et plus efficacement du laboratoire à la pratique.

Conformément à l'article 36 de la loi de 2024 sur la capitale relative aux investissements en capital-risque financés par le budget de l'État : la ville de Hanoï est autorisée à expérimenter la création d'un fonds de capital-risque financé par le budget de l'État afin d'investir des capitaux dans des entreprises de haute technologie, des entreprises scientifiques et technologiques et des start-ups innovantes dans les secteurs scientifiques et technologiques clés de la capitale, dans le but de soutenir et de promouvoir l'innovation et la commercialisation des produits scientifiques et technologiques.

Le fonds de capital-risque bénéficie d'un capital social alloué par le budget municipal et est habilité à recevoir des financements et à lever des capitaux auprès d'autres sources légales, conformément à la loi. La gestion et l'utilisation des fonds sont effectuées selon les principes du marché, en acceptant les risques potentiels, en garantissant la transparence et l'efficacité, et en prévenant les pertes et le gaspillage de capital.

Le Comité populaire de Hô-Chi-Minh-Ville élabore un plan de création d'un Fonds de capital-risque qui sera soumis à l'approbation du Conseil populaire municipal. Ce plan définit clairement la structure organisationnelle et le fonctionnement du Fonds ; sa durée de fonctionnement ; le montant du financement initial provenant du budget municipal ; les méthodes d'investissement, les partenaires et les bénéficiaires des capitaux investis ; les mécanismes d'évaluation et de contrôle des risques, ainsi que les responsabilités des agences, organisations et personnes physiques impliquées dans la gestion et le fonctionnement du Fonds de capital-risque de la ville.

Le Conseil populaire de la ville approuve le projet, définit le fonctionnement et l'organisation du Fonds de capital-risque, et précise les responsabilités en matière d'inspection, de supervision et de compte rendu des résultats de sa mise en œuvre. Le Comité populaire de la ville décide de la création du Fonds et promulgue ses statuts et son règlement d'investissement.

Établir un cadre juridique clair et transparent.

Selon Thach Le Anh, fondateur du Vietnam Silicon Valley Investment Fund et expert en startups innovantes et en capital-risque, le capital-risque est une forme d'investissement dans des startups innovantes, des entreprises technologiques ou des sociétés à fort potentiel de croissance, mais qui comporte également des risques importants. C'est une méthode de financement courante pour les entreprises et les projets innovants, et elle peut contribuer à une croissance économique rapide en cas de succès. Cependant, en raison du risque élevé, le capital-risque exige généralement des fonds d'investissement et des investisseurs une connaissance et une formation approfondies en la matière, ainsi qu'une vision globale de ce secteur.

 

« Tous les pays technologiquement avancés disposent de fonds de capital-risque, et Hanoï peut s’inspirer de l’expérience de certains pays pour réglementer spécifiquement cette question lors de l’élaboration des documents d’orientation pour la mise en œuvre de la loi sur la capitale de 2024 », a déclaré Pham Tuan Hiep, directeur du fonds BK de l’Université de technologie de Hanoï .

La caractéristique principale du modèle du capital-risque est l'investissement dans les personnes : des individus audacieux, prêts à prendre des risques, à s'adapter au changement, à expérimenter et à accepter l'échec pour parvenir à un succès retentissant. Investir dans les personnes et leurs activités vise à explorer et évaluer le marché, à tester des produits, voire de nouvelles technologies. En résumé, il s'agit d'une dépense qui ne garantit pas nécessairement de revenus ni de bénéfices.

Avec ses 100 millions d'habitants et un PIB en forte croissance, le Vietnam est devenu un vaste marché de consommation pour les entreprises. Le défi consiste à trouver des méthodes efficaces pour préserver les recettes fiscales et protéger des actifs précieux, tels que les start-ups valorisées à plusieurs milliards de dollars.

Partageant son analyse de plusieurs modèles d'investissement en capital-risque, notamment celui des fonds de capital-risque publics, le maître Thach Le Anh a expliqué que, dans ce modèle, le fonds est principalement géré et financé par l'État. Le gouvernement joue un rôle clé dans la gestion du fonds, de la sélection des projets d'investissement au suivi de leur mise en œuvre. Cependant, ce modèle exige une forte capacité de gestion et doit garantir la transparence afin d'éviter des investissements dispersés ou inefficaces.

Le modèle de partenariat public-privé (PPP) est un modèle courant où l'État et des investisseurs privés contribuent conjointement au financement d'un fonds de capital-risque. L'État peut utiliser son budget pour financer une partie du capital initial, ce qui renforce la confiance des investisseurs privés. Singapour en est un excellent exemple : le gouvernement y a créé des fonds d'investissement technologique à participation mixte (public-privé), favorisant ainsi le développement dynamique de l'écosystème des startups.

Selon Thach Le Anh, si le Vietnam en général et Hanoï en particulier souhaitent faire du développement des startups un levier économique, ils doivent investir pour stimuler la croissance, tant quantitative que qualitative, de ces entreprises, notamment à leurs débuts. Cette démarche incitera également le secteur privé à investir dans les startups, attirant ainsi des investisseurs non seulement du Vietnam, mais aussi de la région et du monde entier.

Par conséquent, l'exigence primordiale est d'établir un cadre juridique clair et transparent pour l'utilisation des fonds publics dans le capital-risque. Ce cadre réglementaire devrait inclure des dispositions relatives aux procédures d'investissement, aux conditions de participation, aux critères de sélection des projets et aux mécanismes de suivi. Il permettra non seulement de garantir que les fonds de capital-risque soient utilisés conformément à leur finalité, mais aussi de renforcer la confiance des investisseurs privés. La combinaison de fonds publics et de capitaux privés consolidera la capacité financière des fonds d'investissement tout en mutualisant les risques entre les parties prenantes.

Par ailleurs, la mobilisation de capitaux privés est essentielle à l'efficacité des fonds de capital-risque. Les partenariats public-privé (PPP) permettent de combiner financements publics et privés, renforçant ainsi la solidité financière et minimisant les risques pour les deux parties.

Par ailleurs, la gestion de fonds de capital-risque exige des compétences professionnelles pointues et une connaissance approfondie du marché technologique. C'est pourquoi le développement des capacités de gestion de fonds est primordial. Hanoï doit créer les conditions permettant aux experts financiers, technologiques et des startups de participer à la gestion de fonds, tout en veillant à ce que les décisions d'investissement soient fondées sur une analyse rigoureuse et des stratégies à long terme.

La coopération internationale est essentielle pour tirer profit des expériences passées et attirer les investissements de fonds de capital-risque étrangers. Hanoï peut établir des programmes de coopération avec des organisations internationales afin de mobiliser des ressources financières et des connaissances auprès de partenaires internationaux.

« La mise en œuvre d'un mécanisme de capital-risque utilisant des fonds du budget de l'État apportera de nombreux avantages importants à Hanoï et à l'économie nationale, contribuant à promouvoir l'entrepreneuriat et l'innovation ; à renforcer la compétitivité nationale ; à créer des emplois et à améliorer la qualité du travail ; à promouvoir le développement durable et à améliorer la qualité de vie », a souligné le maître Thach Le Anh.

Ouvrir de nouvelles perspectives pour Hanoï.

Selon le professeur agrégé Nguyen Tuan Anh, président du conseil d'administration de l'Université de la capitale de Hanoï, les fonds de capital-risque financés par l'État constituent une forme d'investissement particulière, où une partie du capital est apportée par le budget de l'État. Ces fonds jouent un rôle essentiel dans la promotion de l'innovation, de la créativité et du développement économique, notamment pour les jeunes entreprises. Leur efficacité est d'autant plus grande lorsqu'ils sont complétés par des capitaux provenant du budget de l'État.

De nombreux pays développés ont reconnu l'importance des fonds de capital-risque pour promouvoir l'innovation, la créativité et la croissance économique. Par conséquent, nombre d'entre eux ont mis en œuvre des politiques visant à soutenir activement le développement de ces fonds, notamment ceux financés par le budget de l'État.

Le Vietnam a reconnu le rôle crucial des fonds de capital-risque dans la promotion de l'innovation et du développement économique. Le gouvernement vietnamien a déployé des efforts considérables pour mettre en œuvre des politiques visant à soutenir le développement de ces fonds, notamment ceux alimentés par le budget de l'État.

En conséquence, plusieurs documents du Politburo et du Premier ministre contiennent des réglementations relatives aux fonds de capital-risque et aux jeunes entreprises innovantes. Plus récemment, la création d'un fonds de capital-risque alimenté par le budget de l'État dans le cadre de la loi de 2024 sur la capitale constitue une étape importante pour la promotion de l'innovation et du développement socio-économique à Hanoï en particulier, et dans l'ensemble du pays en général.

Ces dernières années, le classement du Vietnam dans les indices mondiaux d'innovation s'est régulièrement amélioré. Le rapport 2024 de l'Indice mondial d'innovation indique que le Vietnam occupe la 44e place sur 133 pays et économies, soit un gain de deux places par rapport à 2023. En 2024, Hanoï s'est également classée première au niveau national dans cet indice.

Le professeur agrégé Nguyen Tuan Anh a déclaré que le fonds de capital-risque alimenté par le budget de l'État, conformément à l'article 36 de la loi de 2024 sur la capitale, ouvre une nouvelle voie pour Hanoï en matière d'innovation et de développement économique. Ce fonds permet à la ville de tester sa mise en place. Par ailleurs, il peut coopérer avec des fonds d'investissement nationaux et étrangers afin de renforcer ses ressources et d'étendre son réseau ; un fonds de réserve est nécessaire pour faire face aux risques potentiels ; et un système d'information de gestion efficace est indispensable pour le suivi et la gestion des projets d'investissement.

L'inclusion de la réglementation sur les investissements en capital-risque utilisant des fonds publics dans la loi de 2024 sur la capitale constitue une avancée significative, créant des retombées positives et ouvrant de nombreuses nouvelles opportunités pour promouvoir l'innovation à Hanoï, notamment : la création d'une source de capitaux stable ; la promotion de l'innovation ; la construction d'un écosystème de startups ; le renforcement de la position de Hanoï ; le développement industriel ; le développement de nouveaux produits et services ; la création d'emplois ; l'attraction des investissements étrangers ; la diffusion des modèles performants et l'incitation d'autres localités à s'en inspirer et à les appliquer ; la contribution à l'économie et le renforcement de la compétitivité du Vietnam sur la scène internationale.

Le capital-risque comporte toujours des risques élevés. Par conséquent, des mécanismes efficaces de gestion des risques sont indispensables. C'est pourquoi la formation et le recrutement de talents sont essentiels. Les agences de gestion publiques, les organismes de soutien aux jeunes entreprises et les investisseurs doivent collaborer étroitement afin de créer un environnement favorable à leur développement.

« La mise en place d'un fonds de capital-risque performant requiert la collaboration de nombreux acteurs, notamment la municipalité, les investisseurs, les experts et les startups. Doté d'une structure organisationnelle adaptée et d'un fonctionnement efficace, ce fonds jouera un rôle crucial dans le développement de l'écosystème des startups à Hanoï », a souligné le professeur associé Nguyen Tuan Anh.

 

« Les fonds de capital-risque sont des acteurs essentiels qui favorisent le développement de toute économie, du niveau microéconomique au niveau macroéconomique, des investisseurs individuels et des entreprises aux villes et à la nation. Une sensibilisation accrue est nécessaire pour garantir l'abondance des capitaux du fonds et leur mobilisation directe auprès du public. Il est également indispensable d'adopter rapidement une loi sur le capital-risque afin de diffuser l'information à tous les citoyens vietnamiens par le biais de formations destinées aux gestionnaires, aux investisseurs et aux chefs d'entreprise. L'État doit créer le cadre juridique le plus favorable pour soutenir le développement des fonds de capital-risque nationaux et internationaux, dans la capitale en particulier et dans toutes les villes du Vietnam en général », a déclaré Pham Anh Cuong, directeur du fonds d'investissement BestB Creative Startup Investment Fund .

Source : https://kinhtedothi.vn/luat-thu-do-2024-quy-dau-tu-mao-hiem-thuc-day-doi-moi-sang-tao.html