Les problèmes continuent de frapper à la porte de la banque allemande Deutsche Bank

En tant que plus grande banque commerciale d'Allemagne, la Deutsche Bank disposait d'un actif total d'environ 1 337 milliards d'euros (1 448 milliards de dollars) et détenait 621 milliards d'euros (671 milliards de dollars) de dépôts de clients à la fin de 2022.

Employant près de 85 000 personnes dans 58 pays, Deutsche Bank est l'une des 30 banques d'importance systémique mondiale que les régulateurs surveillent de plus près, dans le but de protéger la stabilité financière.

Comme JPMorgan ou Citigroup, Deutsche Bank est une banque polyvalente qui opère dans un large éventail de domaines, allant des prêts aux ménages et aux entreprises, au conseil en matière de fusions d'entreprises et de négociation de titres pour les grands investisseurs.

Bien qu’elle ait été un temps un géant bancaire comparable aux grands de Wall Street, la Deutsche Bank ne s’est jamais vraiment remise de la crise financière de 2008.

Le doux fruit de la restructuration

En 2018, la Deutsche Bank a eu un nouveau PDG, M. Christian Sewing. Lorsqu'il a pris les rênes de la banque en avril 2018, M. Sewing a fait une promesse simple : renforcer la plus grande banque commerciale d'Allemagne.

Alors que la Deutsche Bank est confrontée à de lourdes amendes, à des performances médiocres, à des coûts de restructuration élevés et à la concurrence de rivaux américains plus agiles, le nouveau PDG s'est lancé dans une campagne de restructuration seulement quatre mois après son entrée en fonction.

Finances - Banque - Les difficultés continuent de frapper à la porte de la banque allemande Deutsche Bank — M. Christian Sewing, PDG de la Deutsche Bank. Photo : Getty Images

En conséquence, la Deutsche Bank a réduit d’environ 20 % son personnel mondial en une seule journée en 2018, fermé la majeure partie de sa division de banque d’investissement – y compris le trading d’actions – et créé une « bad bank » avec 74 milliards d’euros d’actifs risqués.

« Nous allons reconstruire fondamentalement la Deutsche Bank, inaugurant une nouvelle ère pour le secteur bancaire », avait déclaré M. Sewing à l'époque.

Après des années de restructuration douloureuse, sous la direction de M. Sewing, un homme possédant une connaissance approfondie de l’audit, du contrôle des risques et de la banque de détail, la Deutsche Bank semble enfin être en mesure de récolter le « doux fruit ».

Après cinq années consécutives de pertes de 2015 à 2019, la Deutsche Bank a renoué avec les bénéfices en 2020. En 2022, la banque allemande a réalisé un bénéfice net de 5,7 milliards d'euros (6,2 milliards de dollars) – son meilleur résultat en 15 ans (depuis 2007).

La banque a atteint un rendement des capitaux propres (ROTE), une mesure clé de la rentabilité, de 9,4 %, et a également constitué un énorme tampon de capital, avec un ratio de fonds propres de catégorie 1 (CET1) de 13,4 %.

En outre, le ratio de réserve de liquidité (LCR) et le ratio de fonds net stable (NSFR) de la Deutsche Bank sont respectivement de 142 % et 119 %.

Ces chiffres suggèrent qu’il n’y a pas d’inquiétude quant à la solvabilité ou à la liquidité des banques allemandes.

Pas le prochain Credit Suisse

Les investisseurs s'inquiètent de la santé du secteur bancaire après l'effondrement soudain de Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate et Signature Bank aux États-Unis, et le rachat du Credit Suisse suisse par un concurrent national.

Dans ce contexte, le principal prêteur allemand est devenu le dernier point d'éclair de la crise bancaire européenne après que ses spreads de CDS (une mesure du risque de défaut) ont grimpé en flèche, tandis que le cours de son action a chuté jusqu'à 14 % le 24 mars.

Les analystes tentent toujours d’expliquer l’exode soudain des investisseurs.

« Il est clair que la Deutsche Bank doit être le prochain Credit Suisse », ont affirmé les analystes d'Autonomous Research, affirmant que la banque allemande est constamment rentable, présente les ratios de capital les plus élevés depuis la fin des années 1990 et présente un risque de taux d'intérêt inférieur à celui de certaines banques régionales américaines.

Finance - Banque - Les difficultés continuent de « frapper à la porte » de la banque allemande Deutsche Bank (Image 2). — Évolution du cours des actions de la Deutsche Bank. Le cours de l'action de la banque allemande a chuté, atteignant 8,54 euros par action le 24 mars 2023. Source : S&P Global Market Intelligence. Graphisme : The Telegraph

Les inquiétudes concernant le portefeuille immobilier commercial de la Deutsche Bank et l'enquête du ministère américain de la Justice sur les banques soupçonnées d'aider la Russie à échapper aux sanctions ne semblent pas suffire à expliquer la vente massive d'actions de la banque allemande, a déclaré l'analyste Andrew Coombs de Citigroup.

M. Coombs accuse plutôt le sentiment du marché, et le cas du Crédit Suisse met en évidence la vulnérabilité des banques aux changements soudains de confiance.

Le 24 mars, les responsables allemands ont rapidement rejeté les comparaisons entre la Deutsche Bank et le Crédit Suisse. Interrogé sur la capacité de la banque allemande à devenir le prochain Credit Suisse, le chancelier Olaf Scholz a déclaré : « Deutsche Bank a fondamentalement modernisé et réorganisé ses activités , et est une banque très rentable. Il n’y a aucune raison de douter de son avenir. »

Problème après problème

Cependant, alors que les marchés financiers continuent d'être secoués par les turbulences qui persistent depuis l'effondrement de SVB et la fusion du Crédit Suisse, la Deutsche Bank est devenue la prochaine banque à être interpellée, en partie à cause d'une série de scandales qu'elle a subis ces dernières années.

Au cours de la dernière décennie, la banque allemande a été contrainte de payer des milliards de dollars d'amendes pour des allégations de blanchiment d'argent, de fausses déclarations dans les ventes d'obligations, de manipulation des taux d'intérêt, de fraude hypothécaire et de violations des sanctions. Son siège social de Francfort a été perquisitionné à deux reprises au cours des cinq dernières années.

La Deutsche Bank a payé 630 millions de dollars aux régulateurs britanniques et américains en 2017 pour avoir « involontairement » déplacé environ 10 milliards de dollars en espèces hors de Russie entre 2012 et 2015, après que le personnel de la banque ait manqué plusieurs signes avant-coureurs de « trading miroir ».

Finance - Banque - Les difficultés continuent de « frapper à la porte » de la banque allemande Deutsche Bank (Image 3). — Siège social de Deutsche Bank AG à Francfort, en Allemagne. Photo : Bloomberg

En 2020, la Deutsche Bank a également accepté de payer aux régulateurs américains 150 millions de dollars d’amendes pour « manquements » à la prévention des transactions suspectes du défunt financier Jeffrey Epstein, et pour ses relations avec la Danske Bank, la banque danoise impliquée dans l’un des plus grands scandales de blanchiment d’argent de tous les temps.

Comme de nombreuses autres institutions allemandes, la Deutsche Bank a également souffert lorsque sa division de gestion d'actifs a subi une perte de 600 millions d'euros lorsqu'elle a été prise dans le scandale financier de plusieurs milliards de dollars du géant des paiements Wirecard en 2020.

Et en 2022, la banque allemande a payé 26 millions de dollars pour régler un recours collectif intenté par des investisseurs américains.

Au cours du week-end, alors que les problèmes continuaient de frapper à la porte de la Deutsche Bank, M. Sewing a choisi de ne pas retourner chez lui à Osnabrück, une ville rurale du nord-ouest de l’Allemagne. Au lieu de cela, le PDG de 52 ans est resté au siège de la Deutsche Bank à Francfort, à 764 km de chez lui, au cas où quelque chose se passerait mal au sein du plus grand prêteur du pays .

Minh Duc (selon The Telegraph, WSJ)

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