Un milliardaire américain propose un nouveau fonds d'investissement au Vietnam

Lors de sa visite au Vietnam, le milliardaire américain Nicolas Berggruen, directeur du groupe Berggruen Holdings et président de l'Institut Berggruen, a rencontré le Premier ministre Pham Minh Chinh . Il lui a présenté un modèle de fonds d'investissement et de développement.

Selon le milliardaire américain, disposer d'un fonds d'investissement permet de mobiliser des capitaux pour améliorer les infrastructures et réduire les inégalités. Sur la photo : le chantier d'un tunnel à plusieurs niveaux au carrefour d'An Phu, à Thu Duc, Hô Chi Minh-Ville, l'après-midi du 9 février. – Photo : THANH HIEP

S'exprimant en exclusivité auprès de Tuoi Tre au sujet de la proposition de création d'un nouveau fonds d'investissement, le milliardaire américain a déclaré que, pour atteindre le taux de croissance actuel, le Vietnam devait développer un modèle de fonds distinct, adapté à sa culture, à son économie et à son système de gouvernance.

Le Vietnam pourrait envisager d'exiger des entreprises nouvellement créées qu'elles versent une partie de leurs actions (10 à 20 %) au fonds national d'investissement. En contrepartie, elles pourraient bénéficier d'avantages fiscaux.

Le milliardaire Nicolas Berggruen

Des fonds efficaces contribuent à maintenir des impôts bas.

* Concrètement, à quoi ressemble le modèle de fonds d'investissement pour le développement que vous avez proposé lors de votre récente séance de travail avec le Premier ministre ?

Le milliardaire Nicolas Berggruen

Je vais vous donner deux exemples. Premièrement, Singapour, pays relativement jeune comparé au Vietnam, a connu le succès en seulement quelques décennies.

Le point fort réside dans la création d'un fonds souverain (SWF) - l'un des principaux moteurs du bien-être et de la prospérité partagés pour les Singapouriens.

Ces fonds, gérés de manière professionnelle et indépendante, privilégient les investissements dans des secteurs à fort potentiel de rendement, allant des infrastructures nationales aux opportunités d'investissement internationales. Leur objectif ultime est d'accroître la valeur du fonds et, par conséquent, de contribuer aux recettes budgétaires de l'État.

Actuellement, le fonds souverain est le principal contributeur au budget de Singapour, aidant ainsi le gouvernement à maintenir des impôts bas.

De ce fait, les citoyens bénéficient de services publics de grande qualité, notamment en matière d'éducation, de santé, de sécurité et de logement, tout en supportant une pression fiscale inférieure à celle de nombreux autres pays. Il s'agit là d'un exemple exemplaire d'utilisation efficace des fonds souverains au service du bien commun.

Un autre exemple, venu d'Australie, où les fonds de super épargne (également appelés fonds d'épargne-retraite) ont transformé le paysage socio-économique en l'espace de deux décennies.

Cette politique, initiée par l'ancien Premier ministre Paul Keating, visait à garantir la sécurité financière de tous les citoyens. Elle a démontré son efficacité en contribuant à améliorer sensiblement le niveau de vie et à réduire les inégalités.

En Australie, ce fonds repose sur le principe que chaque individu connaît ses économies et sait comment les gérer.

Étonnamment, en seulement 20 ans, grâce à la magie des intérêts composés et à des stratégies d'investissement efficaces – notamment dans les infrastructures nationales et internationales –, le fonds a connu une croissance spectaculaire. Aujourd'hui, la quasi-totalité des familles australiennes possède un compte d'épargne-retraite, contribuant ainsi à réduire durablement la pauvreté.

Cette réussite a débuté modestement : seulement 3 % du salaire de l’employé, puis progressivement 6 %, 9 % et maintenant 12 %. Bien que le taux de cotisation ne soit pas élevé, la valeur accumulée est impressionnante.

Le total des actifs de ces fonds dépasse désormais le PIB australien, faisant de l'Australie le pays affichant la richesse moyenne la plus élevée au monde, devant les États-Unis.

La clé de ce modèle réside dans le principe de la « pré-distribution », par opposition à la redistribution après impôt, ce qui signifie que les cotisations des individus sont exonérées d'impôt, à condition qu'elles ne puissent être retirées qu'à l'âge de la retraite.

Ce programme permet aux citoyens de participer et de bénéficier directement de la croissance économique, tout en réduisant les inégalités dès le départ. En plus de 20 ans, ces fonds ont généré une valeur considérable, aidant la majorité des ménages australiens à se constituer un patrimoine important.

L'Australie n'est pas seulement un pays riche, mais elle bénéficie également d'une répartition équitable des richesses, réduisant ainsi les inégalités et garantissant à chacun une participation à l'avenir économique.

Disposer d'un fonds efficace contribuera à maintenir des taux d'imposition bas. Sur la photo : des personnes effectuent des démarches au service des impôts de Hô Chi Minh-Ville. – Photo : TTD

Il faut développer notre propre modèle

* Alors, que peut apprendre le Vietnam de ces modèles ?

Le Vietnam doit développer son propre modèle, adapté à sa culture, son économie et son système de gouvernance. Par exemple, le modèle du fonds national d'investissement, qui consiste à créer un fonds géré par des professionnels pour investir dans des secteurs à forte rentabilité, tant nationaux qu'internationaux, y compris les infrastructures.

On peut aussi mobiliser des ressources grâce à l'épargne personnelle. Il faudrait créer des comptes d'épargne pour les citoyens, sur le modèle australien, mais adaptés à l'économie informelle vietnamienne.

Une autre proposition que le Vietnam pourrait également envisager serait d'exiger des entreprises nouvellement créées au Vietnam qu'elles contribuent une partie de leurs actions (10 à 20 %) au fonds national d'investissement.

En contrepartie, elles peuvent bénéficier d'avantages fiscaux qui permettent à la société dans son ensemble de profiter du succès des grandes entreprises, sans pour autant exercer une pression excessive sur elles.

De plus, le Vietnam peut tirer parti des technologies numériques pour suivre et répartir la propriété individuelle au sein de grands fonds. Grâce à une identité numérique, chaque citoyen saura précisément quelle part de sa propriété concerne les entreprises, les routes, les ponts et autres biens publics.

* Auriez-vous des conseils à donner au gouvernement pour la mise en place d'un tel nouveau modèle ?

Le gouvernement doit étudier quel modèle convient le mieux au Vietnam. Comme je l'ai dit, il peut s'inspirer d'exemples existants ; il n'est donc pas nécessaire de partir de zéro. Le gouvernement doit également s'appuyer sur une équipe d'experts financiers nationaux et internationaux pour élaborer une stratégie de gestion de fonds efficace.

L'un des facteurs clés de succès est de garantir le consensus et la confiance de la population grâce à une communication claire et transparente. Par ailleurs, le recours aux technologies, notamment la création d'une identité numérique, permettra une répartition précise et transparente des fonds, garantissant ainsi à tous les citoyens la possibilité de suivre et de bénéficier du fonds national d'investissement.

À l'instar de nombreux pays de la région, le gouvernement vietnamien et le secteur privé doivent collaborer étroitement. Le succès des fonds souverains repose sur cette coopération.

Aidez les entrepreneurs à lever des capitaux facilement

L'Australie est riche grâce à ses systèmes d'épargne. Ses fonds de pension sont des systèmes d'épargne car ils investissent en actions, contribuant ainsi à la croissance économique. Cela permet à l'économie de croître rapidement et fortement. Singapour fonctionne de la même manière. Les Vietnamiens ont une bonne habitude d'épargne.

Cela signifie que des sommes considérables sont injectées dans l'économie par le biais de ces programmes d'épargne ou des fonds souverains, facilitant ainsi la levée de capitaux pour les entrepreneurs, les entreprises (y compris publiques) et la réalisation de projets d'infrastructure. L'épargne est le moteur de la croissance économique. C'est ce qui s'est produit à Singapour et c'est ce qui se produit actuellement en Australie.

Il y a toujours des défis à relever, mais si vous n'essayez pas, vous n'aurez aucune chance.

Tout projet novateur et ambitieux comporte son lot de défis. Je pense que la première étape consiste à concevoir un modèle adapté au Vietnam. C'est un défi créatif et intellectuel, mais le Vietnam regorge de personnes talentueuses.

Veillez à ce que le processus permette de trouver des personnes véritablement désireuses d'œuvrer pour le bien commun et la prospérité du peuple vietnamien. Des erreurs peuvent survenir ; soyez prêts à vous adapter et ne renoncez pas. Il y aura toujours des défis, mais si nous n'essayons pas, nous n'aurons jamais cette chance.

Je crois que ce nouveau fonds est une idée novatrice qui a déjà fait ses preuves ailleurs. Le Vietnam peut créer son propre modèle, adapté à ses institutions, comme un capital de base universel et un système de prédistribution, afin de véritablement autonomiser économiquement chacun et de favoriser l'inclusion financière des citoyens.

Source : https://tuoitre.vn/ti-phu-my-de-xuat-quy-dau-tu-moi-o-viet-nam-20250209224153286.htm