Reprise d'obligations privées avec la contribution d'un groupe bancaire

Le groupe bancaire reste le « champion » des émissions obligataires, représentant 78% du volume d'émission.

Le signal de reprise des obligations individuelles provient du retour du groupe bancaire. Les banques intensifient simultanément leurs émissions obligataires afin de consolider leurs sources de capitaux à moyen et long terme et de répondre aux besoins d'emprunt des entreprises.

Selon les informations du ministère des Finances du 5 août, en juillet 2024, il y a eu 56 émissions réussies d'obligations d'entreprises privées, avec un volume d'environ 45 000 milliards de VND (en baisse de 15 % par rapport à juin 2024, mais en hausse de 57 % par rapport à la même période l'année dernière).

Français Plus précisément : les établissements de crédit (EC) ont émis 35 100 milliards de VND (représentant 78 % du volume des émissions), les entreprises immobilières ont émis 5 500 milliards de VND (12,1 %) ; les entreprises des autres secteurs ont émis environ 4 400 milliards de VND (9,9 %). Si l'on classe par obligations garanties, il y avait 6 300 milliards de VND d'obligations émises avec des clauses garanties (14 % du volume des émissions). Parmi celles-ci, les obligations des entreprises immobilières avec des clauses garanties représentaient 86,5 % ; les obligations des EC sans actifs garantis.

Français Par exemple, récemment, afin d'augmenter les capitaux propres, ainsi que d'accroître les sources de capitaux à long terme, pour répondre aux besoins de prêt pour promouvoir le développement économique, Agribank a offert 10 000 milliards de VND d'obligations au public en 2024. En conséquence, les taux d'intérêt des obligations d'Agribank sont déterminés par le taux d'intérêt de référence (taux d'intérêt moyen des dépôts d'épargne VND à 12 mois, payé à la fin du terme de 4 banques BIDV, Vietinbank, Agribank, Vietcombank à la date de détermination du taux d'intérêt) plus une marge de 2,0 %/an. La durée de l'obligation est de 10 ans, au cours des 5 dernières années avant l'échéance, si Agribank ne rachète pas conformément au droit, la marge de l'obligation sera jusqu'à 3,0 %/an.

En 2024, le marché devrait voir plusieurs banques émettre des obligations d'entreprises. VietinBank , en particulier, a approuvé un plan d'émission d'obligations publiques divisé en deux phases en 2024. Il s'agit d'obligations non convertibles, sans bons de souscription, assorties d'une garantie d'un montant maximal de 8 000 milliards de VND et d'une durée de 8 à 10 ans.

La BIDV Bank prévoit d'émettre des obligations individuelles cette année d'une valeur totale maximale de 3 000 milliards de VND, avec une durée de 5 à 10 ans ; Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) a également approuvé un plan d'émission d'obligations individuelles au cours des troisième et quatrième trimestres de 2024 d'une valeur totale maximale de 6 000 milliards de VND, avec une durée de 2 à 7 ans.

Selon le ministère des Finances, à la fin des sept premiers mois de cette année, 174 émissions d'obligations d'entreprises privées ont été réalisées avec succès, pour un volume de 161 500 milliards de VND (soit 2,6 fois plus que sur la même période en 2023). Parmi elles, classées par type d'entreprise émettrice : les établissements de crédit ont émis plus de 109 000 milliards de VND (soit 67,5 % du volume des émissions), les sociétés immobilières ont émis près de 38 700 milliards de VND (soit 24 %) ; les entreprises des autres secteurs ont émis 13 800 milliards de VND (soit 8,5 %).

Selon le Dr Nguyen Tri Hieu, expert bancaire et financier, le potentiel de développement du marché des obligations d'entreprises reste considérable, mais son infrastructure doit être profondément modifiée. Pour relancer ce marché, le Vietnam doit restaurer la confiance des investisseurs en veillant à ce que les obligations en circulation permettent de rembourser les dettes à temps.

Le signal de reprise des émissions obligataires privées provient du retour en force du groupe bancaire. Selon MBS Securities, depuis le début de l'année, les banques restent le groupe affichant la plus forte valeur d'émission, avec environ 96 200 milliards de VND. Le taux d'intérêt moyen est d'environ 5,4 % par an, pour une durée de 4 ans. Parmi les banques affichant la plus forte valeur d'émission figurent Techcombank (17 000 milliards de VND), ACB (12 700 milliards de VND) et MBBank (8 900 milliards de VND).

Le groupe immobilier affiche la deuxième plus forte valeur d'émission du marché, mobilisant environ 32 600 milliards de dôngs. Les taux d'intérêt des sociétés immobilières restent parmi les plus élevés actuellement, atteignant en moyenne 12 % par an, avec une durée plus courte d'environ 2,7 ans.

Actuellement, la valeur totale des obligations d'entreprises en souffrance est estimée à près de 210 milliards de VND, soit 21 % de l'encours total de la dette sur le marché. Le secteur immobilier continue d'en représenter la plus grande part, soit environ 68 %. D'ici la fin de l'année, la valeur totale des obligations échues s'élève à près de 131 000 milliards de VND, dont plus de 41 % pour le secteur immobilier, suivi par les banques avec 14,6 %.

TH (Selon le journal Tin Tuc)

Source: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html