Les fonds prévoient de vendre 48,2 millions d'actions MWG.

Restructuration des portefeuilles d'ETF : les fonds devraient vendre 48,2 millions d'actions MWG.

Comme prévu par de nombreuses sociétés de courtage, les actions MWG ont été officiellement retirées du portefeuille de VN Diamond, leur ratio cours/bénéfice ne respectant plus les exigences. On estime que les fonds ont vendu 48,2 millions d'actions MWG dans le cadre de cette restructuration.

La Bourse d'Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE) a officiellement annoncé les résultats de la révision du portefeuille d'indices pour le premier trimestre 2024. Les nouveaux indices entreront en vigueur le 6 mai et les ETF concernés devront restructurer leurs portefeuilles d'ici le 3 mai.

En conséquence, le nouveau portefeuille indiciel comprendra 18 actions, dont 10 du secteur financier et 8 d'autres secteurs. Par ailleurs, les 10 actions du secteur financier seront soumises à un ratio de capitalisation maximal de 40 %, conformément à la réglementation de la Bourse de Hong Kong (HoSE).

D'après les calculs du Centre d'analyse et de conseil en investissement de SSI Securities Corporation, trois ETF utilisent actuellement l'indice VN Diamond comme référence : DCVFMVN DIAMOND, MAFM VNDIAMOND et BVFVN DIAMOND. Leur actif net total s'élevait à environ 15 748 milliards de VND au 15 avril 2024. Le fonds DCVFMVN Diamond, à lui seul, affiche un actif total d'environ 15 294 milliards de VND. L'actif total du fonds a diminué de 11,4 % depuis le début de l'année, tandis que les retraits nets de capitaux ont atteint 4 229 milliards de VND. L'actif net a quant à lui progressé de 19,5 % par rapport au début de l'année.

Selon les estimations de SSI Research, le fonds vendra 48,2 millions d'actions MWG de son portefeuille. En revanche, il devrait acquérir environ 472 000 actions BMP lorsque ce titre sera sélectionné pour son portefeuille. Par ailleurs, le fonds devrait investir massivement dans certaines actions, notamment VRE (15 millions d'actions), HDB (13,6 millions d'actions) et GMD (9,6 millions d'actions), en raison d'une augmentation de leur part de portefeuille.

Par ailleurs, la composition du portefeuille VN30 reste inchangée durant cette période. Actuellement, quatre ETF utilisent cet indice comme référence : DCVFMVN30, SSIAM VN30, MAFM VN30 et KIM Growth VN30, pour un encours total estimé à 8 432 milliards de VND.

Le fonds DCVFMVN30 possède actuellement un actif total d'environ 7 253 milliards de VND. Cet actif a diminué de 3,7 % depuis le début de 2024, tandis que sa valeur liquidative a augmenté de 8,5 %. Le montant net des retraits de capital s'élève à 968 milliards de VND depuis le début de l'année.

L'indice VN FinLead conserve sa composition actuelle, qui comprend 20 actions. Au 15 avril 2024, l'actif total du fonds SSIAM VNFIN Lead ETF s'élevait à environ 1 534 milliards de VND. Plus précisément, l'actif total du fonds a diminué de 33,4 % par rapport au début de l'année 2024, tandis que sa valeur liquidative a augmenté de 14,2 %. Depuis le début de l'année, le fonds a enregistré des retraits de 1 050 milliards de VND.

Liste des actions les plus achetées/vendues pendant la période de restructuration des portefeuilles d'ETF liés à VN Diamond et à HoSE-Index.

D'après les données du 15 avril 2024, résumant les variations du nombre de parts achetées et vendues par les ETF liés au VN30, au SSIAM VNFIN Lead ETF et au DCVFMVN Diamond ETF, les actions MWG sont au centre de l'attention, figurant en tête des ventes durant cette période de restructuration. Viennent ensuite plusieurs valeurs bancaires, dont TPB (-6,9 millions de parts),VIB (-4,7 millions de parts), VPB (-4 millions de parts) et MBB (-2,5 millions de parts).

Parallèlement, on estime qu’il existe encore un important pouvoir d’achat pendant la période de restructuration, concentré dans VRE (près de 15 millions d’actions), HDB (13,6 millions d’actions), GMD (9,6 millions d’actions) ouACB (7,7 millions d’actions).

La pression à la vente sur les actions de MWG pourrait être moins forte.

Répondant aux questions des actionnaires concernant la possibilité que les actions MWG soient retirées de l'indice VN Diamond lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, qui s'est tenue l'après-midi du 13 avril, M. Nguyen Duc Tai, président du conseil d'administration de MWG, a déclaré que les résultats commerciaux de Mobile World pour la période 2022-2023 n'étaient pas bons, et que par conséquent, les actions MWG ne répondaient plus aux critères d'inclusion dans les paniers d'indices, ce qui constitue la stratégie de chaque fonds.
« Si nos résultats sont bons, les fonds d'investissement seront intéressés à nous intégrer à leurs portefeuilles. Si nos résultats sont mauvais, ils se retireront, ce qui est une décision normale. Je suis convaincu que Mobile World renouera cette année avec l'efficacité, que tout s'améliorera et que les fonds envisageront peut-être d'acquérir des actions MWG », a déclaré M. Nguyen Duc Tai aux actionnaires.

Par rapport au mois de novembre, où le DCVFM Diamond ETF détenait environ 60 millions d'actions MWG, la pression à la vente liée à la restructuration du portefeuille de l'ETF était un peu moins intense, le nombre d'actions ayant considérablement diminué.

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