Pourquoi la Pologne a-t-elle tant besoin d'or ?

(Journal Dan Tri) – La Pologne redessine la carte financière européenne avec ses 550 tonnes d'or, surpassant même la Banque centrale européenne (BCE). Un nouveau requin fait son apparition, dont les ambitions semblent sans limite.

L'Europe est témoin d'un phénomène intéressant, voire paradoxal, sur son bilan en ce début d'année. Francfort, siège de la Banque centrale européenne (BCE), est considérée comme le centre névralgique de la coordination des flux monétaires dans la zone euro.

Cependant, en termes d'actifs tangibles, un membre hors zone euro surpasse discrètement le « pilier » du bloc. Ce membre, c'est la Pologne.

Discrètement mais résolument, ce pays met en œuvre la plus grande stratégie d'accumulation de richesses de son histoire moderne.

La Banque centrale de Pologne (NBP) a augmenté ses réserves d'or à environ 550 tonnes, d'une valeur de plus de 63 milliards d'euros (Photo : Polskie Radio).

La hausse « rapide » des réserves d'or de Varsovie.

Selon les rapports d'IMGlobalWealth et les données du World Gold Council (WGC), en janvier, les réserves d'or de la Pologne avaient atteint 550 tonnes, dépassant officiellement les 506,5 tonnes détenues directement par la BCE.

Pour saisir la rapidité fulgurante de la stratégie polonaise, revenons sur le passé. En 1996, le pays ne possédait que 14 tonnes d'or. En 2016, lors de l'entrée en fonction du gouverneur Adam Glapiński, ce chiffre avait atteint 102 tonnes. En seulement dix ans, sous sa direction, les réserves d'or de la Pologne ont quintuplé.

En particulier, cette « frénésie d’achat » s’est intensifiée au cours des derniers mois de 2025. Rien que durant les onze premiers mois de l’année dernière, la Banque nationale de Biélorussie a accumulé 95 tonnes d’or supplémentaires, soit plus que toute autre banque centrale au monde.

Il ne s'agit pas d'un simple symbole. Aux valeurs actuelles, ces 550 tonnes d'or représentent plus de 63 milliards d'euros (environ 276 milliards de zlotys). Plus important encore, la part de l'or dans les réserves de change de la Pologne a explosé, passant de 16,86 % (en 2024) à 28,22 % fin 2025. C'est l'un des taux de restructuration d'actifs les plus rapides de l'histoire financière moderne.

La Banque centrale de Pologne (NBP) a augmenté ses réserves d'or à environ 550 tonnes, d'une valeur de plus de 63 milliards d'euros (Photo : Polskie Radio).

L’état d’esprit du « Family Office » : quand l’or est un « pare-feu » de sécurité.

Pourquoi la Pologne a-t-elle un tel besoin d'or ? La réponse réside dans un changement de mentalité concernant la gestion des actifs nationaux.

Adam Glapiński, gouverneur de la Banque nationale de Pologne (NBP), a comparé son style de gestion à celui d'un « family office » international. Au lieu de rechercher des rendements sur les obligations ou autres actifs financiers sensibles à l'inflation, la Pologne a choisi de construire un « rempart d'actifs tangibles ».

Lors de récentes conférences de presse, M. Glapiński a souligné à plusieurs reprises : « L’or est un actif qui n’est pas soumis au risque de crédit, qui ne dépend pas de la politique monétaire d’un pays et qui constitue un bouclier contre les chocs financiers. »

Marta Bassani-Prusik, directrice des produits d'investissement à la Monnaie de Pologne, a proposé une analyse plus approfondie dans Euronews : « La principale motivation des banques centrales, y compris celle de la Pologne, qui accumulent frénétiquement de l'or, est l'indépendance. Elles souhaitent diversifier leurs investissements et réduire leur dépendance aux monnaies fiduciaires, notamment au dollar américain et à l'euro, dans un contexte géopolitique de plus en plus imprévisible. »

En réalité, bien que certains économistes affirment que détenir trop d'or « bloque » les flux de capitaux, car l'or ne génère pas d'intérêts comme les obligations, la Pologne a privilégié la sécurité aux rendements à court terme. Dans un monde fragmenté, la liquidité et la sécurité de l'or sont primordiales.

L'accumulation d'or par la Pologne et d'autres banques centrales intervient dans un contexte de flambée des cours mondiaux de l'or. Les investisseurs internationaux retiennent leur souffle dans l'attente des prévisions pour l'exercice 2026 publiées par les principales institutions financières.

D'après une compilation de sources financières réputées, les perspectives pour les prix de l'or cette année s'annoncent extrêmement positives, mais également pleines de défis pour les acheteurs.

L'accumulation de réserves d'or par la Pologne avant même que les prévisions ne se concrétisent témoigne de la vision à long terme et de l'excellente capacité d'analyse du marché de ses dirigeants. Ils ont acheté lorsque le marché était incertain et disposent désormais d'un actif considérable.

La décision de la Pologne et d'autres banques centrales d'accumuler de l'or intervient dans un contexte où les cours mondiaux de l'or établissent de nouveaux niveaux de prix (Photo : Finance Magnates).

La partie n'est pas encore terminée.

550 tonnes d'or et le dépassement de la BCE ne semblent toujours pas satisfaire les ambitions de Varsovie.

Le gouverneur Glapiński a annoncé que le prochain objectif est de 700 tonnes d'or. Si cet objectif est atteint, la Pologne dépassera officiellement les Pays-Bas (612,5 tonnes) et la Turquie (641,3 tonnes) pour intégrer le « club des pays les plus riches » – les dix pays possédant les plus importantes réserves d'or au monde.

La décision de la Pologne envoie un signal fort aux investisseurs et aux gouvernements : dans cette nouvelle ère, la force d'une monnaie ne repose pas seulement sur les promesses de la banque centrale, mais aussi sur le poids des métaux précieux qui la garantissent.

D'après les experts de la Monnaie de Pologne, la demande d'or des banques centrales n'est pas uniquement défensive. Elle s'inscrit dans une préparation à un nouvel ordre monétaire où les actifs réels occuperont une place centrale.

« Bien qu’elles ne déterminent pas directement le cours quotidien de l’or, les actions des grands acteurs comme la NBP servent de guide aux investisseurs individuels à la recherche d’un refuge sûr pour leur argent », a déclaré l’expert.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-ba-lan-khat-vang-20260123120758155.htm