בדו"ח שלה על שוק הנדל"ן, העריכה חברת SSI Securities (SSI Research) כי השוק בחודשים הראשונים של השנה כמעט הגיע לרמתו הנמוכה ביותר בשנים האחרונות, כאשר הביקוש צנח ונפח העסקאות ירד עד 50% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
עם זאת, על פי SSI Research, כעת ישנם סימנים לכך ששוק הנדל"ן הגיע לתחתית ומראה סימני התאוששות, שכן הריביות ירדו מוקדם מהצפוי.
שוק הנדל"ן הגיע לתחתיתו ומראה סימני התאוששות, שכן הריביות ירדו מוקדם מהצפוי. (צילום: MI)
באופן ספציפי, בתחילת השנה, SSI Research ניבאה כי הריביות עשויות להגיע לשיאן באמצע 2023 ולאחר מכן לרדת בהדרגה. עם זאת, המציאות מראה כי הריביות התקררו מוקדם מהצפוי, החל מאמצע מרץ. למרות שהדבר טרם השפיע באופן משמעותי על שיעורי ההלוואות, הירידה בריביות סייעה לייצב את סנטימנט השוק בנושא זה.
חברת המחקר SSI ציינה גם כי בארבעת החודשים הראשונים של השנה נדונו ופורסמו פתרונות רבים לתמיכה בשוק הנדל"ן. למרות שייתכן שייקח זמן עד שצעדים אלה יראו תוצאות ברורות יותר, הם משקפים בחלקם את נחישותה החזקה של הממשלה לטפל בצווארי הבקבוק במגזר הנדל"ן.
"שוק הנדל"ן הראה סימנים חיוביים יותר, בעיקר מצד יזמים ומתווכים. בנוגע לביקוש, למרות שריבית המשכנתא הממוצעת ירדה לכ-13.5% לשנה באפריל משיאה של כ-15% לשנה בינואר, זוהי עדיין רמה גבוהה ויש צורך להפחיתה עוד יותר כדי לעודד את הביקוש בצורה חזקה יותר", ציינה SSI Research.
עם ריביות משכנתאות נוכחיות הנעות סביב 13%, SSI Research סבורה כי ייתכן שיהיה צורך בהפחתה נוספת של 150 עד 200 נקודות בסיס כדי לעורר את הביקוש בשוק הנדל"ן, וסביר מאוד שזה יקרה בשנת 2024. באותה עת, הנזילות תשתפר ככל שייושמו צעדי הממשלה להקלת הקשיים בשוקי הנדל"ן והאג"ח הקונצרניות.
עם ירידת הריביות מוקדם מהצפוי וקבלת תמיכה ממשלתית פעילה יותר, SSI Research מאמינה שהגרוע מכל אולי חלף עבור מגזר הנדל"ן. למרות ששוק הנדל"ן משתפר, ייתכן שעדיין נותרו מכשולים מסוימים.
בפרט, עדיין יש צורך להפחית עוד יותר את ריביות ההלוואות כדי לעודד התאוששות בביקוש. גם מדיניות תמיכה זקוקה לזמן כדי להשפיע באמת על השוק, במיוחד בהסרת צווארי בקבוק בתהליך רישוי הפרויקטים.
בנוסף, SSI Research מאמינה כי עדיין עלול להיווצר סיכון של חדלות פירעון עבור יזמים שאינם מסוגלים לנהל משא ומתן עם מחזיקי אג"ח על הארכת תנאי התשלום או לאזן את תזרים המזומנים לפירעון חוב.
לכן, יזמים שפחות מושפעים מהנפקות אג"ח, בעלי עתודות קרקע טובות ויכולות פיתוח ומכירה חזקות, הם אלה שסביר להניח שיעמדו באתגרים הקשים ביותר וייהנו ממדיניות תומכת.
[מודעה_2]
מָקוֹר
תגובה (0)