מניות הבנקים זורחות במלוא עוצמתן.

אילו מניות בנקים רשמו את העליות הגדולות ביותר במחצית הראשונה של השנה?

לפי נתונים סטטיסטיים של Investment Online Newspaper, מתוך 27 מניות בנקים הנסחרות כיום בשוק המניות, 13 מתוך 27 מניות רשמו עליות, ובכך הניבו ביצועים טובים יותר מהשוק במחצית הראשונה של 2025.

שוק המניות הוייטנאמי סגר את ששת החודשים הראשונים של 2025 במצב חיובי למדי, כאשר מדד VN סיים את החודש על 1,376.07 נקודות, עלייה של 8.63% בהשוואה לסוף 2024. בינתיים, 13 מניות בנקים עלו על מדד VN, כולן עלו ביותר מ-10%.

העלייה החזקה ביותר הגיעה ממניות VAB של VietABank, שעלו ב-62% במחצית הראשונה של השנה. בתחילת 2024, מניות הבנק נסחרו מתחת לערך הנקוב, אך עד אמצע פברואר 2025 הן משכו תשומת לב עם עליות בלתי צפויות בנפח המסחר. לפני תקופה זו, נסחרו רק כמה מאות אלפי מניות VAB בכל יום מסחר, אך מאמצע פברואר ואילך, כל יום מסחר משך משקיעים כאשר הנזילות גדלה פי עשרה.

נכון להיום, מניות VAB נסחרות במחיר של כ-15,000 דונג וייטנאמי למניה. עלייה חזקה זו נתמכת על ידי הידיעה על העברתה מבורסת UPCoM הנוכחית לבורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE). העדכון האחרון של VietABank מצביע על כך שהבנק ירשום כמעט 540 מניות VAB בבורסת HoSE ביולי הקרוב.

מלבד VAB, גם מניית KLB של KienlongBank רשמה עלייה של 53.64% מתחילת השנה. KLB ו-VAB הן שתי מניות בתעשייה ששווי השוק שלהן עלה ביותר מ-50% בששת החודשים האחרונים. בעוד שעלייתה של VAB קיבלה דחיפה מהידיעה על רישום בבורסה חדשה, הזינוק של KLB הגיע בפתאומיות לאחר יומיים רצופים של פגיעה בגבול העליון ב-26-27 במאי. בכל מחזור של מסחר, מניית KLB עלתה ביותר מ-14%, מה שגרם לשווי המניה לעלות במהירות.

הזינוק הפתאומי במחירים מגיע כאשר KienlongBank מתוכנן לקיים אסיפה כללית יוצאת דופן של בעלי המניות, שם יציע לשלם דיבידנדים במניות לבעלי המניות הקיימים בשיעור של עד 60%, ולהגדיל את הון המניות שלו מ-3,652 מיליארד דונג וינדי ל-5,822 מיליארד דונג וינדי. הבנק מתכנן גם לרשום את מניותיו בבורסה עד סוף השנה.

13 מניות בנקים שהציגו ביצועים טובים יותר מהשוק במחצית הראשונה של 2025.

בין 5 מניות הבנקים הצומחות ביותר במחצית הראשונה של השנה היוSHB (44.94%), TCB (38%) ו-NVB (33.7%).

רוב מניות הבנקים שהציגו ביצועים טובים במחצית הראשונה של השנה נתמכו על ידי סיפורים ייחודיים משלהן. עבור TCB (Techcombank), זו הייתה תוכנית ההנפקה הראשונה (IPO) של TCBS, חברת ניירות הערך המובילה מבחינת רווחי התעשייה; עבור STB ( Sacombank ), זו הייתה תהליך ארגון מחדש שהתקרב לסיומו; ועבור SHB, זה היה סיפור השאיפה להפוך ל"מיזם לאומי" על רקע האמון הגובר בפיתוח המגזר הפרטי מצד החברה המובילה שלה...

מנגד, 6 מניות עלו בקצב נמוך ממדד VN, ו-8 מניות ירדו. הירידות החדות ביותר, עם ירידות דו-ספרתיות, נצפו במניות של שני בנקים, HDB (-14.5%) ו-TPB (-13.3%).

מניות הבנקים המשיכו במגמת העלייה. מגזר הבנקאות זינק בחוזקה ב-7 ביולי, כאשר מספר מניות הגיעו לגבול העליון שלהן, מה שדחף את המחירים לשיאים חדשים, כגון SHB (עלייה של 6.92% ב-HoSE) ו-NVB (עלייה של 10% ב-HNX). סדרה של מניות גדולות אחרות גם הן ביצעו ביצועים טובים, והפכו לתמיכה העיקרית שדחפה את מדד VN מעבר לרף 1,400 הנקודות ב-7 ביולי.

מלבד שתי מניות Vingroup , VIC ו-VHM, 8 המניות הנותרות בעשירייה הראשונה עם ההשפעה החזקה ביותר על מדד VN במהלך יום המסחר היו כולן מניות בנקים. אלו כוללות: CTG (+3.98%), BID (+1.78%), VPB (+2.93%), SHB (+6.92%), HDB (+3.33%), TCB (+1%), MBB (+1.54%) ו-LPB (+2.29%).

מניות הבנקים נותרו אטרקטיביות.

למרות שבסך הכל, רק מחצית ממניות מגזר הבנקאות עלו על ביצועי השוק במחצית הראשונה של השנה, מגזר זה זכה לציפיות גבוהות מצד משקיעים כבר משלב מוקדם מאוד.

השקעה מתמשכת במניות בנקאיות סייעה לקרן הזרה PYN Elite Fund לקצור פירות יפים. ביוני 2025, קרן השקעות פינית זו דיווחה על עלייה של 5.24%, בעוד שמדד VN עלה רק ב-3.3% ביוני. ביצועים אלה היו נמוכים רק במעט מהביצועים של מאי 2025 ב-12 החודשים האחרונים.

ביצועים חיוביים אלה תרמו במידה רבה לעלייה במניות הבנקים, ובפרט STB (+14.7%) ו-OCB (+10.4%). מניות הבנקים ממשיכות להחזיק במשקל העיקרי בתיק ההשקעות של PYN Elite, כולל STB, MBB, CTG, VIB ו-OCB.

ראש קרן PYN Elite שומר על הדעה כי לאחר מספר שנים קשות במגזר הבנקאות, הצורך בהפרשות להפסדי הלוואות יקטן משמעותית השנה, ובכך יגדיל את הרווחים בהתאם. במקביל, אישור רשמי של האסיפה הלאומית לחוק המתקן ומשלים מספר סעיפים בחוק מוסדות אשראי ישפר משמעותית את היכולת לטפל בחובות אבודים, יגביר את הנזילות ויאיץ את גביית נכסי הבטחונות עבור הבנקים בעתיד.

גם בנקאות היא מגזר שנבחר על ידי אנליסטים רבים כבעל פוטנציאל צמיחה טוב בשנת 2025. בפרט, לאחר שהאסיפה הלאומית אישרה את התיקון לחוק מוסדות האשראי בשנת 2024, אשר החזיר את זכותם של מוסדות אשראי לתפוס בטוחות לטיפול בחובות אבודים, אשר יושמה בעבר בהחלטה 42, הציפיות למגזר זה צפויות להמשיך ולעלות.

החלטה 42, שכעת חוקקה, צפויה להיות פתרון שיסייע למערכת הבנקאית להאיץ את תהליך הטיפול בחובות אבודים, להגדיל את ההכנסות התפעוליות ולפתור חסימה של זרימות הון עסקיות, ובכך להגביר את יעילות ניצול ההון. חברת SHS Securities מעריכה כי הבנקים שייהנו הכי הרבה הם אלו עם רמות גבוהות של חובות אבודים (BID, VPB, CTG, VCB, MBB) ואלו עם פלח בנקאות קמעונאית גדול (VIB, ACB, STB).

נתונים מ-SHS מראים גם כי הערכות השווי של מניות הבנקים נותרות אטרקטיביות. יחס ה-P/B של מגזר הבנקאות, לאחר ירידה בעקבות הירידה בשוק שנגרמה כתוצאה מהלם התעריפים בתחילת אפריל, חזר מתחת לאזור החלוקה הסטנדרטי. נכון לעכשיו, יחס ה-P/B של מגזר הבנקאות הוא פי 1.5, נמוך ב-13% מהערכת ה-P/B הממוצעת לתקופה 2015-2025. בהשוואה לנתונים לסוף הרבעון הראשון של 2025, למעט LPB ו-STB, אשר יחסי ה-P/B שלהם גבוהים מהממוצע, רוב הבנקים נסחרים ביחס ה-P/B הממוצע או מתחתיו.

לצד גורמים תומכים כמו יעד צמיחת התמ"ג הבלתי מעורער של 8% ומעלה בשנת 2025, וצמיחת אשראי כגורם המניע העיקרי לצמיחה כלכלית, למומחי SHS יש תחזית חיובית למגזר הבנקאות במחצית השנייה של 2025. "זרימת ההון יופנה לבנקים עם סיפורי השקעה מבטיחים, אסטרטגיות תקשורת חדשות המשפרות את התחרותיות, הכנסה יוצאת דופן או ארגון מחדש שהושלם", צופה SHS.

מקור: https://baodautu.vn/co-phieu-ngan-hang-bung-sang-d325068.html