התאמת יעדי אשראי כדי להגביר את הצמיחה.

יחד עם המשך ההתאמה כלפי מטה של שיעורי הריבית, צפוי כי צעד זה ייצור מרחב נוסף להון בנקאי לזרום חזק לתוך הכלכלה , ולתמוך בייצור ובפעילות עסקית.

אותות חיוביים לספיגת הון

כיתוב לתמונה — לקוחות המבצעים עסקאות במטה אגריבנק . צילום: Tran Viet/TTXVN

על פי העדכון האחרון של הבנק המרכזי של וייטנאם, נכון לסוף שבעת החודשים הראשונים, האשראי בכל המערכת גדל בכ-10% בהשוואה לסוף 2024, עלייה גבוהה למדי בהשוואה ל-6% בתקופה המקבילה אשתקד.

לדברי פרופסור חבר פאם טי הואנג אן, סגן מנהל האקדמיה לבנקאות, זהו סימן חיובי המצביע על כך שהכלכלה מסוגלת טוב יותר לספוג הון.

"בהשוואה לשנת 2024, כאשר צמיחת האשראי באותה תקופה הגיעה רק לכ-6%, נתוני השנה מראים התאוששות כלכלית ברורה. זה נובע משינויים דרסטיים במנגנונים ובמדיניות של המפלגה והממשלה , מה שתורם לעלייה באמון בקרב משקיעים מקומיים וזרים. זה, בתורו, מוביל לעלייה בביקוש להון לייצור ולעסקים, מה שמגביר את פעילויות ההלוואות דרך מערכת הבנקאות - הערוץ העיקרי לזרימת הון בכלכלה", ניתח פרופסור חבר פאם טי הואנג אן.

עם זאת, גב' הואנג אן הדגישה גם כי לצד הצמיחה בהיקף האשראי, יש להבטיח בקרת איכות. יש לכוון את האשראי לייצור, למגזרים בעלי עדיפות ולמנועי צמיחה חדשים כדי להבטיח את בטיחות המערכת וניצול יעיל של ההון.

בדיון על יעדי הצמיחה, ציין פרופסור חבר ד"ר נגוין ת'ונג לאנג, מרצה בכיר באוניברסיטה הלאומית לכלכלה, כי כדי להשיג צמיחת תמ"ג של 8.3 עד 8.5% השנה, צמיחת האשראי מעתה ועד סוף השנה צריכה להיות גבוהה פי 1.8 עד 2.3 מהרמה שהושגה בשבעת החודשים הראשונים. עם זאת, לצד זאת, יש לשפר גם את יעילות ניצול ההון ואת איכות האשראי, במיוחד בפרויקטים ירוקים, היי-טק וחדשניים.

המומחה הדגיש כי יש להתמקד באשראי במגזרים אלה כדי להעמיק את המבנה הכלכלי, דבר שישפר את איכות האשראי. יתר על כן, הוא טען כי הורדת ריביות ההלוואות תהיה קריטית לעידוד הביקוש לאשראי. זהו גם פתרון להגברת הביקוש המצרפי וההיצע המצרפי במשק למשך שארית השנה.

למעשה, בנקים מסחריים רבים נקטו צעדים קונקרטיים כדי ליצור מקום להפחתת ריביות ההלוואות, גורם מפתח בהרחבת האשראי ובתמיכה בעסקים וביחידים בהתאוששות הייצור.

מר נגוין וייט אן, סגן המנהל הכללי של בנק המניות המסחרי Tien Phong Joint Stock Bank ( TPBank ), אמר כי הבנק ארגן מחדש את ארגונו ויישם טכנולוגיה בתהליכיו התפעוליים, במיוחד בהערכת אשראי, כדי להפחית את עלויות התפעול. בנוסף, TPBank הגביר גם את גיוס הפיקדונות לטווח קצר (CASA) ומקורות הון זרים כדי לחזק את בסיס ההון שלו, להפחית את עלויות התשומות, ובכך להוריד את שיעורי הריבית על ההלוואות. שיעורי הריבית על ההלוואות של TPBank ירדו ביותר מ-0.85% בששת החודשים הראשונים של 2025.

"אנו תמיד נותנים עדיפות לפעילויות אשראי יעילות ובטוחות, תוך התמקדות במיוחד בייצור ועסקים, עסקים קטנים ובינוניים, צריכה חיונית ותוכניות תמיכה בהנחיית הממשלה", הוסיף מר וייט אן.

מר לה נגוק לאם, מנכ"ל בנק ההשקעות והפיתוח של וייטנאם ( BIDV ), שותף לאותה דעה, אמר: "במהלך 7 החודשים האחרונים, צמצמנו את הכנסותינו בכ-3,000 מיליארד וייטנאם דונג כדי לתמוך בריביות נמוכות יותר על הלוואות לעסקים וליחידים. עם המדיניות שיושמה, ריביות ההלוואות ב-BIDV ירדו בכ-0.4% בהשוואה לתחילת השנה."

ניהול גמיש, תוך מתן עדיפות לצמיחה.

בהקשר של התאוששות כלכלית והצורך בתנופה נוספת, פרסמה הממשלה ב-5 באוגוסט 2025 את החלטה מס' 226/NQ-CP בנושא יעדי צמיחה למגזרים, תחומים ויישובים, ומשימות ופתרונות מרכזיים להבטחת צמיחה לאומית בשנת 2025 שתגיע ל-8.3-8.5%, ותחליף את החלטה מס' 25/NQ-CP מיום 5 בפברואר 2025, בנושא יעדי צמיחה למגזרים, תחומים ויישובים על מנת להבטיח צמיחה לאומית בשנת 2025 שתגיע ל-8% ומעלה.

בהחלטה, הממשלה ביקשה מבנק המדינה של וייטנאם להתאים באופן נחרץ ויזום את יעד צמיחת האשראי לשנת 2025 באופן שקוף ופתוח, בהתאם לשליטה באינפלציה בהתאם ליעד, לקידום צמיחה שתגיע ל-8.3-8.5% ולמילוי צורכי ההון של הכלכלה.

בנוסף, הממשלה ביקשה גם מבנק המדינה של וייטנאם לעקוב מקרוב אחר המצב, לנהל באופן יזום, גמיש, מהיר ויעיל את כלי המדיניות המוניטרית, לתאם באופן הדוק, יעיל וסינכרוני עם המדיניות הפיסקלית ומדיניות מקרו-כלכליות אחרות; לייצב את שוקי הכסף והמטבע החוץ בהתאם לתנאי השוק; להורות למוסדות אשראי להמשיך ולהפחית עלויות, לשאוף להוריד את ריביות ההלוואות כדי לתמוך בייצור ובפעילות העסקית של מפעלים ובפרנסתם של אנשים, לשפר את איכות האשראי ולהגביל את שיעורי החובות האבודים.

במקביל, יש להורות למוסדות אשראי לשלוט ולהפנות אשראי למגזרי ייצור ועסקים בעלי עדיפות, מניעי צמיחה מסורתיים של הכלכלה (השקעות, יצוא, צריכה) ומניעים חדשים (כולל מדע וטכנולוגיה, חדשנות, טרנספורמציה דיגיטלית, כלכלה דיגיטלית, כלכלה ירוקה, כלכלה מעגלית, דיור ציבורי...).

בעבר, בהקשר של שליטה באינפלציה בהתאם ליעדים שנקבעו על ידי האסיפה הלאומית והממשלה, ובהתאם להנחיות הממשלה וראש הממשלה בנוגע לניהול אשראי הולם ויעיל, ב-31 ביולי 2025, בנק המדינה של וייטנאם התאים את יעד צמיחת האשראי למוסדות אשראי כלפי מעלה לשנת 2025. זו הייתה התאמה פרואקטיבית מצד בנק המדינה של וייטנאם, המבוססת על עקרון השקיפות וללא דרישה ממוסדות אשראי להגיש הצעות.

הבנק הממלכתי של וייטנאם הדגיש כי התאמת יעדי האשראי חייבת ללכת יד ביד עם הבטחת בטיחות המערכת, הגבלת הסיכוי לחובות אבודים, שמירה על יציבות הריבית ושיפור יעילות האשראי.

במבט קדימה לחודשים הנותרים של 2025, מומחים ובנקים כאחד מדגישים את הצורך באיזון בין נפח האשראי לאיכות האשראי.

פרופסור חבר פאם טי הואנג אן ציין כי בנקים מסחריים יצטרכו למצוא איזון כדי להבטיח הן את הרחבת האשראי הסופי והן את שמירה על איכות האשראי. מערכת הבנקאות תצטרך להתמקד יותר בזרימות הון לטווח קצר. בינתיים, זרימות הון לטווח בינוני וארוך ידרשו תשומת לב ופיתוח נוספים מצד השוק הפיננסי, כולל ניירות ערך, מניות ואג"ח - המספקים הון לטווח ארוך לכלכלה, מבטיחים את איכות האשראי ובכך מסייעים בהשגת יעדי הצמיחה הכלכלית שנקבעו לשנת 2025.

גב' הואנג אן הציעה גם כי הפחתת ריביות ההלוואות צריכה להיות מלווה בהתאמות מתאימות לריביות הפיקדונות, תוך הבטחת השגת יעדי השליטה באינפלציה וייצוב שער החליפין.

מנקודת מבטו של בנק מסחרי, מר נגוין וייט אן אישר: "אנו שמים דגש רב על יעילות ובטיחות בהלוואות, ולא על צמיחה כמותית. מתן אשראי מבוקר, ממוקד ומתאים הוא בראש סדר העדיפויות שלנו. במקביל, TPBank מחזקת את בקרת הסיכונים, מיישמת טכנולוגיה ומשתמשת באימות וזיהוי אלקטרוניים של לקוחות כדי להבטיח שהלוואות ניתנות ללקוחות הנכונים ולקבוצות היעד הנכונות."

בנוסף, מר לה נגוק לאם הציע כי הבנק הממלכתי של וייטנאם ימשיך לתמוך בנזילות בשוק, יבחן הגדלת מגבלות ההלוואות המקוונות וישמור על גמישות בניהול המדיניות המוניטרית כדי ליצור סביבה נוחה לפיתוח אשראי.