מנוע צמיחה חדש של הו צ'י מין סיטי (*): "בירת" הטכנולוגיה והפיננסים

כדי לממש את השאיפה להפוך למרכז פיננסי היי-טק עד שנת 2030, הו צ'י מין סיטי מיישמת אסטרטגיית פיתוח נועזת וסינכרונית, המתמקדת ביצירת סביבת חדשנות יוצאת דופן, משיכת הון וכישרונות בינלאומיים ושילוב עמוק של טכנולוגיה מודרנית בכל הפעילויות הפיננסיות.

חלוצים ביישום מנגנון ארגז החול

במפת דרכים זו, הדגיש פרופסור חבר ד"ר נגוין הואו הואן, מרצה באוניברסיטת הכלכלה של הו צ'י מין סיטי (UEH), כי בניית מרכז פיננסי בינלאומי בווייטנאם בהו צ'י מין סיטי היא צעד אסטרטגי והמרכיב המרכזי הוא הקמת מנגנון בדיקה מבוקר (ארגז חול). מנגנון זה מאפשר לעסקים, ובמיוחד לחברות הזנק בתחום הפינטק, לבחון מוצרים פיננסיים חדשים במסגרת מפוקחת בקפידה. "ארגז חול לא רק דוגר רעיונות חדשניים כמו נכסים דיגיטליים, בלוקצ'יין או בינה מלאכותית (AI), אלא גם מסייע לסוכנויות ניהול להעריך ולהתאים מדיניות בצורה יעילה ומעשית", ניתח מר הואן.

לדברי פרופסור חבר ד"ר הואן, המרכז הפיננסי הבינלאומי מכוון להיות מערכת אקולוגית מקיפה, שבה יתכנסו כל התחומים כגון בנקאות בינלאומית, שוקי הון (מניות, אג"ח, נגזרים), נכסים דיגיטליים, קרנות השקעה, ביטוח ובמיוחד פינטק עם פלטפורמות מסחר דיגיטליות. בנוסף, ייפרסו גם מודלים חדשים של שירותים כגון בורסות סחורות, מתכות יקרות, זיכויי פחמן, מימון ירוק ולוגיסטיקה פיננסית, תוך ניצול היותה של וייטנאם יצואנית חקלאית מרכזית. "המרכז יהיה חלוץ ביישום של ארגזי חול בקנה מידה גדול, שיאפשרו לעסקי פינטק לבחון מוצרים פיננסיים חדשים בסביבת ניהול נפרדת. זוהי החממה היצירתית למודלים פיננסיים עתידיים", הוסיף מר הואן.

בפרט, המרכז הפיננסי הבינלאומי ישפר את התחרותיות הגלובלית של וייטנאם, ובמקביל יהפוך ל"נקודת שיגור" לטכנולוגיה עילית וחדשנות מקומית.

ד"ר נגוין דוי קוואנג, ראש המחלקה לכלכלה דיגיטלית באוניברסיטת הכלכלה והמימון בהו צ'י מין סיטי, אמר שכדי להפוך למרכז פיננסי בינלאומי, הו צ'י מין סיטי צריכה להשלים במהירות מסגרת משפטית גמישה יותר, שתאפשר העברות הון חופשיות ותמשוך מוסדות פיננסיים גלובליים לפתוח סניפי בנקאות השקעות, קרנות הון פרטיות או קרנות הון סיכון. "רק על ידי הבטחת שקיפות וגישה להון בינלאומי, הו צ'י מין סיטי יכולה לשפר את מעמדה הפיננסי באזור", הדגיש מר קוואנג.

Động lực tăng trưởng mới của TP HCM (*): — הצגת תוכנת ניהול הכספים והחשבונאות המשולבת בבינה מלאכותית של החברה הוייטנאמית באירוע Corporate Governance in the AI Era ביוני 2025. צילום: LE TINH

מומחה זה הציע גם שהעיר תפתח בקרוב שוק אג"ח ירוקות ואג"ח טכנולוגיות כדי לגייס הון לפרויקטים מרכזיים בתחומי בינה מלאכותית, מוליכים למחצה, אנרגיה מתחדשת וכו'. מנגנון זה יסייע בהפחתת עלויות פיננסיות ובמשיכת משקיעים המתעניינים בפיתוח בר-קיימא (ESG). בנוסף, מדיניות אשראי מועדפת וערבויות לחברות הזנק טכנולוגיות יהיו משאבים חשובים, שיסייעו לחברות חדשניות לגשת להון ביתר קלות. "מנגנון ארגז החול עבור פינטק, מימון מבוזר ונכסים דיגיטליים ייצור מסדרון בדיקה בטוח לעסקים חדשניים, ויגביל את הסיכונים המשפטיים. במקביל, הדרישה לשקיפות נתונים ודיווח תקופתי תסייע לסוכנויות ניהול לעקוב מקרוב תוך עידוד חדשנות", אמר ד"ר נגוין דוי קוואנג.

מר וו טהאן דאנג (דני וו), סגן נשיא איגוד היזמים הווייטנאמים בחו"ל, אמר כי ב-3-5 השנים הקרובות, הו צ'י מין סיטי צריכה לתעדף את פיתוח הבינה המלאכותית, מוליכים למחצה, ביג דאטה ופינטק כדי להדביק את הקצב של המגמות העולמיות וליצור אפקט גלישה מהיר, אך ארגז החול עדיין הוא תנאי הכרחי. הניסיון מסינגפור מראה כי ארגז החול המשפטי מסייע לעסקים לבחון מודלים חדשים כגון הלוואות עמית לעמית (P2P Lending), עסקאות נכסים דיגיטליים או פתרונות פיננסיים לא מסורתיים; ניתן לתקן שגיאות ללא סיכונים משפטיים, ובכך לקדם פריצת דרך בתעשיית הפינטק. הו צ'י מין סיטי צריכה לבנות ארגז חול אמיתי, לא רק ארגז חול רשמי על הנייר.

נצלו את ההזדמנות

לדברי מומחים, החלטה מס' 05/2025/NQ-CP של הממשלה המאפשרת שוק נכסי קריפטו פיילוט בווייטנאם היא צעד מדיניות חשוב ובזמן, במיוחד עבור ערי ענק כמו הו צ'י מין סיטי. מר מייקל קוקלארי, מנהל מחלקת הניתוח המקרו-כלכלי ומחקר השוק בחברת ניהול קרנות VinaCapital, אמר כי כיום ישנם כ-17 מיליון וייטנאמים המשתתפים בעסקאות קריפטו, עם שווי עסקה שנתי כולל של יותר מ-100 מיליארד דולר. עם זאת, רוב הפעילויות הללו מתרחשות בבורסות בינלאומיות. "מטרת הממשלה היא להעביר פעילות זו משוק לא פורמלי, התלוי בערוצים זרים, לשוק רשמי שניתן לנהל אותו באמצעות מסים ולשלב אותו במערכת הפיננסית המקומית. שילוב נכסים דיגיטליים יפתח ערוץ גיוס הון חדש, שיתמוך בצמיחה כלכלית דיגיטלית", הדגיש מר קוקלארי.

החלטה 05 מאפשרת הקמת בורסת נכסי קריפטו מקומית, וסוללת את הדרך לטוקניזציה של נכסים כגון נדל"ן, תעודות קרנות, זהב וכו'. משם, ההון מפוצל, חסמי ההשקעה עבור משקיעים קמעונאיים יורדים, הנזילות עולה ועלויות התיווך מופחתות. יחד עם מנגנון בדיקת ארגז החול עבור פינטק, תהליך גיוס ההון עבור סטארט-אפים ועסקים קטנים ובינוניים יתקצר, תוך משיכת הון השקעות זר להו צ'י מין סיטי, ויצירת מומנטום פיננסי חזק לפיתוח כלכלי דיגיטלי.

במקביל, החלטה מס' 57-NQ/TW של הפוליטביורו מזהה מדע, טכנולוגיה וחדשנות ככוח המניע המרכזי לצמיחה. השקעה במחקר ופיתוח (מו"פ), תשתית דיגיטלית ומשאבי אנוש איכותיים יהיו המנופים שיסייעו לשפר באופן משמעותי את הפריון והערך המוסף של הכלכלה.

ד"ר טראן האי לין, חבר הוועד המרכזי של חזית המולדת של וייטנאם, יו"ר איגוד העסקים וההשקעות של וייטנאם-קוריאה (VKBIA), מצפה שהחלטה 05 תפתח הזדמנויות גדולות עבור הו צ'י מין סיטי להפוך למרכז טכנולוגיה פיננסית-דיגיטלית אזורי. "כאשר זרימת הון משוק נכסי הקריפטו יובא למערכת הפיננסית המקומית, העיר לא רק תקבל הון בשפע אלא גם תקדם את מערכת האקולוגית של סטארט-אפים, ותיצור מנוף עבור עסקים קטנים ובינוניים. אם ישולבו עם מנגנון ארגז חול גמיש עבור פינטק, הו צ'י מין סיטי תוכל לבחון מודלים חדשים כגון בורסות נכסים דיגיטליים או טוקניזציה של נדל"ן במסגרת מבוקרת סיכונים", אמר מר לין.

לדבריו, כדי לנצל הזדמנות זו, הו צ'י מין סיטי צריכה לבנות מנגנון שקוף, שירחיב את המרחב להשתתפות חברות מקומיות וזרים. במקביל, פיתוח מרכז פיננסי בינלאומי יסייע במשיכת השקעות זרות ישירות (FDI), קרנות הון סיכון וזרימת הון פרטית, וייצור כוח מניע ישיר לכלכלה הדיגיטלית. "מנגנון פתוח, תחרותי ומקושר אזורית ייצור מערכת אקולוגית של חדשנות בת קיימא, שבה סטארט-אפים ועסקים קטנים יכולים להתפתח, ותאגידים גדולים מעודדים להשקיע במחקר ופיתוח. כאשר גורמים אלה יסונכרנו, הו צ'י מין סיטי תשפר את הפרודוקטיביות, תקדם את GRDP ותהפוך למרכז טכנולוגיות דיגיטליות-פיננסיות אמיתי של האזור", אישר ד"ר טראן האי לין.

"עמק המוליכים למחצה" של האזור

לדברי ד"ר בוי שואן מין, ראש קבוצת המחקר לתכנון מוליכים למחצה ותעשייה 4.0, אוניברסיטת RMIT בווייטנאם, להו צ'י מין סיטי יש פוטנציאל גדול להפוך ל"עמק המוליכים למחצה" של דרום מזרח אסיה. העיר היא כיום ביתם של רבים מתאגידי הטכנולוגיה המובילים בעולם כמו אינטל, סמסונג, מארוול וכו', בעוד שלמחוזות השכנים יש יתרונות בשטחי תעשייה, לוגיסטיקה וייצור בקנה מידה גדול - מה שיוצר תנאים אידיאליים להיווצרות אשכול תעשייתי היי-טק שלם.

חזון זה עולה בקנה אחד עם החלטה 57-NQ/TW, המדגישה את תפקידם פורץ הדרך של מדע, טכנולוגיה וחדשנות. המדיניות החדשה פותחת הזדמנויות גמישות יותר במימון מו"פ, מעודדת שותפויות ציבוריות-פרטיות ומושכת משאבי אנוש מתקדמים, גורמים מרכזיים עבור תעשיית המוליכים למחצה.

ד"ר שואן מין מאמין שכדי להגשים חזון זה, על העיר הו צ'י מין ליישם באופן נחרץ מדיניות מועדפת על השקעה בתשתיות מתקדמות של מוליכים למחצה, לייעל את הליכי הרישוי, להפחית מיסים, לספק תמיכה כספית ולעודד מפעלים מקומיים להשתתף באופן עמוק בשרשרת הערך. בנוסף, יש צורך לתכנן באופן סינכרוני אזורי היי-טק, מרכזי לוגיסטיקה, אזורי מחקר וחדשנות ברחבי האזור. "העיר חייבת להתמקד בהכשרת 3,000-4,000 מהנדסים מוסמכים ביותר מדי שנה באמצעות מלגות, תמריצי לימודים, משיכת מומחים בינלאומיים ורפורמה בתוכניות הכשרה למוליכים למחצה. אם ייושם ביעילות, העיר הו צ'י מין יכולה להפוך לחוליה חשובה בשרשרת האספקה העולמית של מוליכים למחצה עד שנת 2030", הדגיש ד"ר מין.

(*) ראו עיתון לאו דונג מהגיליון מיום 3 באוקטובר

מקור: https://nld.com.vn/dong-luc-tang-truong-moi-cua-tp-hcm-thu-phu-cong-nghe-tai-chinh-19625100418560652.htm