כיצד מתמודדת חברת Hai Phat Invest (HPX) עם החוב של טריליון דולר, לאחר עצירת הנפקת 152 מיליון מניות?

חברת Hai Phat Invest חייבת להפסיק להנפיק 152 מיליון מניות

חברת Hai Phat Investment Joint Stock Company (Hai Phat Invest - קוד: HPX) אישרה תוכנית להנפקת 152 מיליון מניות לבעלי מניות קיימים. יחס ההנפקה הוא 2:1, שווה ערך לכך שכל בעל מניות המחזיק ב-2 מניות יוכל לרכוש מניה חדשה שהונפקה אחת.

הערך הנקוב של המניות החדשות שהונפקו הוא 10,000 דונג וייטנאמי למניה, צפוי לגייס 1,520 מיליארד דונג וייטנאמי ולהגדיל את הון החברה ל-4,562 מיליארד דונג וייטנאמי. הסכום שיגויס ישמש את Hai Phat Invest לפירעון אג"ח והלוואות בנקאיות שמועדן יגיע ברבעונים השלישי והרביעי של השנה.

כיצד תתמודד חברת Hai Phat Invest (HPX) עם חוב של טריליון דולר?

עם זאת, תוכנית ההנפקה הנ"ל הושעתה עקב תנודות שליליות במחירי המניות. באופן ספציפי, מאז שהוכרזה תוכנית ההנפקה ביוני 2024, מחיר המניה של HPX ירד ביותר מ-25% ל-5,100 דונג וייט למניה במסחר ב-24 בספטמבר 2024.

בהשוואה למחיר השוק, הערך הנקוב של המניות החדשות גדול מכפול. דבר זה הופך את הסיכוי להצלחה של ההנפקה לכמעט אפסי.

אז עם השעיית תוכנית הנפקת המניות הזו, מאיפה Hai Phat Invest תשיג את הכסף לפרוע חובות שמועד פירעון, בהתאם לתוכנית הרה-ארגון הפיננסי שנקבעה בתחילת השנה?

איך חברת Hai Phat Invest עושה עסקים?

השעיית תוכנית ההנפקה מחשיכה עוד יותר את תמונת העסקים הקודרת ממילא של Hai Phat Investment.

על פי הדוחות הכספיים המאוחדים של אמצע השנה, חברת Hai Phat Investment רשמה הכנסות של 655.2 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 27% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מתוכם, הרווח הגולמי הגיע ל-163.7 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 10% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. שולי הרווח הגולמי הגיעו ל-24.9%.

ראוי לציין כי ההכנסות הפיננסיות בששת החודשים הראשונים של השנה גדלו בחדות ל-15.3 מיליארד דונג וייטנאמי. עם זאת, הוצאות המימון עדיין מהוות דאגה לחברה, ומסתכמות ב-60 מיליארד דונג וייטנאמי. רובן ריבית מחובות, המהוות 58.2 מיליארד דונג וייטנאמי.

למרות הירידה בהכנסות, הוצאות המכירה של Hai Phat במחצית הראשונה של השנה עדיין הוכפלו, והסתכמו ב-36.8 מיליארד דונג וייטנאמי. בתמורה, הוצאות ניהול העסק ירדו ב-20%, ל-25.1 מיליארד דונג וייטנאמי.

לאחר ניכוי הוצאות ומסים, הרווח לאחר מס שנותר של HPX היה 47.2 מיליארד, ירידה של 17.4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

לחץ מחובות של טריליון דולר והחזר חובות "אוכלים" כמעט את כל ההכנסות

נכון לעכשיו, חובות עם לחץ לתשלום קרן וריבית "רודפים" את Hai Phat Invest, מה שמקשה על שיפור בתוצאות העסקיות.

נכון לסוף הרבעון השני של 2024, סך התחייבויות החברה עומדות על 4,836.9 מיליארד דונג וייטנאמי, המהווים 57% מסך הון החברה.

למרות שהחברה רשמה תזרים מזומנים של עד 1,101.8 מיליארד דונג וייט מקוני בתים ששילמו מראש בששת החודשים הראשונים של השנה, עם זאת, החוב הפיננסי עדיין עומד על 2,294.8 מיליארד דונג וייט. בהשוואה לשנה שעברה, סכום החוב ירד אך עדיין מהווה נטל על החברה.

למעשה, ניתן לראות שבששת החודשים הראשונים של השנה, ההכנסות הסתכמו ב-655.2 מיליארד דונג וייטנאמי, אך החברה רשמה החזר קרן של עד 350 מיליארד דונג וייטנאמי ותשלומי ריבית של 60 מיליארד דונג וייטנאמי.

לפיכך, 2/3 מההכנסות שהושגו במחצית הראשונה של השנה היו צריכות לשמש לפירעון קרן וריבית על הלוואות, שלא לדבר על עלויות תפעול אחרות שהעסק היה צריך לשמור עליהן.

לחץ מחובות אג"ח גדולים אילץ את HPX לתכנן להנפיק 152 מיליון מניות כדי לגייס כסף לפירעון חובות. תוכנית זו נעצרה מכיוון שמניות HPX איבדו מערכן באופן מתמשך, מה שהפך את יכולתה של החברה לפרוע חובות ללא ודאית עוד יותר מבעבר.

מקור: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html