כצפוי, הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) החליט להוריד את הריבית ב-0.25 נקודות האחוז בפגישת המדיניות שלו בנובמבר. זוהי הורדת הריבית השנייה ברציפות על רקע המשך ההתקררות של האינפלציה בארה"ב ושוק העבודה היחלש.

באופן ספציפי, בשעות הבוקר המוקדמות של ה-8 בנובמבר, החליטה ועדת השוק הפתוח הפדרלית של ארה"ב (FOMC) להוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס ל-4.5-4.75% לשנה.

קודם לכן, ב-18 בספטמבר (מוקדם בבוקר ה-19 בספטמבר, שעון וייטנאם), הפד הוריד את הריבית לראשונה מאז מרץ 2020, עם הורדה של 50 נקודות בסיס.

בפגישה זו, כל פקידי הפד הסכימו על ההחלטה להוריד את הריבית ב-0.25 נקודות האחוז, במקום דעות סותרות כמו בפגישה בספטמבר.

על פי הערכת הפד, לארה"ב יש הערכה חיובית למדי לגבי האינפלציה ומצב שוק העבודה. האינפלציה חוזרת בהדרגה לסף היעד של 2% לשנה, בעוד שאינפלציית הליבה (לא כולל מחירי מזון ואנרגיה) עדיין גבוהה למדי, ועומדת על 2.7%, אך ירדה משמעותית בהשוואה ל-9.1% ביוני 2022.

ה-FOMC סבור כי הסיכונים ליעדי התעסוקה והאינפלציה שלו מאוזנים פחות או יותר.

פדפאוול NBC.jpg
יו"ר הפד ג'רום פאוול. צילום: NBC

על פי הפד, שיעור האבטלה בארה"ב נמצא במגמת עלייה אך נותר נמוך. הכלכלה האמריקאית מוערכת כ"ממשיכה להתרחב בקצב יציב". למעשה, ברבעון השלישי, הצמיחה הכלכלית בארה"ב עדיין הגיעה ל-2.8%. ברבעון הרביעי, התחזית עדיין עומדת על 2.4%.

בעבר, איתותים הראו כי הפד יוריד את הריבית פעמים רבות נוספות עד 2026, אולי מתחת לסף של 3%. בין מרץ 2022 לספטמבר 2023, הפד העלה את הריבית 11 פעמים, מה שהביא את הריבית משפל של 0-0.25% לשנה ל-5.25-5.5% לשנה.

הורדת הריבית של הפד גררה את הדולר כלפי מטה לאחר עלייה חדה בעקבות ניצחונו של דונלד טראמפ בבחירות. מדד ה-DXY ירד מ-105.4 נקודות ל-104.46 נקודות.

מחירי הזהב התאוששו לאחר צניחה נדירה בעקבות ניצחונו של טראמפ בבחירות. החדשות על בחירתו של טראמפ דחפו את הזהב מ-2,740 דולר לאונקיה לכמעט 2,640 דולר לאונקיה. קודם לכן, הזהב ירד משיא של 2,789 דולר ב-30 בספטמבר.

עד בוקר ה-8 בנובמבר (שעון וייטנאם), מחיר הזהב העולמי חזר ל-2,706 דולר לאונקיה.

הזהב צפוי להישאר במגמת עלייה בטווח הבינוני והארוך, שכן הפד נמצא במחזור של הורדת ריביות והדולר עלול להיחלש.

במהלך כהונתו הראשונה, מר טראמפ לחץ לעתים קרובות על יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ועמיתיו להוריד את הריבית. פאוול היה מועמדו של טראמפ לתפקיד יו"ר הפד. כהונתו של מר פאוול תסתיים בתחילת 2026.

לפי כלי FedWatch של קבוצת CME, השוק צופה כי הפד עשוי להוריד את הריבית ב-0.25 נקודות אחוז נוספות בפגישתו בדצמבר 2024, ולאחר מכן לעצור בינואר 2025 כדי להעריך את השפעת המדיניות.

הורדת הריבית של הפד סייעה גם למניות האמריקאיות להאריך את עלייתן לאחר פריצה בעקבות הידיעה על ניצחונו של טראמפ בבחירות. בסוף המסחר ב-7 בנובמבר, מדד S&P 500 הרחב עלה ב-0.7% לשיא של 5,973.1 נקודות. מדד נאסד"ק המשולב, המתמקד בטכנולוגיה, עלה ב-1.5%, ועבר את רף 19,000 הנקודות בפעם הראשונה.

במושב הבחירות ב-6 בנובמבר, כאשר מר טראמפ ניצח בבחירות, מדד דאו ג'ונס עלה ב-1,500 נקודות.

הפד הוריד את הריבית בחדות, מחירי הזהב הגיעו לשיא של כל הזמנים ואז צנחו, המניות ירדו . ארה"ב בדיוק "סיימה" קיצוץ ריבית חד כפי שחזו המשקיעים. מחירי הזהב זינקו, קבעו שיא חדש ואז צנחו מיד לאחר מכן, בעוד המניות ירדו.