מחירי הזהב הגיעו לשיא ברבעון השני הודות לביקוש עצום.

[מודעה_1]

לביקוש מסין יש תפקיד מכריע.

בדוח מגמות הביקוש לזהב לרבעון השני של 2023, ציין ה-WGC כי מחירי הזהב הגיעו למחיר ממוצע שיא של 1,976 דולר לאונקיה, עלייה של 6% לעומת הרבעון השני של 2022 ועלייה של 4% לעומת השיא הקודם שדווח ברבעון השלישי של 2020.

בראיון ל-Kitco News, אמר חואן קרלוס ארטיגאס, ראש מחלקת המחקר ב-WGC, כי משבר הבנקאות במאי, כאשר מספר בנקים אזוריים בארה"ב קרסו, יצר אירוע סיכון משמעותי שהזין את הביקוש הפיזי למטילי זהב ומטבעות.

הוא הוסיף כי אי הוודאות העולמית הכללית תומכת במכירות תכשיטים חזקות בשווקים מרכזיים כמו סין.

מחירי הזהב הגיעו לשיא ברבעון השני עקב ביקוש עצום (איור 1). — על פי המחקר האחרון של מועצת הזהב העולמית (WGC), אי ודאות כלכלית מתמשכת יצרה ביקוש פיזי חזק לזהב, ותמכה ברמות שיא של מחירים ברבעון השני. (תמונה להמחשה)

הוא אמר, "העובדה שהזהב נותר חזק למדי לאורך הרבעון השני היא סימן לכך שמשקיעים אסטרטגיים רבים יותר בכל סוגי השווקים ממשיכים למצוא תועלת בנכס זה בתיקי ההשקעות שלהם."

דו"ח WGC מצביע על כך שהביקוש הגובר מסין ממלא תפקיד מכריע בשוק הזהב העולמי. הביקוש למטילי זהב ומטבעות בסין הסתכם ב-49.3 טון, עלייה של 32% משנה לשנה. הביקוש העולמי למטבעות ומטילי זהב גדל ב-6% ל-277.5 טון.

אנליסטים של WGC ציינו בדו"ח: "הצמיחה של 6% בביקוש למטבעות ומטבעות ברבעון השני נבעה מעלייה מסיבית במספר שווקים - במיוחד טורקיה והמזרח התיכון - ובעיקר מגורמי שוק ספציפיים."

אינדיקציה נוספת לחשיבות הגוברת של זהב פיזי ניתן לראות בשווקי מסחר ללא מרשם (OTC), שבהם שטרי WGC פחות מפורטים, מה שמקשה על המעקב.

עם זאת, על פי הדו"ח, הוועדה העולמית של גזע העולם ציינה כי הביקוש העולמי לזהב, לא כולל נמכר ללא מרשם (OTC), ירד ל-921 טון, ירידה של 2% משנה לשנה. עם זאת, כאשר כוללים נתונים מוגבלים משווקי OTC, הביקוש העולמי לזהב עלה ל-1,255 טון, עלייה של 7% בהשוואה לרבעון השני של 2022.

"ההשקעה בפריטים 'OTC ואחרים' הייתה משמעותית, והסתכמה ב-335 טון ברבעון השני. מספר גורמים תרמו לנתון זה, כולל רכישות של מוצרי זהב פיזיים בעלי ערך נקי גבוה בשווקים מסוימים, כמו גם צבירת מלאי בשווקים מרכזיים כמו סין והודו. נראה כי הצמיחה בסוג זה של ביקוש סותרת את המגמה של פוזיציה נטו לונג בשוק החוזים העתידיים, שירדה בכ-150 טון במהלך הרבעון, לכ-477 טון בסוף יוני", כתבו אנליסטים בדו"ח.

התחזית לסוף השנה אינה מבטיחה.

במבט קדימה למחצית השנייה של 2023, WGC מאמינה ששוק קרנות הסל ממתין לזרז.

"לדעתנו, שמירה על הסטטוס קוו תפחית עוד יותר את הביקוש במחצית השנייה של השנה."

"עם זאת, סביר להניח שכוח קנייה נמוך יותר יתרחש ככל שהמחירים ייחלשו וסיכוני אירועים נותרו קיימים, שכן ההשפעה המלאה של עליות ריבית חסרות תקדים טרם הורגשה", אמרו אנליסטים.

לצד ביקוש חלש מקרנות סל, הדגישה מועצת העולם העולמית את ההאטה ברכישות הזהב של הבנקים המרכזיים. על פי הדו"ח, בנקים מרכזיים רכשו 102.9 טון זהב מאפריל עד יוני, ירידה של 39% בהשוואה לביקוש חסר התקדים שדווח ברבעון השני של 2022.

עם זאת, עקב ביקוש שיא ברבעון הראשון, ה-WGC אמר כי הביקוש במחצית הראשונה של השנה היה החזק ביותר מאז שנת 2000.

ארטיגאס אמר כי הביקוש מהבנק המרכזי עולה בהתאם לציפיות.

השינוי המשמעותי ביותר בביקוש הבנק המרכזי ברבעון השני נבע מהמכירות האגרסיביות של הבנק המרכזי הטורקי. המדינה מכרה 132 טון זהב. עם זאת, ישנן סיבות ספציפיות למכירות הזהב של טורקיה. הבנק המרכזי מכר זהב כדי לתמוך בביקוש המקומי, שכן הממשלה הגבילה את יבוא הזהב כדי להפחית את גירעון הסחר שלה.

ה-WGC ציין כי הביקוש הטורקי לתכשיטים, מטילי זהב ומטבעות הסתכם ב-118 טון במחצית הראשונה של השנה, הנתון הגבוה ביותר במחצית הראשונה של השנה מאז 2007.

"הדינמיקה המקומית בטורקיה הוכיחה את עצמה כחיובית במיוחד לביקוש לזהב ברבעונים האחרונים. אינפלציה גוברת, מדיניות מוניטרית גמישה, הלירה החלשה ביותר בהיסטוריה ובחירות לנשיאות סותרות הוכיחו את עצמן כשילוב רב עוצמה, גם כאשר המטבע המקומי העלה באופן דרמטי את מחירי הזהב לשיאים כלא", אמרו אנליסטים.

עמוד התווך האחרון שתמך בשוק הזהב ברבעון השני היה הביקוש לתכשיטים, שגדל ב-3% עקב ביקוש חדש מסין.

ה-WGC הצהיר: "צריכת תכשיטי הזהב העולמית ברבעון השני הייתה 476 טון, גבוה ב-3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, הודות לחוזק בסין שגובר על חולשה בהודו". "בתוך סביבת מחירי זהב גבוהים מאוד, הביקוש לתכשיטים התאושש משמעותית מתחילת השנה. התחזית למגזר לשארית השנה אינה אופטימית במיוחד, שכן המחירים נותרו נתמכים היטב והצרכנים ברחבי העולם מתמודדים עם תמונה כלכלית מחמירה".

[מודעה_2]
מָקוֹר