גיוס 1.5 מיליארד דולר, פלטפורמת הצרכנות והקמעונאות של מסאן, The CrownX, פותחת דף חדש

בתמיכתן של ענקיות משוק הפיננסים הבינלאומי, The CrownX נכנסה רשמית לשלב ההאצה כאשר חלקי פלטפורמת הטכנולוגיה הצרכנית-קמעונאית הושלמו בהדרגה.

קבוצת מסאן (קוד מניה MSN) השלימה זה עתה את סבב גיוס ההון האחרון בשנת 2021 עבור The CrownX (TCX) - פלטפורמת צרכנות וקמעונאות המשלבת את WinCommerce ו-Masan Consumer Holdings. בסבב גיוס ההון הזה, קבוצת משקיעים, כולל TPG, קרן ההשקעות הלאומית של אבו דאבי (ADIA) ו-SeaTown Holdings, השקיעה 350 מיליון דולר ב-The CrownX.

ADIA מנהלת תיק השקעות של כ-649 מיליארד דולר ברחבי העולם.

קודם לכן, באפריל 2021, רכשה SK 16.26% ממניות VinCommerce בשווי מזומן כולל של 410 מיליון דולר. ביוני 2021, קבוצת משקיעים Alibaba ו-Baring Private Equity Asia השלימה את רכישת 5.5% ממניות The CrownX שהונפקו לאחרונה תמורת 400 מיליון דולר. עד סוף יוני השנה, Masan ו-The CrownX השקיעו כמעט 400 מיליון דולר ברכישת מניות TCX מבעלי מניות מיעוט. בנובמבר, קבוצת SK המשיכה להשקיע 340 מיליון דולר במאסאן כדי להחזיק ב-4.9% ממניות The Crown X. לפיכך, סך של 1.5 מיליארד דולר הושקעו ב-The CrownX בשנת 2021, למרות התקופה בה הכלכלה חוותה תנודות רבות עקב המגפה.

אמון מצד ה"ענקים"

בפרט, סבב הגיוס האחרון של The CrownX, בנוסף למשיכת משקיעים אסטרטגיים חדשים, מביא גם ערך מוסף לבעלי המניות הקיימים. עם הסכמת TPG, ADIA ו-SeaTown להשקיע ב-The CrownX במחיר של 105 דולר למניה (שווה ערך ל-2.4 מיליון דונג וייטנאמי למניה), שווי החברה הנוכחי עומד על 8.2 מיליארד דולר, עלייה של 12% בהשוואה למועד בו קבוצת המשקיעים Alibaba, Barings ו-SK השקיעו.

מסאן מתכנן לפתח מערכת אקולוגית של טכנולוגיה צרכנית המבוססת על פלטפורמת התקשורת של Reddi.

בסבב גיוס הון זה, The CrownX מקבלת בברכה משקיעים חדשים, כולל SeaTown Holdings ו-ADIA. SeaTown נמצאת בבעלות ישירה של Temasek Holdings. Temasek היא אחת משתי קרנות ההשקעה הגדולות של ממשלת סינגפור יחד עם GIC. Temasek מנהלת כיום תיק השקעות של כ-400 מיליארד דולר, תוך התמקדות באזור אסיה. עם טעם זהיר, תוך הצבת הבטיחות בראש סדר העדיפויות בהחלטות השקעה, ניתן לראות כי ל-Temasek יש ביטחון רב בעתיד The CrownX בעתיד, ובמיוחד בנוגע לאפשרות של הנפקה ראשונה בבורסה הבינלאומית.

לאחר השלמת סבב גיוס המניות בשנת 2021, אמר מנכ"ל מסאן, דני לה, כי הקבוצה שואפת להנפיק את CrownX בבורסה הבינלאומית בשנים 2023-2024. עם כל מחזור השקעה, קרנות צופות לעתים קרובות כי ערכה של ההשקעה יעלה לפחות פי 2-3. לפיכך, סביר להניח ש"כרישים" כמו Temasek נותנים את אמונם בשווי של CrownX שיגיע ל-20 מיליארד דולר בשנתיים-שלוש הקרובות לאחר ההנפקה.

בינתיים, ADIA היא עדיין שם חדש יחסית בשוק המיזוגים והרכישות בווייטנאם. CrownX היא החברה הווייטנאמית הראשונה שמשכה את תשומת ליבה של קרן השקעות זו מהמזרח התיכון. ADIA מנהלת כיום תיק השקעות של כ-649 מיליארד דולר, השני בגודלו מבין קרנות העושר הריבוניות במזרח התיכון.

עם גודלן הגדל במהירות עם הזמן, קרנות עושר ריבוניות באזור המזרח התיכון הפכו לחשובות יותר ויותר במערכת הפיננסית העולמית. מדינות המזרח התיכון משתמשות גם בקרנות השקעה אלו כדי לגוון את מקורות ההכנסה שלהן על ידי השקעה בנכסים ברחבי העולם, ובכך להפחית את תלותן בנפט.

בינתיים, TPG היא "חברה מוכרת" המלווה את Masan במשך יותר מעשור. בשנת 2009, TPG השקיעה במאסאן כאשר קבוצת מוצרי הצריכה הווייטנאמית החדשה התכוננה להנפקה בבורסת HoSE. באותה תקופה, שווי המניות של Masan עמד על 900 מיליון דולר. כיום, שווי קבוצת Masan עבר את ה-8 מיליארד דולר והוא ממשיך לגדול. בעבר, גם הענקית SK מקוריאה השקיעה פעמים רבות במאסאן ובחברות הבת שלה.

לפיכך, ישנו בסיס ברור להראות כי גיוס ההון האחרון בסך 350 מיליון דולר היה רק ​​ה"גישה" הראשונה של ADIA ו-Temasek, במיוחד בהקשר לכך ששווי הקרן של The CrownX עשוי לעלות מעתה ועד אבן הדרך של ההנפקה הראשונית בשנתיים-שלוש הקרובות.

החלקים משלימים בהדרגה

בתמיכת ה"ענקים", מאסן לא רק נתמכת על ידי משאבים כספיים אלא גם נהנית מניסיון של שותפים אסטרטגיים. זוהי ההנחה עבור מאסן להאיץ את The CrownX במסע הטרנספורמציה הדיגיטלית, ולהפוך לפלטפורמת טכנולוגיה משולבת של קמעונאות, צרכנות ושיווק, מהאופליין ועד לאונליין.

לפני The CrownX, TPG ו-ADIA השקיעו 600 מיליון דולר ו-750 מיליון דולר בהתאמה ב-Jio Platforms, מפעילת הטלקום הגדולה ביותר בהודו, בבעלות Reliance Retail, רשת הקמעונאות הגדולה ביותר במדינה בדרום אסיה בת מיליארד תושבים.

מעניין לציין, שלסיפור של CrownX יש קווי דמיון רבים עם Reliance Retail - Jio Platforms. ברור ש-TPG ו-ADIA ראו את הפוטנציאל של מודל הצרכן-טכנולוגיה-חברת התקשורת. ובווייטנאם, CrownX היא חלוצה במרוץ הזה, מאחדת גורמים רבים לצמיחה מהירה, ומביאה ערך פורץ דרך למשקיעים.

ל-CrownX יש את כל המרכיבים הנדרשים כדי לכבוש את מטרתו. WinCommerce היא כיום מערכת הקמעונאות הגדולה ביותר למוצרים חיוניים בווייטנאם מבחינת היקף נקודות המכירה. במקביל, פלטפורמות כמו Phuc Long, Techcombank ורשת הסלולר Reddi יכולות לשרת כמעט את כל הצרכים החיוניים ביותר בחיי היומיום של הצרכנים.

על ידי מתן שירות לצרכנים עם מגוון מוצרים ושירותים המשולבים במודל החנות WinMart+, The CrownX מחזיקה בפלטפורמה היחידה שמשתלבת בין חשבונות במצב לא מקוון לבין חשבונות במצב לא מקוון עם עלות ההשקעה האופטימלית ביותר, תוך הגברת נגישות הלקוחות. בעתיד הקרוב, Masan צפויה לנצל את פלטפורמת לקוחות הנאמנות של Reddi כדי להמיר הרגלי תשלום במזומן לתשלום ללא מזומן, להגיש לצרכנים מוצרים של "קנה עכשיו, שלם אחר כך", ולספק פתרונות ניהול נכסים והשקעה.

בנוסף, לא ניתן לשלול את האפשרות שמאסאן תוכל לשתף פעולה עם שותף פינטק, לחקור נתוני מחקר להשלמת המערכת האקולוגית הדיגיטלית. מיזוגים ורכישות (M&A) הם שיטה בה משתמשת מאסאן לעתים קרובות כדי ליישם את אסטרטגיית הפיתוח שלה. מאסאן מאמינה שבעתיד הקרוב, פתרונות פינטק שלא הוגשו כראוי לרוב הצרכנים יהוו שינוי משמעותי.

מקור: דן טרי

מקור: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Masan-consumer-retail-platform-The-CrownX-begins-new-chapter-by-raising-usd-1-point-5-b-from-investors.html