צפו לפריצות דרך מחידושים.

עם התקנות החדשות, שוק המניות הוייטנאמי נכנס לשנת 2025 בציפייה ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית כדי להפוך ליעד אמין למשקיעים.

שוק המניות הוייטנאמי 2025: ציפיות לפריצות דרך מחידושים

עם התקנות החדשות, שוק המניות הוייטנאמי נכנס לשנת 2025 בציפייה ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית כדי להפוך ליעד אמין למשקיעים.

התקנות החדשות יסייעו להרגיע את המשקיעים ולקדם פיתוח עתידי של השוק. צילום: ד.ט.

מהסטנדרטים החדשים

לאחר יותר משנתיים של יישום גרסה 3.1 של כללי הבנייה והניהול של מדד HoSE, בורסת ניירות הערך של הו צ'י מין סיטי (HoSE) פרסמה זה עתה את גרסה 4.0 עם שינויים חשובים רבים.

על פי הכללים החדשים, לראשונה, רווח לאחר מס נכלל כקריטריון בעת ​​בחינת המניות המרכיבות את מדד VN30. חברות עם רווח שלילי לאחר מס לא ייכללו בבחינה. HoSE גם יבחן רק דוחות כספיים עם חוות דעת ביקורת בלתי מסויגת לחלוטין. חברות עם חוות דעת ביקורת בלתי מסויגת לחלוטין אך עם סוגיות הדורשות הדגשה, תשומת לב או שיקולים אחרים יצטרכו להתייעץ עם מועצת המדדים.

גם אם מניה כבר נבחרה למדד VN30, אם היא נופלת תחת קטגוריית האזהרה עקב הפרות של תקנות גילוי מידע לפני היישום הרשמי של המדד, המניה תוחלף ברגע האחרון. מידע על תוצאות עסקיות ועמידה בתקנות גילוי מידע מהווה גם הוא קלט חיוני להחלטות במהלך שתי תקופות איזון מחדש של המדדים בינואר ויולי בכל שנה.

"הגל החדש" הנובע משינויי מדיניות לא רק משפיע על מדד VN30. תיקונים רבים שנקבעו בחוק מס' 56/2024/QH15, אשר מתקן ומשלים תשעה חוקים, כולל חוק ניירות ערך, שנכנס לתוקף החל מ-1 בינואר 2025, ישפיעו ישירות על שוקי האג"ח והמניות בתקופה הקרובה, ובמיוחד על השוק הראשוני בין מנפיקים למשקיעים.

בתשקיף ובמסמכים נלווים, המשתרעים על פני כמעט 1,200 עמודים, שהגישה חברת המניות המשותפת Vinpearl לרשויות הרגולציה ולמשקיעים, כללה "הענקית" של תעשיית הנדל"ן של אתרי הנופש דוחות מבוקרים על תרומות הון עצמי של בעלים לתקופה שבין 2011 ל-2024. החברה מוכנה לתקנות החדשות כשהיא מתכוננת להשיק את ההנפקה הציבורית שלה בחודש הראשון של 2025.

לצד השלמת התיעוד הנדרש להנפקות ניירות ערך לציבור, חוק מס' 56/2024/QH15 מציג גם דרישות דירוג אשראי לאג"ח פרטיות שמשקיעים מקצועיים יכולים לרכוש, בנוסף לדרישת בטחונות לאג"ח או ערבות תשלום ממוסד אשראי. יתר על כן, פעולת "מניפולציה של שוק ניירות הערך" כלולה בחוק, במקום להיות מוסדרת רק בצו כמו בעבר.

לדברי מר דאנג טאנה קונג, מנהל שירותי בנקאות השקעות בצפון בחברת KB Securities Joint Stock Company (KBSV), בעוד ששינויים בחוק יוצרים לחץ משמעותי על עסקים וחברות ייעוץ, הם ישפרו את איכות ה"סחורות" בשוק. התקנות החדשות יעזרו למשקיעים להרגיש בטוחים יותר בעת השקעה ויקדמו את פיתוח השוק בעתיד.

לקראת ציפיות פורצות דרך

בטקס פתיחת מושב המסחר הראשון בבורסה לשנת 2025, שר האוצר נגוין ואן טאנג תיאר שש משימות מרכזיות לשנה. הראשונה היא להמשיך ולשכלל את המסגרת המשפטית, כולל צווים ומסמכי מנחים לחוק ניירות הערך המתוקן והמשודרג; וליישם את אסטרטגיית פיתוח שוק ניירות הערך עד 2030, במטרה לשדרג את שוק המניות הוייטנאמי משוק ספר לשוק מתפתח עד 2025.

זה דורש את מאמציהם של כל משתתפי השוק.

- מר נגוין ואן טאנג, שר האוצר

מימוש משימתה של תעשיית ניירות הערך ידרוש מאמצים מתמשכים מצד כל משתתפי השוק, החל משיפור התשתיות ואיכות השירות ועד למשיכת משקיעים, ובמיוחד משקיעים בינלאומיים, ומשיכת הון לטווח בינוני וארוך עבור תקציב המדינה, עסקים וכלכלה . עלינו ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית כדי ששוק המניות יהפוך ליעד אמין עבור משקיעים מקומיים וזרים.

משרד האוצר יתאם עם משרדים וסוכנויות אחרות כדי להורות לרשות ניירות ערך הממלכתית, לבורסות ולחברת ניירות הערך הווייטנאמית (VSDC) למקד את כל המאמצים בפיתוח שוק ניירות הערך באופן בר-קיימא.

בעבר, משרד האוצר הודיע ​​בדחיפות על טיוטת תיקון לצו 155/2020/ND-CP לצורך התייעצות ציבורית. בין ההצעות הבולטות היו קיצור תהליך הרישום מ-90 יום ל-30 יום; והסרת "תעודת רישום ניירות ערך מתוקנת שהונפקה על ידי תאגיד ניירות הערך הוייטנאמי (VSDC)" מרישום הרישום/מסחר ושינויים במסמכי הרישום/מסחר.

ההוראה המאפשרת לחברות ציבוריות להחליט על יחס בעלות זרה מקסימלי נמוך מזה שנקבע על ידי האסיפה הכללית של בעלי המניות ונקבע בעבר במגילת החברה הוסרה גם היא. במקום זאת, הסוכנות המנסחת מציעה כי "מגבלת בעלות זרה" נמוכה יותר מהיחס שנקבע תיקבע רק על ידי גוף ממשלתי מוסמך, על מנת להפחית סיכונים עבור משקיעים זרים שעשויים לא לצפות שינויים מצד החברה.

לצד הקלות על משקיעים, רפורמה בהליכים מנהליים ויצירת התנאים הטובים ביותר עבור ארגוני מסחר רשומים ורשומים, מוסדות פיננסיים מתווכים ומשקיעים, המשימות שהציב ראש מגזר הפיננסים לשנת 2025 מתמקדות במיוחד בפיקוח, בדיקה וטיפול קפדני בהפרות בשווקי המניות, הנגזרים ואג"ח הקונצרניות, וכן בחובות גילוי מידע.

שר האוצר ביקש גם מתעשיית ניירות הערך להתמקד בתקשורת, שיפור יכולתם של משקיעים פרטיים, מתן מידע בזמן למשקיעים, הגבלת ההשפעה הפסיכולוגית של חדשות רעות על שוק המניות וקידום השתתפות של משקיעים מקומיים ובינלאומיים.

עם שישה פתרונות ומשימות מוצעות, כולל שכלול המסגרת המשפטית, הביע השר נגוין ואן טאנג את תקוותו ששוק המניות הוייטנאמי יחווה פריצת דרך הן בקנה מידה והן באיכות בשנת 2025. באופן ספציפי, תעשיית ניירות הערך הוייטנאמית צריכה ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית. באמצעות שינויים אלה, שוק המניות יהפוך ליעד אמין עבור משקיעים מקומיים וזרים.

מקור: https://baodautu.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-ky-vong-dot-pha-tu-nhung-doi-moi-d238969.html