צפו לפריצות דרך מחידושים

עם תקנות חדשות, שוק המניות הוייטנאמי נכנס לשנת 2025 בציפייה ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית כדי להפוך ליעד אמין למשקיעים.

ניירות ערך וייטנאמיים 2025: ציפייה לפריצות דרך חדשנות

עם תקנות חדשות, שוק המניות הוייטנאמי נכנס לשנת 2025 בציפייה ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית כדי להפוך ליעד אמין למשקיעים.

התקנות החדשות יעזרו למשקיעים להרגיש בטוחים יותר ולקדם פיתוח עתידי של השוק. צילום: D.T.

מסטנדרטים חדשים

לאחר יותר משנתיים של יישום גרסה 3.1 של הכללים לבנייה וניהול של מדד HoSE, בורסת ניירות הערך של הו צ'י מין סיטי (HoSE) פרסמה זה עתה את גרסה 4.0 עם שינויים חשובים רבים.

על פי הכללים החדשים, לראשונה, מדד הרווח לאחר מס נכלל בבחינת המניות המרכיבות את סל המניות VN30. חברות עם רווחים שליליים לאחר מס יוסרו מרשימת השיקול. HoSE גם בוחן רק דוחות כספיים עם חוות דעת ביקורת מקובלות לחלוטין. חברות עם חוות דעת ביקורת מקובלות לחלוטין אך עם תוכן שיש להדגיש, לציין או נושאים אחרים שיש לקחת בחשבון, צריכות להתייעץ עם מועצת המדדים.

גם אם מניה נבחרה לסל VN30, אם היא נופלת תחת קטגוריית האזהרה עקב הפרות גילוי מידע לפני תאריך היישום הרשמי של הסל, המניה תוחלף ברגע האחרון. מידע על ביצועי עסקים או עמידה בתקנות גילוי מידע מהווים גם הם קלט חשוב להחלטות בשתי תקופות רוטציה של תיק ההשקעות בינואר ויולי בכל שנה.

"הבריזה הרעננה" של שינויי מדיניות לא משפיעה רק על סל VN30. תיקונים רבים נקבעו בחוק מס' 56/2024/QH15, המתקן ומשלים 9 חוקים, כולל חוק ניירות ערך, שנכנס לתוקף החל מ-1 בינואר 2025, ומשפיעים ישירות על שוקי האג"ח והמניות בתקופה הקרובה, ובמיוחד על השוק הראשוני בין מנפיקים למשקיעים.

בתשקיף ובמסמכים נלווים, בני כמעט 1,200 עמודים, ששלחה חברת Vinpearl Joint Stock Company לסוכנות הניהול ולמשקיעים, כללה "הענקית" של תעשיית הנדל"ן של אתרי הנופש גם דוחות מבוקרים על תרומות הון עצמי של בעלים בתקופה שבין 2011 ל-2024. ארגון זה מוכן לתקנות החדשות כאשר "יפתח" את ההנפקה הציבורית שלו בחודש הראשון של 2025.

יחד עם הוספת מסמכים בתיק ההנפקה לציבור, חוק מס' 56/2024/QH15 קובע גם תנאי דירוג אשראי לאג"ח בודדות שמשקיעים מקצועיים פרטיים יכולים לרכוש, בנוסף להסדרת החזקת בטוחות לאג"ח או החזקת ערבות תשלום ממוסד אשראי. בנוסף, פעולת "מניפולציה של שוק המניות" כלולה בחוק, במקום להיות מוסדרת רק בצו כמו בעבר.

לדברי מר דאנג טאנה קונג, מנהל שירותי בנקאות השקעות צפוניים, חברת KB Securities Joint Stock Company (KBSV), למרות שהשינויים בחוק יוצרים לחץ משמעותי על עסקים וארגוני ייעוץ, הם ישפרו את איכות ה"סחורות" בשוק. התקנות החדשות יעזרו למשקיעים להרגיש בטוחים יותר בעת השקעה ויקדמו את פיתוח השוק בעתיד.

כדי לפרוץ ציפיות

בטקס פתיחת מושב המסחר הראשון במניות לשנת 2025, שר האוצר נגוין ואן טאנג הצביע על 6 משימות מרכזיות השנה. המשימה הראשונה היא להמשיך ולשכלל את המסגרת המשפטית, כולל צווים ומסמכים המנחים את חוק ניירות הערך המתוקן והמשודרג; יישום אסטרטגיית פיתוח שוק המניות עד 2030, שבמסגרתה בשנת 2025 שוק המניות הוייטנאמי ישודרג משוק ספר לשוק מתפתח.

דורש מאמצים מכל משתתפי השוק

- מר נגוין ואן טאנג, שר האוצר

יישום משימות תעשיית ניירות הערך ידרוש מאמצים מתמשכים של כל חברי השוק, החל משיפור התשתיות, שיפור איכות השירות, משיכת משקיעים, במיוחד משקיעים בינלאומיים, משיכת הון לטווח בינוני וארוך לתקציב המדינה, לעסקים ולמשק . עלינו ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית כדי ששוק המניות יהפוך ליעד אמין למשקיעים מקומיים וזרים.

משרד האוצר יתאם עם משרדים וסניפים כדי להורות לרשות ניירות ערך הממלכתית, לבורסות ולחברת ניירות ערך של וייטנאם (VSDC) למקד את כל המאמצים בפיתוח שוק המניות בצורה בת קיימא.

בעבר, משרד האוצר הודיע ​​בדחיפות על איסוף הערות על הטיוטה לתיקון והשלמה של מספר סעיפים בצו 155/2020/ND-CP. בפרט, הצעות בולטות רבות כגון קיצור תהליך הרישום מ-90 יום ל-30 יום; תיקי רישום רישום/עסקה, שינויים ברישום רישום/עסקה מוסרים "מתעודת רישום ניירות הערך המתוקנת שהונפקה על ידי תאגיד ניירות הערך והסליקה של וייטנאם (VSDC)".

גם ההרשאה לחברות ציבוריות להחליט על יחס בעלות זרה מקסימלי נמוך מהיחס שנקבע, כאשר הוא מאושר על ידי האסיפה הכללית של בעלי המניות, וההוראות במגילת החברה הקודמת, בוטלו. במקום זאת, הסוכנות שניסחה את התקנון הציעה ש"מרווח הבעלות הזרה" יהיה נמוך מהיחס שנקבע רק כאשר הוא נקבע על ידי גוף ממשלתי מוסמך, על מנת להפחית סיכונים למשקיעים זרים כאשר אינם יכולים לחזות שינויים מהמיזם.

לצד הקלות על משקיעים, רפורמה בהליכים מנהליים, יצירת התנאים הטובים ביותר לארגונים רשומים, רישום עסקאות, מוסדות פיננסיים מתווכים ומשקיעים, המשימה לשנת 2025 שהציב מפקד המגזר הפיננסי מתמקדת במיוחד בניטור, פיקוח וטיפול קפדני בהפרות בשווקי המניות, הנגזרים, אג"ח הקונצרניות וחובות גילוי מידע.

שר האוצר ביקש גם מתעשיית ניירות הערך להתמקד בעבודות תעמולה, לשפר את היכולת של משקיעים פרטיים, לספק מידע בזמן למשקיעים, להגביל את ההשפעות הפסיכולוגיות הנגרמות מחדשות רעות בשוק המניות ולקדם את השתתפותם של משקיעים מקומיים ובינלאומיים.

עם 6 פתרונות ומשימות שהוגדרו, כולל שכלול המסגרת המשפטית, השר נגוין ואן טאנג צופה כי שוק המניות הוייטנאמי יחווה פריצת דרך הן בקנה מידה והן באיכות בשנת 2025. בפרט, תעשיית ניירות הערך הוייטנאמית צריכה ליצור סביבת השקעה שקופה, בטוחה ואטרקטיבית. שינויים אלה יאפשרו לשוק המניות להפוך ליעד אמין למשקיעים מקומיים וזרים.

מקור: https://baodautu.vn/chung-khoan-viet-nam-2025-ky-vong-dot-pha-tu-nhung-doi-moi-d238969.html