יום היזמים בווייטנאם, דיון על דיני יזמות וממשל תקין

[מודעה_1]

לציון 20 שנה ליום היזמים של וייטנאם (13 באוקטובר), עלינו להזכיר את יום השנה ה-25 לחקיקת חוק היזמות משנת 1999. מר פאן דוק הייאו, חבר קבוע בוועדת הכלכלה של האסיפה הלאומית, שיתף.

מתוך "חשיבה של יוזמה חופשית"...

חוק החברות משנת 1990 וחוק המפעלים הפרטיים משנת 1991 סימנו את ההכרה המשפטית הרשמית בכלכלה הפרטית. עם זאת, חוק המפעלים משנת 1999 יצר רפורמה פורצת דרך בכניסה לשוק ושינה את החשיבה על פי העיקרון ש"אנשים רשאים לעשות עסקים במה שאינו אסור על פי חוק " . מאות אלפי מפעלים פרטיים הוקמו מתוך חשיבה זו.

מר פאן דוק הייאו, חבר קבוע בוועדת הכלכלה של האסיפה הלאומית . צילום: צ'י קואנג

עברו 25 שנה מאז חוק היזמות החופשית שנקבע לראשונה! במבט לאחור על העבר, מה תרצה לומר בתקופה זו?

מאז 1999, חוק המיזמים תוקן שלוש פעמים, בשנים 2005 ו-2014, וחוק המיזמים הנוכחי אושר על ידי האסיפה הלאומית בשנת 2020.

שני התכנים החשובים ביותר של חוק היזמות הם כניסה לשוק וממשל תאגידי. חוק היזמות משנת 1999 יצר רפורמה פורצת דרך בכניסה לשוק ושינה את החשיבה על פי העיקרון ש"אנשים רשאים לעשות עסקים במה שאינו אסור על פי חוק " .

זוהי רפורמה, פריצת דרך, בניגוד מוחלט לעיקרון הקודם שאנשים יכולים לעשות רק מה שהחוק מתיר.

כל תיקון לחוק המיזמים הביא לרפורמות משפטיות חזקות יותר בנושא זכויות עסקיות, פישוט הקמת עסקים וקידום ממשל תאגידי תקין.

אולי, חוק הארגונים של 2024 מסמן שינוי משמעותי בממשל התאגידי, אדוני?

כן, חוק הארגונים משנת 2014 קבע מסגרת משפטית לממשל תאגידי, המעודכנת בשיטות בינלאומיות נאותות, כדי להבטיח את בטיחותם ולהגן על האינטרסים של משקיעים, ובמיוחד בעלי מניות מיעוט.

מיד עם כניסתו לתוקף של חוק היזמות משנת 2014, הבנק העולמי דירג את מדינתנו במקום ה-87 מתוך 190 מדינות מבחינת הגנת בעלי מניות ומשקיעים; עלייה של 90 דירוגים בהשוואה לתקופה שלפני כניסתו לתוקף של חוק היזמות משנת 2014.

לאחר מכן, דירוג מדד הגנת המשקיעים ובעלי המניות ירד בהדרגה עקב רפורמות במדינות רבות אחרות ודורג במקום 97 מתוך 190 בשנת 2020.

חוק הארגונים משנת 2020 התמקד בתיקון לשכלול המסגרת המשפטית בנושא ממשל תאגידי כדי לעמוד בסטנדרטים של נוהג תקין ומקובל באזור ובעולם, במטרה שנקבעה על ידי הממשלה. כלומר, לשפר את המנגנון להגנה יעילה על זכויותיהם ואינטרסים הלגיטימיים של משקיעים, בעלי מניות וחברי ארגונים; לקדם ממשל תאגידי כדי לעמוד בסטנדרטים של נוהג תקין ומקובל באזור ובעולם; ולהעלות את דירוג מדד הגנת המשקיעים בלפחות 20 רמות (על פי דירוג ה-WB ובהשוואה לדירוג 2020).

יחד עם חוק החברות, חוק ניירות הערך שיפר גם את התוכן בנושא ממשל תאגידי. חוק ניירות הערך 2019 הוסיף תקנות בנוגע לממשל תאגידי של חברות ציבוריות וחברות רשומות על פי עקרונות הנוהג הבינלאומי, עם מספר סטנדרטים גבוהים יותר מחוק החברות.

לצד המאמצים לשיפור המסגרת המשפטית, קודם גם קידום נוהלי ממשל תאגידי תקינים בהתאם לנהלים בינלאומיים. סט העקרונות לממשל תאגידי בהתאם ל-G20/OECD פורסם לראשונה בווייטנאמית על ידי התאגיד הבינלאומי למימון (IFC). סט העקרונות לממשל תאגידי בווייטנאם בהתאם לנהלים הטובים ביותר נערך ופורסם על ידי רשות ניירות הערך הממלכתית ו-IFC באוגוסט 2019.

ניתן לומר שב-10 השנים האחרונות, וייטנאם עשתה מאמצים רבים והשיגה התקדמות רבה בשכלול המסגרת המשפטית לממשל תאגידי, לקראת התקרבות לסטנדרטים של ממשל תאגידי תקין בהתאם לנהלים ותקנים בינלאומיים טובים.

...לנהלי ממשל תאגידי תקינים

בווייטנאם, נושא הממשל התאגידי מדאיג מבחינת המודעות, נוהלי הממשל וההשלכות שהוא גורם. המודעות ליתרונות של ממשל תקין הועלתה, אך עדיין קיימות מגבלות רבות; לא הרבה עסקים מקדישים תשומת לב מספקת למשמעות, לתפקיד וליתרונות של ממשל תקין לייצור בר-קיימא ופעילויות עסקיות, ומודעים להם.

שינוי סדר הדירוג של מדד הגנת המשקיעים של חוק היזמות בהתאם לדוח העסקים של הבנק העולמי, לתקופה 2000-2020. מקור: נערך על ידי מר פאן דוק הייאו

לאחרונה, היו סכסוכים פנימיים רבים בעסקים רבים. מדוע לדעתך זה כך?

רובם נובעים במידה רבה מממשל תאגידי לקוי. היעדר מסגרת ממשל תאגידי טובה הפך סכסוכים משפחתיים לסכסוכים תאגידיים, סכסוכים בין-תאגידיים ופגיעה בביצועי התאגידים.

ממשל תאגידי לקוי יוביל לניגודי עניינים בלתי נשלטים, לשליטה של בעל מניות מרכזי בכל פעילויות החברה ולמערכת הניהול והמנהלה הלא יעילה, מה שיוביל לפעילות עסקית מסוכנת ובלתי בת קיימא; ניצול לרעה של בעלי מניות קטנים וניצול האינטרסים שלהם... כולם גורמים לקריסת עסק.

כמובן, יש לאשר כי המודעות ליתרונות הממשל התאגידי מראה סימני שיפור.

עם זאת, רמת הממשל אינה אחידה בין עסקים שונים ובתוך אותו סוג עסק. קיים אפילו פער גדול בין הפרקטיקה לדרישות החוק. עדיין קיימת תופעה נרחבת של התמודדות ועמידה בדרישות רגולטוריות במקום להתחייב מרצונם לשיפור הממשל לטובת החברה או העסק עצמו.

דו"ח הערכת הממשל התאגידי של חברות רשומות בווייטנאם מראה בבירור את המציאות הנ"ל. חברות רבות אפילו לא עמדו בדרישות הציות החוקיות; ויישום של נהלים בינלאומיים מומלצים מוגבל מאוד.

הפער בין חוקי ארצנו לבין נוהלי הממשל בולט מאוד בהשוואה למדינות אחרות באזור. על פי דו"ח עשיית עסקים של הבנק העולמי, מבחינת המסגרת המשפטית, ארצנו נמצאת ברמה של אינדונזיה וגבוה יותר מהפיליפינים. עם זאת, על פי דו"ח ASEAN Governance Scorecard, רמת הממשל התאגידי בפועל בארצנו היא הנמוכה ביותר.

באופן ספציפי, כיצד נוכל לדמיין את המסגרת המשפטית לממשל בווייטנאם, אדוני?

מבחינה משפטית, חוק הארגונים וחוק ניירות הערך הנוכחיים הם צעדים משפטיים מרכזיים בשיפור מסגרת הממשל בהתאם לעקרונות ולנהלים של ממשל תקין אזוריים ובינלאומיים.

ברצוני להדגיש כי היתרונות והדרישות של ממשל תאגידי תקין מתועדים היטב.

דוח הערכת הממשל התאגידי לשנים 2019 ו-2020 מראה כי הרווח הממוצע של חברות המנוהלות היטב גבוה מהרווח הממוצע של חברות המנוהלות בצורה גרועה.

דו"ח תוצאות תוכנית ההערכה לגילוי מידע והשקיפות (CBTT&MB) לשנת 2020 של בורסת האנוי מראה כי לציון CBTT&MB (של תוכנית ההערכה לגילוי מידע והשקיפות) יש קשר חיובי עם תוצאות עסקיות הנמדדות על ידי ROE (תשואה על ההון העצמי) ו-ROA (תשואה על נכסים).

הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD) הדגיש לאחרונה כי ממשל תאגידי תקין ושווקים פיננסיים ממלאים תפקיד חשוב במיוחד בהתאוששות הכלכלית ממשבר הקורונה.

תאגיד הפיננסים הבינלאומי (IFC) פרסם גם מדריך פעולה לדירקטוריונים שכותרתו: התגברות על משברים. משברים ניתנים למניעה ולכן ממשל תאגידי טוב הוא דרך להגיב היטב למשברים ולהתקדם מכיוון שאופי הממשל התאגידי כבר כולל מערכת ניהול סיכונים ותגובת סיכונים...

נראה כי הפיכת מסגרת משפטית טובה לממשל תאגידי תקין בפועל היא עדיין אתגר גדול במדינתנו, אדוני?

זה נכון. במילים אחרות, שיפור הממשל התאגידי וקידום נוהלי ממשל תאגידי תקינים מהווים אתגר עבור ארצנו ודורשים מאמצים רבים יותר כדי להבטיח שחברות ייישמו באופן מהותי פעילויות ממשל תקין בנוסף לתקנות משפטיות טובות.

ברור שיותר מכל אחד אחר, מנהיגים עסקיים, דירקטוריונים וחברים בודדים בדירקטוריון ובדירקטוריונים המנהלים צריכים להבין שיש להם תפקיד חשוב ביישום ממשל תאגידי תקין. חשוב מכך, ברמה הגבוהה ביותר של ממשל תאגידי תקין, דווקא הממשל הוא זה שמעבר לציות.

משמעות הדבר היא שמפעלים לא רק פועלים בצורה נכונה ומלאה לפי הוראות החוק, אלא שהם גם מיישמים ומיישמים את עקרונות הממשל הבינלאומי הטוב, ברמה גבוהה יותר מהחוק ולטובת הארגון עצמו באופן בר-קיימא, לטובת קהילת הצדדים הקשורים לפעילות המיזם ולהבטחת ניצול יעיל ובר-קיימא של משאבי טבע בתהליך הייצור והעסקי.

זה מה שעסקים וייטנאמים חייבים לשאוף אליו כדי להתקדם ולהתחזק.

[מודעה_2]
מקור: https://baodautu.vn/ngay-doanh-nhan-viet-nam-noi-ve-luat-doanh-nghiep-va-quan-tri-tot-d227337.html