חלק מאיצים, אחרים זהירים.

גיוס הון בשוק המניות נותר ערוץ יעיל עבור עסקים רבים. עם זאת, חברות נדל"ן עדיין נזהרות עקב ביצועים שליליים בשוק המניות.

גיוס הון דרך שוק המניות: חלקם מאיצים, אחרים נזהרים.

גיוס הון בשוק המניות נותר ערוץ יעיל עבור עסקים רבים. עם זאת, חברות נדל"ן עדיין נזהרות עקב ביצועים שליליים בשוק המניות.

בתעשיית ניירות הערך, יותר מתריסר חברות השלימו הגדלות הון בשנת 2024. צילום: דוק טהאן

קבוצות נדל"ן דוחות תוכניות, ומחכות לזמן הנכון.

זו השנה השנייה ברציפות, תוכנית הנפקת המניות של תאגיד השקעות פיתוח ובנייה (DIC Corp, סימול DIG) ננטשה. הפעם, DIC Corp התכוונה להציע 200 מיליון מניות נוספות לבעלי המניות הקיימים. עם מחיר הנפקה של 15,000 דונג וייט למניה, DIC Corp יכלה לגייס מקסימום של 3,000 מיליארד דונג וייט, שתוכננו להיות מוקציים לפרויקט קומפלקס קאפ סן ז'אק (1,135 מיליארד דונג וייט), פרויקט אזור המסחר והמגורים וי טאן (1,426 מיליארד דונג וייט) ולהתחייבויות פירעון אג"ח.

ההחלטה של ​​דירקטוריון DIC Corp התקבלה פחות משבועיים לאחר שוועדת ניירות הערך של המדינה העניקה את תעודת הרישום להנפקת המניות. DIC Corp אף פרסמה תשקיף לבעלי המניות שלה. "השעיית ההנפקה נועדה להגן על האינטרסים של בעלי המניות בתנאי שוק מניות קשים", נכתב בהחלטת הדירקטוריון.

על פי הדיווחים, מחיר המניה של DIC Corp נמצא ברמתו הנמוכה ביותר מאז אפריל 2023. במקום לגייס הון, תזרים המזומנים של DIC Corp צפוי להגיע ממכירת נכסים. DIC Corp החליטה למכור עד 16.2 מיליון מניות DC4 של DIC Holdings Construction Joint Stock Company כדי לארגן מחדש את תיק ההשקעות שלה, שצפוי להניב מעל 200 מיליארד דונג וייטנאמי.

יתר על כן, על פי מידע שהגיע מהחברה מאמצע דצמבר 2024, DIC Corp מתכננת למכור 599 מגרשים באזור המגורים המסחרי Vi Thanh, שכולן השלימו הליכים משפטיים, כולל פינוי קרקע, הנפקת אישורי זכות שימוש בקרקע ומילוי התחייבויות פיננסיות.

DIC Corp אינו המקרה היחיד בו חברה עצרה את תוכנית הגדלת ההון שלה. ראוי לציין כי מקרים אלה כולם בתחום הנדל"ן. בספטמבר 2024, חברת Hai Phat Investment Joint Stock Company נאלצה לעצור את תוכניתה להציע יותר מ-152 מיליון מניות לבעלי מניות קיימים כדי להגן על האינטרסים של בעלי המניות עקב תנאי שוק קשים ולהבטיח את היתכנותה.

בדצמבר, תאגיד ההשקעות לדיור ופיתוח עירוני של דרום האנוי עצרה את תוכנית גיוס הכספים שלו. קודם לכן, החברה סיימה את גיבוש תוכנית להצעת מניות לציבור ביחס של 100:20, במחיר של 10,000 וונד וייט למניה, שתוכנן להתקיים בין הרבעון הרביעי של 2024 לרבעון הראשון של 2025. עם צפי לגיוסים של כמעט 88.35 מיליארד וונד וייט, התאגיד תכנן להשתמש ב-50 מיליארד וונד וייט לבניית הפרויקט, 30 מיליארד וונד וייט לפירעון חובות וכמעט 8.35 מיליארד וונד וייט להשלמת הון חוזר.

לדברי ראשי תאגיד נאם האנוי, השינוי בתוכנית ההנפקה נועד להתאים למצב הייצור והעסקים הנוכחיים, כמו גם לתוכנית גיוס וניצול הון לעתיד. תזרים המזומנים של התאגיד לא יושפע. בנוגע לתוכנית העסקית, התאגיד כבר חרג מיעד הרווח שלו ב-6% כבר בסוף הרבעון השלישי של 2024.

עדיין יש הרבה צבעים בהירים.

על פי נתונים שדווחו בכנס סקירת סוף השנה לשנת 2024 של רשות ניירות הערך של המדינה, הסכום הכולל שגויס באמצעות הנפקות מניות ואג"ח על ידי חברות ציבוריות נכון ל-30 בנובמבר עמד על 173,052 מיליארד דונג וייטנאמי. תמונת גיוס ההון בפועל אינה קודרת מדי, שכן עסקים במגזרים רבים ממשיכים להצליח בשוק הראשוני.

הנפקות עוקבות באמצעות הנפקות פרטיות והנפקות ציבוריות הושלמו עם שיעורי הפצה מוצלחים גבוהים מאוד לבעלי המניות. בתעשיית ניירות הערך בלבד, יותר מתריסר חברות השלימו הגדלות הון בשנת 2024. לאחרונה, חברת המניות המשותפת Kafi Securities השלימה הנפקה של 250 מיליון מניות לבעלי מניות קיימים במחיר של 10,000 דונג וייט למניה ב-17 בדצמבר. בהתאם לכך, Gentle Sun Investment ממשיכה לתרום הון ולשמור על 20% מהבעלות שלה ב-Kafi, בעוד שיוניבן כבר לא נמצאת ברשימת בעלי המניות העיקריים לאחר ההנפקה.

תוכנית הצעת המניות של Masan Consumer אטרקטיבית אף יותר, שכן מניות MCH נמצאות בתהליך מעבר מ-UPCoM ל-HoSE. אם תצליח, הדבר עשוי להוות גם דחיפה לשילוב הנפקות ראשוניות (IPO) עם הנפקות מניות - אחד התכנים המוזכרים בטיוטת התיקון לצו 155/2020/ND-CP המפרט את יישום חלק מסעיפים בחוק ניירות הערך, הנבדק כעת על ידי משרד האוצר ורשות ניירות הערך הממלכתית.

לפני חודש, SSI Securities Corporation חילקה גם למעלה מ-151.1 מיליון מניות לבעלי המניות הקיימים באמצעות הנפקת זכויות. הודות להגדלת הון זו, החברה הגדילה את הונה לכמעט 20,000 מיליארד דונג וייטנאמי וחזרה למעמדה מספר 1 מבחינת גודל הון החברה.

עם זאת, ייתכן שהמקום הראשון יוחזר בקרוב לחברת המניות המשותפת של Techcombank Securities (TCBS), שכן החברה אושרה זה עתה תוכנית ההנפקה הפרטית שלה עבור 25 אנשים. עם סך של 118.8 מיליון מניות במחיר של 11,585 דונג וייט למניה, TCBS תגייס 1,376.7 מיליארד דונג וייט; הון החברה יגדל ל-20,801.5 מיליארד דונג וייט.

תוכניות חדשות עדיין מושקות באופן רציף על ידי חברות ניירות ערך רבות, דבר המראות שגל גיוס ההון הזה לא דעך, כמו למשל התוכנית להציע כמעט 360 מיליון מניות של תאגיד ניירות הערך של העיר הו צ'י מין (HSC) שאושר בתחילת דצמבר 2024.

לדברי מר דאו הונג דונג, מנהל ניתוח תעשייה ומניות ב-VPBankS Research, הלוואות הלקוחות (מרווח) ברחבי השוק הגיעו לשיא (232,000 מיליארד דונג וייטנאמי), עלייה של 20% בהשוואה לתקופת הקורונה. קצב הצמיחה בשווי הנכסים של חברות ניירות ערך ממומן על ידי תרומות הון נוספות מבעלי מניות ומשקיעים. עלייה משמעותית זו בהון מספקת גם כוח מניע לרווחי התעשייה.

חברות ייצור רבות הודיעו גם על תוכניות לגייס טריליוני דונג. על פי התוכנית שאושרה על ידי בעלי המניות, ההנפקה צפויה להתקיים ברבעון הרביעי של 2024 או ברבעון הראשון של 2025. Vinpearl תנפיק 70 מיליון מניות. עם מחיר הנפקה של 71,350 דונג למניה, Vinpearl מעריכה שתגייס כמעט 5,001 מיליארד דונג אם המניות יחולקו בהצלחה לבעלי המניות.

תאגיד Masan Consumer (Masan Consumer, סימול MCH) סיכם תוכנית להצעת מניות לבעלי מניות קיימים בשיעור של 45.1%, שווה ערך ל-326.8 מיליון מניות חדשות. Masan Consumer צופה לגייס את סכום ההון הגדול ביותר מאז הנפקתה, בסך 3,268 מיליארד דונג וייטנאמי, תוך הגדלת הון המניות שלה ליותר מ-10,623 מיליארד דונג וייטנאמי.

מקור: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html