איזה עובד בחברת ניירות ערך מכניס הכי הרבה "כסף"?

פריון העבודה, הנמדד לפי הכנסה ממוצעת או רווח נקי לעובד/חודש, משקף את היעילות התפעולית של כל חברת ניירות ערך.

אופטימיזציה של משאבים היא תמיד בעיה עבור כל עסק, כולל חברות ניירות ערך - צילום: קוואנג דין

הדוחות הכספיים לששת החודשים הראשונים של השנה מציגים הבחנה ברורה ביעילות ניצול כוח האדם של חברות ניירות ערך בשוק.

VIX, TCBS ו-VCI Securities מובילות ביעילות הכנסות

האינדיקטור הראשון לביצועי חברה הוא יכולתה לייצר הכנסות מעסקי הליבה שלה.

בהתאם לכך, VIX Securities היא החברה המובילה מבחינת ביצועי הכנסות תפעוליות במחצית הראשונה של 2025. עם הכנסות של 2,955.8 מיליארד דונג וגודל ממוצע של 79 עובדים, כל עובד ב-VIX ייצר כ-37.4 מיליארד דונג במחצית הראשונה של השנה. משמעות הדבר היא שכל אדם ייצר הכנסות של כ-6.2 מיליארד דונג בממוצע לחודש.

חברת Techcombank Securities (TCBS) דורגה במקום השני עם הכנסות תפעוליות כוללות של 4,688.2 מיליארד דונג ו-526 עובדים. כל עובד ב-TCBS הכניס כ-8.9 מיליארד דונג במחצית הראשונה של השנה, שווה ערך לכמעט 1.5 מיליארד דונג לחודש.

במקום השלישי מבחינת ביצועים לפי הכנסות מדורגת חברת Vietcap Securities (VCI). במחצית הראשונה של השנה, יחידה זו רשמה הכנסות תפעוליות של 2,010.6 מיליארד דונג וייטנאמי. עם צוות ממוצע של 406 איש, עובדי VCI הכניסו כ-5 מיליארד דונג וייטנאמי.

ל-SSI יש את ההכנסות הגבוהות ביותר בתעשייה עם 5,152.3 מיליארד דונג וייטנאמי. עם זאת, בשל מספר העובדים הממוצע של 1,478 איש, ההכנסה הממוצעת היא 3.5 מיליארד דונג וייטנאמי.

ביצועי עסקים של עובדי חברות ניירות ערך בששת החודשים הראשונים של 2025 - תרשים: נגוין נגוין

סטטיסטיקות מראות כי ההכנסה התפעולית הממוצעת לעובד של חברות ניירות ערך עומדת על 2.9 מיליארד דונג וייטנאמי במחצית הראשונה של 2025.

עם זאת, לחלק מהמפלגות יש ביצועים נמוכים מהחציון, כגון Rong Viet Securities (VDS) עם 814 מיליון דונג וייט (כ-136 מיליון דונג וייט לחודש),FPT Securities (FTS) עם 1.3 מיליארד דונג וייט (כ-212 מיליון דונג וייט לחודש).

תחרות בתחום העסקת העצמאים

אינדיקטור נוסף שיש לקחת בחשבון הוא הרווח הממוצע לאחר מס שכל עובד מייצר. עם רווח של כמעט 1,674 מיליארד דונג וייט במחצית הראשונה של השנה, כל עובד במדד VIX מכניס כ-21.2 מיליארד דונג וייט ברווח לאחר מס.

הממוצע החודשי עומד על יותר מ-3.5 מיליארד דונג וייטנאמי. זהו הנתון הגבוה ביותר בתעשייה, העולה על הרווח החציוני של קבוצת החברות שנבדקו ב-0.8 מיליארד דונג וייטנאמי.

באופן דומה, במחצית הראשונה של השנה, הכנסות התפעול של Kafi Securities הגיעו ל-991.3 מיליארד דונג וייט, פי 2.8 בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2024. מתוכם, הרווח מנכסים פיננסיים FVTPL הגיע ל-599.7 מיליארד דונג וייט, פי 2.5.

מדד הרווח לאחר מס מראה הבדל משמעותי בין חברות ניירות ערך, כאשר הרמה נעה בין כ-3 מיליון וונד לכמעט 3.5 מיליארד וונד לנפש לחודש.

אפילו Tien Phong Securities (ORS) הפסידה 112.7 מיליארד וונד, כך שייעילות משאבי האנוש עדיין שלילית.

חברות ניירות ערך בקבוצה המובילה נוטות לשמור על מבנה רזה ויש להן חוזקות בתחומי עסקים מסוימים.

לדוגמה, עם VIX Securities, ההכנסות התפעוליות במחצית הראשונה של השנה היו גבוהות פי ארבעה מאשר בתקופה המקבילה בשנת 2024.

הסיבה העיקרית לכך היא שהרווח מנכסים פיננסיים שנרשם דרך רווח/הפסד (FVTPL) הגיע ל-2,482.7 מיליארד דונג וייטנאמי (84%), פי 5.8 בהשוואה למחצית הראשונה של 2024. ממצא זה מראה, בין היתר, כי קטגוריית המסחר הקנייני של VIX הייתה יעילה כאשר השוק עלה בחדות במחצית הראשונה של השנה.

עם זאת, יש להדגיש כי תחום המסחר הקנייני מטבעו תנודתי מאוד, ותלוי ישירות בהתפתחויות בשוק. כאשר השוק נוח, הרווחים יכולים לנסוק; אך אם המגמה תתהפך, גם ההפסדים שירשמו יהיו גדולים מאוד.

לכן, בעיית הקיימות בפעילות העסקית נותרה אתגר גדול עבור חברות ניירות ערך שתלויות מדי במסחר עצמי.

מצד שני, ההכנסות התפעוליות של ORS ירדו בכמעט 29% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2024. הרווח מנכסים פיננסיים FVTPL הגיע ל-304.8 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 39.6%. ההכנסות מתיווך, ייעוץ השקעות, משמורת והכנסות תפעוליות אחרות ירדו גם הן בהשוואה לשנה שעברה.

בינתיים, עלויות התפעול נותרו כמעט ללא שינוי, עלויות התפעול הפיננסיות גדלו ב-17.4%, מה שגרם לחברה לרשום תוצאה תפעולית שלילית של 100 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שבתקופה המקבילה אשתקד הרווח עלה ל-211.6 מיליארד דונג וייטנאמי.

חזרה לנושא

נגוין נגוין

מקור: https://tuoitre.vn/nhan-vien-cong-ty-chung-khoan-nao-mang-ve-bon-tien-nhat-20250915172428589.htm