רוחות נגדיות פוטנציאליות למחירי הזהב

[מודעה_1]

זהב הופך נוצץ יותר בעיני המשקיעים כמקום מבטחים

מחירי הזהב היו תנודתיים לאחרונה. במרץ 2022, בתחילת הסכסוך באוקראינה, הזהב עמד על 2,069 דולר לאונקיה לפני שנמכר, וירד לכמעט 1,600 דולר לאונקיה בספטמבר 2022. עד מרץ 2023, מחירי הזהב התאוששו מאוד לאחר קריסת בנק עמק הסיליקון, וחצו את רף 2,000 הדולר לאונקיה לפני שירדו שוב. הזהב מתמודד כיום עם מספר גורמים שדוחפים את המחירים כלפי מעלה וגורמים שגורמים ללחץ כלפי מטה על המחירים.

מתחים גיאופוליטיים מתמשכים וחששות שארה"ב עלולה להיכנס למיתון סייעו לתמוך במחירי הזהב מעל 1,900 דולר, בעוד שהביקוש הגובר כתוצאה מהתפרצות נגיף הקורונה בכמה שווקים מרכזיים סייע גם הוא לדחוף את מחירי הזהב כלפי מעלה.

לאחרונה, האינפלציה בארה"ב הראתה סימני האטה. זהו גם גורם התומך במחירי הזהב משום שהוא מפחית את הציפיות לריביות עתידיות, מה שהופך את המתכת לאטרקטיבית יותר עבור משקיעים.

"רוחות נגדיות"

למרות הגורמים התומכים שהוזכרו לעיל, מחירי הזהב עדיין מתמודדים עם קשיים מסוימים. חוזקו של הדולר האמריקאי נחלש משיאיו במחצית השנייה של 2022, אך הוא שמר על מעמדו. דולר חזק הוא חדשות רעות לזהב משום שהוא הופך את המתכת ליקרה יותר לאחזקה. מחיר המתכת, המתומחר בדולרים, יכול להשפיע על הביקוש הזר. כתוצאה מכך, כאשר הדולר מתחזק, מחירי הזהב נוטים לרדת.

תחזית הדולר נתפסת כבלתי צפויה ותלויה במידה רבה בשאלה האם הכלכלה האמריקאית תיכנס למיתון, כמה מהר האינפלציה תרד ומה הפדרל ריזרב האמריקאי יעשה.

שיעורי הריבית נמצאים גם הם ביחס הפוך למחירי הזהב. כיוון ששיעורי הריבית נותרים גבוהים - וייתכן שעולים - אגרות חוב והשקעות בהכנסה קבועה הן אלטרנטיבה אטרקטיבית לזהב. אם מחזור העלאות הריבית יסתיים, הזהב ימשיך להפיק תועלת.

עם זאת, לאחרונה, יו"ר הפדרל ריזרב האמריקאי, ג'רום פאוול, הביע דאגה מכך שהגורמים הלא יציבים בעולם ישפיעו על קמפיין האנטי-אינפלציה של הפד. הוא גם השאיר פתוחה את האפשרות להעלות את הריבית בעתיד הקרוב, משום שהחלטת ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב תלויה במצב בפועל. אם הפד ימשיך להדק את המדיניות, שוק הזהב יעמוד בפני לחץ.

על פי מועצת הזהב העולמית, 2022 הייתה השנה החזקה ביותר בצריכת זהב מזה למעלה מעשור. מגמה זו התהפכה בשנת 2023, כאשר הביקוש לזהב ברבעון הראשון ירד ב-13% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. רכישות מתמשכות על ידי בנקים מרכזיים ברחבי העולם לא הספיקו כדי לקזז את הביקוש.

במבט קדימה, התחזית לזהב נותרה מאוזנת למדי. מחירי הזהב עלו ב-5.4% במחצית הראשונה של השנה. סוף מחזור הידוק הריבית של הפד וירידה בדולר האמריקאי גם הם חיוביים. ההאטה הכלכלית תדחוף גם היא את מחירי הזהב כלפי מעלה עקב השפעתה. עם זאת, אם הכלכלות האמריקאיות והעולמיות ימשיכו להפגין חוסן, מחירי הזהב עלולים להיות מושפעים.

אנליסטים צופים שמחירי הזהב ימשיכו להיות מושפעים מגורמים רבים. השוק צריך להיערך למצבים בלתי צפויים.

[מודעה_2]
מָקוֹר