מאמצים להפחית את שיעורי הריבית על ההלוואות

לחצי שער החליפין והשפעות של גורמים חיצוניים מקשים על ירידה משמעותית בעלויות גיוס הון, אך הבנקים נדרשים להפחית עלויות על מנת להפחית עוד יותר את שיעורי הריבית על ההלוואות.

ריביות ההלוואות ממשיכות לרדת, מה שתורם לתמיכה בעסקים וביחידים בפיתוח ייצור ועסקים.

המשך המגמה היורדת

מוסדות אשראי צופים כי שיעורי הריבית על פיקדונות והלוואות ב-VND מעתה ועד סוף 2025 יישארו כמעט ללא שינוי בהשוואה לסוף 2024, כך עולה מתוצאות סקר מוסדות אשראי שפרסם לאחרונה הבנק הממלכתי של וייטנאם (SBV). ה-SBV ימשיך ליישם פתרונות ניהול אשראי בהתאם למצב המקרו-כלכלי , להתפתחויות האינפלציה וליכולת ספיגת ההון של הכלכלה, ובכך יתרום לקידום הצמיחה הכלכלית בשנת 2025.

על פי מנהיג SBV, ריביות ההלוואות המשיכו במגמת ירידה מתחילת השנה. הריבית הממוצעת החדשה על ההלוואות עומדת על 6.23% לשנה, ירידה של 0.7% לשנה בהשוואה לסוף 2024, ובכך תורמת לתמיכה בעסקים וביחידים להשתמש בהלוואות לפיתוח ייצור ועסקים.

נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, נגוין טי הונג, אמר כי מגזר הבנקאות שואף להפחית עוד יותר את שיעורי הריבית על הלוואות, ובכך לתרום לקידום הצמיחה. יש לתאם ומסונכרן את המדיניות המוניטרית באופן הדוק עם המדיניות הפיסקלית ומדיניות מקרו-כלכלית אחרת, על מנת לקדם צמיחה כלכלית בת קיימא הקשורה ליציבות מקרו-כלכלית, לשלוט באינפלציה ולהבטיח איזונים משמעותיים של הכלכלה.

באופן ספציפי, בנוגע לריביות, בנק המדינה ממשיך לשמור על שיעור הריבית התפעולית ברמה נמוכה כדי להנחות את הפחתת ריביות ההלוואות, וליצור תנאים נוחים לעסקים ולאנשים לגישה להון. בנק המדינה גם מכוון את מוסדות האשראי להפחית עלויות, לקדם יישום טכנולוגי, טרנספורמציה דיגיטלית ולפרוס פתרונות אחרים במאמץ להפחית את ריביות ההלוואות.

בשוק הבין-בנקאי, בנק המדינה פעל בגמישות בפעולות שוק פתוח, בהתאם להתפתחויות ההיצע והביקוש בשוק המט"ח. בנוגע לשערי החליפין, בנק המדינה פעל גם הוא בגמישות, בהתאם למצב השוק ולגורמים מקרו-כלכליים. בתקופה הקרובה, בנק המדינה יורה למוסדות אשראי להמשיך ולהפחית עלויות, לשמור על ריביות יציבות על פיקדונות, לשאוף להפחית עוד יותר את ריביות ההלוואות וליצור מקום לתמיכה בייצור ובעסקים.

VCBS צופה כי שיעורי הריבית על פיקדונות עשויים להתייצב בתקופה הקרובה, כאשר בנק המדינה ימשיך להפעיל שיעורי ריבית יציבים כדי להבטיח שהם עקביים עם שיעורי הריבית הכלליים במשק. שיעורי הריבית על הלוואות יישארו ברמה נמוכה כדי לתמוך בעסקים בהתאם להנחיית הממשלה . עם זאת, עסקים עם היסטוריית אשראי חלשה עדיין עשויים להתקשות בגישה להון ויצטרכו לקבל שיעורי ריבית גבוהים יותר.

מאז תחילת הרבעון השלישי של 2025, חלק מהבנקים העלו מעט את שיעורי הריבית על הפיקדונות שלהם, אך מומחים פיננסיים אומרים כי רמת הריבית הנדרשת לא צפויה לעלות משמעותית.

לדברי ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה לבנקאות, סביר להניח שהריביות לא יעלו כיוון שהממשלה ובנק המדינה ממשיכים לדרוש מהבנקים לעשות מאמצים להפחית את העלויות. יתר על כן, בהקשר השוק הנוכחי, כאשר ערוצי השקעה (זהב, שערי חליפין, מניות, נדל"ן) עדיין טומנים בחובם סיכונים פוטנציאליים, מקורות כסף פנויים עדיין זהירים ובוחרים לחסוך. למעשה, בתקופה האחרונה, למרות שהריביות בבנקים נמוכות, סכום הפיקדונות בבנקים של אנשים עדיין עלה לרמה שיא.

על פי נתוני הבנק המרכזי של וייטנאם, עד סוף מאי 2025, הפיקדונות הן מלקוחות פרטיים והן מארגונים כלכליים במוסדות אשראי הגיעו ליותר מ-15.3 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של כמעט 1% בהשוואה לאפריל 2025. מתוכם, הפיקדונות מתושבים גדלו ליותר מ-7.6 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 7.61% בהשוואה לתחילת השנה (במאי 2025 בלבד הם גדלו בכ-65,427 מיליארד דונג וייטנאמי). בינתיים, הפיקדונות מארגונים הגיעו ליותר מ-7.7 מיליון מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 0.97% בהשוואה לסוף 2024 (עלייה של יותר מ-116,370 מיליארד דונג וייטנאמי בהשוואה לסוף אפריל 2025).

ביקוש להון בסוף השנה

האשראי הואץ במחצית הראשונה של 2025, כאשר ההלוואות הנותרות בכלכלה גדלו בכמעט 10% ובבנקים נרשמה קצב צמיחה משמעותי של 7% עד כמעט 20%. במקביל, צמיחת האשראי הובילה אשראי תאגידי, הודות לכך שריבית ההלוואות נותרה ברמה נמוכה, בעוד שצמיחת האשראי הקמעונאי הואטה עקב ביקוש חלש לאשראי.

MBS צופה כי צמיחת האשראי תגיע לכ-17-18% עד סוף 2025. פעילויות ההלוואות במחצית השנייה של 2025 צפויות להיות מונעות משלושה גורמים עיקריים.

הראשון הוא להאיץ את חלוקת ההשקעות הציבוריות. על פי נתונים מדוח MBS, עד סוף יוני 2025, חלוקת ההשקעות הציבוריות הגיעה ל-268,000 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 42.3% לעומת אותה תקופה, והשלימה רק 29.6% מהתוכנית השנתית. MBS צופה שההתקדמות בחלוקת הכספים תאיץ במחצית השנייה של 2025.

שנית, החלטה 68-NQ/TW מחזקת את תפקידו ומעמדו של המגזר הכלכלי הפרטי. תרומתו של המגזר הפרטי לתמ"ג צפויה להגיע ל-55-58% ומספר המפעלים יגיע ל-2 מיליון עד סוף שנת 2030.

בנוגע לנדל"ן, העריכה MSB כי החלטה 68-NQ/TW הסירה ביעילות צווארי בקבוק משפטיים ומנהליים ארוכי שנים. צעדים מרכזיים כוללים מעבר מבדיקה מוקדמת לבדיקה לאחר מכן; עידוד הלוואות המבוססות על תזרים מזומנים ומודלי פיתוח חדשים; והבחנה ברורה בין אחריות משפטית של תאגידים לאחריות פלילית אישית.

השלישי הוא להתקדם לקראת ביטול "מרחב האשראי". לדברי מומחי MBS, זה יעזור לבנקים עם בסיס טוב מבחינת יחס הלימות הון (CAR), עלות הון נמוכה ויחס הלוואה לפיקדונות (LDR) לשפר את התחרותיות שלהם.

עם זאת, אנליסטים של MBS צופים כי עד הרבעון הרביעי של 2025, שיעורי הריבית על הפיקדונות עשויים לעלות מעט, שכן צמיחת האשראי נוטה לעלות בחדות לקראת סוף השנה. בהתבסס על הגורמים הנ"ל, MBS צופה כי שיעורי הריבית על הפיקדונות ל-12 חודשים של בנקים מסחריים גדולים ינועו סביב 4.7% בשנת 2025.

לדברי מר נגוין קוואנג הוי, המנהל בפועל של הפקולטה למימון ובנקאות (אוניברסיטת נגוין טראי), מגמת הריבית מעתה ועד סוף 2025 תישאר ברמה נמוכה למדי, כל עוד תנאים מקרו-כלכליים כמו אינפלציה, שערי חליפין ונזילות מערכת הבנקאות יישארו תחת שליטה.

מר הוי אמר כי שיעור הריבית הממוצע על הלוואות עומד כיום על כ-6.23% לשנה בלבד, הנמוך ביותר מזה שנים רבות, דבר המצביע על כך שמרחב המדיניות המוניטרית נוצל במלואו. לכן, המרחב להפחתה נוספת בתקופת השנה הנותרת מוגבל מאוד ויש לנקוט משנה זהירות מכיוון שפער הריביות בין הדולר לדולר הוואי הולך ומצטמצם, מה שעלול להפעיל לחץ על שער החליפין. בשלב הנוכחי, יש לנהל את מדיניות הריבית בצורה יציבה, גמישה וזהירה.

מקור: https://baodautu.vn/no-luc-giam-lai-suat-cho-vay-d343794.html