מאמצים להפחית את ריביות ההלוואות

לחצים על שער החליפין והשפעת גורמים חיצוניים מקשים על ירידה משמעותית בעלויות המימון, אך הבנקים מתבקשים להפחית הוצאות על מנת להוריד עוד יותר את שיעורי הריבית על ההלוואות.

ריביות ההלוואות ממשיכות לרדת, מה שתורם לתמיכה בעסקים וביחידים בפיתוח הייצור והפעילות העסקית שלהם.

המגמה היורדת נמשכת.

מוסדות אשראי צופים כי שיעורי הריבית על פיקדונות והלוואות ב-VND יישארו כמעט ללא שינוי מעתה ועד סוף 2025 בהשוואה לסוף 2024, כך עולה מתוצאות סקר של מוסדות אשראי שפרסם לאחרונה הבנק הממלכתי של וייטנאם (SBV). ה-SBV ימשיך ליישם פתרונות ניהול אשראי המתאימים למצב המקרו-כלכלי , למגמות האינפלציה וליכולת ספיגת ההון של הכלכלה, ויתרמו לקידום הצמיחה הכלכלית בשנת 2025.

על פי הנהלת הבנק המרכזי של וייטנאם, ריביות ההלוואות ממשיכות לרדת מתחילת השנה. שיעור הריבית הממוצע על ההלוואות עומד כעת על 6.23% לשנה, ירידה של 0.7% לשנה בהשוואה לסוף 2024, ובכך תורם לתמיכה בעסקים וביחידים בשימוש בהון שאול לפיתוח ייצור ועסקים.

נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, נגוין טי הונג, הצהיר כי מגזר הבנקאות שואף להפחית עוד יותר את שיעורי הריבית על ההלוואות, ובכך לתרום לקידום הצמיחה. יש לתאם את המדיניות המוניטרית באופן הדוק וסינכרוני עם המדיניות הפיסקלית ומדיניות מקרו-כלכלית אחרת כדי לקדם צמיחה כלכלית בת קיימא הקשורה ליציבות מקרו-כלכלית, בקרת אינפלציה והבטחת האיזונים העיקריים של הכלכלה.

באופן ספציפי, בנוגע לריביות, הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) ממשיך לשמור על רמת ריבית נמוכה כדי להוביל להפחתת ריביות ההלוואות, וליצור תנאים נוחים לעסקים וליחידים לגישה להון. ה-SBV גם מורה למוסדות אשראי להפחית עלויות, לקדם את יישום הטכנולוגיה, טרנספורמציה דיגיטלית וליישם פתרונות אחרים במטרה לשאוף להפחית את ריביות ההלוואות.

בשוק הבין-בנקאי, הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV) ניהל בגמישות את פעולות השוק הפתוח, בהתאם להתפתחויות ההיצע והביקוש בשוק הכסף. גם בנוגע לשערי החליפין, ה-SBV ניהל אותם בגמישות, בהתאם לתנאי השוק ולגורמים מקרו-כלכליים. בתקופה הקרובה, ה-SBV יורה למוסדות אשראי להמשיך ולהפחית עלויות, לשמור על ריביות יציבות על פיקדונות ולשאוף להפחתת ריביות נוספות על הלוואות, תוך יצירת מרחב לתמיכה בייצור ובפעילות עסקית.

VCBS צופה כי שיעורי הריבית על פיקדונות עשויים להישאר יציבים בעתיד הקרוב, שכן הבנק המרכזי של וייטנאם ממשיך לנהל את הריביות כדי להבטיח שהן יתאימו לרמת הריבית הכוללת של הכלכלה. שיעורי הריבית על הלוואות יישארו נמוכים כדי לתמוך בעסקים בהתאם לכיוון הממשלה . עם זאת, עסקים עם היסטוריית אשראי חלשה עדיין עשויים להיתקל בקשיים בגישה להון וייתכן שיצטרכו לקבל שיעורי ריבית גבוהים יותר.

מאז תחילת הרבעון השלישי של 2025, חלק מהבנקים העלו מעט את שיעורי הריבית על פיקדונות, אך מומחים פיננסיים סבורים כי לא סביר שרמת הריביות הכוללת של הקלט תעלה באופן משמעותי.

לדברי ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה לבנקאות, סביר להניח שהריביות לא יעלו באופן משמעותי, שכן הממשלה ובנק המדינה של וייטנאם ממשיכים לדחוק בבנקים לשאוף להפחית עלויות על מנת להוריד את הריביות. יתר על כן, בהקשר השוק הנוכחי, שבו ערוצי השקעה (זהב, שערי חליפין, מניות, נדל"ן) עדיין נושאים סיכונים אינהרנטיים, כספים פנויים נותרים זהירים ומשמשים לעתים קרובות לחיסכון. למעשה, למרות ריביות בנקאיות נמוכות, סכום הכסף המופקד בבנקים על ידי הציבור עלה לרמות שיא לאחרונה.

על פי נתוני הבנק המרכזי של וייטנאם, עד סוף מאי 2025, פיקדונות מלקוחות פרטיים וארגונים כלכליים במוסדות אשראי הגיעו ליותר מ-15.3 מיליון מיליארד וונד וייטנאם, עלייה של כמעט 1% בהשוואה לאפריל 2025. מתוכם, פיקדונות משקי בית הגיעו ליותר מ-7.6 מיליון מיליארד וונד וייטנאם, עלייה של 7.61% בהשוואה לתחילת השנה (עם עלייה של כ-65,427 מיליארד וונד וייטנאם במאי 2025 בלבד). פיקדונות עסקיים הגיעו ליותר מ-7.7 מיליון מיליארד וונד וייטנאם, עלייה של 0.97% בהשוואה לסוף 2024 (עלייה של יותר מ-116,370 מיליארד וונד וייטנאם בהשוואה לסוף אפריל 2025).

צורכי מימון לסוף השנה

האשראי הואץ במחצית הראשונה של 2025, כאשר הלוואות ברחבי המשק גדלו בכמעט 10%, והבנקים חוו צמיחה משמעותית שנעה בין 7% לכמעט 20%. במקביל, צמיחת האשראי הונעה על ידי הלוואות קונצרניות, הודות לריביות נמוכות באופן עקבי, בעוד שההלוואות הקמעונאיות צמחו לאט יותר עקב ביקוש חלש.

MBS צופה כי צמיחת האשראי תגיע לכ-17-18% עד סוף 2025. פעילות ההלוואות במחצית השנייה של 2025 צפויה להיות מונעת משלושה גורמים עיקריים.

ראשית, חיוני להאיץ את חלוקת ההשקעות הציבוריות. על פי נתונים מדוח MBS, נכון לסוף יוני 2025, חלוקת ההשקעות הציבוריות הגיעה ל-268 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 42.3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, והשלימה רק 29.6% מהתוכנית השנתית. MBS צופה שההתקדמות בחלוקת הכספים תאיץ במחצית השנייה של 2025.

שנית, החלטה 68-NQ/TW מחזקת את תפקידו ומעמדו של המגזר הכלכלי הפרטי. תרומתו של המגזר הפרטי לתמ"ג צפויה להגיע ל-55-58%, ומספר העסקים צפוי להגיע ל-2 מיליון עד סוף 2030.

בנוגע לנדל"ן, MSB מעריכה כי החלטה 68-NQ/TW הסירה ביעילות צווארי בקבוק משפטיים ומנהליים ארוכי שנים. צעדים מרכזיים כוללים מעבר מאישור מוקדם לאישור לאחר מכן; עידוד הלוואות המבוססות על תזרים מזומנים ומודלים חדשים לפיתוח; והגדרה ברורה של האחריות המשפטית של מיזמים והאחריות הפלילית של יחידים.

שלישית, ישנה תנועה לקראת ביטול "מגבלת האשראי". לדברי מומחי MBS, הדבר יעזור לבנקים עם יחס הלימות הון (CAR) חזק, עלות הון נמוכה ויחס הלוואה-פיקדונות (LDR) נמוך לשפר את התחרותיות שלהם.

עם זאת, אנליסטים של MBS צופים כי שיעורי הריבית על הפיקדונות עשויים לעלות מעט עד הרבעון הרביעי של 2025, שכן צמיחת האשראי נוטה בדרך כלל להאיץ לקראת סוף השנה. בהתבסס על גורמים אלה, MBS צופה כי שיעור הריבית על הפיקדונות ל-12 חודשים של בנקים מסחריים גדולים יתנדנד סביב 4.7% בשנת 2025.

לדברי מר נגוין קוואנג הוי, המנהל בפועל של הפקולטה למימון ובנקאות (אוניברסיטת נגוין טראי), מגמת שיעורי הריבית מעתה ועד סוף 2025 תישאר ברמה נמוכה למדי, בתנאי שתנאים מקרו-כלכליים כמו אינפלציה, שערי חליפין ונזילות מערכת הבנקאות יישארו תחת שליטה.

מר הוי טען כי שיעור הריבית הממוצע על הלוואות עומד כיום על כ-6.23% לשנה, הנמוך ביותר מזה שנים רבות, דבר המצביע על כך שמרחב המדיניות המוניטרית נוצל היטב. לכן, המרחב להפחתות נוספות בשארית השנה מוגבל מאוד ודורש זהירות מכיוון שפער הריביות בין הדולר לדולר הוואי הולך ומצטמצם, דבר שעלול להפעיל לחץ על שער החליפין. בשלב זה, יש לנהל את מדיניות הריבית בצורה יציבה, גמישה וזהירה.

מקור: https://baodautu.vn/no-luc-giam-lai-suat-cho-vay-d343794.html