מינוף צמיחת אשראי

בהקשר של התאוששות הדרגתית של כלכלת וייטנאם מהשיבושים שנגרמו עקב המגפה והגורמים הבינלאומיים, שמירה על ריביות נמוכות הפכה לכלי חשוב לעידוד צמיחת האשראי. במיוחד בשנת 2025, כאשר הכלכלה זקוקה לדחיפה נוספת לפיתוח, שמירה על ריביות נמוכות היא אסטרטגיה מתאימה, לא רק המסייעת לייצב את הסביבה המקרו-כלכלית אלא גם תומכת באופן פעיל בעסקים, משקי בית ויחידים בגישה לאשראי.

על פי דו"ח של הבנק המרכזי של וייטנאם (SBV), עד סוף הרבעון הראשון של 2025, צמיחת האשראי הגיעה ל-3.93%, פי 2.5 יותר מ-1.42% שנרשמו באותה תקופה בשנה הקודמת. זוהי אינדיקציה ברורה ליעילותה של מדיניות הריבית הנמוכה בעידוד הביקוש להלוואות מצד עסקים, ארגונים ומשקי בית עסקיים פרטיים.

נגיד הבנק המרכזי של וייטנאם, נגוין טי הונג, אישר: "עד סוף הרבעון הראשון של 2025, רמת הריבית החדשה על הפיקדונות תישאר כמעט ללא שינוי, ותעלה ב-0.08% בלבד, בעוד שרמת הריבית על ההלוואות תמשיך לרדת ב-0.4% בהשוואה לסוף 2024, דבר המעיד על מאמצי המערכת הבנקאית לתמוך בכלכלה ." מדיניות השמירה על ריביות נמוכות מילאה וממשיכה למלא תפקיד חשוב בסיוע לעסקים לגשת להלוואות ביתר קלות, ובכך מקדמת צמיחה בייצור וביצוא.

צוות אגריבנק מייעץ ללקוחות לגבי חבילות הלוואות מועדפות.

מאז תחילת מרץ, ריביות הפיקדונות המשיכו במגמת ירידה, במיוחד עבור אגרות חוב לטווח קצר. באופן ספציפי, עבור טווח של 3 חודשים, אגריבנק הוריד את הריבית ל-2.4% לשנה, בעוד שגם VPBank הוריד אותה ל-3.8% לשנה. ראוי לציין כי מגמת הירידה בריביות אינה מוגבלת לטווח קצר, אלא התפשטה גם לטווח בינוני וארוך. עבור טווח של 6 חודשים, BVBank הוריד את הריבית ב-0.1 נקודת אחוז ל-5.1% לשנה; OCB ואקסימבנק הורידו שניהם את הריביות ל-5% לשנה. בתחילת אפריל, VPBank הוריד עוד יותר את הריבית ב-0.1 נקודת אחוז, והוריד את הריבית לתקופה זו ל-4.7% לשנה. מגמת הירידה בולטת אף יותר עבור טווח של 12 חודשים, אחד מתנאי הפיקדונות הפופולריים ביותר. VPBank ביצע שתי קיצוצי ריבית רצופים, בסכום כולל של 0.2 נקודות אחוז, והוריד את הריבית ל-5.2% לשנה. בנקים אחרים הלכו בעקבותיהם, כמו BVBank שהוריד את הריבית ל-5.55% לשנה, OCB ל-5.1% לשנה, ואקסימבנק ל-5.2% לשנה. לתקופות ארוכות יותר של 24 חודשים, מגמת הירידה נמשכת. VPBank הוריד את הריבית פעמיים ברציפות, וכיום היא עומדת על 5.4% לשנה; OCB גם התאים את הריבית ל-5.6% לשנה. התאמות אלו מדגימות את מאמצי הבנקים להתאים את הריבית בגמישות כדי להגביר את האשראי, תוך הקלה על גישה נוחה יותר להון זול יותר עבור עסקים ויחידים - גורם מכריע בתמיכה בכלכלה בשלב ההתאוששות והפיתוח בר-קיימא שלה.

מר לה קוואן ת'ונג, מנהל סניף קא מאו בבנק המסחרי של וייטנאם פרוספרטי (VPBank), אמר: "שמירה על ריביות נמוכות היא ההחלטה הנכונה כרגע. הבנק רואה בבירור את ההשפעות החיוביות של מדיניות זו, שכן הביקוש להלוואות ממשקי בית עסקיים ומיזמים באזור גדל משמעותית. למרות שעדיין יש לכסות את עלויות התפעול של הבנק, עם ריביות נמוכות, הבנק יכול ליצור הזדמנויות ללקוחות גישה להון בר השגה. יחד עם זאת, זוהי גם הזדמנות לעסקים, במיוחד לעסקים קטנים ובינוניים, להתפתח חזק יותר במהלך תקופת ההתאוששות הכלכלית."

אחת המרוויחות הגדולות ביותר מריביות נמוכות היא עסקים קטנים ובינוניים (SME), שלעתים קרובות מתקשים לגשת להלוואות. ריביות נמוכות מפחיתות את עלויות ההון עבור עסקים, במיוחד בהקשר של ייצור וצריכה מאתגרים. עסקים רבים ניצלו הזדמנות זו כדי להשקיע בטכנולוגיה, לשפר את התחרותיות ולהרחיב את הייצור. מדיניות זו לא רק מסייעת לעסקים להתגבר על קשיים, אלא גם תורמת ליצירת מקומות עבודה ומקדמת צמיחה כלכלית מקומית.

מר דאנג מין דאנג, מנהל חברת Minh Dang Packaging Co., Ltd. (רובע 9, קא מאו סיטי), אמר: "ריביות נמוכות בתקופה האחרונה סייעו לעסקים, במיוחד כאשר החברה מרחיבה את הייצור ומשקיעה בקווי ייצור אוטומטיים של אריזות לתעשיית פירות הים. ריביות מועדפות מבנקים מקלות על עסקים לגשת להלוואות להשקעה בטכנולוגיות חדשות, לשיפור פריון העבודה ולהפחתת עלויות הייצור. הפחתת ריביות ההלוואות לא רק מקלה על הנטל הפיננסי אלא גם עוזרת לנו ליישם פרויקטים ארוכי טווח ולשמור על תחרותיות בשוק."

ריביות הלוואות לטווח קצר בבנקים עבור מגזרים בעלי עדיפות ממשיכות להישאר נמוכות, ב-3.9% לשנה. זהו צעד של הבנק הממלכתי של וייטנאם לקידום מגזרים כלכליים מרכזיים שיכולים לייצר יתרונות כלכליים משמעותיים לטווח ארוך, כגון חקלאות, עיבוד מזון, יצוא, סטארט-אפים ועסקים חדשניים. יישום ריביות מועדפות אלו סייע לעסקים קטנים ובינוניים (SME) לגשת בקלות להלוואות, ובכך לקדם פיתוח של מגזרים כלכליים אסטרטגיים.

בהקשר של כלכלה משולבת יותר ויותר ותחרות עזה, הפחתת ריביות ההלוואות מסייעת לעסקים לא רק להתגבר על קשיים בגיוס הון, אלא גם יוצרת הזדמנויות להגדלת כושר הייצור ולהרחבת שווקי המוצרים.

בהתאם לכך, אחת הסוגיות שבנקים וסוכנויות רגולטוריות צריכים לשים לב אליהן במיוחד בעת שמירה על ריביות נמוכות היא הלחץ על שערי החליפין והאינפלציה. אם שער החליפין יעלה בחדות או שהאינפלציה תצא משליטה, שמירה על ריביות נמוכות עלולה להוביל לחוסר יציבות בכלכלה. על פי תחזיות של מחלקת החיזוי, סטטיסטיקה - יציבות מוניטרית ופיננסית, הבנק המרכזי של וייטנאם, אם שער החליפין והאינפלציה יעלו בחדות (מעל 4%), שמירה על ריביות נמוכות תהפוך לאתגר, וריביות הפיקדונות עשויות לעלות ב-1-2%, בעוד שריביות ההלוואות יעלו מעט ובקצב איטי יותר מריביות הפיקדונות (0.5-1%). עם זאת, בטווח הקצר, ריביות ההלוואות צפויות להמשיך לרדת מעט ב-0.03-0.08 נקודות אחוז ברבעון השני של 2025 ולאורך שנת 2025. ממצא זה מצביע על כך שמדיניות ריבית נמוכה תמשיך למלא תפקיד מכריע בקידום הצמיחה הכלכלית, תוך הקלה על גישה להון עבור יחידים ועסקים.

כדי להבטיח את קיימות מדיניות הריבית הנמוכה, הבנק המרכזי של וייטנאם לא רק מיישם קיצוצי ריבית אלא גם מתאם באופן הדוק עם כלים מוניטריים אחרים כגון מסחר במט"ח, פעולות בשוק הפתוח וניהול גמיש של שער חליפין. במקביל, תיאום בין מדיניות מוניטרית למדיניות פיסקלית הוא גם גורם מפתח בהבטחת יציבות מקרו-כלכלית וביצירת בסיס לצמיחה ארוכת טווח.

וייט מיי

מקור: https://baocamau.vn/don-bay-thuc-day-tang-truong-tin-dung-a38965.html