הירוק חוזר לוול סטריט, משקיעים מצפים שהפד יוריד את הריבית

ירוק כיסה את השווקים מוול סטריט ועד לאזור אסיה-פסיפיק, בעוד המשקיעים עדיין ציפו שהפד יוריד את הריבית.

תנודות חזקות בוחנות את וול סטריט

שוק המניות האמריקאי סיים שבוע מסחר סוער עם התאוששות ביום שישי. לאחר פתיחה תנודתית, מדד S&P 500 זינק בכמעט 2% בשלב מסוים לפני שנסגר בעלייה של 1%.

באופן ספציפי, מדד דאו ג'ונס עלה ב-1.1% ומדד נאסד"ק עלה ב-0.9%, מה שמשקף התאוששות של כוח הקנייה, אם כי השוק עדיין רשם את התנודות השעתיות החזקות ביותר מאז המכירה באפריל.

למרות שהשוק נותר רגיש למניות טכנולוגיה ולאיתותי ריביות, סנטימנט המשקיעים התייצב במידה מסוימת, הודות לתחזיות שהפד עשוי להוריד את הריבית. צילום המחשה.

תנודות אלו ממשיכות להסתובב סביב שני גורמים בולטים עיקריים של הכלכלה האמריקאית הנוכחית: האם מניות הטכנולוגיה, ובמיוחד אנבידיה וביטקוין, נעות מהר מדי בהשוואה לבסיס הרווח? והאם הפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) באמת מוכן לחדש את מחזור הורדות הריבית? אלו עדיין שתי שאלות מרכזיות, ששולטות בפסיכולוגיה של המשקיעים ובציפיות הערכת שווי הנכסים בתקופה הקרובה.

עם זאת, סנטימנט השוק נרגע מעט לאחר נאום של נשיא הפד של ניו יורק, ג'ון וויליאמס, בצ'ילה. הוא אמר כי לפד עדיין יש "מרחב להתאים" את המדיניות המוניטרית. איתות זה סייע מיד לשוק להשתפר, שכן המשקיעים חשבו שייתכן שהוא תומך באופן מרומז בהפחתת ריבית נוספת בפגישת דצמבר.

עם זאת, בתוך הפד, עדיין קיימים סימני אזהרה. חלק מהפקידים חוששים כי הלחצים האינפלציוניים לא שככו מספיק כדי להצדיק הקלה במדיניות.

הדבר ניכר במסחר של יום חמישי. מניות ארה"ב זינקו לזמן קצר לאחר ש-Nvidia דיווחה על רווחים טובים מהצפוי, אך במהרה שינתה כיוון וירדה בחדות. מניית Nvidia נפתחה בעליות, ואז ירדה באופן בלתי צפוי ב-4.3%, לפני שהשתקמה חלק מההפסדים ונסגרה בירידה של כ-1%.

גם אמזון רשמה תנודות חדות לפני שנסגרה בעלייה של 1.6%. הביטקוין ירד לזמן קצר מתחת ל-81,000 דולר לפני שהתאושש לסביבות 85,000 דולר. המטבע הדיגיטלי נותר תנודתי מאז שירד מתחת ל-125,000 דולר בחודש שעבר.

למרות התנודתיות במניות הטכנולוגיה, 90% ממניות S&P 500 עלו, דבר המצביע על יציבות בשוק הרחב יותר.

מניות קמעונאיות היו נקודת אור, כאשר מניות Gap ו-Ross Stores עלו שתיהן ביותר מ-8% בזכות רווחים חזקים. גם בניית בתים עלתה בעקבות ציפיות לריביות נמוכות יותר, כאשר חברות כמו DR Horton, Lennar ו-PulteGroup עלו כולן ביותר מ-5%.

התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדה ל-4.06%, כאשר השוק העלה את הסבירות שהפד יוריד את הריבית בדצמבר לכמעט 72%.

המניות הבינלאומיות עולות

באזור אסיה- פסיפיק , למרות ירידה משמעותית במסחר עקב חג ציבורי ביפן, הירוק המשיך לשלוט. מדד MSCI של האזור (לא כולל יפן) עלה ב-1%, בעוד שמדד קוספי של דרום קוריאה עלה ב-0.15% לאחר ירידה שבועית חדה עקב חששות לגבי הערכות שווי של קבוצות טכנולוגיה.

גם החוזים העתידיים של וול סטריט עלו, כאשר מדד נאסד"ק עלה ב-0.8%, מדד S&P 500 עלה ב-0.55% ומדד EUROSTOXX 50 עלה ב-0.7%. המהלכים משקפים את הציפיות שהפד עשוי להמשיך להקל על המדיניות בטווח הקרוב, בעקבות איתות מנשיא הפד של ניו יורק.

מוסדות פיננסיים גדולים רבים התאימו את תחזיותיהם לכיוון חיובי. גולדמן זאקס סבור כי הפד עשוי להוריד את הריבית שלוש פעמים בדצמבר 2025, מרץ ויוני 2026, מה שיוריד את ריבית היעד ל-3-3.25%. הבנק סבור גם כי הסיכון בשנת 2026 נוטה יותר לאפשרות של הפחתה עמוקה יותר, בהקשר של התקררות אינפלציית הליבה ושוק העבודה, ובמיוחד קבוצת העובדים בעלי תארים אקדמיים, שנחלש מהר מהצפוי.

עם זאת, התחזית לגבי שיעורי הריבית בארה"ב נותרה לא ברורה. בהתאם לכך, הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה האמריקאית ביטלה במפתיע את הודעת מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר עקב איסוף נתונים לא מספק, מה שהותיר את קובעי המדיניות ללא בסיס חשוב לפני קבלת החלטות.

בשוק המטבעות, הין המשיך לרדת ב-0.1% ל-156.63 ין לדולר, סביב שפל של 10 חודשים. משקיעים עדיין עוקבים אחר האפשרות שיפן תתערב כדי לתמוך במטבע שלה, על רקע חששות לגבי בריאותה הפיסקלית ומדיניות הריבית הנמוכה במיוחד המתמשכת. למרות ששר האוצר סצוקי קטיאמה הגביר את האזהרות, אנליסטים אומרים שהתערבות יכולה רק להאט את עליית הדולר/ין הין, וסביר להניח שלא תהפוך את המגמה.

הדולר האמריקאי גם הוא נחלש מעט בעקבות ציפיות להקלה מצד הפד, כאשר האירו עלה ב-0.1% ל-1.1523 דולר והליש"ט עלה ב-0.09% ל-1.3111 דולר לפני הכרזת התקציב של לונדון.

בינתיים, מחירי הסחורות התקררו מעט. באופן ספציפי, נפט ברנט עלה ל-62.64 דולר לחבית, נפט WTI עלה ב-58.11 דולר לחבית, וזהב ספוט ירד ב-0.4% ל-4,049 דולר לאונקיה.

בסך הכל, למרות שהשוק העולמי עדיין נמצא תחת לחץ רב, החל מדעות סותרות בתוך הפד ועד לחששות לגבי עלייה מהירה מדי של שווי הטכנולוגיה, הציפייה שהפד ימשיך בקרוב להוריד את הריבית היא עדיין גורם חשוב המסייע לייצב את סנטימנט המשקיעים.

מקור: https://congthuong.vn/sac-xanh-tro-lai-tren-pho-wall-nha-dau-tu-ky-vong-fed-giam-lai-suat-431867.html