נזילות שוק המניות תשתפר בשלבים הראשונים של השנה החדשה.

[מודעה_1]

שוק המניות סגר את שנת 2023 עם עלייה של יותר מ-12% עבור מדד VN וגם הנזילות השתפרה משמעותית בשבוע המסחר האחרון של השנה. תזרים המזומנים עדיין נוטה להתמקד בעיקר במניות קטנות (small cap) במטרה לשאוף לרווחים לטווח קצר.

מצד שני, הירידה החדה בריביות בשנת 2023 לאחר תקופה של עלייה מהירה בסוף 2022 היא הגורם התומך המשמעותי ביותר לזרימת מזומנים לשוק המניות.

בינתיים, גורמים המעכבים את השוק כוללים היחלשות הכלכלה המאקרו, ירידה חדה ברווחי החברות, פתיחתה הכלכלית של סין שלא כצפוי, סכסוכים גיאופוליטיים במזרח התיכון ועוד.

בסיכום השנה כולה, שוק המניות עדיין הביא תוצאות חיוביות. מדד VN בשנת 2023 עלה ב-12.2% ונסגר על 1,129.93 נקודות. למרות שהציון עלה, שוק המניות חווה שנה של ירידה בנזילות. נפח המסחר הממוצע בקומת HOSE הגיע ל-15.2 טריליון VND, ירידה של כמעט 20% בהשוואה לשנה הקודמת.

בשבוע המסחר האחרון של השנה, הנזילות ב-HOSE הגיעה ליותר מ-80,372.2 מיליארד דונג וייט, עלייה של 25.1% בהשוואה לשבוע הקודם, בו נפח המסחר גדל ב-16.4%, דבר המראה שיפור בסנטימנט השוק, עלייה טובה בתזרים המזומנים לטווח קצר ותשואה חיובית למניות גדולות, VN30 כאשר משקיעים זרים קנו שוב מניות נטו לאחר 20 מפגשי מכירות נטו חזקים רצופים.

זרימות הון קנייניות ממלאות תפקיד מוביל בתנודות השוק, תוך התמקדות בקנייה נטו בשוק הבסיסי, ומצב זה נמשך לאורך כל תקופת המסחר בשנת 2023. בהתאם לכך, במהלך תקופת השוק השורי ברבעון הראשון של 2023 וברבעון השלישי של 2023, השוק קיבל תמיכה נרחבת מתזרים מזומנים זה.

ראוי לציין כי התנהגות המסחר האופיינית של זרימות הון קנייניות בשנת 2023 היא להגדיל באופן מתמיד את צבירת המניות בסוף ירידות חדות בשוק, בהקשר של כוח הקנייה הגובר של זרימת הון זו.

בשנת 2023, משקיעים זרים היו מוקד תשומת הלב של השוק בתקופה האחרונה של השנה, כאשר הם מכרו באופן רציף בחוזקה בבורסת HOSE. בסך הכל, קבוצה זו מכרה יותר מ-24.3 טריליון וונד בבורסת HOSE במשך כל השנה. מתוכם, הם מכרו כמעט 10 טריליון וונד בדצמבר. בהערכת השפעת זרימות ההון הזר, מומחים מחברת ניירות הערךFPT (FPTS) אמרו כי התנהגות המסחר של זרימות הון זר משפיעה רק על תנודות השוק לטווח קצר.

בהתאם לכך, תנועת המכירות נטו של זרימת הון זו, שהתרכזה במחצית השנייה של 2023, עשויה לא להשפיע על תרחיש מחזור השוק בטווח הבינוני והארוך. שיא עסקאות המכירה נטו של זרימות הון זר מרוכז בדצמבר 2023. ראוי לציין כי רמתן והיקף העסקאות בכיוון המכירה של זרימת הון זו יורדים בהדרגה.

רף 1,130 הנקודות נחשב לרמת התנגדות טכנית, וגם לשיא לטווח קצר בחודשיים האחרונים. לכן, מובן שהשוק "רועד" ברמה זו לאחר עלייה חזקה בתקופה האחרונה, כדי לבחון מחדש את תזרים המזומנים. אנליסטים רבים אופטימיים שמדד VN "ימלט" בקלות מרמה זו בתחילת השנה.

בהתבוננות בתנודות ובספים פסיכולוגיים לטווח קצר, FPTS מעריכה כי מדד VN יעבור את הסף הפסיכולוגי לטווח קצר של 1,130 - 1,140 נקודות ברבעון הראשון של 2024, דבר שיהיה איתות לסוף תקופת משיכת החבלים. FPTS מסיקה כי תרחיש התנודות הצפוי בשנת 2024 של מדד VN הוא שוק שורי בינוני של המחזור השישי. בו המגמה העיקרית היא עליית מחירים ויעד התנודות הוא לכיוון אזור 1,400 הנקודות.

אנליסט מחברת ניירות הערך VNDirect הוסיף כי שוק המניות עשוי לשמור על מגמת העלייה בשבוע המסחר הראשון של 2024, כאשר מדד VN-INDEX פונה לכיוון אזור התנגדות חזק סביב 1,150 נקודות.

[מודעה_2]
מָקוֹר