שוק המניות חווה זה עתה שבוע מסחר גרוע עם סדרה של אינדיקטורים כלפי מטה. מדד VN איבד 40 נקודות בהשוואה לשבוע שעבר, ונסגר על 1,599 נקודות - הרמה הנמוכה ביותר בשלושה חודשים. ערך המסחר הממוצע למסחר ירד גם הוא בכמעט 10%, והגיע לכ-25,000 מיליארד VND. משקיעים זרים המשיכו למשוך כספים עם ערך מכירה נקי של יותר מ-2,000 מיליארד VND.
"הירידה החדה המלווה בלחץ מכירה פעיל נרחב היא איתות ברור לכך שפסימיות וזהירות מכסה את כל השוק", אמרו מומחים מחברת ניירות הערך Vietcombank (VCBS).
לפי מגזרים, תזרים המזומנים מונע מקבוצת הבנקאות לעבור לקבוצות בעלות יסודות יציבים וצפויות להפיק תועלת בתקופה הקרובה, כגון פלדה, נפט וגז וייצור מזון. עם זאת, באופן כללי, בזמני המסחר יש נזילות נמוכה מהממוצע השבועי והחודשי. על פי צוות הניתוח של חברתACB Securities Company (ABCS), זה משקף את היחלשות תזרים המזומנים של דיג תחתון.
"מדד VN נע בטווח מחירים נמוך בשלושת השבועות האחרונים, אך תזרים מזומנים חדש לא הראה סימנים ברורים של כניסה. סביר להניח שהמדד ימשיך להתמודד עם לחץ תיקון לטווח קצר כאשר אזור התמיכה הקרוב ביותר נע סביב 1,560 נקודות", תחזית צוות הניתוח של ACBS.
בהתבסס על ניתוח טכני, קבוצות ניתוח רבות אחרות נוטות גם הן לכיוון האפשרות של ירידה בשוק במושב המסחר הראשון של השבוע. מומחי VCBS מאמינים כי מדד VN יאריך את הירידה שלו במשך 3 מסחרים רצופים, ולאחר מכן ייתכן שיתאושש סביב טווח הנקודות 1,580-1,590 מכיוון שה-RSI (אינדיקטור חוזק יחסי) יגיע לרמת מכירת יתר.
במשך החודש האחרון בערך, אזור ה-1,600-1,620 נקודות נחשב על ידי רוב המשקיעים וחברות ניירות הערך כאזור תמיכה אמין לשוק. מדד VN התאושש בחוזקה פעמים רבות לאחר שנגע באזור זה.
עם זאת, לדברי מומחים מחברת ניירות הערך טיאן פונג (TPS), הירידה המזעזעת בסוף השבוע האחרון הראתה כי כוח התמיכה נחלש. אם מדד VN לא יצליח לשמור על מעמדו באזור זה בפגישות הקרובות, מומחי TPS ממליצים למשקיעים לשקול תרחיש של ירידה נוספת בשוק ל-1,480-1,500 נקודות, כלומר ירידה נוספת של 7% בהשוואה להווה.
מומלץ למשקיעים לתעדף את ניהול הסיכונים על ידי בחינת תיקי ההשקעות שלהם וארגון מחדש נחוש, במיוחד השקעות שהגיעו לסף סטופ-לוס. "שימור כוח הקנייה ושמירה על מנטליות יציבה יסייעו למשקיעים לנצל טוב יותר את התאוששות השוק כדי לארגן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם ולשאוף לרווחים לטווח קצר", אמרו מומחי VCBS.
עבור משקיעים בעלי פוזיציית מזומנים גדולה ומוכנים להחזיק במניות לטווח ארוך, ניתן להתחיל בהתשלום איטי החל משבוע הבא. צוות הניתוח של חברת ניירות הערך אסיה מציע למשקיעים לעקוב אחר מניות מובילות, לשמור על סיכויי צמיחה טובים ברווח או שיש להם סיפורים תומכים הקשורים לפיתוח תחומי עסקים חדשים כמו בינה מלאכותית ונכסי קריפטו.
מנקודת מבט לטווח הבינוני, Dragon Capital Securities (VDSC) מאמינה כי סביבת ההשקעות ברבעון האחרון של השנה מראה איתותים מעורבים של סיכונים והזדמנויות. מבחוץ, הפסקת האש הזמנית בין ארה"ב לסין וסדרה של הסכמי סחר דו-צדדיים שנחתמו עשויים לתרום לייצוב הסחר העולמי, לפחות עד אמצע 2026.
מבחינה מקומית, VDSC מאמינה שהגורם הטכני שכדאי לעקוב אחריו הוא חוב בעל מרווח רווח גבוה אי פעם. סיכון מערכתי עדיין לא נמצא ברמת דאגה שכן כמות המזומנים בחשבונות המשקיעים עדיין עולה ולחברות ניירות ערך יש מגבלות הלוואות גדולות יותר הודות להגדלות הון, אך חוב בעל מרווח רווח גבוה יכול לגרום לתיקונים חזקים יותר.
בנוגע לסיכויי הרווח, VDSC מאמינה כי גורמים מרכזיים כגון עידוד הצריכה המקומית, ייצוב היצוא, הגברת ההשקעות הציבוריות וצמיחת האשראי ממשיכים לתמוך בצמיחתן של חברות ציבוריות. ההערכה היא כי סך רווחי השוק ברבעון הרביעי של השנה גדלו בכ-26% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, בעיקר הודות לתרומות מתחום הנדל"ן, הבנקאות והשירותים הפיננסיים.
בהתבסס על גורמים אלה, בתוספת ירידה של מדד הרווח (P/E) לפי 14.2 בתחילת החודש, VDSC סבורה שטווח התנודות הסביר של המדד בשלושת החודשים הקרובים הוא 1,427-1,788 נקודות.
לפי VnEמקור: https://baohaiphong.vn/vn-index-se-ra-sao-sau-khi-thung-moc-1-600-diem-526181.html
![מעבר דונג נאי OCOP: [סעיף 3] קישור תיירות עם צריכת מוצרי OCOP](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/10/1762739199309_1324-2740-7_n-162543_981.jpeg)
תגובה (0)