מה יקרה למדד ה-VN לאחר שייפול מתחת לרף של 1,600 נקודות?

רוב חברות ניירות הערך צופות כי מדד VN ימשיך לרדת, וייתכן שירד מתחת ל-1,500 נקודות לאחר שפרץ את רף 1,600 הנקודות הפסיכולוגיות במסחר האחרון של השבוע.

משקיעים עוקבים אחר לוח המחירים האלקטרוני בחברת ניירות ערך בהו צ'י מין סיטי.

שוק המניות חווה זה עתה שבוע מסחר מאכזב עם סדרה של ירידות במספר אינדיקטורים. מדד VN איבד 40 נקודות בהשוואה לשבוע הקודם, ונסגר על 1,599 נקודות - הרמה הנמוכה ביותר בשלושה חודשים. ערך המסחר היומי הממוצע ירד גם הוא בכמעט 10%, והגיע לכ-25,000 מיליארד VND. משקיעים זרים המשיכו למשוך הון עם מכירות נטו של מעל 2,000 מיליארד VND.

"הירידה החדה, יחד עם לחץ מכירה פעיל נרחב, היא איתות ברור לכך שפסימיות וזהירות שוררות ברחבי השוק", העיר מומחה מחברת ניירות הערך Vietcombank (VCBS).

לפי מגזרים, הון זורם מתוך מגזר הבנקאות לקבוצות אחרות בעלות יסודות יציבים וציפיות להפיק תועלת בתקופה הקרובה, כגון פלדה, נפט וגז וייצור מזון. עם זאת, בסך הכל, נרשמה נזילות נמוכה מהממוצע השבועי והחודשי. על פי צוות הניתוח ב-ACB Securities (ABCS), הדבר משקף היחלשות של זרימות הון בציד מציאות.

"מדד VN נע בטווחי מחירים נמוכים בשלושת השבועות האחרונים, אך עדיין אין סימנים ברורים לכניסת הון חדש לשוק. סביר להניח שהמדד ימשיך להתמודד עם לחץ כלפי מטה בטווח הקצר, כאשר רמת התמיכה הקרובה ביותר היא סביב 1,560 נקודות", צופה צוות הניתוח של ACBS.

בהתבסס על ניתוח טכני, קבוצות ניתוח רבות אחרות נוטות גם הן לכיוון האפשרות של ירידה בשוק במושב המסחר הראשון של השבוע. מומחי VCBS מאמינים כי מדד VN יאריך את רצף ההפסדים שלו לשלושה מסחרים רצופים, ולאחר מכן עשוי להתאושש סביב טווח 1,580-1,590 נקודות מכיוון שמדד ה-RSI (Relative Strength Index) הגיע לרמות מכירת יתר.

מזה כחודש, טווח הנקודות 1,600-1,620 נחשב על ידי רוב המשקיעים וחברות ניירות הערך כאזור תמיכה אמין לשוק. מדד VN התאושש שוב ושוב בחוזקה לאחר שנגע בטווח זה.

עם זאת, לדברי מומחים בחברת ניירות הערך טיאן פונג (TPS), הירידה החדה בסוף השבוע האחרון הראתה כי התמיכה נחלשת. אם מדד VN לא יצליח להישאר סביב רמה זו בפגישות הקרובות, מומחי TPS ממליצים למשקיעים לשקול את התרחיש של ירידה נוספת בשוק ל-1,480-1,500 נקודות, ירידה של 7% נוספים בהשוואה לרמה הנוכחית.

מומלץ למשקיעים לתעדף את ניהול הסיכונים על ידי בחינת תיקי ההשקעות שלהם וארגון מחדש נחוש שלהם, במיוחד עם השקעות שהגיעו לרמות סטופ-לוס. "שימור כוח הקנייה ושמירה על חשיבה יציבה יעזרו למשקיעים לנצל טוב יותר את עליות השוק כדי לארגן מחדש את תיקי ההשקעות שלהם ולשאוף לרווחים לטווח קצר", אמר מומחה מ-VCBS.

עבור משקיעים עם פוזיציית מזומנים גדולה ונכונות להחזיק במניות לטווח ארוך, חלוקה איטית של כספים עשויה להתחיל בשבוע הבא. צוות הניתוח בחברת Asean Securities מציע למשקיעים לעקוב אחר מניות מובילות ששומרים על סיכויי צמיחת רווחים חזקים או שיש להן סיפורים תומכים הקשורים לפיתוח תחומי עסקים חדשים כמו בינה מלאכותית ומטבעות קריפטוגרפיים.

מנקודת מבט לטווח הבינוני, רונג וייט ניירות ערך (VDSC) מאמינה כי סביבת ההשקעות ברבעון האחרון של השנה מציגה שילוב של סיכונים והזדמנויות. מבחינה חיצונית, הפסקת האש הזמנית בין ארה"ב לסין, יחד עם סדרה של הסכמי סחר דו-צדדיים, עשויים לתרום לייצוב הסחר העולמי, לפחות עד אמצע 2026.

מבחינה מקומית, VDSC מאמינה שהגורם הטכני שכדאי לעקוב אחריו הוא הרמה הגבוהה חסרת התקדים של חוב מרווח. סיכון מערכתי עדיין אינו מהווה סיבה לדאגה, שכן כמות המזומנים בחשבונות המשקיעים ממשיכה לעלות ולחברות ניירות ערך יש מגבלות הלוואות גדולות יותר הודות להגדלות הון, אך חוב מרווח גבוה עלול להוביל לתיקונים חמורים יותר.

בנוגע לסיכויי הרווח, VDSC מאמינה כי גורמים מרכזיים כגון עידוד הצריכה המקומית, ייצוב היצוא, הגברת ההשקעות הציבוריות והגברת צמיחת האשראי ימשיכו לתמוך בצמיחתן של חברות ציבוריות. הרווחים המשוערים עבור כלל השוק ברבעון הרביעי של השנה צפויים לעלות בכ-26% משנה לשנה, בעיקר הודות לתרומות מתחום הנדל"ן, הבנקאות והשירותים הפיננסיים.

בהתבסס על גורמים אלה, בנוסף לירידה של יחס הרווח (P/E) לפי 14.2 מוקדם יותר החודש, VDSC סבורה שטווח המסחר הסביר של המדד בשלושת החודשים הקרובים הוא 1,427-1,788 נקודות.

לפי VnE

מקור: https://baohaiphong.vn/vn-index-se-ra-sao-after-breaking-the-1-600-point-mark-526181.html