בניית שוק זהב מגוון ושקוף

סיום המונופול של המדינה על מותגי מטילי זהב והרחבת הייצור והיבוא של זהב גולמי יסייעו לגוון את היצע הזהב בשוק ולהפוך את השוק לשקוף יותר.

לפתור את "צוואר הבקבוק" של השוק

צו 232/2025 (צו 232) של הממשלה לתיקון והשלמה של צו 24/2012 על ניהול פעילויות מסחר בזהב, שהוצא בסוף אוגוסט ונכנס לתוקף מתחילת אוקטובר, נחשב כמסיר צווארי בקבוק רבים משוק הזהב. באופן ספציפי, הצו החדש משלים את התנאים למתן רישיונות למפעלים ולבנקים מסחריים המשתתפים בייצור מטילי זהב. יחידות מורשות לייצר, לסחור, לקנות ולמכור מטילי זהב רק בהתאם לתקנות. במקביל, הממשלה גם ביטלה את מנגנון המונופול הממשלתי על מותגי מטילי זהב, והרחיבה את הנושאים המורשים לייבא זהב גולמי. מפעלים ובנקים מסחריים בעלי רישיון לייבא זהב רשאים לייבא רק מטילי זהב וזהב גולמי עם תכולה של 99.5% ומעלה ולהכריז על הסטנדרטים הרלוונטיים, הנפח והתכולה של מטילי זהב וזהב גולמי מיובאים בהתאם לתקנות, והם אחראים לסטנדרטים הרלוונטיים שהוכרזו. מפעלים ובנקים מסחריים חייבים להיות אחראים למטילי הזהב שהם מייצרים, להבטיח מטילי זהב ללקוחות בהתאם לתקנות; לאחסן נתונים באופן מלא ומדויק על מטילי זהב שיוצרו; לבנות מערכת מידע לעיבוד ואחסון נתונים על מטילי זהב שיוצרו, וכן לחיבור ולמתן מידע לבנק המדינה (SBV) בהתאם לתקנות נגיד SBV...

על פי הוראות צו 232, מבחינת הון ציבורי בלבד, יהיו מספר מפעלים ובנקים מסחריים שיעמדו בתנאים לקבלת רישיון לייצור מטילי זהב וייבוא ​​זהב גולמי, כולל חברת התכשיטים Saigon - SJC, חברת המניות המשותפת לתכשיטים Phu Nhuan (PNJ) וקבוצת התכשיטים Doji, אשר יעמדו בתנאי הון ציבורי של מעל 1,000 מיליארד דונג וייטנאמי. במקביל, ישנם 8 בנקים, כולל Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB ו-ACB עם הון ציבורי של מעל 50,000 מיליארד דונג וייטנאמי. לפיכך, מספר היחידות המייצרות מטילי זהב ומייבאות זהב גולמי יגדל משמעותית.

צו 232/2025 של הממשלה על ניהול שוק הזהב יגרום לשוק להתפתח בצורה שקיפה ומגוון יותר.

צילום: NGOC THANG

סיום המונופול של המדינה על מותגי מטילי זהב והרחבת יחידות ייצור מטילי זהב וכן ייבוא ​​זהב גולמי יסייעו לגוון את היצע הזהב בשוק. לאנשים יהיו יותר אפשרויות והשוק יהיה תחרותי ושקוף יותר. זה יעזור לצמצם את הפער בין מחירי הזהב המקומיים והבינלאומיים וכן בין מותגי זהב שונים.

עבור שוק תכשיטי הזהב, הצו החדש מאפשר גם לעסקים ולבנקים מסחריים העומדים בתנאים לייבא זהב גולמי. תקנה זו תסייע בהגדלת היצע הזהב הרשמי, תגביר את השקיפות ותיייצב את ההיצע, ותיצור תנאים לעסקי ייצור תכשיטי זהב להשקיע בביטחון לטווח ארוך. בהשתתפות עסקים פוטנציאליים ובנקים מסחריים, ייבוא ​​והפצת הזהב הגולמי יהיו מקצועיים ושקופים, ויבטיחו את היכולת לענות על צרכי תעשיית ייצור התכשיטים והעבודות יד ברחבי הארץ. בנק המדינה יתאם עם משרדים וסניפים רלוונטיים כדי להמשיך לחקור ולהציע מנגנונים ומדיניות סינכרוניים אחרים, ולתרום לקידום פיתוח שוק תכשיטי הזהב המקומי.

ראוי לציין, שבנוסף להסרת צווארי בקבוק במספר תקנות בנוגע לניהול שוק הזהב, בנק המדינה אמר כי ביישום הנחיית המזכיר הכללי, סוכנות זו חוקרת ומתייעצת בדחיפות עם ניסיון בינלאומי כדי להציע יישום מפת הדרכים ליישום הקמת בורסת זהב לאומית; או מתן אפשרות לסחור בזהב בבורסת הסחורות או הקמת רצפת מסחר בזהב במרכז הפיננסי הבינלאומי בווייטנאם.

צמצום הפערים במחירי הזהב המקומיים והעולמיים

מתן אפשרות ליותר עסקים לייבא זהב גולמי יסייע בהפחתת הפער במחירי הזהב המקומיים והזרים.

צילום: דאו נגוק ת'אץ'

מר הוין טרונג חאן, סגן נשיא איגוד עסקי הזהב של וייטנאם, העריך כי צו 232 יסייע לשוק הזהב להיכנס לשלב חדש. ההיצע המוגבר של זהב בשוק יקצר את פער המחירים בין השווקים המקומיים לזרים, ובמקביל, לאנשים יהיו יותר אפשרויות כאשר מותגים רבים אחרים של מטילי זהב יופיעו בשוק. המציאות הנוכחית מראה כי ההיצע המוגבל של זהב מוביל לכך שאנשים המחזיקים בזהב רוצים לאגור אותו, לא רוצים למכור אותו כשהם מודאגים מכך שלא יוכלו לקנות אותו בחזרה, מה שייקר עוד יותר את מחיר הזהב. לכן, ביטול המונופול על מטילי זהב ומתן אפשרות לייבוא ​​זהב גולמי יקלו על ההיצע בשוק. כאשר מותגים רבים יופיעו בשוק, לצרכנים יהיו יותר אפשרויות והמחירים יהיו תחרותיים יותר. באשר לתעשיית תכשיטי הזהב, לדברי מר הוין טרונג חאן, מתן אפשרות לייבוא ​​זהב גולמי מסייע להגדיל את ההיצע הרשמי בפעילויות הייצור, מה שהופך את העסקים לבטוחים יותר בעסקים. לכל הסחורות שנרכשו ונמכרו יש חשבוניות ומקורות ברורים.

ד"ר לה שואן נגיה, סגן יו"ר לשעבר של הוועדה הלאומית לפיקוח פיננסי, הדגיש כי הממשלה הסירה כמה תקנות קודמות באמצעות צו 232, ואמר כי כאשר התקנות החדשות ייושמו רשמית (החל מ-10 באוקטובר), שוק הזהב יתגבר על הבעיות שהיו קיימות בעבר. כלומר, הפער בין מחירי הזהב המקומיים והעולמיים יקוצר; הברחות זהב יוגבלו ואנשים ימצאו שקל יותר לקנות ולמכור... מומחה זה ניתח: עם הסרת המונופול הממשלתי על ייצור ומיתוג מטילי זהב SJC, וכן מתן אפשרות למספר מפעלים ובנקים מסחריים מוסמכים לייבא זהב, מחיר הזהב המקומי יתקרר מיד. מחיר הזהב המקומי עדיין עוקב אחר המחיר העולמי אך בוודאי יהיה שונה ממחיר העולם רק בכ-2% כמו בעבר, מה שיתאים רק לכ-2 מיליון וונד/טאאל גבוה יותר עקב מיסים ועמלות. יחד עם זאת, הברחות גם לא יהיו נפוצות כאשר הפרש המחירים יצטמצם.

ד"ר נגוין טרי הייאו, מומחה פיננסי חולק את אותה דעה, ואמר כי צו 232, כאשר יוצא וייושם, יהפוך בהדרגה את שוק הזהב לשקוף יותר. באותו זמן, היצע הזהב בשוק יגדל ויהפוך לשקוף יותר. הבעיה שקיימת מזה שנים רבות בשוק הזהב היא חוסר היצע, מה שמוביל לעליית המחירים כאשר ביקוש הקונים עולה. נכון לעכשיו, הצו טרם נכנס לתוקף, כך שעדיין אין היצע נוסף, אך בעתיד הקרוב, שוק הזהב יגיוון את מוצריו לבחירת הצרכנים במקום להציע רק מטילי זהב SJC כפי שקיים כיום. כאשר שוק הזהב יגביר את התחרות והשקיפות, פער המחירים בין השווקים המקומיים לזרים יצטמצם באופן בלתי נמנע.

"ישנן שתי ציפיות כאשר צו 232 ייכנס לתוקף מאוקטובר ואילך: עסקאות זהב בשוק יהיו שקופות יותר, וגם אספקת הזהב הגולמי לפעילויות ייצור תהיה בעלת כיוון רחב יותר. בהתאם לשתי הציפיות הללו, קדחת הזהב תפחת, ומחיר הזהב המקומי יקטין את ההפרש מעל המחיר העולמי לכ-3-5 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל", הדגיש ד"ר נגוין טרי הייאו.

מתן אפשרות ליותר עסקים לייבא זהב גולמי יסייע בהפחתת הפער במחירי הזהב המקומיים והזרים.

צילום: דאו נגוק ת'אץ'

לקראת שוק שקוף

לדברי ד"ר נגוין טרי הייאו, מחירי הזהב המקומיים עדיין מושפעים ממחירי העולם והמתכת היקרה נמצאת כעת בתעלה כלפי מעלה. זהו רק הרבעון השלישי של 2025, אך מחיר הזהב העולמי קבע שיא של מעל 3,600 דולר לאונקיה, הרבה מעבר לכל התחזיות מתחילת השנה. תנודות פוליטיות בעולם, מכסים אמריקאיים, כלכלה אמריקאית מוחלשת... גרמו למחירים להרקיע שחקים. בתקופה הנוכחית, רווחת מנטליות FOMO (תסמונת הפחד מהחמצה), ולכן אנשים רבים קונים זהב למרות שהמחיר גבוה עד 20 מיליון דונג וייט לאונקיה מהמחיר העולמי (שווה ערך לכמעט 15%). בגלל הפרש כה גבוה, משקיעים יישאו בסיכונים והפסדים כאשר המחירים המקומיים יתהפכו למרות שהמחיר העולמי עשוי לעלות. בנק המדינה עשוי להעניק רישיונות לבנקים ולחברות העומדות בתנאים לייבא זהב לייצור בחודש הבא. לכן, קוני זהב נוכחיים צריכים להיות זהירים.

על מנת ששוק הזהב יהפוך לשקוף יותר, אמר מר נגוין טרי הייאו כי צריך להיות רצפת מסחר בזהב שתשלוט בעסקאות הקנייה והמכירה בשוק, כדי לדעת מי הקונים והמוכרים. משם, סוכנות ניהול השוק תבין בהדרגה כמה זהב נותר באוכלוסייה. במקביל, מסחר בזהב יתקדם בהדרגה לכיוון תעודות זהב במקום זהב פיזי כפי שהוא כיום. תעודות זהב הנסחרות ברצפת הזהב דורשות נזילות גבוהה, ולכן איש אינו מחזיק בזהב פיזי. "ציות הדוק לצו 232 יסייע לשוק להפוך לשקוף יותר, בתקווה שישנה את השוק לכיוון מושלם יותר", אמר מר נגוין טרי הייאו.

ד"ר לה שואן נגיה חזר והדגיש את הצורך ליישם תקנות חדשות ברגע שהצו ייכנס לתוקף. אל תדאגו יותר מדי לגבי יבוא זהב שישפיע על כמות המטבע החוץ במדינה. לדוגמה, מדי שנה אנו מייבאים מוצרי קוסמטיקה בשווי של כ-3.5 מיליארד דולר, אם נוסיף את רכישת הסיגרים והיין מחו"ל, רק 3 מוצרי היוקרה הללו יסתכמו בעשרות מיליארדי דולרים. מוצרים אלה מוגמרים לאחר השימוש, בעוד שלזהב יש ערך ארוך טווח, גבוה יותר מזה של דולר אמריקאי. ההערכה היא שמדי שנה אנו מייבאים רק כ-3 מיליארד דולר של זהב גולמי. ראוי לציין שבמציאות, למרות שהממשלה לא אפשרה יבוא זהב, מטבע חוץ עדיין זורם החוצה באמצעות הברחות. יתר על כן, ככל שההפרש במחירי הזהב גבוה יותר, כך הדבר מעודד הברחות זהב. מתן אפשרות ליבוא ויצוא רשמיים יעודד את יצוא תכשיטי הזהב, ויסייע לשוק הזהב לפעול כרגיל וביעילות.

בטווח הארוך, ד"ר לה שואן נגיה אמר כי וייטנאם צריכה לשקול ביטול הרישיון מבוסס המכסות לייבוא ​​מטילי זהב וזהב גולמי. חברות ובנקים מסחריים צריכים לעשות זאת בעצמם. במקביל, יש צורך גם לחקור ולהקים בורסת זהב לאומית. ראשית, יש להקים רצפת מסחר סיטונאית, שבה חברות מורשות לייבא ומספר בנקים מסחריים משתתפים בעסקאות. הבורסה פועלת באופן ציבורי ולכן היא תעקוב אחר המחירים הבינלאומיים כסטנדרט, הקנייה והמכירה מוסיפות בעיקר עלויות מסוימות. באותו זמן, חברות הזקוקות לכך יקנו לעיבוד וימכרו אותן לשוק. בהמשך, נשקול להתקדם להקמת רצפת מסחר בזהב לחשבונות, ובמקביל לשקול גביית מיסים כמו ניירות ערך. כאשר תהיה רצפת מסחר סיטונאית ויבוא זהב רגיל מותר, ההבדל במחירי הזהב בווייטנאם ובעולם יקטן בחדות. בנק המדינה עדיין יעקוב אחר הכמות הכוללת של הזהב המיובא וכן אחר כמות המטבע החוץ שהוצאה לרכישת זהב. סין גם מאפשרת לבנקים מסחריים רבים ולחברות מסחר מקומיות גדולות בזהב וכסף לייבא זהב לסיטונאות בשוק, בדומה למסחר בסחורות כמו אורז, קפה וכו'.

"כאשר יעקוב אחר מחירי העולם, לא יהיה עוד הבדל בלתי סביר בין המחירים המקומיים והבינלאומיים כמו היום. שוק הזהב יתייצב בהדרגה, יחזור לפעילות רגילה וההברחות גם יפחתו בחדות כאשר הפרש המחירים כבר לא יהיה גדול. במקביל, מסחר בזהב בשוק מסייע במניעת "מונופול" של כמה חברות גדולות על שוק הזהב, וכן מסייע להבטיח שקיפות מידע", אמר ד"ר לה שואן נגיה.

מחיר הזהב העולמי מגיע לשיא כלאיים

אתמול (9 בספטמבר), מחיר הזהב העולמי עלה לשיא חדש כאשר קנייה של 3,652.7 דולר לאונקיה ומכירה של 3,654.7 דולר לאונקיה. מחיר הזהב העולמי הכולל עלה ביותר מ-37 דולר לאחר יום אחד. מחיר הזהב המשיך לשמור על תנופה כלפי מעלה ככל שמשקיעים האמינו יותר ויותר באפשרות שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) יוריד את הריבית בפגישה הקרובה בספטמבר. באופן מקומי, בסוף...

אתמול, מטילי זהב SJC בחברת התכשיטים סייגון נרכשו ב-133.8 מיליון וונד/טאל ונמכרו ב-135.8 מיליון וונד/טאל, עלייה של 700,000 וונד לאחר יום אחד. טבעות זהב מספר 4 נקנו ב-128.3 מיליון וונד ונמכרו ב-130.8 מיליון וונד, עלייה של 600,000 וונד.

הקמת צוות פיקוח עבור חברות ובנקים

משרד הממשלה פרסם מסמך מס' 8390 מיום 8 בספטמבר, ובו הנחיותיו של סגן ראש הממשלה נגוין הואה בין בנוגע למצב שוק הזהב האחרון. בהתאם לכך, סגן ראש הממשלה ביקש מהפיקוח הממשלתי לנהל ולתאם עם המשרדים והסניפים הרלוונטיים כדי להקים צוות פיקוח ב-9 בספטמבר, שיבחן את עמידתם במדיניות ובחוקים של מוסדות אשראי וחברות בפעילות מסחר בזהב.

צוות הפיקוח מבצע ביקורות על עמידה במדיניות ובחוקים של מוסדות אשראי וחברות בפעילויות מסחר בזהב, איסור הלבנת הון, יצירה ושימוש בחשבוניות ומסמכים הקשורים לפעילויות מסחר בזהב ונושאים קשורים אחרים; במקרה של גילוי סימנים של הפרות חוק במהלך תהליך הפיקוח, המידע והרשומות יועברו מיד למשטרה; תוצאות הפיקוח ידווחו לראש הממשלה בספטמבר.

בנוסף, בנק המדינה ינקוט באופן מיידי, נחוש ודרסטי בפתרונות ובאמצעים לשיפור היעילות והאפקטיביות של ניהול המדינה על מנת להבטיח שוק זהב בטוח, בריא, אפקטיבי ובר קיימא, תוך הימנעות משינויים במחירי הזהב להשפיע על יציבותם ובטיחותם של השווקים הפיננסיים והמוניטריים, ועל היציבות המקרו-כלכלית; ידווח מעת לעת לראש הממשלה ולסגן ראש הממשלה הקבוע נגוין הואה בין על ההתפתחויות בשוק הזהב לפני השעה 11:00 בבוקר בכל יום שישי.

Thanhnien.vn

מקור: https://thanhnien.vn/xay-dung-thi-truong-vang-da-dang-minh-bach-185250909222033753.htm