अल्पकालिक लाभ-प्राप्ति का दबाव

कंसल्टिंग फर्म FIDT के विशेषज्ञों का मानना ​​है कि 1,280 - 1,300 अंकों का प्रतिरोध क्षेत्र एक वर्ष से अधिक समय से बना हुआ है, जिसमें संचित शेयरों की मात्रा बहुत अधिक है, इसलिए Vn-Index के लिए 1,300 के अंक को तोड़कर 1,320 - 1,350 अंक क्षेत्र की ओर बढ़ना आसान नहीं होगा।

इस सप्ताह बाजार में सकारात्मक रुझान जारी रहा, क्योंकि उम्मीद थी कि फेडरल रिजर्व अपनी अगली बैठक में ब्याज दरों में कटौती शुरू करेगा और विनिमय दरों पर दबाव तेजी से कम हुआ। हालांकि मुनाफावसूली के दबाव के कारण सप्ताह के अंतिम दो सत्रों में कुछ उतार-चढ़ाव देखने को मिले, लेकिन मांग मजबूत बनी रही, इसलिए वियतनाम सूचकांक 33.09 अंकों की वृद्धि के साथ 1,284.32 अंकों पर बंद हुआ।

पिछले सप्ताह की तुलना में इस सप्ताह दोनों एक्सचेंजों पर तरलता में उल्लेखनीय सुधार हुआ, HOSE पर ट्रेडिंग वॉल्यूम में 20.6% की वृद्धि हुई। विदेशी निवेशकों ने HOSE पर -751 बिलियन VND की शुद्ध बिक्री की, जो मुख्य रूप से VHM (-408.7 बिलियन VND), HPG (-639.8 बिलियन VND), HSG (-301.9 बिलियन VND) और TCB (-175.3 बिलियन VND) में केंद्रित थी। इसके विपरीत, उन्होंने FPT (+631.6 बिलियन VND) और CTG (+360.4 बिलियन VND) की शुद्ध खरीदारी की।

खबरों का मुख्य आकर्षण पिछले सप्ताहांत जैक्सन होल में फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की घोषणा थी। अपने मुख्य भाषण में, फेड चेयरमैन पॉवेल ने लगभग दो वर्षों की ब्याज दर में सख्ती के बाद मौद्रिक नीति में बदलाव की पुष्टि की।

जुलाई में उम्मीद से कहीं अधिक बेरोजगारी के आंकड़ों (4.1% से बढ़कर 4.3%) के बाद, फेडरल रिजर्व ने श्रम बाजार की मजबूती को प्राथमिकता दी, जो ब्याज दरों में कटौती का मुख्य कारण है। अमेरिकी मुद्रास्फीति के मध्यम अवधि के रुझान के 2.0% के लक्ष्य तक पहुंचने की प्रबल संभावना है, इसलिए अर्थव्यवस्था की मजबूती सुनिश्चित करना सर्वोच्च प्राथमिकता होगी।

एफआईडीटी जॉइंट स्टॉक कंपनी (निवेश परामर्श और परिसंपत्ति प्रबंधन में विशेषज्ञता रखने वाली कंपनी) के अनुसार, फेडरल रिजर्व सितंबर की बैठक में ब्याज दरों में 0.25% की कटौती अवश्य करेगा। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती की गति बहुत तीव्र होगी, अगले छह महीनों में 5-6 बार 0.25% की कटौती की उम्मीद है। यह अनुमान लगाया जा सकता है कि फेडरल रिजर्व मार्च 2025 तक बैठकों में ब्याज दरों में कटौती जारी रखेगा। अल्पावधि और मध्यम अवधि के अमेरिकी डॉलर ब्याज दरों (2-वर्षीय, 5-वर्षीय और 10-वर्षीय सरकारी बांडों पर प्रतिफल) में अल्पावधि में तेजी से गिरावट आने की संभावना है।

एफआईडीटी के अनुसार, सितंबर में फेड द्वारा मौद्रिक नीति में किए गए बदलाव से वैश्विक शेयर बाजारों के लिए अपने पिछले उच्चतम स्तर को पार करने का एक बड़ा अवसर खुलेगा, जिससे एक नए विकास चक्र की उम्मीदें पैदा होंगी।

शेयर बाजार की बात करें तो, 16 अगस्त का ट्रेडिंग सत्र "FTD" संकेतों के साथ एक ब्रेकआउट सत्र था, जिसने बाजार में पूंजी की वापसी को बढ़ावा दिया। उस ब्रेकआउट सत्र के बाद VN-इंडेक्स का ऊपर की ओर रुझान बहुत सहज रहा और मात्र 6 ट्रेडिंग सत्रों में यह 1,230 अंक के स्तर से बढ़कर 1,280-1,300 अंक के प्रतिरोध क्षेत्र के करीब पहुंच गया।

बाजार में नकदी प्रवाह तेजी से वापस लौट रहा है, जो अनुकूल अल्पकालिक व्यापारिक परिस्थितियों (बाजार जोखिम का बहुत कम होना) के कारण अधिकांश क्षेत्रों में समान रूप से वितरित है। यह मजबूत नकदी प्रवाह अल्पकालिक लाभ-प्रबंधन के दबाव को प्रभावी ढंग से अवशोषित कर रहा है, क्योंकि रियल एस्टेट और प्रतिभूति क्षेत्र के प्रमुख शेयरों ने अपने निचले स्तर से 25%-30% की वृद्धि के बाद भी लगातार लाभ-प्रबंधन को अवशोषित किया है।

FIDT के विशेषज्ञों का मानना ​​है कि बाजार में भारी मात्रा में पूंजी के प्रवाह से VN-इंडेक्स की ऊपर की ओर गति बनी रहेगी। इसके अलावा, प्रमुख शेयरों में ट्रेडिंग वॉल्यूम में भारी वृद्धि से यह संभावना बढ़ जाती है कि 1,180-1,230 अंकों का दायरा बाजार का मध्यम अवधि का निचला स्तर है, जो अल्पावधि में मजबूत समर्थन प्रदान करता है।

हालांकि, वीएन-इंडेक्स दो महीनों में पहली बार 1,280-1,300 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र के करीब पहुंच गया है, जो इस बात की संभावना दर्शाता है कि यदि पूंजी का प्रवाह उच्चतम स्तर पर बिकवाली के दबाव को झेलने के लिए अपर्याप्त रहा तो तकनीकी रूप से इसमें 30-50 अंकों की गिरावट आ सकती है। प्रतिरोध स्तर पर तकनीकी गिरावट के कुछ अल्पकालिक तकनीकी कारकों के अलावा, कुछ ही पूर्वानुमानित संकेत होंगे।

सिक्योरिटीज और रियल एस्टेट जैसे प्रमुख क्षेत्रों में अल्पावधि में महत्वपूर्ण लाभ (3 सप्ताह में 20% - 30%) देखा गया है, जैसा कि कई अन्य मजबूत स्टॉक समूहों में भी हुआ है, जिनमें 15% - 20% की प्रभावशाली वृद्धि हुई है।

इसके अनुसार, FIDT का मानना ​​है कि आने वाले समय में बाजार पर लगातार अल्पकालिक लाभ-प्रबंधन का दबाव बना रहेगा। VN-इंडेक्स लंबे और गहन गिरावट के बाद पहली बार 1,280-1,300 अंक के दायरे के करीब पहुंचा है। 1,280-1,300 अंक का प्रतिरोध क्षेत्र एक वर्ष से अधिक समय से बना हुआ है, जिसमें बड़ी मात्रा में शेयरों का संचय हुआ है। इसलिए, VN-इंडेक्स के 1,300 अंक के स्तर को पार करके 1,320-1,350 अंक के दायरे की ओर बढ़ने की संभावना कम है।

इसलिए, FIDT निवेशकों को सलाह देता है कि VN-इंडेक्स में अल्पकालिक तकनीकी गिरावट आएगी और 1,260-1,280 अंकों के दायरे में एक स्थिर आधार बनेगा, जिसके बाद अगले 3-6 महीनों में यह 1,380-1,420 अंकों के मध्यम अवधि के लक्ष्य को पार कर जाएगा। मजबूत अल्पकालिक नकदी प्रवाह और कम जोखिम को देखते हुए, बाजार में मौजूद बड़ी मात्रा में पूंजी के कारण VN-इंडेक्स में तकनीकी गिरावट अधिक गहरी नहीं होगी।

आने वाले समय में बाजार में लगातार सेक्टर रोटेशन देखने को मिल सकता है, जिससे प्रमुख शेयरों को मजबूती मिलेगी और अन्य सेक्टरों पर भी इसका सकारात्मक प्रभाव पड़ने के अनुकूल अवसर पैदा होंगे।

एफआईडीटी के विशेषज्ञों का सुझाव है कि निम्नलिखित रुझान अल्पकालिक निवेश प्रवाह को आकर्षित कर रहे हैं:

2022-2023 की मंदी के बाद रियल एस्टेट बाजार में सुधार का रुझान रियल एस्टेट बाजार के तीन शेयरों से संबंधित है; FIDT ने PDR, DXG और KDH सहित रियल एस्टेट शेयरों का सुझाव दिया है।

बाजार में 2024 की तीसरी तिमाही के अंत में सुधार की प्रवृत्ति को देखते हुए, एफआईडीटी के विशेषज्ञ एचसीएम और वीसीआई जैसे शेयरों का सुझाव देते हैं, क्योंकि अधिकारी महत्वपूर्ण गैर-पूर्व-वित्तपोषण तंत्र को मंजूरी देने के लिए सक्रिय रूप से काम कर रहे हैं।

सरकार की प्रमुख सार्वजनिक निवेश नीतियों के अनुरूप, जो 2024-2025 की अवधि तक लागू रहेंगी, सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देने की प्रवृत्ति है।

इसके अतिरिक्त, 2024 की तीसरी तिमाही की निगरानी सूची में, FIDT ने कुछ विशिष्ट क्षेत्रीय रुझानों के आधार पर कई संभावित क्षेत्रों और शेयरों का चयन किया है: (1) वस्त्र और परिधान उद्योग (TNG, MSH, STK), जिसे 2024 की दूसरी छमाही में उच्च निर्यात मांग से सीधा लाभ होगा; (2) कई अन्य संभावित क्षेत्र, जैसे: जलविद्युत - नवीकरणीय ऊर्जा (HDG, TTA, REE), पशुधन (FIDT का सुझाव: DBC), प्लास्टिक (FIDT का सुझाव: AAA), खुदरा (DGW)...

2024-2025 में विकास की क्षमता रखने वाले और सुरक्षित मूल्यांकन स्तर वाले व्यवसाय निवेश के लिए बहुत ही उचित विकल्प बने हुए हैं, जैसे: बैंकिंग (एचडीबी, एसटीबी), उपभोक्ता वस्तुएं (एफआईएमएसएन), और औद्योगिक अचल संपत्ति (केबीसी)।

एग्रीसेको रिसर्च के अगले सप्ताह के बाजार और निवेश दृष्टिकोण पर विशेषज्ञ विश्लेषण के अनुसार, वीएन-इंडेक्स ने सप्ताह के अंतिम सत्र में ट्रेडिंग वॉल्यूम में उछाल के साथ 20-दिवसीय मूविंग एवरेज (MA20) को पार कर लिया, जो 1,230 अंक के स्तर के बराबर है। यह तब हुआ जब आरएसआई संकेतक 31 जुलाई को अपने उच्चतम स्तर से ऊपर उठा, जो एक तेजी के संकेत का संकेत देता है। बाजार से समर्थन मिलने की संभावना न होने पर, वीएन-इंडेक्स के सप्ताह के पहले सत्र में अपनी ऊपर की ओर गति बनाए रखने का अनुमान है, लेकिन बाद के सत्रों में यह धीरे-धीरे कम हो सकता है और 1,245 (+-5) अंक के समर्थन स्तर का पुनः परीक्षण कर सकता है।

एग्रीसेको रिसर्च निवेशकों को शुरुआती बाजार में सुधार के दौरान अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करने की सलाह देता है। इसके अलावा, उन्हें वीएन इंडेक्स द्वारा उपर्युक्त समर्थन क्षेत्र का परीक्षण पूरा होने के बाद अपने शेयरों की संख्या में फिर से वृद्धि करने के अवसरों की प्रतीक्षा करनी चाहिए।

स्रोत: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html