अल्पकालिक लाभ लेने का दबाव

एफआईडीटी परामर्श कंपनी के विशेषज्ञों ने कहा कि 1,280 - 1,300 अंक का प्रतिरोध क्षेत्र एक वर्ष से अधिक समय तक चला है, जिसमें संचित स्टॉक की मात्रा बहुत अधिक है, इसलिए वीएन-इंडेक्स के लिए 1,300 अंक को तोड़ना आसान नहीं है, जो 1,320 - 1,350 अंक क्षेत्र की ओर बढ़ रहा है।

इस उम्मीद के बीच कि फेड आगामी बैठक में ब्याज दरों में कटौती की अपनी रूपरेखा शुरू करेगा और विनिमय दर का दबाव जल्द ही कम होगा, बाजार में सकारात्मक कारोबारी सप्ताह जारी रहा। हालाँकि सप्ताह के अंतिम दो सत्रों में मुनाफावसूली के दबाव के कारण कुछ उतार-चढ़ाव देखने को मिले, लेकिन माँग अच्छी रही, इसलिए वीएन-इंडेक्स 33.09 अंक बढ़कर 1,284.32 अंक पर बंद हुआ।

इस हफ़्ते दोनों एक्सचेंजों पर तरलता पिछले कारोबारी हफ़्ते की तुलना में काफ़ी बेहतर रही, जब HOSE पर मिलान मात्रा +20.6% थी। विदेशी निवेशकों ने HOSE पर -751 अरब VND की शुद्ध बिकवाली की, VHM (-408.7 अरब VND) पर ध्यान केंद्रित किया, HPG (-639.8 अरब VND), HSG (-301.9 अरब VND) और TCB (-175.3 अरब VND) की शुद्ध बिकवाली की... इसके विपरीत, FPT (+631.6 अरब VND), CTG (+360.4 अरब VND) की शुद्ध खरीदारी की...

इस जानकारी का मुख्य आकर्षण पिछले सप्ताहांत जैक्सन होल में हुई फेड की मौद्रिक नीति बैठक थी। बैठक के मुख्य संदेश में, फेड अध्यक्ष पॉवेल ने लगभग दो वर्षों तक ब्याज दरों में सख्ती के दौर के बाद, मौद्रिक नीति में बदलाव की पुष्टि की।

जुलाई में बेरोज़गारी के आँकड़े उम्मीद से कहीं ज़्यादा खराब (4.1% से बढ़कर 4.3%) होने के बाद, फेड ने श्रम बाज़ार की सेहत को प्राथमिकता देने की दिशा में कदम उठाया, जो ब्याज दरों में कटौती का मुख्य कारण था। मध्यम अवधि में अमेरिकी मुद्रास्फीति का रुझान 2.0% के लक्ष्य क्षेत्र में लौटने की संभावना है, इसलिए अर्थव्यवस्था की सेहत सुनिश्चित करने के कार्य को ज़्यादा प्राथमिकता दी जाएगी।

एफआईडीटी जॉइंट स्टॉक कंपनी (निवेश परामर्श और परिसंपत्ति प्रबंधन में विशेषज्ञता वाली कंपनी) के अनुसार, सितंबर की बैठक में फेड निश्चित रूप से ब्याज दरों में 0.25% की कटौती करेगा। फेड की ब्याज दरों में कटौती की गति बहुत तेज़ होगी, अगले 6 महीनों में 0.25% की 5-6 बार ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद है। मार्च 2025 तक फेड द्वारा बैठकों में ब्याज दरों में लगातार कटौती की उम्मीद की जा सकती है। अल्पकालिक और मध्यम अवधि की अमेरिकी डॉलर ब्याज दरों (2-वर्ष - 5-वर्ष - 10-वर्ष के सरकारी बॉन्ड यील्ड) का रुझान अल्पावधि में तेज़ी से घटेगा।

एफआईडीटी ने टिप्पणी की कि सितंबर से फेड की मौद्रिक नीति में बदलाव से वैश्विक शेयर बाजार के लिए अपने शिखर को पार करने का एक बड़ा अवसर पैदा होगा, जिससे एक नए विकास चक्र की उम्मीद की जा सकेगी।

शेयर बाज़ार की बात करें तो, 16 अगस्त का कारोबारी सत्र एक मानक "FTD" विस्फोटक सत्र था, जिसने बाज़ार में नकदी प्रवाह की वापसी को सक्रिय कर दिया। ऊपर दिए गए विस्फोटक कारोबारी सत्र के बाद, VN-इंडेक्स का अपट्रेंड बहुत सहज रहा, जो 1,230 अंक के क्षेत्र से बढ़कर केवल 6 कारोबारी सत्रों में 1,280 - 1,300 अंक के प्रतिरोध क्षेत्र तक पहुँच गया।

नकदी प्रवाह तेज़ी से बाज़ार में लौट रहा है, और ज़्यादातर क्षेत्रों में समान रूप से वितरित हो रहा है, क्योंकि अल्पावधि में व्यापारिक परिस्थितियाँ अनुकूल हैं (बाज़ार की परिस्थितियाँ बहुत कम जोखिम वाली हैं)। मज़बूत नकदी प्रवाह अल्पकालिक मुनाफ़ाखोरी के दबाव को अच्छी तरह झेलने में मदद करता है, जैसे कि मौजूदा प्रमुख स्टॉक रियल एस्टेट और सिक्योरिटीज़, नीचे से 25%-30% की बढ़त के बाद भी, मुनाफ़ाखोरी के दबाव को लगातार अच्छी तरह झेल रहे हैं।

एफआईडीटी विशेषज्ञों का मानना ​​है कि बाजार में आने वाला बड़ा नकदी प्रवाह वीएन-इंडेक्स के स्थिर ऊपर की ओर रुझान को बनाए रखने में मदद करेगा। इसके अलावा, प्रमुख शेयरों में वॉल्यूम में भी जोरदार वृद्धि हुई है, जिससे इस बात की प्रबल संभावना है कि 1,180 - 1,230 अंक का क्षेत्र बाजार का मध्यावधि निचला स्तर है, जो अल्पावधि में एक बहुत मजबूत समर्थन है।

हालाँकि, वीएन-इंडेक्स दो महीनों में पहली बार 1,280 - 1,300 अंकों के प्रतिरोध क्षेत्र के करीब पहुँच गया है, जो दर्शाता है कि यदि नकदी प्रवाह चरम पर बिकवाली के दबाव को झेलने के लिए पर्याप्त नहीं है, तो तकनीकी सुधार (30 - 50 अंक) की संभावना हो सकती है। प्रतिरोध क्षेत्र में तकनीकी सुधार के कुछ अल्पकालिक तकनीकी कारकों के अलावा, कुछ ही पूर्वानुमानित संकेत होंगे।

सिक्योरिटीज और रियल एस्टेट जैसे प्रमुख स्टॉक में अल्पावधि में काफी तेजी से वृद्धि हुई है (3 सप्ताह में 20% - 30%), साथ ही कई अन्य मजबूत स्टॉक समूहों में भी 15% - 20% की प्रभावशाली वृद्धि हुई है।

तदनुसार, एफआईडीटी का मानना ​​है कि आने वाले समय में बाजार पर लगातार अल्पकालिक मुनाफावसूली का दबाव बना रहेगा। वीएन-इंडेक्स एक बहुत गहरी और लंबी गिरावट के बाद पहली बार 1,280 - 1,300 अंक के क्षेत्र के करीब पहुँच रहा है। 1,280 - 1,300 अंक का प्रतिरोध क्षेत्र एक साल से भी ज़्यादा समय से बना हुआ है, और इसमें बहुत बड़ी मात्रा में स्टॉक जमा है। इसलिए, वीएन-इंडेक्स का 1,300 अंक के स्तर को पार करके 1,320 - 1,350 अंक के क्षेत्र की ओर बढ़ना आसान नहीं है।

इसलिए, एफआईडीटी निवेशकों को सूचित करता है कि वीएन-इंडेक्स में अल्पकालिक तकनीकी सुधार होगा, जिससे 1,260 - 1,280 अंकों की सीमा में संचयी मूल्य आधार बनेगा, और अगले 3 - 6 महीनों में 1,380 - 1,420 अंकों के मध्यम-अवधि लक्ष्य को पार कर जाएगा। अत्यंत मज़बूत अल्पकालिक नकदी प्रवाह और कम जोखिम की विशेषताओं के साथ, बाजार में बड़े प्रतीक्षारत नकदी प्रवाह के कारण वीएन-इंडेक्स में तकनीकी सुधार बहुत ज़्यादा नहीं होंगे।

आने वाले समय में बाजार लगातार सेक्टरों में बदलाव कर सकता है, जिससे अग्रणी स्टॉक समूह को संचय करने में मदद मिलेगी, तथा अन्य सेक्टरों में फैलने का यह एक अनुकूल अवसर है।

एफआईडीटी विशेषज्ञ ऐसे रुझान सुझाते हैं जो अल्पकालिक निवेश नकदी प्रवाह को आकर्षित करते हैं, जिनमें शामिल हैं:

2022 - 2023 में मंदी के बाद रियल एस्टेट बाजार की रिकवरी प्रवृत्ति, रियल एस्टेट बाजार से संबंधित तिकड़ी से संबंधित; एफआईडीटी पीडीआर, डीएक्सजी, केडीएच सहित रियल एस्टेट स्टॉक का सुझाव देता है।

2024 की तीसरी तिमाही के अंत में उन्नयन के लिए बाजार की प्रवृत्ति, एफआईडीटी विशेषज्ञ प्रतिभूति स्टॉक का सुझाव देते हैं: एचसीएम, वीसीआई, जब अधिकारी महत्वपूर्ण गैर-प्रीफंडिंग तंत्र को मंजूरी देने के लिए दौड़ रहे हैं।

सरकार की प्रमुख सार्वजनिक निवेश नीतियों के अनुसार, सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देने की प्रवृत्ति 2024-2025 की अवधि तक जारी रहेगी।

इसके अलावा, Q3/2024 निगरानी सूची में, FIDT ने कई संभावित उद्योगों और शेयरों का चयन किया, जो कुछ निश्चित उद्योग प्रवृत्तियों पर आधारित हैं: (1) कपड़ा और परिधान उद्योग (TNG, MSH, STK), जो 2024 की दूसरी छमाही में बहुत अधिक निर्यात मांग से सीधे लाभान्वित होंगे; (2) कई अन्य संभावित उद्योग, जैसे: जल विद्युत - नवीकरणीय ऊर्जा (HDG, TTA, REE), पशुधन (FIDT सुझाव देता है: DBC), प्लास्टिक (FIDT सुझाव देता है: AAA), खुदरा (DGW)...

2024-2025 में व्यवसाय विकास के शिखर पर पहुंचने वाले उद्यम, सुरक्षित मूल्यांकन क्षेत्र, बहुत ही उचित निवेश विकल्प बने रहेंगे, जैसे: बैंकिंग (एचडीबी, एसटीबी), उपभोक्ता (एफआईएमएसएन), और औद्योगिक रियल एस्टेट (केबीसी)।

अगले सप्ताह के लिए बाज़ार और निवेश परिदृश्य पर एग्रीसेको रिसर्च के विशेषज्ञ दृष्टिकोण के अनुसार, वीएन-इंडेक्स ने सप्ताह के अंतिम सत्र में अचानक तरलता के साथ 20-दिवसीय चलती औसत (MA) को तोड़ दिया, जो 1,230-बिंदु क्षेत्र के अनुरूप है। ऐसा तब हुआ जब आरएसआई संकेतक 31 जुलाई के अपने सबसे हालिया शिखर से अलग हो गया, जो दर्शाता है कि एक अपट्रेंड बन रहा है। बाजार में सहायक जानकारी के अभाव के संदर्भ में, यह अनुमान लगाया जा रहा है कि वीएन-इंडेक्स में सप्ताह के पहले सत्र में अभी भी वृद्धि की गति बनी रहेगी, लेकिन धीरे-धीरे यह धीमा हो जाएगा और अगले सत्रों में 1,245 (+-5) अंकों के समर्थन क्षेत्र का पुनः परीक्षण कर सकता है।

एग्रीसेको रिसर्च निवेशकों को शुरुआती बाज़ार सुधार के दौरान अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करने की सलाह देता है। इसके अलावा, जब वीएनइंडेक्स उपरोक्त समर्थन क्षेत्र का परीक्षण पूरा कर ले, तो शेयरों के अनुपात को फिर से बढ़ाने के अवसर की प्रतीक्षा करें।

स्रोत: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html