हमें बैंकिंग प्रणाली के साथ "बोझ साझा करने" की आवश्यकता है।

देश को प्रगति के युग में ले जाने और दोहरे अंकों की जीडीपी वृद्धि दर हासिल करने की आकांक्षा संसाधनों को जुटाने पर अभूतपूर्व दबाव डाल रही है।

इस व्यापक आर्थिक परिदृश्य में, ऋण संस्था प्रणाली मुख्य "जीवन रेखा" की भूमिका निभाती है, जिसका दायित्व संपूर्ण अर्थव्यवस्था को पूंजी की आपूर्ति करना है। हालांकि, 16वीं राष्ट्रीय सभा के पहले सत्र में हुई चर्चा के दौरान, सभी प्रतिनिधियों ने इस बात पर सहमति व्यक्त की कि बैंकिंग क्षेत्र अत्यधिक दबाव का सामना कर रहा है। सतत विकास सुनिश्चित करने और ऋण प्रणाली की सुरक्षा के लिए, अब तत्काल आवश्यक कार्य यह है कि बाजार तंत्रों का उपयोग करके ऋण प्रवाह को वास्तविक मूल्य सृजन करने वाले क्षेत्रों की ओर पुनर्निर्देशित किया जाए, साथ ही ऋण संस्था प्रणाली पर दबाव कम करने के लिए पूंजी बाजार को मजबूती से प्रोत्साहित किया जाए।

दोहरे अंकों की वृद्धि को गति देने के लिए बैंकिंग क्षेत्र के साथ "बोझ साझा करना"।

"दीर्घकालिक विकास के लिए अल्पकालिक लाभ" का विरोधाभास और पूंजी पर्याप्तता अनुपात पर दबाव।

वित्तीय विशेषज्ञ के दृष्टिकोण से, प्रतिनिधि गुयेन न्हु सो ( बैक निन्ह ) ने ऋण संस्था प्रणाली पर भारी पड़ने वाले दोहरे विरोधाभास की ओर इशारा किया: वर्तमान ऋण-से-जीडीपी अनुपात 146% तक पहुंच गया है, लेकिन वास्तविकता में, अर्थव्यवस्था अभी भी मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी के लिए लगातार "प्यासी" है।

इस स्थिति की जड़ परिपक्वता अवधि में असंतुलन है। ऋण संस्थानों द्वारा जुटाई गई पूंजी मुख्य रूप से अल्पकालिक होती है, फिर भी इस पर व्यवसायों की मध्यम और दीर्घकालिक निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण का बोझ रहता है। "दीर्घकालिक परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए अल्पकालिक निधियों का उपयोग" करने की यह निरंतर आवश्यकता न केवल बैंकों की तरलता पर भारी दबाव डालती है, बल्कि उच्च मूल्यवर्धित क्षेत्रों में पूंजी के प्रवाह को भी रोकती है, जिससे वियतनाम का वृद्धिशील पूंजी उत्पादन अनुपात (आईसीओआर) लगातार उच्च बना रहता है। इसका अर्थ है कि अर्थव्यवस्था को अधिक धन का निवेश करना पड़ता है, जिससे बैंकों पर अधिक दबाव पड़ता है, लेकिन परिणामस्वरूप विकास उस अनुपात में नहीं होता है।

प्रतिनिधि गुयेन हाई नाम (थुआ थिएन ह्यू ) ने तुलनात्मक अंतरराष्ट्रीय परिप्रेक्ष्य से बैंकिंग क्षेत्र के सामने आने वाली कठिनाइयों को और स्पष्ट किया। लगभग 145% के क्रेडिट-टू-जीडीपी अनुपात के साथ, वियतनामी बैंकिंग प्रणाली इस क्षेत्र के अन्य देशों, जैसे मलेशिया या थाईलैंड, की तुलना में कहीं अधिक दबाव में है, जहां यह अनुपात केवल लगभग 110% है। बढ़ा हुआ क्रेडिट-टू-जीडीपी अनुपात न केवल भविष्य में ऋण वृद्धि की क्षमता को कम करता है, बल्कि बैंकिंग प्रणाली को खराब ऋण के संभावित जोखिमों के प्रति भी संवेदनशील बनाता है और पूंजी पर्याप्तता अनुपात (CAR) पर सीधा दबाव डालता है। यदि हम अर्थव्यवस्था को अनुकूलित करने के लिए ICOR को 4.5% तक कम करने के लिए दृढ़ संकल्पित भी हों, तब भी हमें जीडीपी के 40% (लगभग 200 अरब डॉलर से अधिक) के बराबर निवेश की आवश्यकता होगी। यदि इतनी बड़ी मात्रा में पूंजी को ऋण प्रणाली में लगातार डाला जाता रहा, तो यह एक असहनीय बोझ होगा।

इसके अलावा, वाणिज्यिक बैंक वर्तमान में अर्थव्यवस्था को समर्थन देने के लिए सामाजिक-राजनीतिक जिम्मेदारियों को पूरा करने का प्रयास कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, अप्रैल 2026 की शुरुआत में, वियतनाम के स्टेट बैंक ने 46 वाणिज्यिक बैंकों के साथ मिलकर काम किया, और इन संस्थानों ने लोगों और व्यवसायों को समर्थन देने के लिए ब्याज दरों में कमी करने की प्रतिबद्धता जताई। हालांकि, पूंजी जुटाने की लागत पर लगातार बढ़ते दबाव के संदर्भ में, प्रतिनिधि गुयेन डुई थान (का माऊ) ने तर्क दिया कि वाणिज्यिक बैंकों को ऋण ब्याज दरों में स्थायी रूप से कमी करने के लिए, केवल लाभ मार्जिन में कटौती करने के बजाय, मजबूत व्यापक आर्थिक समर्थन की आवश्यकता है।

बॉन्ड बाजार में अवरोध हटाना

पैमाने के दबाव के अलावा, ऋण गुणवत्ता के संबंध में एक बड़ी चिंता पूंजी आवंटन की संरचना में विकृति है। ऋण पूंजी का एक बड़ा हिस्सा विनिर्माण क्षेत्र में प्रवाहित होने के बजाय, सट्टा संपत्तियों में "फंसा" हुआ है।

प्रतिनिधि ले होआंग अन्ह (गिया लाई) ने सुझाव दिया कि सरकार को दंडात्मक प्रशासनिक आदेशों का प्रयोग नहीं करना चाहिए, बल्कि बाजार आधारित उपायों का उपयोग करके सट्टा आधारित अचल संपत्ति ऋण को नियंत्रित करना चाहिए। विशेष रूप से, उत्पादन और प्रौद्योगिकी की ओर ऋण प्रवाह को मोड़ने के लिए एक विभेदित अनिवार्य आरक्षित तंत्र लागू किया जा सकता है। इसके साथ ही, सट्टेबाजी पर अंकुश लगाने के लिए कर उपायों (जैसे कि दूसरे घरों और जमीन पर प्रगतिशील कर, और धीमी गति से विकसित होने वाली परियोजनाओं के लिए शुल्क) का उपयोग किया जा सकता है, जिससे जमीन को उसके वास्तविक उपयोग मूल्य पर वापस लाया जा सके और विकास के लिए जगह उपलब्ध हो सके।

बैंकों की बैलेंस शीट को "मुक्त" करने के लिए एक अलग दृष्टिकोण अपनाते हुए, प्रतिनिधि गुयेन न्हु सो ने ऋणों के साहसिक प्रतिभूतिकरण के माध्यम से द्वितीयक पुनर्वित्त बाजार के गठन का प्रस्ताव रखा, साथ ही एक पारदर्शी ऋण व्यापार बाजार विकसित करने का भी सुझाव दिया। यह एक पारस्परिक लाभप्रद स्थिति है: इससे बैंकों को बकाया ऋणों को मुक्त करने में मदद मिलती है, जिससे नए ऋण प्रदान करने के लिए अधिक गुंजाइश बनती है, और यह तरलता जोखिम को नियंत्रित करने में भी सहायक होता है।

ऋण पुनर्गठन के साथ-साथ, पूंजी बाजार के "वाल्व" को खोलना एक जीवन रेखा के रूप में देखा जा रहा है। वित्त मंत्री न्गो वान तुआन ने आधुनिक वित्त के मूलभूत सिद्धांत पर जोर दिया: मुद्रा बाजार अल्पकालिक पूंजी प्रदान करने का कार्य करता है, जबकि दीर्घकालिक पूंजी मुख्य रूप से बांड और शेयरों के माध्यम से प्रवाहित होती है। बांड बाजार को इस आवश्यकता को पूरा करने में सक्षम बनाने के लिए, प्रतिनिधि गुयेन हाई नाम ने "अत्यधिक सख्ती या अत्यधिक ढिलाई से प्रबंधन न करने" के सिद्धांत के आधार पर कानूनी ढांचे (विशेष रूप से डिक्री 153, 65 और 08) को परिष्कृत करने का सुझाव दिया।

इसके अलावा, प्रमुख क्षेत्रों में सक्रिय रूप से पूंजी निवेश करने के लिए पेशेवर निवेश संस्थानों की स्थापना करना आवश्यक है, यहां तक ​​कि बड़े पैमाने पर राष्ट्रीय निवेश कोषों (जैसे चीन का सीआईसी या सिंगापुर का जीआईसी) के निर्माण का प्रायोगिक प्रयास भी किया जाना चाहिए। पूंजी बाजार के पर्याप्त रूप से गहरा और व्यापक होने पर ही बैंक अर्थव्यवस्था के लिए मध्यम और दीर्घकालिक वित्तपोषण सुरक्षित करने की भागदौड़ से मुक्त हो पाएंगे।

राजकोषीय नीति को मजबूत करना और शेयर बाजार को उन्नत बनाना ताकि बैंकों के साथ "बोझ साझा किया जा सके"।

वित्तीय और मौद्रिक प्रणाली पर पड़ रहे दबावों को गहराई से समझते हुए, सरकार ने एक नया और निर्णायक व्यापक आर्थिक प्रबंधन दृष्टिकोण तैयार किया है। राष्ट्रीय सभा के समक्ष बोलते हुए, उप प्रधानमंत्री गुयेन वान थांग ने दोहरे अंकों की वृद्धि को गति देने के लिए बैंकिंग क्षेत्र के साथ "बोझ साझा करने" की चुनौती का सीधा समाधान करते हुए रणनीतिक संदेश दिए।

उप प्रधानमंत्री ने बैंकिंग क्षेत्र की भूमिका को स्वीकार करते हुए उसकी अत्यधिक सराहना की और कहा कि हाल के समय में मौद्रिक नीति को बहुत ही निर्णायक ढंग से लागू किया गया है, जिससे आर्थिक विकास में महत्वपूर्ण योगदान मिला है और स्थिर आर्थिक विकास, विशेष रूप से व्यापक आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। हालांकि, व्यावहारिक विश्लेषण के दृष्टिकोण से, सरकार के नेता ने राष्ट्रीय सभा के प्रतिनिधियों से सहमति व्यक्त की कि मौद्रिक नीति में बदलाव की गुंजाइश धीरे-धीरे काफी कम हो गई है। केवल ढीली मौद्रिक नीतियों के माध्यम से बैंकिंग प्रणाली को लगातार कमजोर करना अब संभव नहीं है।

सरकार का मुख्य उद्देश्य राजकोषीय नीति की शक्ति को अधिकतम करने पर तत्काल ध्यान केंद्रित करना है। तर्कसंगत और लक्षित राजकोषीय विस्तार को लागू करने के लिए, सरकार ने राष्ट्रीय सभा में एक प्रस्ताव प्रस्तुत किया है जिसमें पिछले कार्यकाल में सकल घरेलू उत्पाद के 3% के औसत बजट घाटे के अनुपात को 2026-2030 की अवधि में बढ़ाकर 5% करने का सुझाव दिया गया है; साथ ही, बजट व्यय को 1.9 गुना बढ़ाने और विकास निवेश के लिए 40% तक (पिछले कार्यकाल की तुलना में लगभग 2.4 गुना) आवंटित करने का भी प्रस्ताव है।

हालांकि, उप प्रधानमंत्री ने यह भी स्वीकार किया कि राजकोषीय नीति में हमेशा समय लगता है। इसलिए, बजटीय संसाधनों के प्रभावी होने की प्रतीक्षा करते हुए, मौद्रिक नीति को सुचारू रूप से संचालित करने का दायित्व बना रहता है ताकि तरलता सुनिश्चित हो सके और व्यवसायों, व्यक्तियों और अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक अल्पकालिक संसाधन उपलब्ध कराए जा सकें।

मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी में मौजूद बाधाओं को दूर करने के लिए, उप प्रधानमंत्री गुयेन वान थांग ने एक महत्वाकांक्षी लेकिन आवश्यक लक्ष्य की घोषणा की: शेयर बाजार को मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी जुटाने के एक प्रमुख माध्यम के रूप में विकसित करना। सरकार 2028 तक शेयर बाजार के पूंजीकरण को सकल घरेलू उत्पाद के 120% तक बढ़ाने के लिए सक्रिय रूप से प्रयास कर रही है, ताकि यह क्षेत्र और विश्व के विकसित देशों के मानकों के करीब पहुंच सके। शेयर बाजार का अंतिम लक्ष्य "बैंकों के साथ बोझ साझा करना है, क्योंकि वर्तमान में, व्यवसायों की मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी अभी भी मुख्य रूप से बैंक पूंजी में केंद्रित है।"

वित्तीय बाजार की संरचना को पुनर्गठित करने के अलावा, सरकार नियामक तंत्रों के माध्यम से बाधाओं को दूर करके सक्रिय रूप से नई गति प्रदान कर रही है। उप प्रधानमंत्री ने कहा कि सरकार राष्ट्रीय सभा में एक प्रस्ताव प्रस्तुत कर रही है ताकि सभी रुके हुए परियोजनाओं (जिनमें भूमि संबंधी मुद्दे शामिल नहीं हैं) की समस्याओं का व्यापक समाधान किया जा सके। यदि यह बाधा दूर हो जाती है, तो अर्थव्यवस्था विकास को गति देने के लिए तुरंत 3.3 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक का विशाल संसाधन जुटाने में सक्षम होगी। एक बार प्रचलन में आने के बाद, पूंजी की यह विशाल राशि बैंकों पर नए ऋण देने के दबाव को तुरंत कम कर देगी, जिससे उन्हें अपनी बैलेंस शीट में सुधार करने में मदद मिलेगी।

स्रोत: https://thoibaonganhang.vn/can-chia-lua-cho-he-thong-ngan-hang-181165.html