उथल-पुथल में फेड - तुओई ट्रे ऑनलाइन

18 दिसंबर को, अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) ने सितंबर 2024 के बाद से लगातार तीसरी बार ब्याज दरों में 0.25% की कटौती करने का फैसला किया, जिससे अमेरिकी सेंट्रल बैंक की प्रमुख उधार दर 4.25 - 4.5% तक कम हो गई, जो दो वर्षों में सबसे निचला स्तर है।

फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल 18 दिसंबर को वाशिंगटन में एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में बोलते हुए - फोटो: रॉयटर्स

फेड का यह कदम मुद्रास्फीति और नव-निर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की आर्थिक योजनाओं के बारे में अनिश्चितता के बीच आया है।

सोना, शेयर बाजार में भारी गिरावट

पिछले दो वर्षों में, फेड ने विकास या रोज़गार को कोई खास प्रभावित किए बिना ब्याज दरें बढ़ाकर मुद्रास्फीति को प्रभावी ढंग से नियंत्रित किया है। हाल ही में, फेड ने आर्थिक मांग को बढ़ावा देने और श्रम बाजार को सहारा देने के लिए ब्याज दरों में कटौती की है।

लेकिन तीसरी बार ब्याज दरों में कटौती के बाद, फेड ने संकेत दिया कि वह 2025 में कटौती की गति धीमी कर देगा, जिससे मुद्रास्फीति के लगातार बने रहने की चिंताएँ बढ़ गईं। इस संदेश के कारण 19 दिसंबर को डॉलर दो साल से ज़्यादा के उच्चतम स्तर पर पहुँच गया, जबकि वैश्विक शेयर बाज़ारों में भारी गिरावट आई, जो फेड के संकेत की अनिश्चितता को दर्शाता है।

चीनी युआन और जापानी येन सहित एशियाई मुद्राओं में डॉलर के मुकाबले भारी गिरावट आई, जबकि दक्षिण कोरियाई वॉन 15 साल के निचले स्तर पर आ गया। एक दिन पहले अमेरिकी शेयरों में आई भारी गिरावट के बाद, सोमवार को इस क्षेत्र के शेयर सूचकांक कम खुले।

18 दिसंबर को अमेरिकी शेयर बाज़ारों के लिए साल का सबसे बुरा दिन रहा। एसएंडपी 500 2.9% गिरकर 5,872 अंक पर, डाउ जोंस 2.58% गिरकर 42,326 अंक पर और नैस्डैक कंपोजिट 3.6% गिरकर 19,392 अंक पर आ गया। रॉयटर्स के अनुसार, 18 दिसंबर को वैश्विक हाजिर सोने की कीमत 2.1% गिरकर 2,589.91 डॉलर प्रति औंस पर आ गई, जो 18 नवंबर के बाद का सबसे निचला स्तर है।

फेड के चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने कहा कि आगे की ब्याज दरों में कटौती मुद्रास्फीति को कम करने की प्रगति पर निर्भर करेगी, जो अभी भी उच्च बनी हुई है। इससे संकेत मिलता है कि नीति निर्माता राष्ट्रपति ट्रम्प के नेतृत्व में व्यापक आर्थिक बदलावों पर विचार करना शुरू कर रहे हैं।

पॉवेल ने कहा, "हम अच्छी स्थिति में हैं, लेकिन मुझे लगता है कि अब हम एक नए दौर में प्रवेश करेंगे और आगे की ब्याज दरों में कटौती को लेकर सतर्क रहेंगे।" इस सतर्क फैसले से वॉल स्ट्रीट में हड़कंप मच गया, शेयर बाजार में भारी गिरावट आई और बॉन्ड यील्ड में उछाल आया।

फेड का संदेश बताता है कि अमेरिकी ब्याज दरें लंबे समय तक ऊँची बनी रह सकती हैं, जिससे अन्य बाजारों से पूंजी बाहर जा सकती है। यह एशियाई और उभरते बाजारों के लिए एक झटका है, जहाँ निवेशकों को उम्मीद है कि ब्याज दरें जल्द ही गिरेंगी।

अभी कुछ कहना जल्दबाजी होगी।

फेड ने उच्च मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए 2022 और 2023 में ब्याज दरों में तेज़ी से वृद्धि की, लेकिन सितंबर से ही कटौती जारी है, मुद्रास्फीति कम होने पर 50 आधार अंकों (0.5%) की कटौती से शुरुआत की। अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने इसे नीति का "पुनर्मूल्यांकन" कहा, जो मुद्रास्फीति को 2022 के शिखर से नीचे लाने में उसकी सफलता को दर्शाता है।

नए पूर्वानुमानों के अनुसार, अमेरिकी अधिकारियों को उम्मीद है कि कोर पीसीई मूल्य सूचकांक (खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर, व्यक्तिगत उपभोग व्यय) 2025 में 2.5% बढ़ेगा, जो इस वर्ष 2.8% से कम है। हालाँकि, यह आँकड़ा अभी भी फेड के 2% के लक्ष्य से काफ़ी ज़्यादा है।

फेड की नवीनतम ब्याज दर में कटौती श्री ट्रम्प के व्हाइट हाउस में लौटने से कुछ सप्ताह पहले हुई है, जिसमें उन्होंने वस्तुओं पर उच्च टैरिफ, अप्रवासियों के निर्वासन और कर और नियामक कटौती के वादे किए हैं।

फाइनेंशियल टाइम्स के एक सर्वेक्षण के अनुसार, अर्थशास्त्रियों ने चेतावनी दी है कि इन नीतियों से मुद्रास्फीति बढ़ सकती है और आर्थिक विकास प्रभावित हो सकता है। कांग्रेस के बजट कार्यालय (सीबीओ) ने भी अनुमान लगाया है कि उच्च टैरिफ मुद्रास्फीति को बढ़ाएँगे और विकास को धीमा करेंगे।

जबकि श्री पॉवेल ने विश्वास व्यक्त किया कि मूल्य दबाव में कमी जारी रहेगी, उन्होंने यह भी स्वीकार किया कि नीति निर्माताओं और फेड सदस्यों ने श्री ट्रम्प के वादों - जिनमें टैरिफ वृद्धि, कर कटौती और सख्त आव्रजन नीतियां शामिल हैं - के आर्थिक दृष्टिकोण पर प्रभाव का आकलन करना शुरू कर दिया है।

हालाँकि, श्री पॉवेल ने कहा: "अभी कोई निष्कर्ष निकालना जल्दबाजी होगी। हमें नहीं पता कि किन वस्तुओं पर कर लगाया जाएगा, कौन से देश प्रभावित होंगे, टैरिफ लगाने का समय क्या होगा या विशिष्ट टैरिफ क्या होंगे। यह भी स्पष्ट नहीं है कि जवाबी टैरिफ लगाए जाएँगे या नहीं। वर्तमान में, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) परिदृश्यों पर चर्चा कर रही है और इस बात पर विचार कर रही है कि टैरिफ मुद्रास्फीति को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।"

क्या 2025 में केवल 2 कटौती होंगी?

फेड को अब 2025 में सिर्फ़ दो और ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद है, जो उसके मूल अनुमान चार से कम है। ब्लैकरॉक इन्वेस्टमेंट इंस्टीट्यूट के निदेशक जीन बोइविन ने कहा, "व्यापार शुल्कों और आव्रजन में मंदी के कारण मुद्रास्फीति के फिर से बढ़ने के जोखिम के साथ, जिससे श्रम बाजार पर दबाव कम हो रहा है, 2025 में सिर्फ़ दो और ब्याज दरों में कटौती की बाजार की उम्मीदें अब उचित लगती हैं।"

एसजेसी गोल्ड बार की कीमत 1 मिलियन वीएनडी/टेल घटी

फेड द्वारा ब्याज दरें कम करने की खबर के बाद 19 दिसंबर को घरेलू सोने की कीमतों में भारी गिरावट आई - फोटो: थान हाइप

फेड द्वारा ब्याज दरों में 0.25% की कटौती के बाद, विश्व स्तर पर सोने की कीमतों में भारी उतार-चढ़ाव आया। शुरुआत में, कीमत लगभग 60 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस गिरकर 2,650 अमेरिकी डॉलर से 2,590 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस हो गई, लेकिन फिर 19 दिसंबर के अंत तक 40 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस की वृद्धि के साथ 2,624.9 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर पहुँच गई। बैंक विनिमय दर के अनुसार, सोने की कीमत लगभग 80.7 मिलियन वियतनामी डोंग प्रति टैल तक पहुँच गई।

घरेलू स्तर पर भी सोने की कीमतों में भारी गिरावट आई। एसजेसी कंपनी ने 19 दिसंबर को एसजेसी सोने की छड़ों का विक्रय मूल्य 84.1 मिलियन वियतनामी डोंग प्रति टेल सूचीबद्ध किया, जो 18 दिसंबर की तुलना में 1 मिलियन वियतनामी डोंग प्रति टेल कम था। क्रय मूल्य भी उसी अनुपात में घटकर 82.1 मिलियन वियतनामी डोंग प्रति टेल रह गया। यह मूल्य दिन के अंत तक अपरिवर्तित रहा।

इस बीच, 9999 सोने की अंगूठियों की कीमत भी VND84.5 मिलियन/tael से गिरकर VND83.8 मिलियन/tael हो गई, जो VND700,000 की कमी के बराबर है, जबकि खरीद मूल्य में VND900,000/tael की कमी आई। हालाँकि, 19 दिसंबर के अंत तक, 9999 सोने की अंगूठियों की कीमत फिर से VND100,000/tael बढ़ गई।

कई अन्य स्वर्ण व्यापारिक उद्यमों ने भी एक साथ सोने की अंगूठियों की खरीद और बिक्री मूल्य में कमी की। बाओ टिन मिन्ह चाऊ कंपनी लिमिटेड ने सोने की अंगूठियों का विक्रय मूल्य VND85.03 मिलियन/tael से घटाकर VND84.03 मिलियन/tael कर दिया, जो VND1 मिलियन/tael की कमी के बराबर है; क्रय मूल्य VND82.83 मिलियन/tael था, जो VND900,000/tael की कमी के बराबर है।

दिन के अंत तक, बाओ तिन मिन्ह चाऊ में सोने की अंगूठियों का विक्रय मूल्य VND70,000/tael बढ़कर VND84.1 मिलियन/tael (विक्रय) और VND83.1 मिलियन/tael (खरीद) हो गया। DOJI कंपनी ने 19 दिसंबर को दिन के अंत में सोने की अंगूठियों का मूल्य VND84.05 मिलियन/tael सूचीबद्ध किया, जबकि क्रय मूल्य VND83.05 मिलियन/tael था।

वर्तमान मूल्य पर, एसजेसी सोने की छड़ों की कीमत विश्व सोने की कीमत से 3.4 मिलियन वीएनडी/ताएल अधिक है, जबकि सोने की अंगूठियों की कीमत 3.2 मिलियन वीएनडी/ताएल अधिक है।

फेड की सूचना के बाद वियतनामी शेयर बाजार में गिरावट

हालाँकि फेड ने ब्याज दरों में 0.25% की कटौती की है, लेकिन उसने यह भी संकेत दिया है कि वह अगले साल मौद्रिक ढील की गति और आवृत्ति कम कर देगा। इसके कारण एशियाई शेयर बाजारों में नकारात्मक प्रतिक्रिया हुई है, और वियतनाम भी इसका अपवाद नहीं है।

19 दिसंबर को सुबह के सत्र की शुरुआत में, वीएन-इंडेक्स लगभग 12 अंक गिरा, फिर दोपहर तक यह गिरावट कम होती गई। दोपहर के सत्र में, खरीद और बिक्री की ताकतें धीरे-धीरे संतुलित हो गईं, और घबराहट में बिकवाली नहीं हुई। बंद होने पर, वीएन-इंडेक्स 1,254.67 अंक तक गिर गया - पिछले दिन की तुलना में 11 अंक से ज़्यादा की गिरावट और यह पिछले महीने की सबसे बड़ी गिरावट भी थी।

सत्र के अंत में आँकड़े दर्शाते हैं कि तीनों एक्सचेंजों पर 441 शेयरों के मूल्य में गिरावट आई, जिससे 243 शेयरों के मूल्य में वृद्धि संतुलित हुई, और लगभग 900 शेयरों के मूल्य अपरिवर्तित रहे। अकेले HoSE पर, मूल्य में गिरावट वाले शेयरों की संख्या, मूल्य में वृद्धि वाले शेयरों की संख्या से 4.3 गुना अधिक थी, जिससे बाजार का रुझान नकारात्मक दिशा की ओर बढ़ गया।

इस सत्र में, विदेशी निवेशकों ने पूरे बाजार में 500 बिलियन से अधिक VND की शुद्ध बिक्री की, जिसमें प्रतिभूतियों और बैंकिंग स्टॉक जैसे कि SSI, VPBank के VPB, Vietcombank के VCB, Vietcap के VCI, BIDV के BID और कुछ अन्य रियल एस्टेट और स्टील कोड जैसे कि Phat Dat Real Estate के PDT, Hoa Phat के HPG पर ध्यान केंद्रित किया।

शेयर बाजार में हो रहे घटनाक्रम को देखते हुए, वियतकॉमबैंक सिक्योरिटीज (वीसीबीएस) के विश्लेषकों का सुझाव है कि निवेशकों को घबराना नहीं चाहिए और कम कीमतों पर शेयरों को बेचना नहीं चाहिए, बल्कि आगामी सत्रों में बाजार के घटनाक्रम पर नजर रखनी चाहिए।

इसके अलावा, विशेषज्ञों का यह भी मानना ​​है कि निवेशक लंबी अवधि के निवेश पोर्टफोलियो के लिए अच्छे फंडामेंटल वाले शेयरों का अनुपात बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं। हालाँकि उतार-चढ़ाव की संभावना अभी भी बनी हुई है, लेकिन बॉटम-फिशिंग मांग के उभरने से पता चलता है कि बाजार जल्द ही 1,250 अंकों के सपोर्ट ज़ोन पर संतुलन बनाएगा और उबरेगा।

स्रोत: https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm