कम तरलता के साथ स्टॉक संचय की ओर बढ़ रहे हैं

चित्र परिचय — चित्रण फोटो: हाई येन/टिन टुक और डैन टोक समाचार पत्र

विदेशी निवेशकों ने लगातार 17 सप्ताह तक शुद्ध बिकवाली की

HOSE फ़्लोर पर, VN-इंडेक्स ने 3 सत्रों में वृद्धि और 2 सत्रों में गिरावट दर्ज की, और सप्ताह के अंत में 1,654.93 अंक पर बंद हुआ, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 19.47 अंक (1.19%) की वृद्धि थी। तरलता में थोड़ा सुधार हुआ, लेकिन यह अभी भी औसत से नीचे थी, कुल लेनदेन मूल्य VND108,274 बिलियन था, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 2.37% अधिक था।

HNX पर, बाजार में 17 नवंबर को गिरावट के 4 सत्र और केवल एक सत्र की बढ़त देखी गई। सप्ताह के अंत में, HNX-सूचकांक 1.67% की गिरावट के साथ 263.13 अंक पर आ गया। तरलता में गिरावट जारी रही, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 7.63% कम होकर 7,906 बिलियन VND पर पहुँच गई।

गुरुवार को HOSE पर हल्की खरीदारी के अलावा, विदेशी निवेशकों ने मज़बूत शुद्ध बिकवाली का रुख बनाए रखा। पूरे हफ़्ते में, विदेशी निवेशकों ने VND2,213 बिलियन की शुद्ध बिकवाली की; जिसमें से, विदेशी निवेशकों ने HOSE पर VND1,904 बिलियन की शुद्ध बिकवाली, HNX पर VND70 बिलियन की शुद्ध खरीदारी और UPCOM पर VND379 बिलियन की शुद्ध बिकवाली की।

साइगॉन- हनोई सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (SHS) के अनुसार, VN-इंडेक्स 1,635 - 1,660 अंकों के सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव करता रहा और प्रतिरोध क्षेत्र के करीब पहुँचने पर मुनाफावसूली के दबाव का सामना करना पड़ा। हालाँकि, VN30 समूह के सकारात्मक प्रदर्शन की बदौलत इंडेक्स ने 1,640 अंकों के आसपास समर्थन बनाए रखा और 1.51% बढ़कर 1,899.89 अंक पर पहुँच गया।

एसएचएस ने कहा कि बाज़ार में स्पष्ट रूप से अंतर देखा गया: विएटेल , तेल और गैस, उर्वरक, रसायन और प्रतिभूति समूहों में सुधार हुआ; जबकि स्मॉल-कैप टेक्नोलॉजी - दूरसंचार स्टॉक, रियल एस्टेट, समुद्री भोजन और पशुधन ने नकदी प्रवाह को आकर्षित किया। एचओएसई में बढ़ी हुई तरलता ने दिखाया कि नकदी प्रवाह अच्छे बुनियादी सिद्धांतों और सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों वाले स्टॉक की ओर बढ़ रहा था, हालाँकि कुल तरलता अभी भी अक्टूबर की तुलना में काफी कम थी।

विदेशी निवेशक लगातार 17वें हफ़्ते शुद्ध बिकवाली कर रहे हैं, हालाँकि, SHS का मानना है कि दबाव कम हो सकता है क्योंकि बाज़ार में विदेशी स्वामित्व अनुपात केवल लगभग 15.08% है। SHS का अनुमान है कि VN-इंडेक्स 1,640-अंक क्षेत्र से ऊपर अपनी संचयी रिकवरी प्रवृत्ति बनाए रखेगा, और अगस्त-सितंबर 2025 में 1,700-अंक क्षेत्र - जो कि शिखर होगा - तक पहुँचने का लक्ष्य है।

वियतनाम कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज जॉइंट स्टॉक कंपनी (सीएसआई) का आकलन है कि सप्ताह के आखिरी सत्र में समय पर माँग में वापसी से वीएन-इंडेक्स को एमए10 लाइन (10-दिवसीय मूविंग एवरेज) को 1,635 अंक पर बनाए रखने में मदद मिली, जिससे अल्पकालिक सुधार का रुझान बना रहा। हालाँकि, मिलान की गई तरलता अभी भी 20-सप्ताह के औसत से 42.7% कम थी, जो दर्शाता है कि नकदी प्रवाह वास्तव में मजबूत नहीं था। सीएसआई इसे निवेशकों के लिए एक अवसर के रूप में देखता है कि वे गिरावट का लाभ उठाकर अच्छी नींव और उपयुक्त मूल्य स्थितियों वाले शेयर खरीद सकें।

उद्योग समूहों पर नज़र डालें तो, नकदी प्रवाह "कहानियों" वाले शेयरों की ओर बढ़ रहा है; जिसमें, वीआईसी ने ऐतिहासिक शिखर हासिल किया जब शेयरधारकों ने 2025 की चौथी तिमाही में लगभग 3.9 बिलियन बोनस शेयर जारी करने की योजना को मंजूरी दी। रियल एस्टेट, स्टील, समुद्री भोजन और पशुधन उद्योगों में भी कई समूहों ने सप्ताह के दौरान सकारात्मक विकास दर्ज किया।

कुल मिलाकर, बाज़ार में भारी सुधार के बाद अभी भी सुधार की प्रवृत्ति है, लेकिन कम तरलता निवेशकों की सतर्क भावना को दर्शाती है। प्रतिभूति कंपनियाँ एक उचित अनुपात बनाए रखने की सलाह देती हैं, और 2026 में अच्छे बुनियादी सिद्धांतों और स्पष्ट विकास संभावनाओं वाले उद्योग-अग्रणी उद्यमों को प्राथमिकता देती हैं।

जबकि वियतनामी बाजार संचय चरण में प्रवेश कर रहा है, दुनिया भर के प्रमुख बाजारों में घटनाक्रम कम सकारात्मक हैं, विशेष रूप से अमेरिका में प्रौद्योगिकी सूचकांक समूह समायोजन के दबाव में है।

नैस्डैक कंपोजिट में लगातार तीसरे सप्ताह गिरावट

नैस्डैक कंपोजिट ने सप्ताह के अंत में 2.7% की गिरावट दर्ज की, जो लगातार तीसरी साप्ताहिक गिरावट है - मार्च 2025 के बाद से सबसे लंबी गिरावट का सिलसिला। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज भी 1.9% और एसएंडपी 500 लगभग 2% गिर गया। यह गिरावट मुख्य रूप से उच्च प्रौद्योगिकी मूल्यांकन को लेकर चिंताओं और अमेरिकी फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा अपनी दिसंबर की बैठक में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के कमजोर पड़ने के कारण आई है।

हालांकि, 21 नवंबर को सप्ताह के आखिरी सत्र में, इस उम्मीद के चलते कि फेड उम्मीद से पहले ब्याज दरों में कटौती कर सकता है, अमेरिकी बाजार में जोरदार तेजी आई। नैस्डैक 195.04 अंक (0.88%) बढ़कर 22,273.08 अंक पर, डाउ जोंस 493.3 अंक (1.08%) बढ़कर 46,245.56 अंक पर और एसएंडपी 500 0.98% बढ़कर बंद हुआ।

एनवीडिया के शेयरों में सत्र के दौरान बड़ा उतार-चढ़ाव देखा गया, क्योंकि खबर आई कि अमेरिकी सरकार चीन को H200 AI चिप्स की बिक्री पर प्रतिबंधों में ढील देने पर विचार कर रही है, लेकिन फिर भी स्टॉक में 1% की गिरावट आई और सप्ताह के लिए कुल 5.9% की गिरावट आई।

पिछले सत्रों के घटनाक्रमों से पता चलता है कि रोज़गार, मुद्रास्फीति और फेड प्रबंधन की अपेक्षाओं के अनुसार निवेशकों की धारणा लगातार बदल रही है। मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने या श्रम बाजार की सुरक्षा की प्राथमिकता को लेकर फेड अधिकारियों के भी अलग-अलग विचार हैं, जिससे आने वाले समय में मौद्रिक नीति का दृष्टिकोण और भी अप्रत्याशित हो रहा है। सीएमई के फेडवॉच टूल के अनुसार, बाजार वर्तमान में फेड द्वारा दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना को लगभग 72% मान रहा है।

स्रोत: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-chuyen-sang-tich-luy-voi-thanh-khoan-thap-20251123161714255.htm