कम तरलता के साथ शेयरों में सुधार

[विज्ञापन_1]

सितंबर के अंत में लगातार तीन हफ़्तों की तेज़ गिरावट के बाद, वीएन-इंडेक्स ने 2023 की चौथी तिमाही के पहले हफ़्ते की शुरुआत कई उतार-चढ़ाव के साथ की और लगातार चौथे हफ़्ते गिरावट जारी रखी। हफ़्ते के आखिरी कारोबारी सत्र में, वीएन-इंडेक्स में फिर से बढ़ोतरी हुई, हालाँकि, ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत से कम रहा, जो दर्शाता है कि नकदी प्रवाह अभी भी काफ़ी कमज़ोर है। इसके अलावा, हाल के सत्रों में इंडेक्स बारी-बारी से हरे और लाल कैंडलस्टिक्स के साथ साइडवेज़ चलता रहा। इससे पता चलता है कि निवेशकों की धारणा काफ़ी अनिश्चित है।

वीएन-इंडेक्स के वर्तमान समायोजन चरण के लगभग 1,100 के बाद, एसजीआई कैपिटल का मानना है कि बाजार एक विभेदीकरण चरण में प्रवेश करेगा क्योंकि बाजार मूल्यांकन एक उचित क्षेत्र में वापस आ गया है; ब्याज दरें अभी भी कम हैं, जिससे व्यवसायों के ठीक होने की स्थिति बन रही है; कुछ व्यवसायों ने अपने मूल सिद्धांतों में लगातार सुधार किया है, कठिनाइयों के निचले स्तर को पार किया है, और 2024 में विकास को बनाए रखना जारी रखा है।

आने वाले हफ़्तों में, बाज़ार सतर्क रहेगा क्योंकि अभी यह स्पष्ट नहीं है कि स्टेट बैंक की तरलता वापसी से अल्पकालिक ब्याज दरें कितनी बढ़ेंगी, यह कब तक जारी रहेगी, और इसका दीर्घकालिक बॉन्ड ब्याज दरों और जमा ब्याज दरों पर क्या प्रभाव पड़ेगा। एसजीआई कैपिटल का आकलन है कि चौथी तिमाही एक ऐसा माहौल होगा जो न तो बहुत ज़्यादा तरल होगा और न ही विकास के लिहाज़ से बहुत ज़्यादा सकारात्मक, लेकिन कॉर्पोरेट संचालन और शेयर मूल्य आंदोलनों, दोनों में अंतर करने के लिए उपयुक्त होगा।

बीएससी सिक्योरिटीज कंपनी की एक हालिया रिपोर्ट में मैक्रो पूर्वानुमानों और महत्वपूर्ण घटनाओं के आधार पर अक्टूबर में शेयर बाजार के लिए दो परिदृश्य दिए गए हैं।

बीएससी के अनुसार पहला परिदृश्य यह है कि मध्य सितम्बर से लगातार गिरावट के बाद अच्छी मांग के साथ भावना स्थिर हो जाएगी, जब सूचकांक और स्टॉक समूह अधिक उचित मूल्यांकन स्तर पर वापस आ जाएंगे।

विदेशी निवेशकों ने शुद्ध खरीद की स्थिति अपना ली है, जबकि अर्थव्यवस्था के व्यापक आर्थिक कारक सकारात्मक संकेत देते रहे हैं, जब सार्वजनिक निवेश पूंजी का वितरण सकारात्मक बना रहा, तथा कई उद्योग समूहों के उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियों में सुधार के संकेत दिखाई दिए।

जब कंपनियाँ अपनी तीसरी तिमाही के व्यावसायिक परिणामों की घोषणा शुरू करेंगी, तो बाज़ार में बँटवारे की आशंका है। वीएन-इंडेक्स को गिरावट के बाद 1,150-1,170 अंकों की सीमा पर लौटने के लिए समेकित होने की आवश्यकता है।

इस बीच, दूसरे परिदृश्य में, बीएससी ने विश्लेषण किया कि यदि अक्टूबर के अंत में होने वाली एफओएमसी बैठक से पहले फेड अधिकारियों द्वारा "हॉकिश" दृष्टिकोण व्यक्त किया जाना जारी रहता है, तो इसका मतलब है कि फेड इस वर्ष एक बार फिर परिचालन ब्याज दर बढ़ाएगा और इस ब्याज दर के स्तर को लंबे समय तक बनाए रखेगा।

नकारात्मक VND-USD स्वैप स्थिति बनी रहेगी और 2023 की चौथी तिमाही में विनिमय दर का दबाव और भी तीव्र होने लगेगा। इस बात की संभावना कम नहीं है कि स्टेट बैंक खुले बाजार (OMO) में ट्रेजरी बिल जारी करना जारी रखे और अर्थव्यवस्था में तरलता को संतुलित करने और व्यापक आर्थिक चरों को स्थिर करने के लिए और अधिक शक्तिशाली साधनों का उपयोग करे।

अगर बाज़ार में गिरावट जारी रहती है, तो चिंता और बिकवाली की स्थिति पैदा हो सकती है, और VN-सूचकांक के 1,100 ± 20 अंक की सीमा तक गिरने की आशंका है। सकारात्मक परिदृश्य में, तरलता VND20,000 - 22,000 बिलियन/सत्र के बीच उतार-चढ़ाव का अनुमान है, जहाँ VN-सूचकांक जमा होता है और 1,150 - 1,160 अंक की सीमा की ओर थोड़ा बढ़ता है।

विदेशी निवेशकों के मौजूदा बिकवाली दबाव के साथ-साथ विनिमय दरें तनावपूर्ण बनी रह सकती हैं, जिसका बाजार पर काफी असर पड़ेगा। हालाँकि, वृहद परिदृश्य अभी भी अपेक्षाकृत अनुकूल है और अक्टूबर में जब तीसरी तिमाही के कारोबारी नतीजे घोषित होंगे, तब कंपनियों में धीरे-धीरे बदलाव आएगा।

वर्तमान बाजार विकास को ध्यान में रखते हुए, बीएससी वर्ष की अंतिम अवधि में लाभ वाले कई उद्योग समूहों की सिफारिश करता है, जिनमें शामिल हैं: निर्यात समूह; सार्वजनिक निवेश समूह; औद्योगिक पार्क रियल एस्टेट समूह और कमोडिटी और औद्योगिक समूह।

[विज्ञापन_2]
स्रोत