ईवीएन में अरबों अमेरिकी डॉलर की वृद्धि, स्टील और सीमेंट की लागत में वृद्धि

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EVN के पास अतिरिक्त 26,000 बिलियन VND होने का अनुमान है

9 नवंबर को, वियतनाम इलेक्ट्रिसिटी (EVN) ने औसत खुदरा बिजली की कीमत में VND86/kWh से ज़्यादा की वृद्धि की, जो 4.5% की वृद्धि के बराबर है और VND2,006.79/kWh हो गई (मूल्य वर्धित कर को छोड़कर)। इस साल बिजली की कीमत में यह दूसरी बार वृद्धि हुई है (पहली बार 4 मई को 3% की वृद्धि हुई थी)।

एमबीएस सिक्योरिटीज के अनुसार, मूल्य वृद्धि से ईवीएन पर वित्तीय दबाव कम होगा। हालाँकि, यह मूल्य अभी भी ईवीएन को 2023 में लाभ कमाने में मदद करने के लिए पर्याप्त नहीं है।

यह देखा जा सकता है कि खुदरा बिजली की कीमतों में वृद्धि का बिजली उद्योग मूल्य श्रृंखला पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा, खासकर जब ईवीएन मुख्य बिजली खरीदार और विक्रेता की भूमिका निभाता है।

एमबीएस ने आकलन किया कि बिजली कंपनियों से प्राप्तियों में तीव्र वृद्धि का रुझान 2022 से शुरू हुआ, जब दुनिया भर में इनपुट ईंधन की कीमतों में तेज़ी से वृद्धि हुई और ईवीएन को वित्तीय कठिनाइयों का सामना करना पड़ा। विशेष रूप से, स्टॉक एक्सचेंज में वियतनाम ऑयल एंड गैस पावर कॉर्पोरेशन (POW), पावर जेनरेशन कॉर्पोरेशन 3 (PGV), नॉन ट्रैच 2 ऑयल एंड गैस पावर (NT2), क्वांग निन्ह थर्मल पावर (QTP), और हाई फोंग थर्मल पावर (HND) जैसी कई प्रमुख ताप विद्युत कंपनियों ने बिजली की ऊँची कीमतों के कारण ईवीएन से प्राप्तियों में सबसे तेज़ वृद्धि दर्ज की।

giadienevn cp.gif — *इलेक्ट्रिसिटी कॉर्पोरेशन (ईवीएन) ने 2023 में दूसरी बार बिजली की कीमतें बढ़ाईं।*

ये वे व्यवसाय भी हैं जो उद्योग में उच्चतम प्राप्य/कुल परिसंपत्ति अनुपात दर्ज करते हैं।

जहां तक POW की बात है, वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, 2023 की तीसरी तिमाही के अंत तक, इस उद्यम के पास लगभग 17.2 ट्रिलियन VND की अल्पकालिक प्राप्य राशि थी, जो वर्ष की शुरुआत में 12.5 ट्रिलियन VND से अधिक के आंकड़े से बहुत अधिक थी और इस उद्यम की 63.6 ट्रिलियन VND की कुल संपत्ति की तुलना में बहुत बड़ी थी।

एमबीएस का मानना है कि बिजली की कीमत में यह वृद्धि ईवीएन को 2024 के लिए लगभग 26,000 बिलियन वीएनडी का अतिरिक्त राजस्व प्राप्त करने में मदद करेगी, जिससे ईवीएन की सॉल्वेंसी में सुधार के साथ-साथ उपरोक्त थर्मल पावर उद्यमों के व्यावसायिक नकदी प्रवाह और वित्तीय दक्षता में भी मदद मिलेगी।

ताप विद्युत उद्यमों के अलावा, कुछ विद्युत निर्माण एवं स्थापना उद्यमों को भी लाभ मिलने की उम्मीद है। तदनुसार, 2022-2023 विद्युत अवसंरचना निर्माण एवं स्थापना उद्यमों के लिए एक अत्यंत कठिन अवधि है, क्योंकि EVN के साथ नए निर्माण एवं स्थापना अनुबंधों पर हस्ताक्षर नहीं हो पा रहे हैं और परियोजनाओं का नकदी प्रवाह भी बाधित है। कई उद्यमों ने निर्माण एवं स्थापना राजस्व के निम्न परिणाम दर्ज किए हैं, और जब EVN विद्युत प्रणाली के लिए निवेश लागत, मरम्मत और रखरखाव में लगातार कटौती कर रहा है, तो बैकलॉग ऑर्डर का मूल्य अधिक नहीं है।

पावर ग्रिड के विकास के लिए काम की भारी माँग के साथ, औसतन लगभग 1.5-1.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर प्रति वर्ष, EVN को पावर ग्रिड निवेश योजना को साकार करने के लिए जल्द ही अपने नकदी प्रवाह को स्थिर करने की आवश्यकता है। इसका अर्थ यह भी है कि निर्माण गतिविधियाँ अधिक सक्रिय होंगी और स्टॉक एक्सचेंज पर वियतनाम इलेक्ट्रिसिटी कंस्ट्रक्शन ज्वाइंट स्टॉक कॉर्पोरेशन (VNE), PC1 ग्रुप (PC1), कंस्ट्रक्शन कंसल्टिंग 2 (TV2) जैसी प्रमुख कंपनियाँ लाभान्वित होंगी।

tanggiadien mbs1.gif — *बिजली की बढ़ी हुई कीमतों से लाभ/हानि वाले व्यवसायों का पूर्वानुमान लगाना।*

हाल ही में, कई बिजली उद्योग के शेयरों ने पैसा आकर्षित किया है और काफी मजबूती से बढ़े हैं जैसे कि NT2, POW, HND, NTH, KHP, GEG...

मिराए एसेट सिक्योरिटीज कंपनी के अनुसार, बिजली की कीमतों में वृद्धि का अल्पावधि में बिजली उत्पादन उद्यमों पर ज्यादा प्रभाव नहीं पड़ा है, क्योंकि ईवीएन के साथ बिजली खरीद अनुबंधों पर हस्ताक्षर करते समय दीर्घकालिक समझौते किए गए हैं, जैसे कि फा लाई थर्मल पावर प्लांट (पीपीसी), क्वांग निन्ह थर्मल पावर प्लांट (क्यूटीपी)...

मिराए एसेट का मानना है कि बिजली की कीमतों में वृद्धि से बिजली वितरण व्यवसायों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, क्योंकि उन्होंने कम कीमतों पर दीर्घकालिक अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए हैं और अब उच्च कीमतों पर बिक्री करते हैं, जिससे व्यवसायिक लाभ में वृद्धि होने की संभावना है।

हालांकि, दीर्घावधि में, खुदरा बिजली की बढ़ी हुई कीमतें और प्रतिस्पर्धी बिजली बाजार का विकास, व्यवसायों के लिए बिजली की कीमतों को ऊपर की ओर समायोजित करने के लिए अधिक अनुकूल परिस्थितियां पैदा करेगा, जो बिजली बाजार में आपूर्ति और मांग के अनुपात को सटीक रूप से प्रतिबिंबित करेगा।

कई विनिर्माण व्यवसायों पर नकारात्मक प्रभाव

14 नवंबर के कारोबारी सत्र में, जबकि शेयर बाज़ार में काफ़ी तेज़ी देखी गई, अरबपति त्रान दीन्ह लोंग के होआ फाट स्टील (एचपीजी) के शेयर हाल की बढ़त को बरकरार नहीं रख पाए और गिर गए। एचपीजी में गिरावट ठीक उसी समय आई जब इस कंपनी को कई अच्छी खबरें मिल रही थीं, जैसे अक्टूबर में 16 महीनों में सबसे ज़्यादा खपत उत्पादन और विदेशी निवेशकों द्वारा खरीदारी में बढ़ोतरी। सार्वजनिक निवेश को भी बढ़ावा दिया जा रहा है; सरकार रियल एस्टेट बाज़ार को पटरी पर लाने के प्रयास कर रही है...

होआ फाट उन व्यवसायों में से एक है जो बिजली की कीमतें बढ़ने से प्रभावित होते हैं।

एमबीएस सिक्योरिटीज के अनुसार, लोहा और इस्पात, सीमेंट और रसायन जैसे कुछ विनिर्माण क्षेत्रों के व्यवसायों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। तदनुसार, 2020 से अब तक, इस्पात निर्माण उद्यमों द्वारा बेचे गए माल की लागत में बिजली की कीमतों का योगदान 10-15% रहा है। बिजली की कीमतों के कारण इस्पात उद्यमों द्वारा बेचे गए माल की लागत में 0.6% की वृद्धि होगी।

सीमेंट उद्योग भी अत्यधिक बिजली-प्रधान है, जहाँ बिजली की लागत उत्पादन लागत का 14-15% होती है। रसायनों के लिए, बिजली की लागत कुल उत्पादन लागत का 9% होती है।

मिराए एसेट ने सीमेंट उद्योग के लिए भी ऐसा ही आकलन किया है, जिसमें अनुमान लगाया गया है कि इस्पात विनिर्माण उद्यमों के लिए बेची गई वस्तुओं की लागत में बिजली की लागत लगभग 9-10% होती है, जो रासायनिक उद्योग के उद्यमों के बराबर है।

tanggiadien mbs2.gif — *बिजली उत्पादन के लिए इनपुट लागत.*

दरअसल, जब बिजली की कीमतें बढ़ती हैं, तो व्यवसाय अपने उत्पादों की कीमतें बढ़ाकर लागत का बोझ उपभोक्ताओं पर डाल सकते हैं। हालाँकि, पिछले साल की तरह कम उपभोक्ता माँग के संदर्भ में, कीमतें बढ़ाना आसान नहीं है। अगर वे अपनी कीमतें नहीं बढ़ा पाते हैं, तो कई विनिर्माण व्यवसायों के मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा खत्म हो सकता है।

एमबीएस के अनुसार, कीमतें बढ़ाने का निर्णय आश्चर्यजनक था, लेकिन यह आंशिक रूप से ईवीएन की वित्तीय स्थिति को भी दर्शाता है, खासकर तब जब कंपनी ने मई से बिजली की कीमतों में 3% की वृद्धि के बाद भी, वर्ष के पहले 6 महीनों में वीएनडी 29,000 बिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज करना जारी रखा।

ताप विद्युत स्रोतों (कोयला और गैस की कीमतें) के लिए इनपुट कीमतें 2021 से पहले की निम्न आधार अवधि की तुलना में बहुत अधिक स्तर पर स्थिर हैं, जो कि बिजली के एक सस्ते स्रोत - जल विद्युत उत्पादन के बहुत कम अनुपात के कारण और भी अधिक बढ़ गई है, जब वर्ष के पहले 6 पीक महीनों में मौसम अनुकूल नहीं था।

वर्ष के अंतिम महीनों और 2024 में, कोयले की कीमतों में गिरावट के संकेत और 2024 की दूसरी छमाही में मौसम के अधिक तटस्थ रहने जैसे कारक EVN को लागत कम करने में मदद करेंगे। खुदरा बिजली की कीमतों में वृद्धि के साथ, यह समूह के व्यावसायिक परिणामों को बेहतर बनाने में मदद करेगा।

एमबीएस का मानना है कि ईवीएन के लिए बिजली की कीमतों में वृद्धि जारी रखने की अभी भी काफी गुंजाइश है, क्योंकि वर्ष की शुरुआत में, उद्योग और व्यापार मंत्रालय ने आधिकारिक तौर पर खुदरा बिजली मूल्य ढांचे को VND1,826-2,444/kWh (शेष मूल्य वृद्धि की गुंजाइश 21% के बराबर) में समायोजित किया था।

इसके अलावा, यदि नए बिजली मूल्य समायोजन तंत्र का मसौदा स्वीकृत हो जाता है, तो यह EVN द्वारा इनपुट उतार-चढ़ाव के अनुसार बिजली की कीमतों की गणना का आधार होगा। विशेष रूप से, मसौदा विनियमन में प्रस्ताव है कि EVN उद्योग एवं व्यापार मंत्रालय द्वारा समीक्षा और निरीक्षण के बाद, बिजली उत्पादन लागत में बदलाव के अनुसार, हर 3 महीने (वर्तमान में 6 महीने के बजाय) में कीमतों को ऊपर या नीचे समायोजित करेगा। हालाँकि, बिजली की कीमतों को समायोजित करने (यदि कोई हो) के निर्णय में कई कारकों का मूल्यांकन और समय पर विचार करने की आवश्यकता है।

वित्त मंत्रालय बिजली मूल्य प्रबंधन की जिम्मेदारी सौंपने से इनकार करता है । वित्त मंत्रालय असामान्य मूल्य उतार-चढ़ाव के मामले में खुदरा बिजली की कीमतों के मूल्यांकन के समन्वय पर ही अपना दृष्टिकोण रखता है, जबकि बिजली मूल्य प्रबंधन की मुख्य जिम्मेदारी उद्योग और व्यापार मंत्रालय के पास है - जो बिजली उत्पादों और बिजली की कीमतों के लिए विशेष प्रबंधन एजेंसी है।

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स्रोत