कम ब्याज दरें, 'गलत होने के डर' से मुक्ति दिलाती हैं, ताकि पैसा सही जगह पर जाए

कम ऋण वृद्धि, बिना बिकी पूंजी

स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम (SBV) के अनुसार, ब्याज दरों में भारी कमी के बावजूद, मई 2023 के अंत तक, 2022 के अंत की तुलना में ऋण में 3.17% की वृद्धि हुई। यह 2023 के पूरे वर्ष के लिए 14-15% के ऋण वृद्धि लक्ष्य की तुलना में कम आँकड़ा है। उप-गवर्नर फाम थान हा ने इसका कारण अर्थव्यवस्था की कमज़ोर पूँजी अवशोषण क्षमता बताया।

तीन महीनों में, स्टेट बैंक ने परिचालन ब्याज दर में तीन बार कटौती की है, कुल मिलाकर लगभग 100 प्रतिशत अंकों की कमी (पुनर्छूट ब्याज दर 4.5%/वर्ष से घटकर 3.5%/वर्ष...)। एक महीने से लेकर छह महीने से कम अवधि की जमा राशियों के लिए अधिकतम ब्याज दर 6% से घटकर 5%/वर्ष हो गई है। बैंकों में व्यक्तिगत बचत जमाओं पर ब्याज दरों में तेज़ी से कमी आई है। इसके परिणामस्वरूप, ऋण ब्याज दरों में भी कमी आई है।

कम ऋण वृद्धि को समझना मुश्किल नहीं है, खासकर जब कई व्यवसाय संकेत दे रहे हैं कि वे उत्पादन नहीं बढ़ाएँगे, या यहाँ तक कि उत्पादन कम भी करेंगे। ऑर्डर की कमी के कारण विनिर्माण व्यवसायों को अपने उत्पाद बेचने में कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है। छोटे और मध्यम आकार के व्यवसाय आर्थिक रूप से कमज़ोर हैं और उनके पास कोई व्यवहार्य व्यावसायिक योजना नहीं है। रियल एस्टेट व्यवसायों को कानूनी कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है और उनके पास लागू करने के लिए बहुत कम नई परियोजनाएँ हैं।

यह देखा जा सकता है कि रियल एस्टेट व्यवसायों, खुदरा व्यवसायों से लेकर समुद्री खाद्य और परिधान निर्यात व्यवसायों तक, सभी व्यवसायों को बिक्री गतिविधियों में कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है...

नए ऑर्डरों में भारी गिरावट के कारण वियतनाम का विनिर्माण क्रय प्रबंधक सूचकांक (पीएमआई) मई में गिरकर 45.3 अंक पर आ गया। अर्थशास्त्री डॉ. गुयेन त्रि हियू के अनुसार, यह आँकड़ा बहुत कम है, जो दर्शाता है कि अर्थव्यवस्था एक कठिन और गतिहीन दौर से गुज़र रही है।

कई रियल एस्टेट कंपनियों ने अधूरी परियोजनाओं को अस्थायी रूप से स्थगित कर दिया है और नई परियोजनाएँ विकसित नहीं कर रही हैं। विनिर्माण कंपनियों ने अभी तक अपने पैमाने का विस्तार करने पर विचार नहीं किया है।

अरबपति ट्रान दीन्ह लॉन्ग की अध्यक्षता वाले होआ फाट ग्रुप (एचपीजी) जैसे संभावित दिग्गजों में भी कठिनाइयों के सामने पीछे हटने की प्रवृत्ति स्पष्ट रूप से देखी जा सकती है। 2023 की वार्षिक आम बैठक में, श्री लॉन्ग ने कहा कि एचपीजी रियल एस्टेट क्षेत्र और कुछ अन्य क्षेत्रों में अपनी महत्वाकांक्षाओं को अस्थायी रूप से अलग रखेगा, हालाँकि यह अभी भी एक बहु-क्षेत्रीय व्यावसायिक रणनीति और घरेलू रियल एस्टेट क्षेत्र की शीर्ष 3 अग्रणी कंपनियों में शामिल होने के लक्ष्य के लिए दृढ़ है। एचपीजी के रियल एस्टेट क्षेत्र ने पिछले कई वर्षों में काफी अच्छे व्यावसायिक परिणाम दिए हैं, जिससे हर साल कर-पश्चात लाभ में सैकड़ों अरबों डोंग की कमाई हुई है।

कुछ रियल एस्टेट और विनिर्माण व्यवसायों ने अपनी व्यावसायिक योजनाएँ बहुत कम रखी हैं।

अर्थशास्त्री गुयेन त्रि हियू ने कहा कि हाल ही में कई समाधान सामने आए हैं, लेकिन वे सफल नहीं हुए हैं। उदाहरण के लिए, ब्याज दरों में कमी का उद्देश्य व्यवसायों की पूंजीगत लागत कम करना है। लेकिन ऋण की ब्याज दरें अभी भी ऊँची हैं। बैंक छोटे और मध्यम उद्यमों को ज़्यादा ऋण नहीं देते। इस तरह ब्याज दरें कम करना कारगर नहीं है। वैट में 2% की कमी अभी भी पर्याप्त नहीं है।

कई व्यवसायों की वित्तीय स्थिति कमजोर है और उनके पास कोई संपार्श्विक भी नहीं है।

यही बात 120,000 अरब वियतनामी डोंग के सामाजिक आवास ऋण पैकेज पर भी लागू होती है। शुरुआती 5 वर्षों में ब्याज दर सामान्य ब्याज दर से 1.5-2% कम होती है, और फिर ब्याज दर पर बातचीत की जाती है। बैंक स्वेच्छा से पूँजी उपलब्ध कराने में भाग लेते हैं, लेकिन समस्या यह है कि वितरित करने के लिए परियोजनाओं की कमी है।

आर्थिक विकास धीमा पड़ गया है। (फोटो: TH)

बैंकिंग क्षेत्र में, ऋण संस्थानों को भी वित्तीय सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए नियंत्रण रखना होगा। ओसीबी बैंक ने कहा कि वह सक्रिय रहा है और उसने हाल के दिनों में सरकार और स्टेट बैंक की नीतियों, विशेष रूप से ऋण पुनर्गठन, ऋण विस्तार और ग्राहकों के लिए ऋण स्थगन की नीतियों का भरपूर लाभ उठाया है।

लेकिन वास्तव में, यह ऋण पुनर्गठन कोविड काल से अलग है। खास तौर पर, इसका क्रियान्वयन एक समान नहीं है। पुनर्गठन करते समय, बैंकों को ऋण पर बेहतर नियंत्रण और प्रबंधन के लिए इन ऋणों को डूबत ऋण मानना ​​होगा, और जोखिम प्रावधान भी बढ़ाने होंगे।

ऋण पुनर्गठन नीति का बहुत महत्व है, क्योंकि इससे व्यवसाय अपनी ऋण चुकौती अवधि बढ़ा सकेंगे, जिससे वर्तमान जैसे कठिन समय में दबाव कम होगा। ओसीबी ने लगभग 1,000 अरब वीएनडी के बकाया ऋण वाले लगभग 112 ग्राहकों के लिए ऋण पुनर्गठन की समीक्षा और विचार-विमर्श किया है।

कई विशेषज्ञ मानते हैं कि बढ़ती उत्पादन लागत और कम मांग के कारण कई व्यवसाय अपनी व्यावसायिक योजनाओं में ही अटके हुए हैं।

एसोसिएट प्रोफेसर डॉ. डांग नोक डुक (बैंकिंग और वित्त संस्थान, हनोई राष्ट्रीय अर्थशास्त्र विश्वविद्यालय) ने कहा कि अर्थव्यवस्था की वर्तमान प्रमुख समस्या संस्थाएं हैं।

श्री ड्यूक के अनुसार, पूँजी बाज़ार अर्थव्यवस्था बाज़ार के नियमों और राज्य के वृहद-नियमन के अनुसार संचालित होती है। वृहद-नियमन कानूनी और संस्थागत आधार पर आधारित होना चाहिए। विकास को प्रेरित या बाधित करने में यह कारक महत्वपूर्ण है।

2021 की दूसरी तिमाही में, अर्थव्यवस्था के दुनिया में सबसे तेज़ी से उबरने और बढ़ने का अनुमान लगाया गया था। हालाँकि, इस समय, व्यवसायों को कई कारकों, वस्तुनिष्ठ और व्यक्तिपरक, के कारण कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।

व्यवसायों को सहायता देने के लिए राज्य के बजट से मिलने वाली राशि भी वितरित करना मुश्किल है। कई व्यवसाय सहायता प्राप्त करने से डरते हैं। वहीं, वाणिज्यिक बैंक भी धनराशि वितरित करने में मध्यस्थ की भूमिका निभाते समय बहुत सावधानी बरतते हैं।

स्टेट बैंक के अनुसार, 40,000 बिलियन VND (डिक्री 31 के अनुसार) के साथ राज्य के बजट से 2%/वर्ष ब्याज दर समर्थन की राशि 2023 के अंत तक केवल 2,570 बिलियन VND तक पहुंचने की उम्मीद है। ग्राहकों द्वारा ब्याज दर समर्थन प्राप्त करने से इनकार करने का मुख्य कारण बाद में अधिकारियों द्वारा निरीक्षण और जांच किए जाने का डर है।

यही कारण माना जाता है कि पैसा वाणिज्यिक बैंकों में है।

पैसा वहां कैसे लगाएं जहां इसकी जरूरत है?

वियतनामनेट से बात करते हुए, आर्थिक विशेषज्ञ - एसोसिएट प्रोफेसर - डॉ. दिन्ह ट्रोंग थिन्ह ने कहा कि उत्पादन और व्यवसाय में पूंजी का प्रवाह होगा या नहीं, यह सबसे पहले इस बात पर निर्भर करता है कि उद्यम उधार लेना चाहते हैं या नहीं। अगर वे उधार लेते हैं, तो क्या उनके पास वाणिज्यिक बैंकों की शर्तों को पूरा करने वाला कोई संपार्श्विक है?

यह व्यवसाय की सेहत के बारे में बताता है, क्योंकि जब ऑर्डर नहीं मिलते तो उन्हें यह समझ नहीं आता कि उधार ली गई रकम का क्या करें।

"उत्पादन के संदर्भ में, व्यवसायों को वर्तमान में ऑर्डर की कमी है क्योंकि विदेशी साझेदार ऑर्डर नहीं दे रहे हैं। इसके अलावा, व्यवसायों को उत्पादन और व्यवसाय का विस्तार करने के लिए पूंजी उधार लेने का निर्णय लेने से पहले घरेलू खपत की स्थिति की भी जाँच करनी होगी," एसोसिएट प्रोफेसर डॉ. दिन्ह ट्रोंग थिन्ह ने कहा।

यदि कोई व्यवसाय पूंजी उधार लेता है, तो उसे ऋण की सभी शर्तों को पूरा करना होगा, जिनमें सबसे महत्वपूर्ण हैं संपार्श्विक, कोई खराब ऋण नहीं होना आदि, तभी वे उधार ले सकते हैं।

एसोसिएट प्रोफेसर, डॉ. दिन्ह ट्रोंग थिन्ह ने कहा कि स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम ने हाल ही में मौद्रिक नीति को सक्रिय, लचीले और सकारात्मक तरीके से संचालित किया है। उन्होंने स्वयं एक बार स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम को जमा ब्याज दरों को कम करने का प्रस्ताव दिया था, जिससे ऋण ब्याज दरों में कमी आएगी।

"समय के साथ ब्याज दरों में कमी करना उचित है, लेकिन राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए हानिकारक बुलबुले पैदा होने से बचने के लिए रियल एस्टेट और स्टॉक के मामले में सावधानी बरतना आवश्यक है।"

"बेशक, इससे कुछ रियल एस्टेट व्यवसाय भी शिकायत करेंगे। लेकिन यह कदम रियल एस्टेट बाज़ार के साथ-साथ वित्तीय और मौद्रिक बाज़ार की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए भी है।"

बैंकिंग विशेषज्ञ डॉ. गुयेन त्रि हियू के अनुसार, व्यवसायों को वास्तविक सहायता प्रदान करने के लिए ऋण ब्याज दरों को कम करना आवश्यक है। वैट भी ऐसा ही है, ऐसे समय में जब व्यवसाय अभी की तरह कमज़ोर हैं, इसे और कम करके 5% करने की आवश्यकता है और व्यवसायों को ऋण लेने में मदद करने के उपाय खोजने होंगे।

सार्वजनिक निवेश के संबंध में, सरकार को धन के वितरण को और बढ़ावा देने की आवश्यकता है। बोली प्रक्रिया को प्रभावी बनाने के लिए सार्वजनिक होना आवश्यक है। सरकार को संबंधित पक्षों को और तेज़ी से काम करने के लिए प्रोत्साहित करना चाहिए, और ज़िम्मेदारी के डर से बचना चाहिए, जैसा कि राष्ट्रीय सभा ने कहा है।

वीएनडायरेक्ट सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण विभाग की निदेशक सुश्री ट्रान थी खान हिएन ने कहा कि इस स्थिति में सबसे अच्छा समाधान संभवतः सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देना और भूमि कानून को पूरा करने में तेजी लाना है।

श्री डांग न्गोक डुक के अनुसार, मुख्य समस्या संस्थाओं में है। इस कठिन संस्थागत स्थिति से निपटने के लिए, अल्पावधि में कुछ तत्काल समाधान आवश्यक हैं। अर्थात्, अतीत में हुए वित्तीय और व्यावसायिक उल्लंघनों के मामलों और विशिष्ट निपटान निर्देशों को स्पष्ट रूप से स्पष्ट करना आवश्यक है ताकि उद्यम और वाणिज्यिक बैंक "गलतियाँ करने से न डरें"।

दूसरा, राज्य बजट पूंजी तक उद्यमों की पहुंच के मानकों और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा संवितरण की अनुमति देने वाले विनियमों को स्पष्ट और निर्दिष्ट करना आवश्यक है।

श्री ड्यूक के अनुसार, एक महत्वपूर्ण बात यह है कि मामलों को निपटाने में लाभ और लागत पर सावधानीपूर्वक विचार किया जाना चाहिए, ताकि "फूलदान को तोड़े बिना चूहे को मारा जा सके"।

नियमों और प्रबंधन के लागू होने के चरणों से लेकर उनके कारणों का वस्तुनिष्ठ मूल्यांकन करके हुए उल्लंघनों की समीक्षा करना ज़रूरी है। इसके बाद, अर्थव्यवस्था में व्यवसायों और निवेशकों का विश्वास धीरे-धीरे फिर से हासिल करने के लिए उनसे निपटने का कोई रास्ता निकाला जा सकेगा।

इसके अलावा, श्री डुक ने कहा कि प्रोत्साहन तंत्र का निर्माण तत्काल आवश्यक है, जिससे व्यवसायों के लिए उत्पादन बढ़ाने, निर्यात करने और घरेलू खपत को बढ़ावा देने के लिए परिस्थितियां निर्मित की जा सकें: कर नीतियों, पूंजी पर प्रोत्साहन, गैसोलीन और बिजली की कीमतों, ब्याज दर में कमी के माध्यम से...

डॉ. हियू ने कहा कि शेयर बाज़ार में हाल ही में कुछ अंकों की बढ़ोतरी हुई है, लेकिन अभी तक इसमें कोई ख़ास तेज़ी नहीं आई है। उन्होंने शेयरों और बॉन्ड में पैसा लगाते हुए साफ़ तौर पर नहीं देखा है। इस बीच, रियल एस्टेट बाज़ार अभी भी काफ़ी शांत है।

और अगर पैसा शेयरों में और फिर प्राथमिक बाज़ार में व्यवसायों में प्रवाहित होता है, तो यह अच्छी बात है। लेकिन अगर पैसा केवल द्वितीयक बाज़ार में ही प्रसारित होता है, तो यह अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए अच्छा नहीं है।

एएफसी वियतनाम फंड के मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) श्री विसेंट गुयेन: ब्याज दरें कम करने और वैट कम करने के समाधान का सकारात्मक प्रभाव अभी भी कम है, लेकिन उनका यह भी मानना ​​है कि इसका असर ज़्यादा नहीं होगा। ब्याज दरें कम करना, ऋण बढ़ाना, कर कम करना, करों का विस्तार करना, ऋण मानकों को कम करना और विशेष रूप से अधिकतम सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देना जारी रखना आवश्यक है।

मसान समूह के प्रतिनिधि: कम बैंक ब्याज दरें व्यवसायों के ब्याज खर्च को कम करने में मदद करती हैं, लेकिन इस वर्ष बैंकों द्वारा वितरित ऋण शायद ज़्यादा न हो। व्यवसायों को उम्मीद है कि 2023 की दूसरी छमाही में ब्याज दरों में और ज़्यादा कमी, करों में कमी और सार्वजनिक निवेश को बढ़ावा देने वाली नीतियाँ होंगी।

ब्याज दरें गिरती हैं, अरबों डॉलर शेयरों में निवेश करते हैं। अर्थव्यवस्था में बड़ी मात्रा में पैसा डाला जाता है। बैंक सभी क्षेत्रों में ब्याज दरें कम करते हैं। अल्पावधि में, शेयर बाजार के आकर्षक रहने का अनुमान है।

स्रोत: https://vietnamnet.vn/ha-lai-suat-giai-toa-noi-so-sai-de-tien-den-dung-noi-can-2154368.html