वर्ष की पहली तिमाही के लिए सर्वोत्तम निवेश चैनल: सोना, रियल एस्टेट, स्टॉक?

(डैन ट्राई) - पहली तिमाही के अंत में, सोने की कीमतें अपने चरम पर थीं, विशेषज्ञों ने लोगों को पैसे बचाने और स्टॉक और रियल एस्टेट में निवेश करने पर विचार करने की सलाह दी - अच्छे प्रदर्शन वाले चैनल।

पहली तिमाही बीतने के बाद कई निवेश चैनलों ने अच्छा प्रदर्शन दिखाया।

पीला

पहली तिमाही के अंत में, बड़े उद्यमों द्वारा एसजेसी सोने की छड़ों की कीमत 99.5-101.8 मिलियन वीएनडी/टेल (खरीद-बिक्री) पर सूचीबद्ध की गई, जो इस वस्तु के लिए अब तक का रिकॉर्ड स्तर भी है। खरीद और बिक्री मूल्य के बीच का अंतर 2 मिलियन वीएनडी/टेल है।

पहली तिमाही के अंत में सादे सोने की अंगूठियों की कीमत बड़े उद्यमों द्वारा 99-101.2 मिलियन VND/tael (खरीद-बिक्री) सूचीबद्ध की गई थी।

वर्ष की शुरुआत से, 3 महीने के बाद, सोने की अंगूठियों की कीमत में 23% से अधिक की वृद्धि हुई है, जबकि सोने की छड़ों की कीमत में भी 20% की वृद्धि हुई है, जो बाजार में अधिकांश निवेश चैनलों को पार कर गई है।

अगर 2024 की शुरुआत से गणना की जाए, तो कीमती धातुओं की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि दिखाई देगी। सोने की अंगूठियों की कीमत 63 मिलियन VND/tael की कीमत सीमा से 60% से ज़्यादा बढ़ गई, जबकि सोने की छड़ें भी 35% से ज़्यादा महंगी हो गईं।

अंतरराष्ट्रीय बाजार के घटनाक्रमों के अनुरूप घरेलू कीमती धातुओं में भी बढ़ोतरी हुई। मार्च में विश्व स्तर पर सोने की कीमतों में लगभग 8% और इस वर्ष की पहली तिमाही में 18% की वृद्धि हुई।

विशेषज्ञों के अनुसार, बड़े निवेश कोषों की क्रय शक्ति और विनिमय दरों, मौद्रिक नीतियों और भू-राजनीतिक तनाव जैसे वैश्विक कारकों के समर्थन के कारण, वर्ष की शुरुआत से ही विश्व स्तर पर सोने की कीमतों में वृद्धि हुई है। अस्थिरता के समय में, खासकर जब मौद्रिक नीतियों और राजनीतिक तनाव जैसे कारकों का वैश्विक अर्थव्यवस्था पर गहरा प्रभाव पड़ता है, सोने को लंबे समय से एक "सुरक्षित आश्रय" माना जाता रहा है।

व्यापार शुल्कों को लेकर चिंताएँ, खासकर अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा विभिन्न देशों पर शुल्क लगाने के हालिया फैसले ने वैश्विक व्यापार युद्ध की आशंकाएँ बढ़ा दी हैं। इससे न केवल मुद्रा बाजार में उथल-पुथल मची है, बल्कि कई लोगों को अमेरिका में बढ़ती मुद्रास्फीति की चिंता भी सता रही है।

राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प टैरिफ को बजट को बढ़ावा देने, वादा किए गए कर कटौती की भरपाई करने तथा संघर्षरत अमेरिकी उद्योग को बढ़ावा देने के एक उपकरण के रूप में देखते हैं।

इसके अतिरिक्त, केंद्रीय बैंकों द्वारा लिए गए मौद्रिक नीतिगत निर्णयों का भी सोने की कीमतों के रुझान पर गहरा प्रभाव पड़ता है। वैश्विक केंद्रीय बैंकों की कम ब्याज दरें सोने को धारण करने की अवसर लागत को कम करती हैं, क्योंकि सोने पर ब्याज नहीं मिलता। यह कम ब्याज दरों के माहौल में सोने को एक अधिक आकर्षक विकल्प बनाता है।

विश्व स्वर्ण परिषद के आंकड़ों के अनुसार, ओवर-द-काउंटर लेनदेन सहित वैश्विक सोने की मांग 2024 में 1% बढ़कर रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुँच जाएगी। केंद्रीय बैंकों ने, विशेष रूप से, वर्ष की चौथी तिमाही में अपनी सोने की खरीदारी में तेज़ी लाई, जो वैश्विक अनिश्चितता के बीच एक सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की निरंतर मांग को दर्शाता है।

यह पहली बार नहीं है जब सोने की कीमतों में बढ़ोतरी हुई है, बल्कि ऐसा पहले भी हो चुका है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, इस कीमती धातु की कीमत साल की शुरुआत में लगभग 800 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस से बढ़कर 2011 में 1,900 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस से भी ज़्यादा हो गई थी। इसी तरह, जब 2020 में कोविड-19 महामारी फैली, तो सुरक्षित निवेश वाली संपत्तियों में भारी निवेश के कारण सोने की कीमत भी लगभग 2,070 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई।

हाल के दिनों में घरेलू सोने के बाजार में भारी उतार-चढ़ाव आया है (फोटो: टीएन तुआन)।

मौजूदा कारकों के साथ निवेश की संभावनाओं पर विचार करते हुए, हो ची मिन्ह सिटी यूनिवर्सिटी ऑफ़ इकोनॉमिक्स के लेक्चरर और एसोसिएट प्रोफ़ेसर डॉ. गुयेन हू हुआन ने टिप्पणी की कि सोने के निवेश चैनल में, कीमतों में मौसमी कारकों की तुलना में भू-राजनीतिक और वैश्विक आर्थिक अस्थिरता के अनुसार अधिक उतार-चढ़ाव होता है। मौसमी कारक तभी उत्पन्न होते हैं जब सोने की कीमतें स्थिर होती हैं और विश्व आर्थिक स्थिति अपेक्षाकृत "शांत" होती है। वर्तमान में, सोने की कीमतें बिना किसी परवाह के बढ़ रही हैं, यहाँ तक कि कम सीज़न में भी, जब व्यापार युद्ध तनावपूर्ण हो।

श्री हुआन का मानना ​​है कि सोने की कीमत में बहुत ज़्यादा वृद्धि हुई है, और समायोजन की संभावना बहुत ज़्यादा है। हालाँकि, सोने ने एक नया मूल्य स्तर स्थापित कर लिया है, इसलिए 70-80 मिलियन VND/tael के स्तर पर वापस आना मुश्किल है।

"आपको केवल तभी खरीदना चाहिए जब कीमत कम हो, न कि जब कीमत बढ़ रही हो, बाजार का पीछा करने से बचें, जोखिम बहुत अधिक होगा। आपको इस समय खरीदना नहीं चाहिए, आपको मजबूत सुधार सत्रों की प्रतीक्षा करनी चाहिए, खरीदना अधिक सुरक्षित होगा। विक्रेताओं के लिए लाभ कमाने के लिए, यह समय पोर्टफोलियो का हिस्सा बेचने और कम कीमत पर वापस खरीदने के लिए कीमत गिरने की प्रतीक्षा करने का भी अवसर है," श्री हुआन ने सुझाव दिया।

विशेषज्ञों के अनुसार, सोना एक सुरक्षित निवेश चैनल है, लेकिन जब सोने की कीमत 101 मिलियन VND/tael से ऊपर है, जैसा कि अभी है, तो यह एक सुरक्षित चैनल नहीं है।

लेकिन अगर आप लंबी अवधि के लिए सोना खरीदते हैं, तो यह सुरक्षित तो है, लेकिन रिटर्न की दर कम है। पिछले 20 सालों में, कीमतों में ज़बरदस्त बढ़ोतरी के दौर में भी, रिटर्न की दर सिर्फ़ 8% रही है, जो शेयरों और रियल एस्टेट में निवेश से कम है, और बचत से सिर्फ़ ज़्यादा है।

भंडार

वर्ष की पहली तिमाही के अंत में, हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज (HoSE) का प्रतिनिधि सूचकांक, VN-इंडेक्स, 1,306.86 अंक पर बंद हुआ। इस प्रकार, वर्ष की शुरुआत से, स्टॉक इंडेक्स में 3% की वृद्धि हुई है। 2024 में, यह सूचकांक 12% बढ़ेगा।

सामान्य शेयर सूचकांकों या वीएन30-इंडेक्स जैसे विशिष्ट सूचकांकों की तुलना करने पर, निवेशक आसानी से देख सकते हैं कि सोने के निवेश चैनल में अभी भी बेहतर वृद्धि दर दर्ज की जा रही है। हालाँकि, ये सूचकांक केवल बड़े बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं। वर्ष की पहली तिमाही में कई शेयरों ने भी अच्छी वृद्धि दर्ज की।

HoSE फ्लोर पर कुछ स्टॉक कोडों ने 3 महीने के बाद लगभग 20% का संचय दर्ज किया, जिनमें GEE, MSR, VIC, SBT, VIX, CTD, VND शामिल हैं...

एक प्रतिभूति कंपनी के विश्लेषक ने कहा कि शेयरों में निवेश को "धैर्यवान लोगों के लिए एक अवसर" माना जाता है। उन्होंने सलाह दी कि अगर वे कुछ वर्षों बाद नतीजों का इंतज़ार करने को तैयार हैं, तो अपनी 50-60% संपत्ति शेयरों में लगाएँ। उन्होंने कहा, "जो लोग सर्फिंग करना चाहते हैं, उनके लिए ज़्यादा मौके नहीं हैं।"

स्टॉक निवेश को धैर्यवान लोगों के लिए एक अवसर के रूप में देखा जाता है (फोटो: हाई लोंग)।

बचत जमा

कम जोखिम उठाने की क्षमता वाले निवेशकों के लिए बैंक बचत एक अच्छा विकल्प है।

साल के पहले दो महीनों में बैंकों में जमा पर ब्याज दरें लगातार बढ़ीं। कई बैंक 6% प्रति वर्ष की दर से ब्याज देते हैं।

हालाँकि, पिछले महीने, डैन ट्राई के पत्रकारों के आँकड़े बताते हैं कि 25 बैंकों ने एक साथ ब्याज दरों में बदलाव और कटौती की है। यह कदम प्रधानमंत्री द्वारा हाल के दिनों में जमा ब्याज दरों में वृद्धि करने वाले बैंकों की "तीव्र" जाँच और निरीक्षण के निर्देश के बाद उठाया गया है। सरकारी नेताओं ने निर्देश के उल्लंघन और गैर-अनुपालन के मामलों में सख्ती से निपटने का भी अनुरोध किया है। विशेष रूप से, स्टेट बैंक के गवर्नर को नियमों के अनुसार ऋण वृद्धि सीमा और लाइसेंस निरस्तीकरण पर प्रबंधन उपकरणों के उपयोग पर विचार और निर्णय लेने की आवश्यकता है।

बैंकों में 12 महीने की अवधि के लिए औसत ब्याज दर वर्तमान में केवल 5-5.7%/वर्ष है। 6% से अधिक ब्याज देने वाले बैंकों की संख्या उंगलियों पर गिनी जा सकती है।

अन्य माध्यमों की तुलना में बैंकों में बचत से होने वाला लाभ बहुत ज़्यादा नहीं है। हालाँकि, अच्छी बात यह है कि जमाकर्ताओं को जोखिम की चिंता नहीं करनी पड़ती, पैसा हमेशा सुरक्षित रहता है।

बचत ब्याज दरें कम हैं (फोटो: मान्ह क्वान)।

अर्थशास्त्री दीन्ह ट्रोंग थिन्ह का आकलन है कि कई बैंकों द्वारा ब्याज दरों में की गई कटौती अर्थव्यवस्था को सहारा देने का एक महत्वपूर्ण संकेत है। कम ब्याज दरों का मतलब है कम उधारी लागत, जिससे व्यवसायों को वित्तीय बोझ कम करने में मदद मिलती है और उत्पादन एवं व्यवसाय के विस्तार के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बनती हैं।

इससे पहले, प्रतिभूति कंपनियों के पूर्वानुमानों के अनुसार, इस वर्ष ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना अपरिवर्तित रहेगी। इसका कारण स्टेट बैंक द्वारा ऋण को बढ़ावा देने के प्रयासों के साथ-साथ घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय बाजार के घटनाक्रमों पर कड़ी नज़र रखने, तरलता को बढ़ावा देने और अर्थव्यवस्था को ऋण प्रदान करने के लिए इकाइयों के लिए परिस्थितियाँ बनाने की दिशा में किए गए प्रयासों का समर्थन है।

रियल एस्टेट

अन्य निवेश माध्यमों के विपरीत, रियल एस्टेट में लाभप्रदता के स्तर की तुलना करने के लिए कोई प्रतिनिधि सूचकांक नहीं होता है। हालाँकि, 2025 की पहली तिमाही में, रियल एस्टेट में कई "हॉट" विकास होने का अनुमान है। एक बाजार अनुसंधान इकाई के आँकड़ों के अनुसार, वर्ष के पहले 2 महीनों में ही, हनोई के उपनगरों में भूमि की बिक्री मूल्य क्षेत्र के आधार पर 30% से 80% तक बढ़ गया, उदाहरण के लिए, क्वोक ओई में 74% की वृद्धि दर्ज की गई।

इससे पता चलता है कि उपनगरों में ज़मीन की कीमतों में एक साल बाद भी अच्छी वृद्धि का रुझान है। हालाँकि, ज़मीन में रुचि की मात्रा में उसी अनुपात में वृद्धि नहीं हुई है, यहाँ तक कि इसमें थोड़ी-बहुत गिरावट या थोड़ी-बहुत गिरावट के संकेत भी दिखाई दे रहे हैं, जो आंशिक रूप से दर्शाता है कि पिछले साल की तुलना में लेन-देन की संख्या में कोई खास अचानक बदलाव नहीं आया है।

Batdongsan.com.vn के उप-महानिदेशक श्री गुयेन क्वोक आन्ह ने टिप्पणी की कि हाल के वर्षों में हनोई के उपनगरों में ज़मीन की कीमतें लगातार बढ़ी हैं, जिससे कई निवेशक और खरीदार कोई भी फ़ैसला लेने से पहले बाज़ार का इंतज़ार करते हैं और उसका जायज़ा लेते हैं। इसके अलावा, हाल ही में, कुछ प्रांतों के नियोजित विलय की सूचना के बाद, सट्टेबाज़ पहले की तरह राजधानी के आस-पास ज़मीन के भूखंडों पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय प्रांतीय क्षेत्रों में अवसरों की तलाश करने लगे हैं।

वास्तव में, वर्ष की शुरुआत से ही, अधिकांश विश्लेषकों ने टिप्पणी की है कि एक "स्थिर" अवधि के बाद, रियल एस्टेट बाजार ने उलट बिंदु को पार कर लिया है और इस वर्ष से एक नए विकास चक्र में प्रवेश कर गया है।

इस वर्ष से रियल एस्टेट एक नए विकास चक्र में प्रवेश करेगा (फोटो: होआंग गियाम)।

यह विचार तब व्यक्त किया गया जब रियल एस्टेट से संबंधित तीन कानून, जिनमें 2024 भूमि कानून, 2023 आवास कानून और 2023 रियल एस्टेट व्यवसाय कानून शामिल हैं, अगस्त 2024 से प्रभावी हो गए। इस कानूनी प्रोत्साहन ने नई आपूर्ति को बढ़ावा दिया है, आवासीय और निवेश दोनों उद्देश्यों के लिए घर खरीदारों की मानसिकता में सुधार किया है, और गृह ऋण की ब्याज दरों को उचित स्तर पर बनाए रखा है। पुनर्गठन और शुद्धिकरण की अवधि के बाद निवेशक भी वापस लौटे हैं।

श्री गुयेन क्वोक आन्ह ने कहा कि 2024 की चौथी तिमाही से 2025 की दूसरी तिमाही तक, बाजार एक समेकन चरण में प्रवेश करेगा। निवेशक धीरे-धीरे रियल एस्टेट उद्योग की विकास संभावनाओं के बारे में अधिक आश्वस्त महसूस करेंगे।

अपार्टमेंट सेगमेंट अब निजी घरों और टाउनहाउस की जगह लेगा। इस अवधि के बाद, बाजार में सुधार का दौर शुरू होगा, जो 2025 की दूसरी तिमाही से शुरू होकर 2025 की चौथी तिमाही तक चलने की उम्मीद है। इस समय निवेशक कीमतों और कानूनी कारकों पर उतना ज़ोर नहीं देंगे जितना बाजार में मंदी के समय देते थे।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/kenh-dau-tu-sinh-loi-tot-nhat-quy-dau-nam-vang-bat-dong-san-chung-khoan-20250401005008056.htm