सूचना पारदर्शिता शेयर बाजार को उन्नत करने का एक माध्यम है

शेयर बाज़ार को उन्नत करने से अंतर्राष्ट्रीय समुदाय में वियतनामी अर्थव्यवस्था की स्थिति बेहतर बनाने में मदद मिलती है। फोटो: ले तोआन

अंग्रेजी में जानकारी अद्यतन करने में और सुधार की आवश्यकता है

20 से अधिक वर्षों के संचालन और विकास के बाद, वियतनामी शेयर बाजार बाजार अर्थव्यवस्था में एक महत्वपूर्ण पूंजी जुटाने वाला चैनल बन गया है और देश के सामाजिक-आर्थिक विकास को बढ़ावा देने में अपनी महत्वपूर्ण भूमिका की पुष्टि कर रहा है।

स्टॉक मार्केट पर सूचना प्रकटीकरण गतिविधियों पर 2023 वियतस्टॉक सर्वेक्षण के अनुसार, पिछले 13 वर्षों (2011 - 2023) में सूचना प्रकटीकरण मानकों को पूरा करने वाली सूचीबद्ध कंपनियों की दर में समय के साथ वृद्धि हुई है।

इसके अलावा, प्रतिभूति उद्योग वह उद्योग है जहाँ 2023 में सीबीटीटी मानकों को पूरा करने वाले उद्यमों की दर सबसे अधिक है। विशेष रूप से, इस उद्योग में सीबीटीटी मानकों को पूरा करने वाले 20/25 उद्यम हैं, जो 80% की दर के बराबर है। यह संख्या दूसरे स्थान पर रहने वाले उद्योग, बैंकिंग (65% की दर) से कहीं अधिक है।

कार्यशाला "वियतनाम के शेयर बाजार को उन्नत करने के लिए प्रेरणा का सृजन" का अवलोकन। फोटो: फ़ान आन्ह

2 जुलाई की दोपहर को वित्त मंत्रालय और राज्य प्रतिभूति आयोग के सहयोग से लाओ डोंग समाचार पत्र द्वारा आयोजित कार्यशाला "वियतनामी शेयर बाजार को उन्नत करने के लिए प्रेरणा का निर्माण" में बोलते हुए, एसोसिएट प्रोफेसर, डॉ। ट्रान वियत डुंग - बैंकिंग विज्ञान अनुसंधान संस्थान के निदेशक, बैंकिंग अकादमी ने जोर देकर कहा कि 2022 में, उद्यम अक्सर शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक से संबंधित शेयर बाजार में सूचना प्रकटीकरण पर नियमों को पूरा नहीं करते हैं। हालांकि, 2023 में, वित्तीय विवरणों से संबंधित त्रुटियां बहुत अधिक थीं। इस अवधि के दौरान, 161 उद्यमों को शेयर बाजार में सूचना प्रकटीकरण के उल्लंघन के लिए प्रबंधन एजेंसियों द्वारा याद दिलाया गया या संभाला गया। समयबद्धता के संबंध में, सूचना प्रकटीकरण पर नियमों का उल्लंघन (देर से, गैर-प्रकटीकरण या अतिदेय सूचना प्रस्तुत करना) आम है

MSCI और FTSE के आकलन के अनुसार, वियतनाम ने अंग्रेजी में जानकारी अपडेट करने में सफलता हासिल की है, लेकिन अभी भी इसमें सुधार की आवश्यकता है। वर्तमान नियमों के अनुसार, सूचना प्रकटीकरण की आधिकारिक भाषा वियतनामी है, जबकि अंग्रेजी में जानकारी का प्रकटीकरण केवल स्टॉक एक्सचेंज, वियतनाम सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी एंड क्लियरिंग कॉर्पोरेशन के लिए अनिवार्य है, जबकि अन्य विषयों को प्रोत्साहित किया जाता है और वे केवल संदर्भ के लिए हैं। विश्व बैंक द्वारा किए गए बाजार अनुसंधान से पता चलता है कि सूचीबद्ध कंपनियों के केवल लगभग 10% होमपेज अंग्रेजी में जानकारी और वित्तीय विवरण प्रकट करते हैं और इनमें से अधिकांश कंपनियां लार्ज-कैप कंपनियां हैं।

"इसके अलावा, वर्तमान में, केवल 50-60% वियतनामी उद्यमों ने IFRS को लागू किया है या IFRS में परिवर्तित होने की योजना बना रहे हैं। इसके साथ ही, डेलोइट के सर्वेक्षण के अनुसार, वर्तमान में वियतनाम में IFRS को लागू करने वाले उद्यमों में से केवल 30% ही IFRS मानकों को पूरी तरह से लागू करते हैं (सभी लेखांकन लेनदेन शुरू से ही IFRS के अनुसार दर्ज किए जाते हैं), शेष 70% केवल वित्तीय विवरण तैयार करते और प्रस्तुत करते समय रूपांतरण प्रविष्टियाँ करते हैं" - श्री डंग ने कहा।

सूचीबद्ध कंपनियों की सूचना पारदर्शिता को बढ़ावा देने के लिए अनुपालन निगरानी को मजबूत करना और मूल्यांकन क्षमता में सुधार करना

उपरोक्त बाधाओं से, एसोसिएट प्रोफेसर, डॉ. ट्रान वियत डुंग ने कहा कि घरेलू सूचीबद्ध उद्यमों पर जानकारी की पारदर्शिता में सुधार करने के लिए, पहली बात यह है कि अनुपालन निगरानी को मजबूत करना और मूल्यांकन क्षमता में सुधार करना है।

तदनुसार, बाजार निरीक्षण और पर्यवेक्षण की भूमिका अत्यंत महत्वपूर्ण है। शेयर बाजार में पूंजी जुटाने और जुटाई गई पूंजी के उपयोग के निरीक्षण और पर्यवेक्षण को सुदृढ़ करें; आभासी पूंजी वृद्धि और पूंजी के दुरुपयोग के मामलों का शीघ्र पता लगाएँ और उनका निपटारा करें; सूचीबद्ध शेयरों का वर्गीकरण करें, सूचीबद्धता की शर्तों में सुधार करें और प्रत्येक तालिका में शेयरों के लिए सूचीबद्धता बनाए रखने की शर्तों में सुधार करें; कॉर्पोरेट प्रशासन, मुक्त-अस्थायी शेयर अनुपात और पूंजी पैमाने पर लाभ अनुपात संबंधी मानदंडों को पूरक बनाएँ। साथ ही, उल्लंघनों का पता लगाने की क्षमता में सुधार करें और निर्धारित जानकारी का खुलासा न करने वाली कंपनियों के लिए प्रतिबंधों के अनुसार सख्ती से निपटें।

वर्तमान में, वियतनाम में कई एजेंसियों और संगठनों ने सार्वजनिक कंपनियों की सूचना पारदर्शिता का आकलन करने वाली रिपोर्टें तैयार की हैं। हालाँकि, ये रिपोर्टें वर्तमान में कुछ बड़ी सार्वजनिक कंपनियों तक ही सीमित हैं, या केवल समग्र आँकड़ों के आधार पर प्रकाशित की गई हैं, और अभी तक प्रत्येक उद्यम के लिए आँकड़े उपलब्ध नहीं हैं। इसके अतिरिक्त, यदि इन रिपोर्टों का उपयोग बाज़ार प्रबंधन और पर्यवेक्षण में किया जाना है, तो इनकी गुणवत्ता का भी सावधानीपूर्वक मूल्यांकन किया जाना आवश्यक है। इन रिपोर्टों का अधिक प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए, उद्यमों और अनुसंधान संस्थानों के विशेषज्ञ संसाधनों का लाभ उठाते हुए, कॉर्पोरेट सूचना पारदर्शिता को मापने के लिए बोली पैकेज जारी करने पर विचार करना आवश्यक है, जिसमें ठेकेदार क्षमता, कार्यान्वयन विधियों के लिए विशिष्ट आवश्यकताएँ, और साथ ही दुनिया के प्रतिष्ठित रेटिंग संगठनों के साथ परामर्श शामिल हैं। कॉर्पोरेट पारदर्शिता मूल्यांकन की गुणवत्ता सुनिश्चित हो जाने के बाद, रिपोर्टों के परिणामों के आधार पर, विभिन्न सूचना गुणवत्ता समूहों के अनुसार कंपनियों की एक सूची जारी की जाती है, और चेतावनी सूची में शामिल कंपनियों को विशेष पर्यवेक्षण के अधीन रखा जाता है।

"इसके अलावा, आसियान कॉर्पोरेट गवर्नेंस स्कोरकार्ड को लागू करने और अंतर्राष्ट्रीय सूचना विनिमय लिंक को मजबूत करने पर विचार करना आवश्यक है। सार्वजनिक कंपनियों की पारदर्शिता बढ़ाने के लिए, आसियान कॉर्पोरेट गवर्नेंस स्कोरकार्ड के अनुप्रयोग को लागू करना आवश्यक है। आसियान कॉर्पोरेट गवर्नेंस स्कोरकार्ड के अनुप्रयोग से अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के निवेश निर्णयों के लिए उपयोगी जानकारी प्रदान करने में मदद मिलेगी, जिससे वियतनामी उद्यमों के लिए क्षेत्रीय मानकों के अनुसार शासन की गुणवत्ता में सुधार करने की प्रेरणा पैदा होगी, जिससे घरेलू शेयर बाजार में वस्तुओं की गुणवत्ता में सुधार होगा।

इसके अलावा, वियतनामी शेयर बाजार और क्षेत्रीय बाजारों के बीच संपर्क और सूचना के आदान-प्रदान के लिए एक रोडमैप तैयार करना ताकि अंतर्राष्ट्रीय प्रथाओं के अनुसार सूचना प्रकटीकरण की गुणवत्ता में सुधार हो और साथ ही बाजार और बाजार सहभागियों की पारदर्शिता भी बढ़े। संपर्क और सूचना के आदान-प्रदान में न केवल द्वितीयक बाजार में लेनदेन से संबंधित जानकारी शामिल है, जिसका खुलासा उपरोक्त द्वितीयक पूंजी बाजारों के बीच लेनदेन और भुगतान अवसंरचना को जोड़कर किया जाता है, बल्कि बाजार में मौजूद वस्तुओं की जानकारी भी शामिल है। जारीकर्ता संगठन, प्रमुख शेयरधारकों के लेनदेन, बॉन्ड क्रेडिट रेटिंग आदि के बारे में वित्तीय प्रकटीकरण संबंधी महत्वपूर्ण और आवश्यक जानकारी का पारदर्शी रूप से खुलासा किया जाना चाहिए और बाजारों के बीच एक समान प्रकटीकरण मानक प्रणाली के अनुसार बाजारों के बीच संपर्क स्थापित किया जाना चाहिए। यह क्षेत्रीय बाजारों में घरेलू और विदेशी निवेशकों के बीच सूचनाओं के निष्पक्ष व्यवहार को दर्शाता है, जिससे निवेशकों की क्षेत्रीय बाजारों तक पहुँच बढ़ाने में मदद मिलती है। श्री डंग ने ज़ोर देकर कहा, "इस प्रकार, वियतनामी पूंजी बाजार और क्षेत्रीय पूंजी बाजारों के बीच पूंजी प्रवाह के मुक्त संचलन के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ निर्मित होती हैं।"

इसके अलावा, IFRS मानकों के कार्यान्वयन की प्रगति सुनिश्चित करना आवश्यक है। VAS से IFRS में रूपांतरण में व्यवसायों का समर्थन करने के लिए कठोर कदम उठाएँ। विशेष रूप से छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों में, कंपनी के वित्त और लेखा विभाग के लिए प्रशिक्षण पाठ्यक्रम आयोजित करके, कार्य नियमावली जारी करके, प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष सहायता के रूप में IFRS रूपांतरण परामर्श दल स्थापित करके, व्यवसायों के प्रश्नों के उत्तर देने के लिए एक कॉल सेंटर और एक चैनल बनाकर, ताकि व्यवसायों को अनुरोध आने पर तुरंत सहायता मिल सके, जिससे देरी, चूक और पहुँच में कठिनाई से बचा जा सके।

सूचना प्रकटीकरण दायित्वों के उल्लंघन के विरुद्ध प्रतिबंधों को सुदृढ़ करना भी अत्यंत महत्वपूर्ण है। सूचना प्रकटीकरण, विशेष रूप से वित्तीय जानकारी, के संबंध में उद्यमों द्वारा किए जाने वाले कई उल्लंघनों में कमी नहीं आई है और न ही साल-दर-साल इनमें कोई खास सुधार हुआ है। इसलिए, मीडिया के माध्यम से व्यापक प्रचार और प्रसार आवश्यक है ताकि सूचीबद्ध कंपनियाँ प्रतिबंधों को बेहतर ढंग से समझ सकें और पूरी तरह से समझ सकें, ताकि वे नियमों का कड़ाई से पालन करें। साथ ही, वित्तीय सूचना प्रकटीकरण से संबंधित उल्लंघनों, जैसे वित्तीय विवरणों का देर से प्रस्तुतीकरण, लाभ परिणामों में अंतर की सटीकता, राजस्व, कुल लागत आदि और सुगमता, के लिए प्रतिबंधों पर विशिष्ट नियम जारी किए जाते हैं।

वहाँ से, उद्यमों की सूचनाओं के भंडारण, व्यवस्था और प्रकाशन की निगरानी की जाती है। साथ ही, यदि उद्यम जनता के लिए सबसे सुविधाजनक तरीके से सूचना प्रदान करने में निवेश नहीं करते हैं, तो उन्हें समय-समय पर अनुस्मारक और चेतावनी दी जाती है। विदेशी निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उद्यमों को अंग्रेजी में वित्तीय विवरण प्रकाशित करने के लिए प्रोत्साहित करना, वियतनामी उद्यमों के अंतर्राष्ट्रीय एकीकरण को बढ़ाने के तरीकों में से एक है।

"अंत में, सूचीबद्ध उद्यमों में कॉर्पोरेट प्रशासन तंत्र में सक्रिय रूप से सुधार करना आवश्यक है। कई उदाहरण बताते हैं कि कॉर्पोरेट प्रशासन तंत्र अच्छा नहीं है, जिससे पूर्व और पश्चात-लेखापरीक्षा सूचना प्रकटीकरण में बहुत अधिक विसंगतियां होती हैं, और विसंगति का स्तर बहुत अधिक होता है, जिससे सूचीबद्ध उद्यमों द्वारा प्रकट की गई जानकारी में निवेशकों का विश्वास प्रभावित होता है। निदेशक मंडल को निगरानी गतिविधियों को मजबूत करना चाहिए, कंपनी के जोखिमों पर रिपोर्ट देनी चाहिए, और विशेष रूप से यह सुनिश्चित करना चाहिए कि एक प्रभावी नियंत्रण वातावरण स्थापित करने के लिए नीतियां और प्रक्रियाएं हों, जिसमें एक आंतरिक लेखा परीक्षा विभाग की स्थापना भी शामिल है। यह शेयरधारकों के अधिकारों को सुनिश्चित करने, प्रबंधकों द्वारा व्यक्तिगत लाभ के लिए शक्ति के दुरुपयोग या खामियों के दोहन को सीमित करने के लिए है।

कुछ विशिष्ट कार्यों में प्रतिष्ठित और वास्तव में स्वतंत्र ऑडिटिंग कंपनियों का उपयोग करना, स्वतंत्र ऑडिटिंग कंपनियों की गैर-ऑडिटिंग सेवाओं के अत्यधिक उपयोग से बचना शामिल है। इससे ऑडिटरों की स्वतंत्रता बढ़ती है, निवेशकों को ऑडिट के परिणामों और राय पर अधिक भरोसा करने में मदद मिलती है, और सूचीबद्ध कंपनियों की जानकारी की पारदर्शिता के बारे में निवेशकों का आकलन बढ़ता है। कार्यकारी बोर्ड में बाहरी सदस्यों की नियुक्ति या उद्यमों की संगठनात्मक प्रणाली को पुनर्स्थापित करने जैसे अवांछित शासन व्यवहारों को कम करने के लिए एक प्रभावी संचालन तंत्र की स्थापना करना। एक प्रभावी आंतरिक नियंत्रण प्रणाली स्थापित करने के लिए विशिष्ट नियम और आवश्यकताएँ हैं। आंतरिक ऑडिट के संचालन को मजबूत करना और यह विभाग निदेशक मंडल के पर्यवेक्षण और प्रबंधन के अधीन होना चाहिए" - एसोसिएट प्रोफेसर, डॉ. ट्रान वियत डुंग ने टिप्पणी की।

स्रोत: https://laodong.vn/kinh-doanh/minh-bach-thong-tin-la-don-bay-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-1360545.ldo