टैरिफ और फेड ब्याज दरों के खेल के बीच वॉल स्ट्रीट "अपनी सांस रोके हुए" है

(डैन ट्राई) - वॉल स्ट्रीट "अपनी साँसें रोके हुए" है, लेकिन यह सोची-समझी "साँसें रोके रखना" है। निवेशक व्यापार वार्ताओं और आगामी आय रिपोर्टिंग सीज़न पर दांव लगा रहे हैं।

हालाँकि, इस अस्थायी निराशा से मूर्ख मत बनिए। पर्दे के पीछे, व्हाइट हाउस और फ़ेडरल रिज़र्व के बीच एक तनावपूर्ण शतरंज चल रहा है, जिसकी हर चाल पर वैश्विक वित्तीय बाज़ार की नज़र है।

एक ओर अप्रत्याशित बातचीत के कदम हैं, दूसरी ओर फेड का गणनात्मक धैर्य है, और निवेशक आगामी लाभ रिपोर्टिंग सीजन के फैसले की प्रतीक्षा में "अपनी सांस रोके हुए" हैं।

टैरिफ तूफान के बीच वॉल स्ट्रीट शांत

टैरिफ का तूफ़ान लगातार बढ़ता जा रहा है। 14 व्यापारिक साझेदारों पर टैरिफ लगाने की घोषणा के ठीक एक दिन बाद, श्री ट्रम्प ने तांबे पर 50% टैरिफ लगाने की आधिकारिक घोषणा करके दबाव बढ़ाना जारी रखा और घोषणा की कि वे दो महत्वपूर्ण उद्योगों: सेमीकंडक्टर और फार्मास्यूटिकल्स को लक्षित करेंगे। उन्होंने यह संकेत देना भी नहीं भूला कि दिन के दौरान "कम से कम 7 और घोषणाएँ" की जाएँगी।

हालांकि, सोमवार की घबराहट भरी बिकवाली के विपरीत, इस बार बाजार की प्रतिक्रिया अनुभव और उम्मीदों के चलते थोड़ी धीमी रही है। निवेशक अतीत को ध्यान से देख रहे हैं और इसे किसी पूर्वनिर्धारित निष्कर्ष के बजाय बातचीत की मेज पर बढ़त हासिल करने का पहला मौका मान रहे हैं।

टैरिफ की समयसीमा को 1 अगस्त तक बढ़ाए जाने से दोनों पक्षों को बहुमूल्य समय मिल गया है। यूरोपीय आयोग की अध्यक्ष उर्सुला वॉन डेर लेयेन ने पुष्टि की है कि यूरोपीय संघ एक समझौता करने के लिए ट्रम्प प्रशासन के साथ "मिलकर काम" कर रहा है, हालाँकि वह अभी भी सभी परिदृश्यों के लिए तैयारी कर रहा है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि श्री ब्रैमवेल के अनुसार, बाजार को एक और "परीक्षण" से गुजरना है।

उन्होंने कहा, "वे तभी प्रतिक्रिया देंगे जब उन्हें अगले हफ़्ते अपनी दूसरी तिमाही की आय रिपोर्ट में टैरिफ़ का असर दिखाई देगा। लेकिन अगर आय में सुधार जारी रहता है, तो बाज़ार के पास धैर्य रखने और बातचीत पूरी होने का इंतज़ार करने का ज़्यादा कारण होगा।" वॉल स्ट्रीट पर यही सबसे बड़ा दांव है: क्या व्यवसायों की आंतरिक स्थिति नीतिगत तूफ़ान का सामना करने के लिए पर्याप्त मज़बूत है।

9 जुलाई की सुबह (अमेरिकी समयानुसार), तीनों प्रमुख अमेरिकी स्टॉक सूचकांकों के वायदा अनुबंधों में मामूली वृद्धि हुई (फोटो: ईटीमार्केट्स)।

मुद्रास्फीति और विकास की "दोहरी गोलियों" के बीच फेड

फेड अपनी ही दुविधा से जूझ रहा है। टैरिफ ने उसे दो मुश्किलों में फँसा दिया है: आयातित वस्तुओं की ऊँची कीमतों के कारण मुद्रास्फीति बढ़ने का जोखिम, और बाधित आपूर्ति श्रृंखलाओं और बढ़ी हुई व्यावसायिक लागतों के कारण आर्थिक विकास में मंदी का जोखिम।

अनिश्चितता को देखते हुए, फेड बेहद सतर्क बना हुआ है। सबकी निगाहें जून की बैठक के विवरण पर टिकी हैं, जो 9 जुलाई को अमेरिकी समयानुसार दोपहर 2 बजे (वियतनाम समयानुसार 10 जुलाई को सुबह 1 बजे) जारी होने वाला है। व्यापारी हर शब्द का विश्लेषण करके यह पता लगाएँगे कि फेड अपनी ब्याज दरों में कटौती का चक्र कब फिर से शुरू कर सकता है।

जुलाई में फेड के कोई कदम उठाने की संभावना लगभग शून्य है, लेकिन सीएमई समूह का फेडवॉच टूल मध्यम अवधि में एक अलग तस्वीर पेश करता है, जहाँ सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना लगभग 63% है। यह बात साफ़ है, और बाज़ार अब भी मानता है कि अगर व्यापार तनाव कम नहीं होता है, तो फेड को अंततः अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए कदम उठाना ही होगा।

बड़े चित्र में व्यक्तिगत कहानियाँ

पिछले सप्ताह मजबूत रोजगार रिपोर्ट के कारण एसएंडपी 500 और नैस्डैक के नए उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, इस सप्ताह का ध्यान 10 जुलाई को आने वाले बेरोजगारी दावों के आंकड़ों पर केंद्रित होगा।

यह संकेतक यह आकलन करने में महत्वपूर्ण है कि श्रम बाजार मज़बूत बना रहेगा या नहीं। इस बीच, डॉव जोंस अब अपने ऐतिहासिक शिखर से केवल 1.9% दूर है - एक बहुत ही नज़दीकी लेकिन चुनौतीपूर्ण दूरी।

अभी से लेकर 1 अगस्त की समयसीमा तक बाज़ारों की परीक्षा होगी। राष्ट्रपति ट्रंप और फेड के टैरिफ़ के बीच "शतरंज का खेल" अभी भी अप्रत्याशित है। लेकिन एक बात तय है: अंतिम परिणाम ट्वीट या भाषणों से नहीं, बल्कि कॉर्पोरेट आय रिपोर्टों और अमेरिकी कर्मचारियों के वेतन-पत्रों में वास्तविक आंकड़ों से तय होगा।

वॉल स्ट्रीट अपनी सांस रोके हुए है, लेकिन यह उसकी सोची-समझी सांस रोके रखने की रणनीति है।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pho-wall-nin-tho-giua-van-co-thue-quan-va-lai-suat-fed-20250709210922152.htm