VN30 ने नया नियम लागू किया: दूसरी तिमाही के पुनर्गठन अवधि में कई बैंक स्टॉक बेचें

हालांकि VN30 ने केवल डेटा को अद्यतन किया और पोर्टफोलियो भार की पुनर्गणना की, लेकिन जब HoSE-इंडेक्स संस्करण 4.0 नियम आधिकारिक रूप से प्रभावी हो जाएंगे, तो दूसरी तिमाही का पोर्टफोलियो रिवर्सल बहुत रोमांचक होने की उम्मीद है।

एसएसआई सिक्योरिटीज कॉर्पोरेशन का विश्लेषण विभाग (एसएसआई रिसर्च) वीएनडायमंड इंडेक्स पोर्टफोलियो में बदलावों का पूर्वानुमान लगाता है और 2025 की दूसरी तिमाही के लिए वीएन30 पोर्टफोलियो के भार के लिए गणना डेटा को अद्यतन करता है।

HoSE-इंडेक्स, VNX-इंडेक्स और VNDiamond, VNFIN Lead और VNFIN Select सहित निवेश सूचकांक 2025 की दूसरी तिमाही के लिए अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन करेंगे। विशेष रूप से, VNDiamond इंडेक्स अपने घटक पोर्टफोलियो में बदलावों की समीक्षा करेगा। इस बीच, VN30 और VNFIN Lead सहित शेष सूचकांक केवल डेटा अपडेट करेंगे और पोर्टफोलियो भार की पुनर्गणना करेंगे।

रोडमैप के अनुसार, 2025 की दूसरी तिमाही के लिए पोर्टफोलियो पुनर्गठन 31 मार्च तक के आंकड़ों पर आधारित होगा। नए पोर्टफोलियो की घोषणा की तारीख 16 अप्रैल, 2025 है। फंडों के पास 29 अप्रैल, 2025 तक पोर्टफोलियो पुनर्गठन को पूरा करने के लिए लगभग 2 सप्ताह का समय होगा।

सीटीडी और एमडब्ल्यूजी वीएनडायमंड "टोकरी" में आ सकते हैं

वीएनडायमंड इंडेक्स के संबंध में, 14 मार्च, 2025 के अनुमानित आंकड़ों के साथ, एसएसआई रिसर्च का अनुमान है कि एमडब्ल्यूजी के शेयरों को "रखरखाव बास्केट" में शामिल किया जा सकता है क्योंकि ये शेयर पिछली अवधि में इंडेक्स में पहली बार बास्केट में शामिल किए गए थे और इस अवधि में सभी शर्तों को पूरा करते हैं। तदनुसार, एमडब्ल्यूजी पर लागू गुणांक %wS (रखरखाव वाले, पहली बार, हटाए जाने वाले शेयरों के भार की सीमा) 50% से बढ़कर 100% हो जाता है।

इसके अलावा, यह इकाई यह भी भविष्यवाणी करती है कि सीटीडी शेयरों को पहली बार सूचकांक में शामिल किया जा सकता है क्योंकि वे सभी शर्तों को पूरा करते हैं। नए नियमों के अनुसार, सीटीडी को 50% की भार सीमा के साथ लागू किया जाता है।

इस बीच, VIB को हटाए जाने की प्रतीक्षा में "टोकरी" में रखा जा सकता है। बैंक द्वारा 1 जुलाई, 2024 से अधिकतम विदेशी स्वामित्व अनुपात को 20.5% से 4.99% तक समायोजित करने के बाद, VIB का FOL (विदेशी स्वामित्व सीमा) अनुपात 65% से नीचे आ गया। नए नियमों के अनुसार, VIB को हटाए जाने की प्रतीक्षा में "टोकरी" में रखा गया है और उस पर 50% का %wS अनुपात लागू किया गया है, जो शेयरों के अनुपात में 50% की कमी के बराबर है। अगली अवधि में, यदि FOL को 65% से ऊपर नहीं बढ़ाया जा सका, तो VIB को सूचकांक से पूरी तरह हटाया जा सकता है।

एफओएल (FOL) की शर्तें पूरी न करने के कारण VRE स्टॉक को सूचकांक से हटाया जा सकता है। एसएसआई रिसर्च की गणना के अनुसार, VRE लगातार दूसरी बार उच्चतम एफओएल गुणांक वाले शीर्ष 25 शेयरों में शामिल नहीं रहा है। इसके अलावा, चूँकि Q4/2024 की समीक्षा अवधि में, VRE को एलिमिनेशन बास्केट में रखा गया था, इसलिए यह इस अवधि में सूचकांक में बने रहने के योग्य नहीं है।

यह सर्वविदित है कि सूचकांक में पहली बार प्रवेश करने वाले शेयरों की "बास्केट" का निर्धारण दो सिद्धांतों के अनुसार किया जाता है। पहला, शेयर इस अवधि में अनंतिम स्टॉक बास्केट में हैं, लेकिन पिछली अवधि की आधिकारिक स्टॉक बास्केट में नहीं हैं; या शेयर इस अवधि में अनंतिम स्टॉक "बास्केट" में हैं और पिछली अवधि में निकाले जाने की प्रतीक्षा कर रहे "बास्केट" में हैं।

लगातार दो अवधियों के लिए बनाए रखा गया स्टॉक "बास्केट" इस अवधि के लिए अनंतिम रूप से गणना किए गए स्टॉक "बास्केट" में शामिल स्टॉक है, लेकिन हटाए जाने की प्रतीक्षा कर रहे स्टॉक बास्केट और पहली बार सूचकांक में प्रवेश करने वाले स्टॉक बास्केट में शामिल नहीं है। इस अवधि के लिए आधिकारिक तौर पर बनाए गए स्टॉक "बास्केट" में हटाए जाने की प्रतीक्षा कर रहे स्टॉक, पहली बार सूचकांक में प्रवेश करने वाले और बनाए रखने वाले स्टॉक शामिल हैं।

उपरोक्त परिवर्तनों को मानते हुए, नए इंडेक्स पोर्टफोलियो में 19 स्टॉक शामिल होंगे, जिनमें से बैंकिंग क्षेत्र के 10 स्टॉक पूरे क्षेत्र के लिए अधिकतम 40% भार के अधीन होंगे। बाजार में ईटीएफ में, वर्तमान में 5 ईटीएफ हैं जो संदर्भ के रूप में वीएनडायमंड इंडेक्स का उपयोग कर रहे हैं, जिसमें डीसीवीएफएमवीएन डायमंड, एमएएफएम वीएनडायमंड, बीवीएफवीएन डायमंड, केआईएम ग्रोथ डायमंड और एबीएफ वीएनडायमंड शामिल हैं, जिनकी कुल शुद्ध संपत्ति का मूल्य 14 मार्च 2025 तक लगभग 12,400 बिलियन वीएनडी है। अकेले डीसीवीएफएमवीएन डायमंड फंड का वर्तमान में कुल संपत्ति मूल्य लगभग 11,800 बिलियन वीएनडी है। विशेष रूप से, 2025 की शुरुआत से, कुल फंड परिसंपत्ति मूल्य में 6.6% की कमी आई है, शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) में 3.4% की कमी आई है

एसएसआई रिसर्च का अनुमान है कि डीसीवीएफएमवीएन डायमंड फंड 2.9 मिलियन एमडब्ल्यूजी शेयर और 1.1 मिलियन सीटीडी शेयर खरीदेगा, जबकि पोर्टफोलियो से लगभग 5 मिलियन वीआरई शेयर और 10.5 मिलियन वीआईबी शेयर बेचेगा। इसके अलावा, कुछ शेयरों में भी भारी खरीद का अनुमान है, जैसे: वीपीबी (3.9 मिलियन शेयर), एमबीबी (3.5 मिलियन शेयर), एमएसबी (3 मिलियन शेयर)। साथ ही, फंड बड़ी मात्रा में एसीबी शेयर (5.8 मिलियन शेयर) और एचडीबी शेयर (3.5 मिलियन शेयर) बेच सकता है।

VN30 में बदलाव: कई बैंक स्टॉक बेचे गए, बड़ी मात्रा में HPG खरीदी गई

इस पुनर्गठन अवधि में, HoSE-Index संस्करण 4.0 नियम आधिकारिक रूप से लागू हो गए हैं, इसलिए VN30 सूचकांक पोर्टफोलियो का भारांक महत्वपूर्ण रूप से बदल जाएगा। VN30 सूचकांक के संबंध में, SSI रिसर्च ने कहा कि चूँकि HoSE Index संस्करण 4.0 नियम एक ही उद्योग के शेयरों के समूह के पूंजीकरण भारांक की सीमा को 40% तक बढ़ा देते हैं, इसलिए इस इकाई का अनुमान है कि VN30 सूचकांक समूह में वित्तीय समूह का भारांक वर्तमान 60% के स्तर से घटकर 40% हो जाएगा। इसलिए, अन्य उद्योगों के शेयरों का भारांक भी इसी दर से बढ़ेगा।

पूंजीकरण अनुपात सीमा के लिए सीमा मानदंड अब HoSE सूचकांक निर्धारित नियमों के लिए बहुत अजीब नहीं रहे। पहले, यह नियम किसी एक शेयर पर 10% और संबंधित शेयरों के समूह पर 15% लागू होता था। VN30 सूचकांक बास्केट में एक ही उद्योग के शेयरों के समूह के पूंजीकरण अनुपात पर सीमा जोड़ने से उद्योग संरचना को स्थिर करने और इस तथ्य को सीमित करने में मदद मिलती है कि एक उद्योग सूचकांक बास्केट में बहुत अधिक जगह घेरता है।

बाजार में उपलब्ध ईटीएफ में, वर्तमान में 4 ईटीएफ हैं जो संदर्भ के रूप में वीएन30 सूचकांक का उपयोग करते हैं, जिनमें डीसीवीएफएमवीएन30 ईटीएफ, एसएसआईएएम वीएन30 ईटीएफ, केआईएम ग्रोथ वीएन30 ईटीएफ और एमएएफएम वीएन30 ईटीएफ शामिल हैं, जिनकी कुल शुद्ध संपत्ति का मूल्य 14 मार्च, 2025 तक लगभग 9,100 बिलियन वियतनामी डोंग है। अकेले डीसीवीएफएमवीएन30 ईटीएफ फंड का कुल संपत्ति मूल्य वर्तमान में लगभग 6,200 बिलियन वियतनामी डोंग है। विशेष रूप से, 2025 की शुरुआत से, कुल फंड परिसंपत्ति मूल्य में 7.4% की कमी आई है, एनएवी में 3% की वृद्धि हुई है, और शुद्ध पूंजी निकासी मूल्य 683 बिलियन वियतनामी डोंग है।

एसएसआई रिसर्च के अनुमानों के अनुसार, उपरोक्त फंडों द्वारा कुछ शेयरों की भारी मात्रा में खरीदारी का अनुमान है, जैसे एचपीजी (11.6 मिलियन शेयर), एमडब्ल्यूजी (4.5 मिलियन शेयर), वीआईसी (4.5 मिलियन शेयर)। वहीं, बिक्री के मामले में, वित्तीय शेयरों की सबसे ज़्यादा बिक्री हुई, जिनमें टीसीबी (9.5 मिलियन शेयर), वीपीबी (9.1 मिलियन शेयर) और एसीबी (8.3 मिलियन शेयर) जैसे शेयर शामिल हैं।