7 év várakozás a felminősítésre, a vietnami tőzsde új fejezetet nyit

A HSBC előrejelzése szerint a potenciális külföldi tőkebeáramlás elérheti a 3,4-10,4 milliárd USD-t az aktív és passzív befektetési alapokból a vietnami tőzsde felminősítése után.

Egy sor pozitív értékelés

Október 8-án reggel a FTSE Russell bejelentette, hogy a vietnami részvénypiacot 2026. szeptember 21-i hatállyal a másodlagos feltörekvő piaci csoportba sorolta fel, egy 2026. márciusi félidős felülvizsgálatot követően.

Ez történelmi mérföldkőnek számít a vietnami tőzsde számára, és Vietnam az elkövetkező évtizedekben profitálhat belőle az erős tőkepiaci reformoknak köszönhetően.

Az október 8-i kereskedési napon a 2026. márciusi félidős értékelési információkkal kapcsolatos óvatosság miatt számos iparági csoport hirtelen gyengült. A VN-index egy meglehetősen lelkes nyitás után a referenciaszint alá esett. A külföldi befektetők közel 234 milliárd VND értékű nettó vásárlásának visszatérése segített a VN-indexnek 12,53 ponttal 1697,83 pontra emelkedni.

A likviditás meghaladta a 33 billió VND-t, ami javulást jelent számos korábbi kereskedési naphoz képest.

A lakossági befektetőkkel ellentétben az értékpapír-társaságok és pénzügyi intézmények szakértőinek többsége pozitív értékelést ad.

Gary Harron úr, a HSBC Vietnam értékpapír-szolgáltatások vezetője úgy értékelte, hogy sok várakozás után végre elérkezett a vietnami tőzsde felminősítésének napja. Bár ez feltételekkel jár, ez továbbra is Vietnam nemzetközi pozíciójának erősödését jelzi, ugyanakkor lehetőségeket nyit meg az erős tőkepiaci reformok hosszú távú kihasználására.

Gary Harron úr szerint Vietnam minden szkepticizmus ellenére ismét megerősítette kiemelkedő pozícióját a feltörekvő és feltörekvő piacok csoportjában, a harmadik negyedévben 8,23%-os GDP-növekedési ütemmel – ez a legmagasabb 2011 óta, kivéve 2022-t, amikor 14,38%-kal Vietnam elkezd kilábalni a Covid-járványból.

Vietnam tőkepiaca várhatóan pozitív lesz. Fotó: TD

A HSBC szakértői szerint a felminősítés 2026 szeptemberétől lép hatályba a 2026 márciusi félidős felülvizsgálatot követően. A felülvizsgálat célja, hogy felmérje Vietnam előrehaladását a globális értékpapír-közvetítő cégek piaci részvételének elősegítésében, ami kulcsfontosságú tényező az indexreplikációs tevékenységek támogatásában.

Hoang Viet Phuong úr, a VNDirect Kutatási és Befektetési Tanácsadás igazgatója elmondta, hogy a FTSE bejelentése a vietnami tőzsde felminősítéséről történelmi mérföldkő a várólistán eltöltött 7 év után.

Ez tükrözi Vietnam elkötelezettségét az átfogó reformok előmozdítása iránt az átláthatóság fokozása és a nemzetközi normákkal való összhangba hozása érdekében, ezáltal kedvezőbb és hozzáférhetőbb befektetési környezetet teremtve a globális tőkeáramlások számára.

Minőségi előrelépés

Gary Harron úgy értékelte, hogy a felminősítéssel, bár feltételes, Vietnam mindössze két hellyel van lemaradva a „fejlett piacok” vezető csoportjától. Ez az eredmény a kormány , a menedzsment ügynökségek és a piaci tagok közös erőfeszítéseinek elismerése is. Nevezetesen, az illetékes ügynökségek bejelentették, hogy 2030-ra szeretnék elérni az MSCI feltörekvő piaci besorolását, és nagyobb befektetési folyamatok megnyílására számítanak.

Szerinte a tőzsde felminősítése nem pusztán formalitás. Mindenre hatással van az elemzők és a média piacképétől kezdve a befektetők eszközallokációs döntéseiig világszerte.

Különösen Vietnám számára jelent elismerést és bizonyosságot a határpiac címkéjének eltávolítása. A besorolás megváltoztatása jelentős hatással lehet a befektetői viselkedésre és bizalomra, megváltoztathatja a piac hosszú távú gazdasági fejlődési pályáját és csökkentheti az egyetlen kereskedelmi partnertől való függőséget.

A szűkülő értékelési rés azt mutatja, hogy Vietnam egyre közelebb kerül az MSCI feltörekvő piaci csoporthoz.

Vietnam tőkepiaca számos tekintetben fejlődött, mind mennyiségben, mind minőségben. A piaci kapitalizáció és a kereskedési számlák száma az elmúlt évtizedben több mint hétszeresére nőtt (jelenleg közel 11 millió számlát számlál).

Csak idén a VN-Index egyharmadával emelkedett, meghaladva a Covid-csúcsát, amikor a Vietnám globális ellátási láncban betöltött szerepével kapcsolatos optimizmus a legmagasabb volt.

A HSBC szakértői úgy vélik, hogy a tőzsde ezúttal történő felminősítése tovább fogja ösztönözni a reformok lendületét. A vietnami tőzsde hosszú utat tett meg, és tovább is mehet. A hosszú távú intézményi befektetők, például a nyugdíjalapok részvétele, amelyek nagy szerepet játszanak a fejlettebb piacokon, javíthatja a stabilitást és növelheti a vállalatok tőkéhez való hozzáférését.

A HSBC Global Investment Research előrejelzése szerint a potenciális külföldi tőkebeáramlás elérheti a 3,4-10,4 milliárd dollárt az aktív és passzív befektetési alapokból a felminősítés után.

A VNDirect úgy véli, hogy a felminősítést követően Vietnam a becslések szerint körülbelül 1-1,5 milliárd USD-t tud bevonzani a nyíltvégű alapokból és az FTSE indexeket követő ETF-ekből.

Néhány olyan részvény, amely valószínűleg közvetlenül profitál a FTSE felminősítéséből: VIC, VHM, VCB, SSI, MSN, VNM,FPT , HPG...

A piaci fejleményeket illetően a VNDirect szerint a vietnami piac felzárkózásával kapcsolatos optimizmus nagy része a közelmúltbeli fejleményekben tükröződik.

A VN-index az év eleje óta körülbelül 33%-kal emelkedett, így az értékelések közelebb kerültek az MSCI feltörekvő piaci átlagához. Míg a külföldi beáramlások várhatóan felgyorsulnak, a Vietnámba történő nagy allokációk nem feltétlenül történnek meg azonnal – csak néhány aktív alap allokálhat korán, a 2026. szeptember 21-i hivatalos felminősítés előtt.

Ezért a piac gyorsan reagálhat a FTSE bejelentésére, mielőtt visszatérne a fundamentumokra: a tőzsdén jegyzett vállalatok harmadik negyedéves üzleti eredményeire, a kormányzati növekedéstámogatási politikákra, a makrogazdasági stabilitásra, valamint Vietnam közép- és hosszú távú növekedési történetére.

A Maybank Befektetési Bank (MSVN) szerint várható, hogy az októberi egy hónapos felhalmozódás után a VN-Index folytatja emelkedő trendjét 1800 pontos célértékkel, amit az expanzív fiskális és monetáris politika, a negyedik negyedévben elért erősebb vállalati nyereség, valamint a külföldi tőkeáramlások visszatérésének lehetősége is erősít.

Vietnam értékpapírpiaca felminősült: Nagy tőkebeáramlást fogad, csökkentve a bankoktól való függőséget A FTSE Russell október 8-án reggel hivatalosan is másodlagos feltörekvő piaccá minősítette Vietnam értékpapírpiacát, amely várhatóan erőteljesen növekszik, tőkevonzó csatornává válik a gazdaság számára, és csökkenti a bankrendszertől való függőséget.

Forrás: https://vietnamnet.vn/7-nam-cho-nang-hang-chung-khoan-viet-sang-trang-moi-2450608.html