A részvények "veszteséget szenvedtek" az árfolyamok miatt

ANTD.VN - Az erősödő USD tőkét vont ki a vietnami részvénypiacról, ami hatással van a hazai befektetők pszichológiájára, és a piac az utóbbi időben folyamatosan mélyeséseket mutatott.

Miután szeptember végén 14 hónapos mélypontra, 100,4 pontra esett vissza, a DXY index (amely az USD erősségét méri a főbb devizákkal szemben) megfordult és visszanyerte erejét. A zöldhasú erősödése ismét dacolt az amerikai Federal Reserve (Fed) kamatcsökkentési várakozásaival, amit a világ legnagyobb gazdaságából származó pozitív gazdasági adatok is alátámasztottak.

Különösen a dollár értéke erősödött tovább Donald Trump győzelme után, aki az „Amerika az első” kereskedelempolitikát folytatja.

Belföldön az augusztusi és szeptemberi jelentős lehűlés után az USD/VND árfolyam is visszapattant. A VND leértékelődését nemcsak az USD erősödése, hanem belső tényezők is befolyásolják, különösen a vállalkozások devizakeresletének szezonális növekedése az év végén.

Emellett a mintegy 1 milliárd USD értékű nemzetközi adósságtörlesztési kötelezettségek is növelték az Államkincstár USD iránti keresletét az utóbbi időben.

A vietnami dollár az év eleje óta az értékének mintegy 4,3%-át veszítette el az amerikai dollárral szemben, és közelíti a májusban mért 4,6%-os csúcsot.

A külföldi befektetők növelték nettó eladásaikat a vietnami tőzsdén

Az árfolyamnyomás miatt a külföldi tőke növelte eladásait, annak ellenére, hogy a vietnami részvénypiac egyre közelebb kerül a felminősítési célhoz. Mivel általában az USD erősödésével a pénzáramlások természetes módon visszahúzódnak a feltörekvő piacokról.

A statisztikák szerint november 19-ig a külföldi befektetők nettó 92 000 milliárd VND-t vontak ki, ami csak novemberben elérte a 9 200 milliárd VND-t, és csak az elmúlt 3 kereskedési napon nettó 4 000 milliárd VND-t adtak el.

A külföldi tőke folyamatos kivonása nemcsak eladási nyomást gyakorol a piacra, hanem a hazai befektetők pszichológiájára is hatással van. Bár az újonnan megnyitott értékpapírszámlák száma a hónapok során folyamatosan nőtt, a hazai pénzforgalom is egyre gyengébbé vált, mivel az óvatos pszichológia erősödik.

A VN-index folyamatosan esik, és a tegnapi (november 20-i) kereskedési napon 1200 pont alá esett, mielőtt ismét emelkedett volna. A fellendülés ellenére a legtöbb szakértő úgy véli, hogy a vietnami részvényekre nehezedő nyomás az év utolsó hónapjaiban is nagyon magas marad.

Mivel a külföldi befektetők nettó tőkekivonási trendjét nem lesz könnyű megfordítani, még akkor sem, ha az árfolyamnyomás szabályozásra kerülhet sor az év utolsó hónapjaiban.

Az MBS Securities Company szakértői úgy vélik, hogy az árfolyamnyomás fokozatosan hűlni fog, és az év végére eléri a 25 000 VND/USD árfolyamot olyan pozitív tényezők hatására, mint: a 2024-es 10 hónapban a pozitív kereskedelmi többlet 23,3 milliárd USD volt, a külföldi működőtőke-beáramlás 19,6 milliárd USD volt, ami 9%-os növekedést jelent ugyanebben az időszakban, valamint a turizmus erős fellendülése, amely 41,3%-os növekedést jelentett 2024 ugyanezen időszakához képest.

A makro környezet stabilitása valószínűleg megmarad, sőt tovább javul, ami alapul szolgál majd az árfolyam stabilizálódásához 2024-ben. Emellett az árfolyamra nehezedő nyomás várhatóan fokozatosan csökkenni fog az elkövetkező időszakban, mivel a Fed megkezdte a kamatcsökkentési ciklust, szeptember óta összesen 75 bázisponttal csökkent, és valószínűleg továbbra is fenntartja a csökkentéseket, de lassabb ütemben.

A KBSV Securities ugyanígy arra számít, hogy az USD/VND árfolyam körülbelül 25 000 VND/USD-re csökken, ami 3,5%-os emelkedést jelent az év elejéhez képest.

Az olyan támogató tényezők, mint a DXY index erős emelkedése, teljes mértékben tükrözték a piac várakozásait Trump úr újraválasztásának az USD-re gyakorolt ​​​​hatásával kapcsolatban. A következő 2 hónapban nem vezetnek be konkrét intézkedéseket, amíg Trump úr hivatalosan hivatalba nem lép 2025 elején.

Az év végi devizakínálat a kereskedelmi többletből, a kifizetett külföldi közvetlentőke-befektetésekből és az év végi átutalásokból származik.

Az árfolyamot azonban továbbra is fenyegetik kockázatok, mivel a Fed továbbra is bizonytalan a kamatcsökkentések útját illetően. Jerome Powell, a Fed elnöke szerint az erős gazdasági növekedés több időt ad a döntéshozóknak annak eldöntésére, hogy milyen mértékben és milyen gyorsan csökkentsék a kamatlábakat.

Nguyen The Minh úr, a Yuanta Securities egyéni ügyfelekkel foglalkozó kutatási és elemzési igazgatója arra a forgatókönyvre hajlik, hogy a DXY index megközelíti a 107-es zónát, az árfolyam pedig szintén a történelmi csúcson, 25 500 VND-n áll. A szakértő úgy véli, hogy ha az USD nem emelkedik 107 fölé, a VN-index eléri a mélypontját.

Pozitívumként említhető, hogy az amerikai kötvényhozamok lassulnak, a VN-index visszatért 1200-ra, a piaci értékelések vonzóak. Várható, hogy a következő napokban az állami bank olyan intézkedéseket fog hozni, mint az USD eladása az árfolyam kontrollálása érdekében.

Forrás: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd