UOB: Veszélyben vannak az amerikai vámok, de a vietnami gazdaság várhatóan továbbra is erőteljesen fog növekedni.

ANTD.VN - Az UOB szakértői úgy vélik, hogy Vietnam nagy kockázatnak van kitéve az Egyesült Államok vámjaival vagy kereskedelmi korlátozásaival szemben, de a megnövekedett állami beruházásoknak és a fellendülő fogyasztásnak köszönhetően továbbra is erőteljes növekedést fog elérni.

A gazdaság kihívásokkal néz szembe, de továbbra is erőteljesen fog növekedni.

Az UOB Bank által szervezett „Piaci áttekintés: Globális és vietnami gazdasági kilátások 2025” című rendezvényen az UOB és az UOBAM Vietnam szakértői többdimenziós megjegyzéseket tettek a makrogazdasági helyzetről és Vietnam 2025-ös gazdasági kilátásairól a Trump 2.0 adminisztráció alatti kereskedelmi vámkihívások közepette.

Általánosságban elmondható, hogy a szakértők szerint 2025-ben a világgazdaság várhatóan számos bizonytalansággal fog szembesülni Donald Trump amerikai elnök kiszámíthatatlan politikája miatt. A Trump 2.0-adminisztráció alatti vámháború valószínűleg feszültségeket okoz és megzavarja a globális kereskedelmet, ami olyan országokat érint, amelyek nagyfokú kereskedelmi nyitottsággal rendelkeznek, mint például Vietnam.

Az ASEAN régió gazdaságának előrejelzésekor Abel Lim úr, az UOB Bank vagyonkezelési tanácsadási és stratégiai igazgatója megjegyezte, hogy a kereskedelemtől való nagymértékű függőségük és a globális ellátási lánchoz fűződő szoros kapcsolataik miatt ezek az országok ki vannak téve a kereskedelmi háborúk hatásainak.

Közülük Vietnam és Thaiföld van kitéve a legnagyobb kockázatnak az Egyesült Államok vámjaival vagy kereskedelmi korlátozásaival szemben, mivel mindkét országnak kereskedelmi többlete van az Egyesült Államokkal.

„A nagyfokú nyitottság miatt Vietnam különösen sebezhető a nemzetközi kereskedelem zavaraival szemben, különösen az Egyesült Államok kereskedelmi egyensúlyhiány kérdésére összpontosító kontextusában” – jegyezte meg a szakértő.

UOB szakértői megosztják gondolataikat az eseményen

Le Thanh Hung, az UOB Asset Management Vietnam befektetési igazgatója szerint a vietnami gazdaság várhatóan 2025-ben is erőteljesen fog növekedni a hazai gazdaságélénkítő tényezőknek köszönhetően, amelyeket az állami beruházások és a hitelállomány növekedése, valamint a belföldi fogyasztás és az ingatlanszektor fellendülésére vonatkozó várakozások is alátámasztanak.

Donald Trump elnök második ciklusa alatt a vietnami gazdaságra gyakorolt ​​hatásnak azonban két fő aggálya lesz: Először is, Vietnam exportbevételeit negatívan befolyásolhatja, ha az Egyesült Államok vámokat vet ki a vietnami árukra; másodszor, nyomást gyakorolhat az USD/VND árfolyamra, ha az USD továbbra is erőteljesen erősödik.

Ez az aggodalom abból fakad, hogy az USA Vietnam második legnagyobb kereskedelmi partnere (Kína után) a kétoldalú kereskedelmi forgalom tekintetében, Vietnam legnagyobb exportpiaca (a teljes exportforgalom 30%-át teszi ki), és a legnagyobb kereskedelmi deficittel rendelkezik Vietnámmal szemben.

A VND tovább csökken, a részvények optimisták

A legtöbb ázsiai valuta gyengült az amerikai dollárral szemben az utóbbi időben. Például a vietnami dong árfolyama március elején körülbelül 25 600 vietnami dong/dollárra emelkedett.

A szakértő szerint a Vietnami dollár (VND) árfolyamának csökkenése valószínűleg folytatódni fog a kínai gazdaság lassulása és az Egyesült Államok esetleges vietnami vámjai miatt. Számos tényező azonban segíthet csökkenteni a VND leértékelődési nyomását, beleértve az erős belföldi növekedés kilátásait és az SBV elkötelezettségét az árfolyam-stabilitás biztosítása iránt.

„Összességében az USD/VND árfolyamra vonatkozó frissített előrejelzésünk 25 800 a 2025 második negyedévében, 26 000 a 2025 harmadik negyedévében, 25 800 a 2025 negyedik negyedévében és 25 600 a 2026 első negyedévében” – jósolta Abel Lim úr.

A tőzsdével kapcsolatban Le Thanh Hung úr úgy véli, hogy 2025 továbbra is élénk színvilágot fog mutatni számos támogató tényezőnek köszönhetően, mint például: a belföldi fogyasztás és az állami beruházások bővítését célzó politikák, a csúcstechnológiai fejlődés trendje és a gyors digitális átalakulás; a növekvő vállalati nyereség (az egy részvényre jutó eredmény - EPS) diszkontált értékelésekkel (P/E és P/B); az új tőzsdei kereskedési rendszer, a KRX várhatóan 2025 májusában lép működésbe; a FTSE által 2025-ben felminősíthető vietnami piac segít abban, hogy a P/E értékelések közelebb kerüljenek a feltörekvő piaci szinthez.

Az UOBAM (vietnámi) előrejelzése a fenti fontos mutatókra vonatkozóan is a legoptimistább forgatókönyvet adja, mint például: az egy részvényre jutó nyereség (EPS) 20%-kal fog növekedni 2025-ben, a P/E ráta 15%-kal fog emelkedni, a VNIndex 21,3%-kal fog növekedni...

A kedvező tényezők mellett az idei évben a részvénypiac kockázati tényezője az árfolyamnyomás lesz, az amerikai vámnyomás pedig negatívan befolyásolja a piaci hangulatot, és a külföldi befektetők továbbra is nettó eladásokat fognak produkálni.

A 2025-ös befektetési stratégiával kapcsolatban az UOBAM (Vietnam) képviselője pozitívan nyilatkozott a pénzügyi és ipari ingatlanszektor kilátásairól. A VN-Indexben a legnagyobb arányú bankszektor továbbra is az index vezetője lesz.

A 2025-ös magas hitelnövekedés lesz a bankszektor mozgatórugója idén.

Forrás: https://www.anninhthudo.vn/uob-nguy-co-doi-mat-voi-thue-quan-my-song-kinh-te-viet-nam-du-kien-van-tang-truong-manh-post607270.antd