Miért tartják Vietnam növekedését 2025-ben a régió legerősebb növekedésének?

A lassuló kereskedelem és a politikai instabilitás nyomása alatt álló globális gazdasági környezetben Vietnam regionális kivételként kezd kibontakozni.

Árukat be- és kirakodó járművek Vung Ang kikötőjében. Fotó: Huu Quyet/VNA

A nemrégiben közzétett nemzetközi jelentések növekvő bizalmat mutattak Vietnam gazdasági kilátásaiba 2025-ben, mivel a növekedés fő pillérei továbbra is erős és fenntartható ellenálló képességet mutatnak.

Vietnam a 2025-ös harmadik negyedévben 8,23%-os bruttó hazai termék (GDP) növekedésével továbbra is a Délkelet-ázsiai Nemzetek Szövetségének (ASEAN-6) 6 legnagyobb gazdasága közül az első, megelőzve Thaiföldet, Indonéziát, Malajziát, a Fülöp-szigeteket és Szingapúrt. Ez egyben Vietnam második legnagyobb növekedési negyedéve a 2011-2025-ös időszakban, csak a COVID-19 világjárvány utáni erős áttörés után. Az első 9 hónapban a GDP 7,85%-kal nőtt, így megőrizte pozícióját, mint a régió egyik leggyorsabban növekvő gazdasága.

A nemzetközi szervezetek különösen nagyra értékelték nemcsak a növekedési ütemet, hanem a növekedési szerkezet egyensúlyát is. Mindhárom gazdasági ágazat erőteljesen bővült: az ipar - az építőipar 8,69%-kal nőtt (amelyben a feldolgozóipar és a feldolgozóipar közel 10%-kal bővült), a szolgáltatások 8,49%-kal bővültek az élénk kereskedelemnek és turizmusnak köszönhetően, a mezőgazdaság pedig 3,83%-kal bővült - ez mérsékelt növekedés, de kulcsszerepet játszott az élelmiszerellátás stabilizálásában, csökkentve az inflációs nyomást.

A 2025 harmadik negyedévi komplex természeti katasztrófák és árvizek ellenére a feldolgozóipar továbbra is stabil növekedési ütemet tartott fenn. A beszerzésimenedzser-index (BMI) 2025 novemberében elérte az 53,8 pontot, ami alacsonyabb az előző hónapnál, de még mindig szilárdan az 50 pontos küszöbérték felett maradt, ami azt mutatja, hogy az üzleti feltételek tovább javultak, és a feldolgozóipar és a feldolgozóipar 5 egymást követő hónapon keresztül folyamatosan fellendült.

A Vámhivatal legfrissebb adatai azt is mutatják, hogy Vietnam kereskedelme továbbra is lenyűgözően bővül. 2025. november 15-én az import-export forgalom meghaladta a 801 milliárd USD-t – ez a valaha volt legmagasabb szint. Az export szerkezete erőteljesen eltolódott a mélyen feldolgozott és high-tech termékek felé, tükrözve a globális értékláncban elfoglalt pozíciójának javítását. Vietnam exportpiaci térképe is jelentősen megváltozott: az 1991-es több mint 20 piacról, főként az ázsiai- csendes-óceáni térségben, 2025-re Vietnam több mint 230 országgal és területtel létesített kereskedelmi kapcsolatokat.

A fellendülés lendületét más fontos tényezők is erősítik. A külföldi közvetlen befektetések (FDI) beáramlása Vietnámba 2025 első 10 hónapjában a becslések szerint 21,3 milliárd USD volt, ami az elmúlt 5 év legmagasabb aránya egy 10 hónapos ciklusban. A belföldi fogyasztás erőteljesen fellendült, a kiskereskedelmi forgalom az első 10 hónapban 9,3%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, míg a turisztikai ágazat 15,4 millió nemzetközi érkezéssel bővült 2025 első 9 hónapjában, ami a világ leggyorsabban növekvő úti céljai közé tartozik.

Ennek alapján számos nemzetközi pénzügyi intézmény módosította és emelte Vietnam növekedési előrejelzéseit. 2025 októberének végén a HSBC és a Standard Chartered Bank 7,9%-ra, illetve 7,5%-ra emelte 2025-ös előrejelzését. 2025 novemberére az UOB Bank 7,7%-ra emelte előrejelzését. Legutóbb az S&P Global emelte Vietnam növekedési előrejelzését 7,7%-ra 2025-ben és 6,7%-ra 2026-ban. A Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD), annak ellenére, hogy felismerte a gyengülő globális kereslet kihívásait, továbbra is megerősítette, hogy Vietnam gazdasága továbbra is pozitív lendületet vesz, a 2026-os és a 2027-es növekedési előrejelzések szerint 6,2%, míg a 2027-es növekedés várhatóan 5,8%-os lesz.

A nemzetközi szervezetek ugyanakkor olyan kockázatokat is megjegyeznek, amelyeket Vietnam nem tud elkerülni. A 2026-ban gyengülő globális kereslet befolyásolhatja az exportot, különösen mivel az Egyesült Államok a tranzitvámok emelését és a származási szabályok szigorítását fontolgatja. A természeti katasztrófák és az ellátási lánc zavarai növelhetik a ráfordítási költségeket, nyomást gyakorolva a vállalkozásokra. Belföldön az infláció ismét emelkedhet az erős belföldi kereslet és a hozzáadottérték-adó (ÁFA) csökkentési ösztönző 2026 végi megszűnésének hatása miatt, a 2027-es adókiigazítások előtt. Ezenkívül a közberuházások kifizetésének előrehaladása, bár javult, még mindig fel kell gyorsítani a tovagyűrűző hatások biztosítása érdekében.

Válaszul ezekre a kihívásokra az OECD azt javasolja, hogy Vietnám folytassa intézményeinek reformját a termelékenység és a növekedés minőségének növelése érdekében. A főbb ajánlások közé tartozik a piacorientált monetáris politikai keretrendszer javítása, a szolgáltatási szektorban a verseny fokozása, a magán- és állami tulajdonú vállalatok közötti egyenlő versenyfeltételek biztosítása, valamint az informális munkaerő méretének csökkentése az erőforrás-elosztás hatékonyságának növelése érdekében.

Regionális szempontból az ASEAN-6 gazdaságok közötti éles eltérés tovább hangsúlyozza Vietnam helyzetét. 2025 harmadik negyedévében Malajzia 5,2%-os növekedési ütemet könyvelhetett el, Indonézia pedig stabil, 5% körüli pályát tartott fenn – két ritka eset, amelyek a globális kereskedelem lassulása közepette is fenntartották a növekedés lendületét.

Ezzel szemben számos más jelentős gazdaság növekedési nyomás alatt áll. A Fülöp-szigetek GDP-je meredeken, 4%-ra esett vissza, ami jóval alacsonyabb az előrejelzésnél, ami a háztartási fogyasztás és a magánberuházások gyengülését tükrözi. Szingapúr – az ASEAN legfejlettebb gazdasága – szintén lassulást tapasztalt, a GDP növekedése 2,9%-ra esett vissza, ami meredeken visszaesett a 2025 második negyedévi 4,5%-ról, mivel a feldolgozóipart egyértelműen befolyásolták a nemzetközi adók és kereskedelem ingadozásai.

Thaiföld továbbra is a régió lemaradó teljesítményét mutatja, a GDP növekedése a 2025-ös harmadik negyedévben várhatóan mindössze 1,2% lesz, ami a 2021 óta mért leggyengébb érték. A feldolgozóipar és a turizmus növekedésének lassulása nem elég erős ahhoz, hogy ellensúlyozza a strukturális gyengeségeket, ami a 2025–2026-os kilátások mindössze 1,2–2,2%-ra való leminősítéséhez vezet.

Ebben a képben Vietnam kiemelkedő növekedése segít abban, hogy a gazdaság az ASEAN egyik új hajtóerejeként pozicionálható legyen, a gazdasági növekedés üteme sokszorosa a régió többi országáénak. A növekedési lendület különbsége a nemzetközi megfigyelők szerint azt mutatja, hogy Vietnam a fejlődés új szakaszába lép, ahol a politikai rugalmasság, a termelési és szolgáltatási infrastruktúra minősége, valamint a gazdaság nyitottsága továbbra is kulcsfontosságú tényezők lesznek, segítve azt, hogy az elkövetkező években megőrizze pozícióját Ázsia egyik leggyorsabban növekvő gazdaságaként.

Forrás: https://baotintuc.vn/kinh-te/vi-sao-tang-truong-nam-2025-viet-nam-duoc-danh-gia-sang-nhat-khu-vuc-20251205103501139.htm